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大平臺大較量

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doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2016.10.076

［中圖分類號］F830；F713.36［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2016）10-0110-02

1電商互聯網金融概述

1.1電商平臺的定義

電商平臺是一個網上交易平臺，它是在互聯網上建立的一個供企業或個人商務活動的虛擬空間，很大程度上保證了網上交易活動的及時進行，對交易過程的信息整合、資金運轉、商品流通起到關鍵的作用。電商平臺是電子商務交易過程中負責資金、信息安全傳遞的第三方平臺，我國互聯網金融的發展離不開電商平臺的支持。電商平臺的建設以提升企業的交易業務為宗旨，把現實社會的交易轉移到網絡虛擬空間上來，電商平臺的互聯網金融市場具有廣闊的發展前景。首先，電商平臺具有電子商務所具備的所有優點，即不受時空限制、交易便捷、省時省力，這種跨時間、跨空間的交易模式能為企業帶來更深遠的發展前景；其次，利用電商平臺進行交易能很好地減少人工和交易成本，在該平臺進行交易時，中間環節被省去，大大節省了因商品流通給企業帶來的成本。電商平臺為我國企業交易提供了重要的場所，它在互聯網的基礎上產生，是一種虛擬的交易環境。

1.2互聯網金融的定義

互聯網金融是互聯網與金融有機融合的一種新型金融模式，它使用現達的通信技術手段，實現資金交付流通、信息傳遞等業務。這種全新的金融交易模式體現了傳統金融與現代互聯網金融的融合精神，適應經濟形勢的發展?；ヂ摼W金融與傳統金融又是截然不同的，不僅體現在企業交易媒介上，還體現在交易思想上，互聯網金融具有更高的交易協同性、各方參與及交易的透明性，有效地為企業節省了中間成本。隨著科技的不斷發展和人們生活水平的日益提高，互聯網已經成為日常生活不可或缺的一部分。對于企業來說，利用互聯網平臺交易能夠極大地提升市場競爭力。

2電商金融的要素與模式分析

2.1電商金融的四大要素

電商金融融入了四大要素，保證其順利進行，即大數據、資金需求方、資金提供方及電商平臺。（1）大數據。大數據，是電商平臺最重要的數據，是交易過程中所有有效數據的匯總，包括風險控制過程中應用的電力、稅務、海關的數據和資金需求方申請貸款時填寫的各類單據。（2）資金需求方。資金需求方一般由3部分組成：產品供應商、消費者、第三方網店。（3）資金提供方。資金提供方的來源很多，一般包括電商平臺自身、電商平臺以大數據為基礎向銀行做擔保、電商信貸市場。（4）電商平臺。電商平臺支撐著電商金融的穩定運行，它可以對資金流進行監管，還可以通過大數據對資金需求方提供擔保服務。

2.2電商金融的模式分析

電商平臺有消費者信貸和中小微企業信貸兩種不同的應用對象，中小微企業信貸又分為信用貸款與應收賬款融資兩個類型。2.2.1消費者信貸電商平臺在消費者信貸方面發揮了非常重要的作用，它為消費者提供了一個具有一定信用額度的信用支付服務，其依據是對消費者的消費數據進行精準的整合處理。消費者利用此種信用支付服務在電商平臺上進行交易消費，使用流程與銀行信用卡類似，只需要資金提供方進行消費款的提前預付，消費者按期還款即可。2.2.2中小微企業信貸第一，信用貸款。企業在發展過程中需要資金時可以進行信用貸款，在電商平臺上獲得足夠的信用度，由電商平臺提供擔保。信用貸款的類型主要分為3種，分別為：上游供貨商信用貸款、企業信用貸款及銷售信用貸款，主要區別在于參與的對象不同。第二，應收賬款融資。應收賬款融資同樣需要電商平臺的信用度，與信用貸款不同點在于需要抵押，資金需求方才可以進行貸款。在這種信貸形式上，主要有兩種方式：以第三方網店的形式進行的訂單貸款和供應鏈貸款。

3以電商平臺為核心的互聯網金融中存在的問題

互聯網金融發展的基礎是我國互聯網的使用程度，統計顯示，我國網民數量每年都以高比例的速度增長，這就為以電商平臺為核心的互聯網金融的發展提供了充分的條件。但是，從實際運行情況來看，還存在不少問題，主要表現在以下幾個方面。

3.1互聯網金融交易中的安全問題難以根治

制約互聯網金融發展的主要問題是安全問題，互聯網金融交易中客戶信息、資金轉移方面的安全問題最為企業關注，首先，對企業自身而言，如果自身網絡遭受病毒感染或黑客攻擊導致客戶資料的外泄，這屬于網絡系統出現的安全問題；其次，對于消費者而言，如果在交易的網頁上出現病毒，那么整個支付過程就會出現問題，從而導致資金轉移過程中的安全問題。就目前而言，互聯網金融交易中的安全問題是一大隱患，需要進一步加大以電商平臺為核心的互聯網金融在其交易中的安全防護力度。

3.2我國互聯網的普及情況不均衡

互聯網是互聯網金融交易的基礎，以電商平臺為核心的互聯網金融交易的發展程度依賴于互聯網的發展程度，因此，我國互聯網的覆蓋面積和密集程度是電商互聯網金融行業發展的必要保證。但是，在實際調查中，筆者發現由于我國幅員遼闊，各地區的經濟水平、文化程度、科學發展等方面都存在較大的差異，因此互聯網系統并沒有全面覆蓋各個地區。在該情況下，我國的部分地區由于缺少互聯網系統的支持，電商互聯網金融的發展也受到了限制。

3.3現階段互聯網金融消費的群體比較單一

目前，利用互聯網進行交易的消費者群體趨于年輕化，大多數集中在18至30歲之間，尤其集中在大學生群體中，這就使以電商平臺為核心的互聯網金融行業消費群體過于單一。電商互聯網金融的消費單一化導致其交易收入不能滿足我國電商互聯網的發展需要，互聯網金融消費市場有待進一步完善。

3.4我國關于互聯網金融消費的法律法規還有待完善

在互聯網交易過程中用戶遇到過很多糾紛，究其原因還是在于交易責任方的歸屬不清、權責不明，相關的法律法規還不完善。準確來說，我國只有電子商務相關法律，針對電子商務中互聯網金融這部分還沒有完善的法律，因此，在網上交易的過程發生糾紛，不能有效尋求法律的保護。

4促進以電商平臺為核心的互聯網金融發展的有效措施

本文針對以電商平臺為核心的互聯網金融中存在的問題，提出了以下幾條建議。

4.1加強電商互聯網交易的基礎建設，保證交易的安全性

互聯網金融發展的關鍵在于基礎設施的完善，基礎建設越完善、質量越高，以電商平臺為核心的互聯網金融的交易就會越安全，從而吸引更多的商家和消費者參與。因此，加強互聯網基礎建設非常必要。首先，要加大互聯網交易系統的建設和管理，交易系統是否完善直接決定著交易的安全性，能否避免不必要的經濟損失，降低網絡交易風險是進行電商互聯網金融基礎建設時需要考慮的重要內容。其次，要加強互聯網金融的交易政策和網站建設，此方面的完善可以更大程度上吸引企業和消費者。在進行基礎建設過程中，了解企業和消費者的需求尤為重要，可以通過調查問卷、對網上訂單進行大數據分析等措施來實現。

4.2建立完善的電商互聯網交易客戶關系數據庫

客戶是一切經營活動的核心，互聯網金融交易中亦是如此。通過各種渠道發現客戶、創造商機是保證以電商平臺為核心的互聯網金融交易發展的重要途徑。首先，企業需要建立完善的客戶關系數據庫，來全面了解客戶的實際情況；其次，客戶需求情況的變化是企業需要掌握的另一指標，可以通過分析網頁的點擊時間、點擊次數、客戶偏好來實現。

4.3明確企業電商互聯網交易的發展目標

只有明確企業電商互聯網交易的發展目標，才能打造具有企業特色的電商互聯網交易。企業要想提升自身的競爭力，必須根據自身實際情況，制訂合理的互聯網金融發展方案。然后，以客戶的意見和興趣為導向，分析客戶的實際需求。

5結語

近年來，互聯網金融發展的極其迅猛，企業在以電商平臺為核心的金融交易過程中，應該揚長避短，通過加強基礎設施建設及完善客戶關系數據庫等，克服互聯網金融交易不夠安全和消費群體單一等問題，打造具有自身特色的電商互聯網交易平臺。

主要參考文獻

［1］黃海龍.基于以電商平臺為核心的互聯網金融研究［J］.上海金融,2013(8).

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“互聯網技術的發展，尤其2013年以來，互聯網金融呈爆發之態，確實給國內銀行業帶來了非常大的沖擊和挑戰，但也是銀行的機會所在。”在北京宇信易誠科技公司（以下簡稱宇信易誠）高級副總裁歐陽忠誠看來，構建新型服務平臺將是未來的發展機遇和趨勢。

確實，隨著互聯網技術的進步，一些新的銀行服務渠道已經逐步涌現。而這些新的服務渠道的產生，互聯網技術在其中起到了重要的作用。“現在，國內各個銀行對于互聯網技術與傳統業務的融合都十分重視，很多銀行已經將其視為是下一步發展的戰略重點?！痹跉W陽忠誠看來，這種變化意味著國內銀行將會更加注重互聯網技術的應用。這對于服務于銀行業的IT服務商而言，既是一個很好的發展機會，同時，也是一個不小的挑戰。

“這要求IT服務商不僅要對互聯網技術十分了解，同時也要有很深厚的業務積淀，更重要的是，還要能夠把兩者很好地融合在一起?！辈贿^，歐陽忠誠坦言，做為國內領先的金融行業IT服務商之一，宇信易誠一直都十分關注互聯網銀行的發展，而且也很高興看到銀行業出現的這種變化，“宇信易誠不僅具備完善的產品線，同時，也具備將銀行的業務需求同最新的互聯網技術融合的能力和經驗”。

構建互聯網銀行金融服務平臺

當然，對于IT服務商而言，在這種趨勢下，為銀行提供IT服務和系統建設的思路也要做出改變?！拔艺J為，未來互聯網銀行的建設，將不再是以網銀為中心，而是要構建一個統一的新型互聯網服務平臺，在這一平臺上，融合了交易、營銷、服務、管理、交互等多個模塊，而原來傳統的網銀、電話銀行等都會成為這個平臺的渠道，各個渠道通過這一服務平臺，完成協作和交互”。

據歐陽忠誠介紹，針對這一變化，宇信易誠已經推出了新型互聯網金融服務平臺，來滿足國內銀行用戶對于“互聯網銀行”建設的需求，而且還專門成立了一個“互聯網銀行規劃委員會”，來研究互聯網銀行的發展方向和如何落地應用?！拔覀冋J為未來的互聯網銀行體系是體驗銀行與智慧銀行的結合，新一代互聯網金融服務平臺依靠服務與營銷、管理與管控、數據分析三大體系為客戶提供智能化、個性化的營銷和服務”。

新型互聯網銀行服務渠道體系

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關鍵詞：

P2P網貸平臺；互聯網金融

一、P2P網貸平臺風險體現

1.信用風險體現。P2P網貸平臺帶來的信用風險主要表現在以下幾個方面：第一，客戶個人的信用風險問題。現階段很多央行都對P2P網貸平臺開放，各個金融企業公司之間也建立了一種數據共享機制，在這種機制下會對顧客的個人信息、工作情況等進行顯示，但這些這些的真實性不能得到保證。另外，P2P網貸平臺的業務需要在網上完成，其信貸審核工作存在一些困難。另外，逆向選擇的實行導致企業內部積攢了很多信用差的記錄者，甚至還出現了借款人的包裝行為，為P2P網貸平臺風險管控力工作帶來了負擔。第二，合作企業和機構的信用風險問題。P2P網貸平臺和一些小額擔保貸款之間存在競爭關系，小額擔保為了留住高質量的顧客，會將一些不好的金融項目轉嫁給P2P網貸平臺，因此P2P網貸平臺的項目質量存在一定的問題。第三，P2P網貸平臺不具備明確的法律規定和法律監管，導致其發展的擔保合同缺乏合理的認證，在和企業的發展合作中存在很多風險問題。

2.資金流動的風險體現。資金流動風險一般體現在產品的異化發展方面。P2P網貸平臺和傳統的金融管理模式不同，存在一些債券轉讓和違約擔保的問題。P2P網貸平臺是一種信用貸款，且對不良貸款記錄以及風險補償信息沒有明確的記錄，對于一些借貸行為缺乏規范，在資金不受控制的積累下能夠導致資金斷裂問題，誘發金融企業的風險問題。

3.技術風險的體現。小額信貸的技術風險一般是各種信貸產品中風險系數最高的，對于這種風險一般是通過社會發展指標的信貸技術來補償。但盡管有補償機制，但是從發展實際上看，P2P網貸平臺的壞賬率仍在3%以上，甚至達到了10%，這種現象對金融企業的發展是十分不利的。同時，我國P2P網貸平臺的發展環境不成熟，依靠網絡的力量不能保證信貸平臺的穩定、健康發展，很容易出現發展的技術問題。

二、P2P網貸平臺風險控制的必要性

1.P2P網貸平臺風險控制對金融行業發展意義重大P2P網貸平臺的出現和發展迅速，但是這種快速發展的背后隱藏著巨大的危機。同一行業的發展出現三個巨頭企業是市場發展規律支配下的正常情況，但是P2P網貸平臺企業發展數量過多、過快會打破這種市場發展的客觀規律要求。P2P網貸平臺的發展效果體現在是否能夠得到投資者的認可，而投資者最關注的是自己的資金能不能在有限的時間內被收回，即資金應用的安全性問題，投資者需要選擇風險最小的P2P網貸平臺，由此意味著哪家平臺風險控制做得好，投資者就會更青睞于哪家的網貸平臺。但如果整個網貸平臺的發展都不能讓投資者滿意，就會導致P2P網貸平臺發展的疲軟。由此可見，P2P網貸平臺的風險控制對整個金融企業的發展具有重要意義。

2.P2P網貸平臺風險控制對投資市場的穩定發展影響意義重大P2P網貸平臺得到投資者的關注重要原因是高收益，但是并存的風險問題也容易讓投資者望而卻步，特別是P2P網貸平臺的非正常風險，會擾亂整個金融市場發展秩序。P2P高收益和低門檻的特點吸引了大批投資者的關注，同時在投資者缺乏風險意識的情況下，加重了網貸平臺發展的風險。

三、P2P網貸平臺互聯網金融風險的控制策略

1.提升投資人員對風險的認識，加強互聯網金融行業自律建設。一般投資群眾的非理性、從眾性心理，加上他們對投資金融知識的了解不夠，導致他們不能認識P2P網貸平臺存在的風險。針對這種情況，有關人員需要借助多媒體以及網絡平臺的力量加強對一般投資群眾的金融風險知識滲透，減少他們投資的盲目心理，從而實現理性的投資。另外，互聯網金融行業本身也要加強自律建設?；ヂ摼W金融行業要根據2014年的報告顯示互聯網金融發展需要處理好政府監督以及金融企業自律管理之間的關系。金融企業要建立金融協會以及專業委員會，加強對重大金融風險的監督，并針對互聯網金融發展存在過的重大風險和投資陷阱進行負面分析，從而保證P2P網貸平臺的發展。

2.行政部門要積極應對P2P網貸平臺的融資風險。金融企業自律發展的同時需要和監管部門一齊發展，行政部門通過行政法規的制定能夠發揮重要的監管作用。第一，針對金融市場不真實的信息制定規定。P2P網貸平臺的發展需要遵循五個原則，即客戶信息的保存原則、不虛構借貸信息原則、風險告知原則、披露經營信息原則、保證客戶信息安全原則。P2P網貸平臺發展具有資金和技術的支持，通過對其發展信息的披露能夠吸引更多的客戶加入網貸平臺發展中。在眾多客戶支持下，更需要政府部門發揮作用，及時管控金融發展信息，加強對信息的披露。第二，P2P網貸平臺具有金融發展特質，為此需要采用行政手段規定其發展。首先，要設置其準入門檻，在對企業考核之后允許它進行發展。其次，對于網貸平臺的資金池，要設定第三方托管制度。

四、總結

綜上所述，P2P網貸平臺的發展具有金融企業的性質，在為人們帶來經濟效益的同時，也會存在一些發展的風險，為此要求有關部門加強對P2P網貸平臺發展的管控，在法律手段、行政手段以及知識培訓的多管齊下下保證P2P網貸平臺的健康、穩定發展，從而在真正意義上通過網貸平臺帶動我國經濟的發展。

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關鍵詞：

互聯網金融；金融中介理論；職能解構；職能衍生

中圖分類號：F830.2

文獻標識碼：A

文章編號：16738268（2015）05010307

互聯網已經滲透到各個行業中，不斷改變著各行業原有的屬性和運作方式。其中，最為顯著的是互聯網金融的迅速崛起并在金融領域占領了一席之地。近幾年，各種形式的互聯網金融在中國大規模興起，尤其網絡小額借貸呈現井噴式發展。如以阿里巴巴金融為代表的網絡小貸模式，通過構建交易平臺，獲取客戶交易信息，在數據篩選的基礎上評估客戶的還款能力，并通過網絡進行貸款審批和放款。互聯網金融在我國呈現出勢不可擋的發展態勢。

互聯網金融是既不同于商業銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種融資方式，稱為“互聯網金融模式”。金融中介理論曾有力地解釋了傳統的銀行等中介機構為什么得以存在： Diamond認為在信息獲取和交易監督上的比較優勢使金融中介得以形成；Kapur和Dutta[3]認為當事人的流動性偏好導致了金融中介的形成；Allen和Santomero[45]認為，正是由于金融中介能夠降低交易成本、參與成本和信息不對稱并進行風險管理，金融中介才有其存在的價值和意義。然而，互聯網金融發展的破竹之勢使得人們會設想銀行是不是會就此消亡，互聯網金融是否會成為銀行的“掘墓者”。

近年來，關于互聯網金融對銀行影響的研究屢見不鮮，但從銀行職能的角度剖析互聯網金融平臺對銀行中介影響的研究卻是學術界的空白。本文旨在填補這塊空白，從職能的視角對此問題進行研究，分析不同類型的互聯網金融平臺如何導致對銀行中介的“職能解構”以及相關的“職能衍生性”。

一、文獻綜述

當前學術界關于互聯網金融是否會對銀行產生沖擊還未形成統一的定論，但總體的觀點是基本認同在互聯網金融時代銀行不會消亡，其中的分歧在于這種影響會以怎樣的形式表現出來。盡管從現實看互聯網金融的迅速崛起導致了銀行部分業務的萎縮，比爾?蓋茨也曾預言：“傳統商業銀行是要在21世紀滅絕的一群恐龍?！钡珜W術界卻似乎對這種影響持有正面的積極態度，認為互聯網金融的競爭會給對銀行等傳統金融機構帶來“鯰魚效應”，促使它們進一步降低成本，注重客戶體驗，加快技術創新，同時有利于打破傳統銀行的壟斷地位等。馮娟娟[6]指出，商業銀行相較于互聯網企業在客戶資源、資金實力、風控體系方面具有比較優勢，而互聯網金融所具有的便捷的交易流程、龐大的用戶群體與海量數據的優勢也是銀行所欠缺的，互聯網金融模式對傳統銀行業務既存在推動作用又具有競爭關系，短期內不會動搖商業銀行的經營模式。部分文獻提出這種影響不會動搖銀行的地位，如羅翔[7]認為，雖然網絡時代使得借貸雙方可以直接在網上進行匹配進而成交，但是從大量信息中篩選有用且真實的信息仍需要成本，并且網上的借貸雙方還存在著時間和空間上的不匹配性，于是他指出互聯網時代，金融機構不會消失，相反，它會比以往顯得更加重要。

現有的文獻傾向于從宏觀來探討互聯網金融對傳統銀行等機構的沖擊，但卻鮮有以相對微觀的角度――金融功能――為切入點。基于此，本文從銀行傳統金融職能的視角對這種影響的形式進行研究，旨在更加微觀深入地揭示這種影響，以及提出為應對這種影響銀行應當采取的策略。根據Merton[89]的金融功能觀，可知在不同時期的經濟背景下，金融體系的基本功能是穩定的，但是其執行方式――金融中介的組織形式――是不斷變化的，且朝著更加高效的方向發展，最終導致整個金融體系各項職能效率的提高。也就是說，銀行職能是必需的，銀行職能的組織形式和執行方式是隨著經濟社會背景的變化而不斷變化的?；ヂ摼W金融模式憑借其便捷性、低成本的服務正在迅速地占領小微金融市場，信用記錄較低的中小企業和個人客戶更傾向于通過互聯網參與各種金融交易，商業銀行傳統職能的執行方式將會發生變革以促進機構結構的必要變化，而不是試圖維持原有的結構。與此同時，銀行機構自身的職能和執行方式也在不斷變化?；ヂ摼W金融的崛起，影響的不是銀行等傳統金融機構的生存與否，而是其存在方式。

二、互聯網金融平臺的類型及其對傳統職能的解構

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2013年作為互聯網金融元年，如P2P網貸、眾籌融資、電商大數據金融等互聯網金融典型業態都有著勢不可擋的發展趨勢。各類電商平臺上，以“余額寶”牽頭的的寶寶類產品、企業小貸融資業務、線上多樣化保險理財產品等等層出不窮，臺電商大數據金融正在以傳統金融業沒有的獨特方式闖進我們的生活。本文將梳理近些年電商金融的開展狀況，逐步剖析該模式的產生背景、業務特點、風險點，最后給出駐足長遠發展的建議。

【關鍵詞】

互聯網金融；電商平臺；大數據金融；普惠金融

一、電商開展互聯網金融業務如火如荼

互聯網與金融業務的結合，在近幾年的中國成為了不可逆轉的潮流。而其中推動這一潮流的弄潮兒首屈一指的便是各大電商巨頭。

2010年6月8日，阿里巴巴小額貸款公司（下稱阿里小貸）創立了。依靠互聯網信息技術，該公司專門為淘寶以及阿里巴巴電子商務平臺上中小企業及個體戶提供小額融資服務，開創了我國電子商務小額貸款模式。

2013年京東商城上線“京寶貝”為京東中小商戶提供小貸，線上完成審批、風險控制、放款，全程最快需要3分鐘；2013年8月份，蘇寧被證實籌建銀行，為上游中小型供應商理工金融扶持，基于自有第三方支付工具――易付寶為消費者提供基金、保險理財產品等服務。9月12日，“蘇寧銀行股份有限公司”獲得國家公商總局企業名稱核準。1號店推出“1金融”平臺，面向用戶發售“1元保險”、面向供應商發售“1保貸”、未來還會面向商城商家融資的“1訂貸”、“1信貸”?！?元保險”是由1號店網站攜手正隆保險經紀和長江財險聯合推出的“出行無憂險”，實行T+0閃賠機制。后期，“1元保險”將陸續推出生活化、個性化的保險品種。“1保貸”是與中國郵政儲蓄銀行達成戰略合作后的產品，是銀行基于供應商與1號店之間的應收賬款提供的一種融資服務。根據自營供應商已確認的應收賬款為基礎，無抵押、純線上操作，全過程只需3分鐘，隨借隨還，周期最長6個月。據悉，1號店的商必贏云平臺為超過20000個供應商及入駐商家提供服務。而聚美優品、唯品會、凡客等中所大型電商已陸續籌備開展互聯網金融業務。

說到這就不得不提阿里巴巴的火爆貨幣基金網銷產品――余額寶。這個由互聯網巨頭支付寶于6月攜手天弘基金推出的創新型貨幣基金，截至目前數據顯示，其開戶用戶超過1600萬戶，貨幣基金累計申購超1300億元，已經是我國最大公募基金和貨幣基金，短短4個多月就占領了貨幣基金超過10%的份額。

據支付寶官網介紹，“轉入余額寶的資金是購買了一款增利寶貨幣基金，其綜合費率水平在目前國內貨幣基金中是最低的，管理費率僅為0.3%，托管費率是0.08%，而普通貨幣基金的管理費率一般為0.33%，托管費率一般為0.1%。天弘增利寶貨幣市場基金還特別引入T+0機制，使余額寶內的資金能隨時用于網上購物、支付寶轉賬等支付。此外，增利寶還在產品設計上面進行了創新，例如收益結轉方式由目前普遍的按月結轉收益改為按日結轉，投資者可以清楚地知道賬戶每日最新可用余額。

支付寶與天弘基金旗下的天弘增利寶貨幣市場基金的這種合作模式在互聯網金融、互聯網基金領域具有重大意義。對于支付寶，與基金合作可以增加客戶的活期資金收益，提升客戶粘性；對于基金公司而言，不需依賴銀行渠道就能帶來上億級別的潛在客戶，基金規模將快速提升。然而，這對于銀行而言影響或偏負面，活期存款競爭方面將面臨支付寶這一強大的對手，目前貨幣市場基金的年化收益在4%左右，遠超活期存款利息。對于那些之前較少接觸基金的年輕淘寶客戶來說，有可能將自己存在銀行的錢轉入余額寶?；ヂ摼W基金這一創新理財工具的興起有可能大大推動存款“搬家”的進程。

由此可見，電商巨頭已經在互聯網金融領域全面拉開了戰役。

二、電商互聯網金融業務產生背景及特點

電商開展互聯網金融服務可以說是水水推舟、水到渠成的。其推動因素我歸納了兩點：1、電商盈利多元化動力驅使。目前線上經營的成本相比實體商鋪優勢下降，因為電商對人力、網絡技術的資金投入隨規模而擴張，以往依靠服務費和差價來盈利的模式已經難以支撐平臺運作。因而提供金融服務成了電商盈利的創新途徑。2、網絡商戶的融資需求。電商平臺每到大型節日展開的促銷大戰使得網絡商戶需要提前加大庫存，因而常常產生資金鏈緊張的狀況。但這些中小微企業卻是由于融資風險問題使得傳統金融機構不愿給予貸款的對象，而電商提供的小額貸款服務便捷高效的解決了這一需求。

電商互聯網金融業務的特點掌握大數據。對電商平臺上采購、銷售、財務等數據進行集成和處理，今兒完成自動化審批和風險控制，可以提升營運效率、增加用戶粘性、電商金融業務為供應商及商家創造了一個從供貨、銷售、融資、結算的一體化鏈式服務，將商家和平臺的發展高效互贏地連接起來。

這種金融服務具有小額、快捷、便利的特征，具有普惠金融的特點和促進包容性增長的功能，在小微金融領域具有突出的優勢，一定程度上填補了傳統金融覆蓋面的空白。同時有助于促進金融產品創新，滿足客戶的多樣化需求。

三、電商開展互聯網金融業務的風險點

第一，網絡技術安全風險。由于互聯網金融本身以技術為支撐，在技術方面如果不過關，而對互聯網金融的資金安全和正常運作帶來很大的影響，并且會長期影響投資人的信心，對平臺的影響更加深遠。一旦出現遭到黑客攻擊不能妥善應對的情況，那么大量的客戶數據可能面臨被泄露被盜走的風險，對平臺的打擊是巨大的。

第二，傳統銀行業的沖擊。為了應對互聯網的沖擊，傳統銀行業也開始觸網，例如民生銀行的直銷銀行、興業銀行“錢大掌柜”、工行的“天天益”等等，擁抱互聯網同時也意味著“革命”，無論是對傳統思維、傳統利益還是傳統法規都存在一些挑戰。近期，北京銀行、民生銀行相繼內測或上線了直銷銀行。浦發銀行推出“電商通2.0”，為電商提供短貸。在資料齊全情況下，完成貸款審批只需10分鐘。浦發通過與電商ERP解決方案服務商e店寶合作，獲取電商交易信息。未來還將和快遞公司合作，通過快遞出貨量來判斷整體經營情況。

第三，監管層的謹慎管制。不久前，中銀協借金融專家之口，稱“從維護公平競爭金融市場秩序與國家金融安全計，應將‘余額寶’等互聯網金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業存款，按規定繳納存款準備金。貨幣基金納入一般存款”。監管機構傾向于將余額寶們配置的同業存款作為一般存款對待，計入存貸比，同時繳納法定存款準備金。對余額寶而言，作為一般存款，利率會受到存款利率上限的限制，目前不能超過基準利率的1.1倍，這對貨幣基金十分不利，收益很難上去。

四、電商互聯網金融的發展建議

筆者認為電商開展互聯網金融業務有著先天的優勢，屬于水到渠成的事情。但是，為了避免以上談到的風險波及該業態發展，產生系統性動蕩，在此我提出三點建議。

首先，電商為應對網絡技術風險，應該加強平臺運營系統的建設。在互聯網科技創新、穩定性方面加大研發的資金力度和人才培養，防止系統輕易被黑客攻陷的窘境。并在大數據和云計算方面多加重視。未來的互聯網金融市場，誰掌握了大數據誰就掌握了未來發展的主動權，加強客戶數據的保護及分析能力。

其次，基于電商平臺的互聯網金融，應認清自己的優勢找準定位，專注于服務平臺上下中小微企業的融資服務，及貼向網購顧客的生活化金融產品。這樣，一方面形成自有商業鏈條，發揮小額、高效、便捷的優勢，推動普惠金融發展。另一方面，與傳統金融機構形成兩個平行的生態圈，讓大型商業銀行服務于大型企業，而電商金融依靠大數據服務于大型金融機構無暇顧及的小微企業和普通大眾，彌補傳統金融行業的不足。

最后，電商最該做的還是應該在提升商品質量和商戶品質，而互聯網金融業務是基于為商戶和消費者提供更好的服務來展開的。如果本末倒置，只是利用自身掌握了大數據的優勢打算在油水豐厚的金融領域淘金的話，長此以往對實體經濟將沒有好處。

五、結論

電商開展互聯網金融業務的大趨勢以勢不可擋，其對中小微企業融資、多樣化金融服務，推動普惠金融發展有著十分積極的意義。但應看到電商金融的優勢和劣勢并存，基于大數據云計算分析的模式需要互聯網技術的不斷提高和創新，并找準自身定位，以免與資金實力雄厚的傳統金融機構形成惡性競爭。

參考文獻：

［1］CFCA.2013中國電子銀行調查報告.熱點探究.2014

［2］湯潯芳，董文萍.京東金融平臺上線電商加速搶盤互聯網金融.21世紀經濟報道.2014.3

［3］未央網.電商角逐互聯網金融.2013

基金項目：

首都經濟貿易大學研究生科技創新資助項目。

篇（7）

日本重磅級網絡經紀商入駐自貿區再度引爆證券行業對網絡證券經紀商牌照放開的預期。業內人士指出，參考成熟市場發展軌跡，設立專業的網絡證券試點公司為大勢所趨。SBI借道自貿區進入金融服務領域，有望推動中國證券行業與互聯網加速對接。

自貿區拓展券商業務創新空間

SBI集團是全球知名的亞洲互聯網金融綜合集團。公司依托互聯網高速發展，旗下匯集證券、銀行、保險、外匯交易、盤后交易等多個平臺。網絡證券業務尤為出彩，目前市場占有率日本第一。

分析人士指出，SBI選擇落戶自貿區并非偶然。日前，監管層出臺多項積極政策，拓寬證券公司在自貿實驗區的業務創新空間。

9月底，證監會《資本市場支持促進中國（上海）自由貿易試驗區若干政策措施》。其中包括：符合一定條件的單位和個人按照規定雙向投資于境內外證券期貨市場；區內企業的境外母公司可按規定在境內市場發行人民幣債券等五大舉措。

長江證券分析師劉俊認為，雖然實施細則尚未，但從五大舉措看，證券公司將面臨較大的發展空間。自貿區將為券商帶來的業務方向包括投資類、融資類、財務管理類和交易類業務。具體的創新業務則包括為跨境融資提供投行服務、為區內企業提供新型融資服務、為境內外投資者提供財富管理業務和參與區內各類金融市場的建設。預計未來三年自貿區人民幣債券規模有望突破1萬億元，管理的高凈值客戶資產規模將達到1.65萬億元，而離岸債券和股票市場合計達7.31萬億元。

猜想網絡證券經紀商誕生

北方大型證券公司網絡金融業務相關負責人指出，為推動行業發展，促進產品創新，增加證券行業的競爭力，今年年初，監管層提出籌建專業網絡證券試點公司。若未來在政策更為靈活的自貿區率先試點，將對中國證券行業產生深遠影響。

篇（8）

一、互聯網P2P行業分析

網絡借貸平臺模式從國外引入中國，于2007年，國內首家P2P網絡借貸平臺在上海正式成立，許多互聯網投資的投資者開始關注這一新的借貸方式――P2P。隨之在短短幾年的時間里，中國互聯網P2P金融服務平臺快速發展，已經具有相當清晰的規模。在2014年，國家也正式地表明鼓勵互聯網金融創新的態度，并在政策上對P2P網絡借貸平臺給予了大力支持。截止2015年底，網貸行業投資人數與借款人數分別達586萬人和285萬人。較2014年分別增加405%和352%，網貸行業人氣明顯飆升。2014年網貸行業投資人數與借款人數分別達116萬人和63萬人。

其次，所謂機遇，也由于國家對P2P的重視，于2016年國家出臺《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》等多項監管政策，表明國家把控P2P的健康發展的同時也表示國家對P2P的認可；與此同時，有越來越多的金融界精英和互聯網人才進入互聯網P2P行業，為互聯網P2P注入新鮮的力量。

所謂風險，則是由于中國目前還沒有完善的征信系統，在運作環節上還有很大的問題。據2015全年統計，全國網貸平臺將有896家出現嚴重問題，2015年是2014年問題平臺的3.26倍。在2015年有大量網貸平臺出現，造成平臺之間出現非常激烈的競爭 。

因此，目前急需研究市場上的互聯網P2P借貸運作模式，是否符合國情，是否符合互聯網發展規律，是否應該做進一步的優化。

二、互聯網P2P運作模式研究

首先，我們要知道P2P起源于國外的個人對個人借貸模式，國外P2P運作模式大致分為以下四類：

1.Lending Club模式

承擔的工作是最多的，主要包括：平臺需要為借款人信用評級，由平臺制定利率，并利用已有的大規模社交網絡作為服務手段。

2.Zopa模式

所做的工作主要包括：強制要求借款人按月還款，這樣的手段降低了出借人的投資風險，保障了投資安全；但是過多壓制了借款人的還款自由，提高了借款人的門檻。

3.Prosper模式

是典型的中介平臺，借貸雙方完全為自主交易，Prosper不進行干涉，投資者承擔的風險更多。

4.Kiva

是非盈利的公益借貸平臺，需要國家政府進行資金支持。

國內的互聯網P2P借貸經過最近幾年的發展，由剛開始的“水土不服”到現在獨具中國特色化的運作模式，中國的P2P網絡借貸已經有非常清晰的行業布局。有數據得出，行業中已有68家互聯網P2P企業得到風投的資金注入，此外，國資國企入股的平臺、上市公司分別為68家和48家，具有銀行背景的平臺為14家。

隨著戰略布局的逐步分化，中國的互聯網P2P運作模式也已經出現細分：一部分只做平臺，不介入交易，如拍拍貸，這類風險較??；而另一些則建立了資金池，如宜信、人人貸，介入了資金交易環節。另外，陸金所、有利網則把信貸資產證券化后，通過互聯網對外銷售。

接下來我將介紹國內P2P網絡借貸的運作模式：

（1）P2P模式――信息中介模式

P2P中國化歷程中，最開始是模仿國外P2P企業的運作模式，即個人對個人的借貸業務。中國的P2P在剛開始模仿國外P2P的Prosper公司。

信息中介P2P平臺是中國最開始的P2P運作模式。但是中國的個人信用信息庫不完善，導致P2P平臺驗證借款人的信息信息非常難，從而無法預測借款人逾期和壞帳的概率。所以，對于剛剛起的P2P來說，讓市場接受很難。

（2）P2P模式――信息中介與信用中介混合模式

對于純信息中介P2P模式水土不服問題，國內開始對P2P運作模式做的改變，P2P平臺公司開始承擔更多的責任，包括尋找優質的借款人、進行審核評價、參與調查和幫忙處置逾期、出現問題負責追償、處置。有點類似國外的Zopa和Lending Club，承擔起更多的責任。

P2P平臺為了讓貸款人相信，如果借款人的錢出現逾期情況，該平臺有能力將錢追討回來，一旦出現壞賬情況，該平臺負責將錢補償給貸款人，決不讓貸款人承受損失。因此出現了擔保方。大多數為與P2P平臺有關聯的擔保公司，P2P企業會先將錢償付給貸款人，然后擔保公司與P2P平臺后果做平分，P2P平臺通過這樣的業務轉變，開始形成P2P“中國特色”運作模式。

（3）P2C：個人與企業借貸模式

之后，P2P業務在中國發生了第二次的中國特色轉變，出現了諸如P2C，即個人對公司的借貸業務――“個人向企業貸款，企業向個人借款”的方式。

借款企業代替了原來的借款人，因為借款的范圍拓展到各行各業的實體企業，包括像傳統金融中介們，例如傳統線下的擔保公司、咨詢公司、小微金融中心、沒有足夠資金的小額貸款公司、典當行等，開始向P2P平臺推薦他們的線下企業客戶。

（4）P2B、A2P模式：個人與類金融企業債權與資產收益權受讓模式

P2C階段后，傳統類金融機構開始意識到自己也是要借款的企業，擁有的牌照和大量客戶，因此眾多擔保公司、小貸公司、房貸、車貸、融資租賃公司紛紛積極與P2P平臺接觸。相比中小制造業客戶來說，擁有相關牌照類金融企業對于P2P借貸平臺風險更小，自此快速衍生出更多形式的P2C、P2B（個人對非金融企業）、A2P（資產對個人）模式。此刻，國內P2P開始向中國特色化的P2P平臺轉變。

篇（9）

1互聯網金融產品交易

從廣義上來看，在互聯網進行有關金融業務的交易行為都可以稱為是互聯網金融交易；狹義上的互聯網金融產品交易是指實現互聯網金融貨幣流通。互聯網金融交易產品平臺實際上就是將金融產品放在電子商務的平臺上進行銷售的行為。相對于傳統的金融產品交易來說互聯網金融產品交易平臺獲取信息更加便捷，信息的透明度比較高，這是人類理財方式的一個變革。

2互聯網金融產品交易平臺設計的技術與理論支撐

2.1 JSF技術

JSF技術的主體功能是服務調用框架，它適用于分布式框架下數據量小并發大的場景，它能夠實現服務于服務的同步調用，在一個實力嘗試失敗之后可以接著嘗試其他的實例。JSF技術的特點是可以進行高效遠程調用，支持多種序列化格式，支持數據壓縮，具有在線監控報表的功能。

2.2 Cobar技術

Cobar技術的主體功能是能夠高效存儲和訪問數據，它能夠在分布式的環境下為用戶提供大量的數據服務。Cobar技術的主要特點是能夠進行分布處理數據，也就是說數據不是放在一個統一的庫而是被放在不同的庫中進行調用，這樣做一方面可以提高調用數據的效率，另一方面就是當一個數據庫發生癱瘓不影響整個數據系統的癱瘓。另一個特點就是數據系統的可線性得到了擴展，系統升級的成本低。

2.3 JMQ技術

JMQ技術的主要功能是實現信息的處理，連接各個不同環節與不同系統之間數據流緩沖，從而提高服務器的運行效率。它屬于一個信息中間件平臺，適用于系統解耦，非實時系統通訊，異步處理流程等。它具有高可用性，高性能性，能夠提供更為豐富的監控圖表，實現信息的監控管理等特點。

2.4 Redis技術

Redis技術主要提供的是數據的存儲和提高訪問速度的支持。

2.5 Nginx技術

Nginx技術主要作用是提高用戶的并發訪問數。

3互聯網金融產品交易平臺需求分析

一個互聯網平臺設計的是否得當，平臺設計是否有存在價值，這就需要在產品設計之前進行市場需求分析，分析的對象主要涉及到產品與用戶兩個方面。

3.1平臺特點分析

相對于傳統的金融交易平臺，互聯網金融交易平臺具有效率高、覆蓋面積廣、具有移動性以及生產成本低等方面的優點?；ヂ摼W金融產品交易平臺實現的是網上金融交易，一方面信息傳遞速度快，另一方面服務與購買流程標準規范，這就節省了很多的傳統的到銀行辦手續所花費的人工時間，提高了辦事效率。隨著互聯網網絡普及速度的加快，移動電話的普及以及手機客戶端的研發與完善，很多的金融產品交易在手機上就能夠完成，就不需要到固定的地點才能完成金融產品的交易。隨著電子商務的發展，加入網購的人數越來越多，這樣金融產品通過在電子商務平臺上的宣傳就擴大了受眾的面積，擴大了受眾人群，提高了金融產品交易的覆蓋面。

3.2用戶特征分析

相對于傳統的金融產品交易，互聯網金融產品交易用戶最擔心的應該是資金的安全問題。其實無論是傳統金融產品交易還是互聯網金融產品交易用戶第一考慮的都是資金的安全問題，只有對用戶提供了足夠的資金安全保障才能贏得用戶對使用平臺的信心和信任，采樣才能為平臺的發展留下更多的用戶，才能支持平臺的長久發展。因此相對于資金而言，平臺應該更加的關注用戶資金的安全問題

除了用戶資金的安全題，用戶最關心的問題就是關于對自己隱私的保護問題。每一個人都會想要維護自己的信息隱私，保護自己的信息安全。因此平臺在開發時要注意對用戶信息安全方面的考慮。最后就是操作的手續要簡便，所有人都不喜歡繁瑣的操作程序，因此在設計平臺時要盡量簡化操作的手續，方便用戶的使用。

還有就是頁面的反應速度不應該持續太長的時間，在出現問題要有及時靈敏的反應機制。

4互聯網金融產品交易平臺設計

互聯網交易平臺的設計設計到許多不同板塊的協調。第一是票據理財頁面，它包括票據購買流程、票購買功能以及票據功能列表三個方面；第二是基金理財模塊，包括基金申請流程、基金贖回流程、基金申購功能以及基金贖回功能；第三部分是資產總攬和我的資產兩個方面；第四部分是交易模塊；第五部分是交易數據庫設計模塊，主要是表結構的設計。通過了解這些模塊的實際功能與詳細設計，我們就能夠比較全面的了解互聯網金融產品的設計流程與實現過程。

5結語

金融產品交易與互聯網相連接是金融產品未來發展的一個方向，既是時展的要求也是金融產品發展自己的要求，在互聯網金融產品交易發展的過程中需要許多的技術與理論方面的支持，因此要實現互聯網金融產品交易就必須注重技術的變革與發展，這樣才能促進互聯網金融交易的長久發展。

參考文獻

篇（10）

中小型企業是我國市場經濟中的重要組成部分，在實際發展過程中中小型企業以小額貸款為發展動力。近幾年，人力資源價值和生產原材料的價格不斷上漲，與擁有豐厚發展資金的大企業相比，中小企業仍存在著發展資金周轉困難以及小額貸款需求不斷增加的現狀。由于很多小企業處于發展的初步階段，貸款額相對較小，實際市場中小額貸款很難滿足現代市場中小企業的實際需求，導致小額貸款處于供不應求。

（二）互聯網金融優勢

目前，很多電商大型企業不斷從中小型企業面臨的危機中獲取豐厚的利潤，在實際發展建設過程中，電商利用其本身具備的各種優勢，有效處理了貸款信息不對稱、風險大、貸款程序復雜以及交易成本高等問題?；ヂ摼W金融的優勢主要表現在：第一，電商金融必須在公開的電腦平臺上注冊商戶，在很大程度上減小了貸款的風險；第二，電商以第三方支付為主要交易形式，有助于提高交易的安全性。

二、基于電商平臺為核心的互聯網金融行業的參與要素

（一）大數據

筆者對大數據的來源做了以下總結：第一，電商平臺自身具有非常大的數據優勢，其主要數據來源于對上下有交易、物流數據、認證信息以及近期交易動態的處理，在實際處理過程中電商平臺將自身的數據優勢發揮到最大，形成交易業務中的主要數據；第二，資金需求方準備提交貸款申請之前，必須保障各類數據的完整性和真實性，將公司內部各種信息準時提交；第三，為提高數據的準確性，必須采取措施增強數據的維度，強化數據風險控制。

（二）電商平臺

電商平臺是維持互聯網金融行業順利發展的基礎，在利用大量數據擔保行業資金需求的同時，還要監督各項運作資金的流轉情況，為互聯網行業的順利發展提供動力保障。

（三）資金需求方和提供方

資金需求方和提供方是基于電商平臺為核心的互聯網金融行業的重要參與要素。資金需求方主要有互聯網金融活動中的消費者、第三方網店和產品運輸商等。資金提供方的來源有以下類型：第一，電商平臺借助自身發展實力提供的資金；第二，電商平臺為銀行機構作擔保的同時，銀行機構提供的資金；第三，電商平臺作為信貸平臺市場的同時，由投資者和資金需求方提供的資金。

三、基于電商平臺為核心的互聯網金融行業探究

（一）消費者信貸

消費者信貸是指以電商平臺為依據，通過存儲的數據對消費著的日常消費狀況進行分析的過程。消費者信貸過程會限制消費者的信用支付額度，消費者以電商平臺為依據進行消費的過程中可以利用自身的信用額度購買自己想要的物品，資金提供方是信用額度的支付者，消費者必須在規定的日期內還清所有的支付款目。下圖1是消費者信用支付流程。電商平臺在發揮自身作用的同時還會向信用支付單位收取服務費，這種支付模式與日常生活中使用的信用卡模式相似，以電商平臺生成的平臺為主要消費場所。

圖1：消費者信貸支付流程

（二）中小企業貸款

1、信用貸款

信用貸款適當資金需求方處于資金匱乏時期，需要以第三方為依托進行貸款緩解資金流通困難的現狀。信用貸款以在電商平臺上積累的信用度為依據，改變了傳統以實物為低壓的貸款模式，電商平臺為其提供擔保后即可獲得貸款。信用貸款的參與對象有很多種，以參與對象為依據，信用貸款可以劃分為多種類型。

1.1自主B2C平臺

自主B2C平臺即供應商信用貸款，該平臺所有的貨品均來自平臺貨物供應商，在以電子商務網站為依據，將該平臺內所有的物品按照實際價格售出。供應商在提供貨物的過程中，系統會自動存儲大量交易信息，憑借交易信息產生的交易信用既可以作為后期貸款的依據。自主B2C的供應商信用貸款流程如下圖2所示。

圖2：自主B2C的供應商信用貸款流程圖

1.2銷售平臺式電商

銷售平臺式電商以第三方網店信用貸款為主，實際生活中常見的有淘寶網，該平臺與自主B2C平臺相比最大的特點在于它以提供B2C和C2C的平臺服務。第三方網點在實際銷售過程中，以電商平臺為依據，交易過程中積累的交易信息會動轉化成交易信用，第三方網點即可憑借交易信用申請貸款。銷售平臺式電商的第三方網點信用貸款流程如下圖3所示。

圖3：銷售平臺式電商的第三方網點信用貸款流程

1.3B2B平臺

實際生活中常見的B2B平臺以阿里巴巴為主，在實際運營過程中，B2B電商平臺上的企業在購買產品和銷售產品的過程中會積累大量交易信息，系統會自動將存儲的交易信息轉化為交易信用，B2B平臺上的企業即可拼接交易信用申請貸款。B2B平臺會員企業信用貸款流程如下圖3所示。

圖：B2B平臺會員企業信用貸款流程

2、應收帳融資

應收賬融資是實際施工過程中如果第三方需要貸款，必須以實際交易過程中積累的信用度為依據，向資金提供方提出貸款申請。常見的應收帳融資形式主要有自主B2C平臺，及實際運作過程中的供應鏈貸款和以第三方網網點為平臺的訂單貸款。

（三）電商金融的風險與監管