序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇營運資金管理論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

國企業(yè)尤其大部分的民營企業(yè)和中小企業(yè)，貨幣資金管理仍停留核算初級階段。對貨幣資金缺乏統(tǒng)籌安排和資金使用計劃及預(yù)算制度。許多企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模的同時并不考慮資金占用情況和占用成本。對資金的管理沒有合理的規(guī)劃和相關(guān)財務(wù)制度制約，造成企業(yè)資金短缺、錢不夠用，或有一些閑置資金但對外投資盲目。企業(yè)營運資金管理和整體財務(wù)管理目標(biāo)不統(tǒng)一，影響企業(yè)整體目標(biāo)的實現(xiàn)。

2.庫存管理

海爾集團(tuán)首席執(zhí)行官張瑞敏曾說過這樣一段話“所有企業(yè)在發(fā)展危機(jī)中遇到的困難就是兩個問題，一是庫存積壓，二是應(yīng)收賬款收不回來”，可見在企業(yè)中存貨和應(yīng)收賬款的管理對企業(yè)來說十分重要。而在我們現(xiàn)在大部分企業(yè)中往往重錢不重物，重視貨幣資金的管理，對庫存貨物或商品的管理卻有一些忽視。認(rèn)為貨物或商品賣不出去是銷售人員的問題，對庫存缺乏有效的管理，沒有合理的庫存管理制度，當(dāng)庫存出現(xiàn)積壓時沒有積極尋找方法解決，造成大量的庫存資金占用，滯銷的存貨無法消化，暢銷的存貨進(jìn)不來或因資金短缺無法正常生產(chǎn)。

3.應(yīng)收賬款信用管理

大部分企業(yè)重視貨物或產(chǎn)品的銷售，卻對應(yīng)收賬款的管理缺少有效的監(jiān)督，對客戶缺少信用管理，造成企業(yè)的銷售規(guī)模逐年遞增的同時也形成了大量的呆賬、壞賬。企業(yè)資金緊張但賬面上大量的應(yīng)收賬款卻無法得到及時回收?？梢姂?yīng)收賬款的管理也是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)中重要的一環(huán)，如不能妥善管理，將會使企業(yè)自身陷入困鏡。

4.企業(yè)流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)除流動資產(chǎn)還存在一定的非流動資產(chǎn)。企業(yè)資金有限，非流動資產(chǎn)資金占用過多勢必會影響流動資產(chǎn)的配置，影響企業(yè)營運資金周轉(zhuǎn)和儲備。

二、拓寬企業(yè)資金渠道的建議

我們的企業(yè)在發(fā)展中或多或少都會遇到資金緊張的問題，更廣泛的資金來源無疑會更好的保障企業(yè)的發(fā)展，分析拓寬企業(yè)資金渠道有以下幾個方面：

1.向金融機(jī)構(gòu)和信貸機(jī)構(gòu)貸款

這是目前我們企業(yè)中普遍采用的籌資渠道。因為金融機(jī)構(gòu)或信貸機(jī)構(gòu)資金營利性和安全性，對企業(yè)的資信都會有一定的要求。有過貸款的企業(yè)都知道，金融機(jī)構(gòu)或信貸機(jī)構(gòu)均會要求我們提供三大報表,即資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表，來查看企業(yè)是否滿足相應(yīng)的資信要求和償還能力。雖然是最普遍的籌資渠道，但仍有不少的企業(yè)不能通過金融機(jī)構(gòu)或信貸機(jī)構(gòu)的資信考查貸不到款。

2.融資租賃

融資租賃為金融租賃公司購買設(shè)備，出租給企業(yè)，由企業(yè)支付租金。企業(yè)享有設(shè)備使用權(quán)，所有權(quán)歸融資租賃公司，到租賃期限到期，企業(yè)可以決定歸還設(shè)備或購買該設(shè)備。這種融資租賃的方式解決了企業(yè)特別是資信評級較低的企業(yè)獲取設(shè)備難的問題，使企業(yè)特別是民營和中小企業(yè)也得到發(fā)展機(jī)會，減少了企業(yè)資金占用。

3.發(fā)行股票

是指企業(yè)通過證券交易所上市，通過發(fā)行股票來募集資金的一種方式。企業(yè)發(fā)行股票需要有一定的股本，需要具備一定的條件。企業(yè)通過發(fā)行股票的方式可以將風(fēng)險分散到各個投資者，但同時也要將收益與投資者共享，即股東有權(quán)按持有股票比例取得相應(yīng)利潤。

4.向企業(yè)員工分配股權(quán)

企業(yè)除了通過交易所上市向投資者籌集資金，還可以向本企業(yè)員工配置一部分股權(quán)。員工持股一般占的比例較小，員工通過購買企業(yè)的股票擁有企業(yè)一部分產(chǎn)權(quán)，屬于長期激勵計劃，極大的調(diào)動了員工的工作積極性。是企業(yè)擴(kuò)大資金來源的一種渠道，也是留住人才的一種方法。

5.與成功的企業(yè)的合并

成功的企業(yè)合并，不僅可以解決資金困難的難題，還會帶來成功企業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗和管理方法。能加快推動企業(yè)的發(fā)展、大大提高企業(yè)的管理水平、擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模。

6.變更供應(yīng)商合作方式

企業(yè)與供應(yīng)商的合作方式一般可以分為購銷、代銷、聯(lián)營。常用的方式為前兩種。前者是按照供貨額結(jié)款，后者是按銷售額結(jié)款。兩者對比前者一般對額度及還款時間有一定的要求，后者占用資金更少一些。企業(yè)可以通過和供應(yīng)商協(xié)商，變更合作方式，先銷售后結(jié)算，減少資金占用。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的情況充分考慮各種因素，酌情選擇籌資渠道，拓寬資金來源，滿足企業(yè)資金需求，擴(kuò)大企業(yè)發(fā)展。

篇（2）

Z公司采取分店經(jīng)銷模式，在全市范圍內(nèi)形成了網(wǎng)狀式店面點。其管理方式主要采取獨立作業(yè)，各家遍布全市的分店之間并沒有過多交涉，其現(xiàn)金管理分屬于各大分店財務(wù)管理體系。而作為世界性零售業(yè)龍頭老大的沃爾瑪超市卻建立起多樣態(tài)的連鎖模式，并于大中華區(qū)設(shè)立百家分店。以其全面預(yù)算機(jī)制為基礎(chǔ)，并輔以高效科學(xué)的財務(wù)控制系統(tǒng)，加大總部與分部之間，分部與分部之間交流溝通，最終實現(xiàn)預(yù)算目標(biāo)的細(xì)分。另一方面，依仗于經(jīng)營規(guī)模方式，Z公司的財務(wù)管理簡約單一，現(xiàn)金流主要存在于每日結(jié)存收銀臺，日終了匯總現(xiàn)金量交予分店財務(wù)部核算核對，再送往銀行結(jié)存。年末，由各大分店財務(wù)部經(jīng)理將各自財務(wù)現(xiàn)金流狀況送往總部進(jìn)行匯報總結(jié)，每年資本積累穩(wěn)步略有波動，近年無任何投資擴(kuò)張趨勢，仍保持16家衡陽分店模式。而世界性連鎖霸主沃爾瑪卻能利用其充足的資金流，積極瞄準(zhǔn)市場并參與并購，實現(xiàn)資金的增值。2008年以260億美元獲取智利D＆S超市控股權(quán)，進(jìn)入富有吸引力的智利市場。截止目前為止，沃爾瑪已在15個國家進(jìn)行了拓展。

(二)Z公司應(yīng)收賬款管理現(xiàn)狀分析

由于Z公司壟斷了衡陽市市場份額，購貨商和散客較多，每日商品成交量較大，而Z公司屬于典型的家族式私人企業(yè)，依靠私交情分所促成的交涉量大，并缺乏對應(yīng)收賬款進(jìn)行確認(rèn)和跟蹤，往往導(dǎo)致年末累計應(yīng)收增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低下，資本變現(xiàn)能力較差，嚴(yán)重影響資金的短期償債能力和流動性。Z公司目前應(yīng)收賬款是以每年遞增的趨勢發(fā)展，且數(shù)額較大;相比較沃爾瑪而言，其周轉(zhuǎn)率低下，不及其一半，變現(xiàn)能力較差。由于Z公司是家族式私營企業(yè)，靠人情私交達(dá)成的大宗貿(mào)易較多，年報報表中應(yīng)收賬款明細(xì)賬中多家購貨商賬戶逐年遞增且占據(jù)較大比例;同時，隨著應(yīng)收賬款數(shù)額的增加和監(jiān)管不力，年末壞賬損壞也呈遞增趨勢，雖然沒有超出計提千分之五的準(zhǔn)備，但是目前趨勢表明有超過壞賬準(zhǔn)備計提的可能性，應(yīng)提前做好預(yù)警機(jī)制。而Z公司管理層并未對此給予重視，各家分店財務(wù)部門也未設(shè)置應(yīng)收賬款會計崗位。

(三)Z公司存貨管理現(xiàn)狀分析

Z公司對于存貨管理有自己的一套理念，其中最為著名的是按月進(jìn)行貨架重組，旨在為顧客打造購物的新鮮感和商品繁多的錯覺感。但沒有指示牌或者個別分店指示牌不明顯導(dǎo)致并沒有達(dá)到預(yù)期效果。這種方式常常會使得顧客因為無法按習(xí)慣快速找到商品而產(chǎn)生反感，甚至丟失客源。而其他具有代表性的連鎖超市并沒有這種另類的“習(xí)慣”，顧客能輕松找到所需，客源相對較平穩(wěn)。另一方面，雖在衡陽市占據(jù)零售業(yè)龍頭老大的Z公司已開具16家分店，但每家分店規(guī)模層次不齊，商品種類相差不等，并且多為國內(nèi)貨源，缺乏與國際接軌的勢頭。而去沃爾瑪購物，不難發(fā)現(xiàn)，里面的商品一應(yīng)俱全，種類繁多，無論是國內(nèi)產(chǎn)品還是進(jìn)口貨物都能在偌大的沃爾瑪賣場中找到。并且，沃爾瑪極力打造為顧客省心的理念，在各大分店都有明顯的路標(biāo)，不怕迷路。所有的商場中都會有“天天廉價”的標(biāo)示，告訴顧客在這能買到物美價廉的各色產(chǎn)品。

(四)Z公司融資方式現(xiàn)狀分析

Z公司屬于典型家族式私企，家族式自有資本占據(jù)最大份額，并分于家庭成員中各占比例;有部分銀行貸款，但資本成本較高;Z公司還有少量的內(nèi)部員工資本份額。

二、Z公司營運資金管理存在的問題及原因分析

(一)Z公司現(xiàn)金管理存在的問題及原因分析

1．缺乏全面預(yù)算機(jī)制，現(xiàn)金供需紊亂

Z公司作為一個中型集團(tuán)公司，建立全面預(yù)算機(jī)制具有至關(guān)重要的必然性。首先因為集團(tuán)公司由于總部與分部之間、分部內(nèi)各職能部門之間存在諸多利益關(guān)系，如果處理不好這些關(guān)系就會出現(xiàn)較多財務(wù)問題，繼而發(fā)生財務(wù)危機(jī)最終威脅其生存。實踐表明，建立全面預(yù)算機(jī)制控制管理現(xiàn)金已成為時代的潮流和標(biāo)志，并起到良好效果。

2．缺乏科學(xué)的最佳現(xiàn)金持有量估計模型現(xiàn)金把握量不準(zhǔn)，企業(yè)持有現(xiàn)金的好處在于增加流動能力，滿足各種需求，但現(xiàn)金的非(低)收益性，又使持有現(xiàn)金會喪失投資獲利的收益，即存在著機(jī)會成本。最佳的現(xiàn)金持有量是持有的收益和成本達(dá)到均衡的數(shù)額。在金融市場高度發(fā)展的今天，由于有價證券的變現(xiàn)性很強(qiáng)，可以作為現(xiàn)金的等價物，因此考慮現(xiàn)金持有量最佳余額時一般與有價證券一并考慮。

(二)Z公司應(yīng)收賬款管理存在的問題及原因分析

1．缺乏事前全面的客戶信息管理機(jī)制，應(yīng)收賬款逐年呈遞增趨勢

當(dāng)今時代的商場，利用商業(yè)信用進(jìn)行銷售的企業(yè)日益增多。而通過商業(yè)信用，企業(yè)能夠擴(kuò)大銷售量，加速存貨周轉(zhuǎn)，從而實現(xiàn)當(dāng)期利潤。商業(yè)信用往往涉及到商業(yè)折扣、現(xiàn)金折扣以及商業(yè)折讓等問題。這就不免要求企業(yè)對此進(jìn)行一系列評估選擇，建立準(zhǔn)確的客戶信息管理機(jī)制，選擇那些信用評級較高的購貨方。而當(dāng)前的現(xiàn)實情況卻是，多數(shù)企業(yè)為了快速擴(kuò)大銷售額，盲目選擇對象，甚至于忽略資格審查的流程直接靠人情交易。這樣做不僅無法收回前賬，反而會使得應(yīng)收賬款逐年呈遞增趨勢，壞賬呆賬風(fēng)險較大。所有的這些對于企業(yè)的發(fā)展是十分不利的，嚴(yán)重的情況下企業(yè)很可能被應(yīng)收賬款給拖垮。

2．缺乏事中健全的內(nèi)部控制制度，應(yīng)收賬款催收不力

與客戶已達(dá)成賒銷形式的企業(yè)，必須建立強(qiáng)有力的內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)事中的催收力度。如果企業(yè)只是為了擴(kuò)大銷售額，增大銷售渠道而加大利用商業(yè)信用并且事中缺乏內(nèi)控，常常會導(dǎo)致應(yīng)收的壞賬增多，期末收回的現(xiàn)金流降低，甚至有資金鏈斷流的可能，這對于企業(yè)擴(kuò)張發(fā)展起到了較大的制約作用。而這些情況使得企業(yè)的營業(yè)周期延長，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金短缺，影響了企業(yè)的資金循環(huán)，嚴(yán)重影響了企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

3．缺乏事后監(jiān)督機(jī)制和強(qiáng)有力的維權(quán)意識，壞賬呆賬較多

正確的與客戶建立賒銷合同協(xié)約并按照合同要求做到維權(quán)的目的。而存在于現(xiàn)實世界中的商貿(mào)企業(yè)常常以口頭協(xié)約的方式達(dá)成交易，并沒有在合同協(xié)議中得到充實地反應(yīng)，這一舉措容易造成應(yīng)收賬款的逾期發(fā)生。另外，對于應(yīng)收賬款的處理，企業(yè)也可以將其銷售給金融機(jī)構(gòu)，盡快收回資金減少財務(wù)壓力。但在進(jìn)行這一系列的舉措之前，企業(yè)應(yīng)該要以企業(yè)價值最大化為標(biāo)準(zhǔn)，權(quán)衡利弊，以降低成本的方式實現(xiàn)收益的最大化，不應(yīng)該盲目的進(jìn)行應(yīng)收的貼現(xiàn)。

(三)Z公司存貨管理存在的問題及原因分析

1．缺乏網(wǎng)上銷售平臺，銷售額始終無法突破

利用傳統(tǒng)賣場，企業(yè)競爭手段較為單一、成本代價較高、經(jīng)營風(fēng)險較大并且無法實現(xiàn)創(chuàng)新從而突破利潤額，這也為企業(yè)未來的擴(kuò)張壯大設(shè)置了障礙。要想在競爭激烈的市場中獲取一席之地，必須高度關(guān)注并利用現(xiàn)代科技手段，充分利用互聯(lián)網(wǎng)所帶來的額外利益。至此，消費者可以不用花費較大力量出門前往大賣場進(jìn)行商品的選購，直接輕輕點擊鼠標(biāo)即可完成交易。在當(dāng)今這個科技高速發(fā)達(dá)的今天，僅靠實體店起家的Z公司年利潤始終不溫不火，一定程度上也是因為其忽視網(wǎng)上市場的開發(fā)利用。

2．嚴(yán)重，強(qiáng)制執(zhí)行貨架重組決策，導(dǎo)致客源有所損失

典型的家族式私營企業(yè)管理層基本由家族人員構(gòu)成，強(qiáng)烈。決策主要以其自身的管理模式為行動指南，具有一套屬于自己的所謂管理理念。它強(qiáng)調(diào)每月按時進(jìn)行大賣場貨架重組計劃，將原來的擺放模式進(jìn)行打亂重組，旨在營造一種新鮮感和“購物天堂”的錯覺。而對于這種另類的存貨管理方式，散客和購貨商似乎并不買賬，經(jīng)調(diào)查表示，大眾普遍反映這種貨架重組的策略常常使得他們無法快速找到所需商品，這樣既耗時又耗力，最終反而使其在購物的過程中產(chǎn)生心煩意亂的情緒，甚至起了不再去往此處購物的想法。

3．缺乏與國際接軌的視角和擴(kuò)張實力的野心，存貨種類僅限于國內(nèi)產(chǎn)品

由于Z公司目前僅定位于打造湖南省一流連鎖超市，商品種類有限且局限于國內(nèi)產(chǎn)品，并沒有單獨的進(jìn)口柜臺出售洋貨。而我們所知道的大型連鎖超市立志于打造國際性大連鎖，商品來源多樣，進(jìn)口產(chǎn)品的比例逐漸呈上升趨勢且有屬于自己的柜臺中心。同時，大型連鎖超市在進(jìn)口產(chǎn)品的選擇上近年來也呈多樣性，不再僅僅局限于食品，涉及范圍擴(kuò)張到日常用品、旅游必備等多樣性單品或者組合。這對于Z公司向更大更強(qiáng)發(fā)展起到了不利影響。

(四)Z公司融資存在的問題及原因分析

有限的融資渠道，融資選擇權(quán)較小，融資成本較高，風(fēng)險較大。目前的公司融資方式僅限于幾種。留存收益占了較大部分，而我們清楚地知道，留存收益等內(nèi)部融資方式成本較高，機(jī)會成本較大，往往處于不穩(wěn)定的狀況，主要以這種方式籌集的公司風(fēng)險性較大;另外，銀行借款成為了Z公司融資的另一主要方式，但是，目前的金融借貸市場提高借貸標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格審核制度，利率處于穩(wěn)定狀況且偏高，這使得以這種方式融資的公司財務(wù)風(fēng)險極大，且時刻面臨資金鏈斷流的情況，地位較被動;最后，值得一提的是內(nèi)部員工的融資模式，這種新式的融資方式已悄然成為了當(dāng)代企業(yè)的選擇，這種直接的方式所籌集到的資金量是極低的，無法滿足企業(yè)擴(kuò)張所需，甚至無法滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營，只能成為企業(yè)融資的輔助手段。

三、加強(qiáng)Z公司營運資金管理的對策

(一)加強(qiáng)Z公司現(xiàn)金管理的對策

1．建立全面預(yù)算機(jī)制，高效控制現(xiàn)金流

全面預(yù)算機(jī)制，即在集團(tuán)控制下的分公司中，各大分公司中的內(nèi)部部門中設(shè)立與財務(wù)資源或者非財務(wù)資源相關(guān)的資金控制目標(biāo)，以其指導(dǎo)完成生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)。這一過程，是全員參與、全方位規(guī)劃的戰(zhàn)略方針，通過一系列科學(xué)有效地分配人力、財務(wù)以及實務(wù)資源，控制收支程序，加強(qiáng)監(jiān)管力度，實現(xiàn)企業(yè)的既定目標(biāo)。針對Z公司的具體情況，Z公司應(yīng)該建立全面預(yù)算管理機(jī)制，有計劃的控制現(xiàn)金流問題。根據(jù)近年來現(xiàn)金流的變動范圍訂立一般現(xiàn)金控制量，從而為進(jìn)行正常經(jīng)營和預(yù)防經(jīng)營風(fēng)險作出準(zhǔn)備。據(jù)表7數(shù)據(jù)分析得出，Z公司可以將年度現(xiàn)金流量控制在2000萬至9000萬之間。

2．充分利用最佳現(xiàn)金持有量估計模型———米勒-歐爾現(xiàn)金模型

該模型又稱隨機(jī)模型，它是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家默頓•米勒和丹尼爾•歐爾首先提出的。這一模型假定企業(yè)每日的現(xiàn)金流動是隨機(jī)的，它近似地服從正態(tài)分布，這和實際更為接近。它的基本原理是制定一個現(xiàn)金控制區(qū)間，定出現(xiàn)金持有的上限(H)和下限(L)，Z為目標(biāo)控制線。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額介于H和L之間時，企業(yè)可以不進(jìn)行任何交易，一旦現(xiàn)金余額達(dá)到H時，則應(yīng)買入(H－Z)數(shù)額的有價證券;如果現(xiàn)金余額達(dá)到L點，則應(yīng)賣出(Z－L)數(shù)額的有價證券。

(二)加強(qiáng)Z公司應(yīng)收賬款管理的對策

1．合理確定賒銷政策，控制應(yīng)收賬款的資本占用

對于Z公司松散的應(yīng)收賬款管理方式，有必要對其進(jìn)行全面政策確定。首先進(jìn)行的信用政策的確定是應(yīng)收賬款管理的關(guān)鍵。合理的信用政策包括三大部分，即信用條件、信用標(biāo)準(zhǔn)以及信用決策。Z公司為了更有效地管理應(yīng)收賬款，加快回收資金，應(yīng)該有意識地提供帶有折扣的信用條件，這樣不僅可以吸引更多的客戶，擴(kuò)大銷售額，而且也可以加速貨款的回收。同時，Z公司不應(yīng)該憑借私人交情進(jìn)行商場交易，在衡量客戶是否有資格享受信用條件時必須加強(qiáng)監(jiān)督，采用“5C”評價法，即資本(capital)、特點(character)、抵押品(collater-al)、能力(capacity)和條件(condition)，從這五個方面的分析評價來判斷企業(yè)的信用風(fēng)險水平，在此基礎(chǔ)上還應(yīng)結(jié)合從銀行獲取的證明材料和客戶的報表進(jìn)行綜合分析。

2．制定合理的收賬政策，加速應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)

客戶的拖欠不僅會加大Z公司的資本占用，而且會增加壞賬風(fēng)險。所以對于Z公司來說，對應(yīng)收賬款還應(yīng)該實現(xiàn)催賬程序，即:(1)發(fā)出拖欠通知，提請客戶支付;(2)電話聯(lián)系通知付款;(3)聘請收賬機(jī)構(gòu)催收;(4)采取法律手段。想要有效地收取款項必須建立合理的收賬政策，但同時也要考慮成本和效益的均衡，做出最合理的方針。在這個過程中安排專人專項進(jìn)行后續(xù)跟蹤。

(三)加強(qiáng)Z公司存貨管理的對策

1．充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，開拓網(wǎng)上交易平臺，多渠道拓展市場

網(wǎng)上超市(On-linesupermarket)，又稱網(wǎng)絡(luò)超市，它是20世紀(jì)出現(xiàn)的一種新興商貿(mào)平臺，借助于互聯(lián)網(wǎng)等高科技手段拓展銷售網(wǎng)點，為顧客提供豐富多樣的各品種商品，包括批發(fā)零售。在如今這個互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時代，要想在激烈的商戰(zhàn)中謀得一席之地，商家就必須充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，開拓網(wǎng)上交易平臺，多渠道拓展市場從而突破利潤瓶頸，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

2．重組管理層結(jié)構(gòu)，摒棄過時的官僚思想，融入新興管理理念

Z公司屬于家族式私營企業(yè)模式，管理層主要以家族成員構(gòu)成，缺乏相應(yīng)的管理專業(yè)知識和開闊的長遠(yuǎn)視野，往往決策出自于個別高層。而這種管理方式不適合如今的時代，比如堅持進(jìn)行貨架重組，打亂存貨月度擺放模式，結(jié)果卻適得其反?；诓涣嫉默F(xiàn)實反映，有必要采取大型連鎖超市的成功模式，不按所謂的月季進(jìn)行存貨擺放重組，以此穩(wěn)定已有的顧客和利用多樣性商品吸引更多潛在顧客。另外，家族式連鎖超市并無擴(kuò)張的野心，只是規(guī)劃于占領(lǐng)衡陽市場，依靠本地資源，所以在整個湖南省聲譽(yù)并不景氣。基于此，Z公司應(yīng)該重新確立企業(yè)戰(zhàn)略愿景和目標(biāo)，努力擴(kuò)大資本實力，積極擴(kuò)建相應(yīng)分店，致力于打造湖南省名牌連鎖形象，并最終實現(xiàn)上市的目的從而擴(kuò)張融資渠道，為企業(yè)未來的發(fā)展提供堅實的基礎(chǔ)。

(四)加強(qiáng)Z公司短期融資問題的對策

目前Z公司限于銀行借款這一方式還是僅限于某一單一銀行，可以加大各種銀行的借款嘗試，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿作用。同時，考慮努力發(fā)展壯大躋身創(chuàng)業(yè)板上市，獲取股票融資這一范圍廣，融資快的形式。另外，作為已經(jīng)成為衡陽市市場份額最大的連鎖超市，應(yīng)該要充分發(fā)揮商業(yè)信用這一模式，為自己爭取更多的主動權(quán)，享受貨幣這一過程中的時間價值性?？傊?，短期資金的融通對于企業(yè)營運資金的周轉(zhuǎn)和流通發(fā)揮著不可磨滅的作用，維系著資金鏈的穩(wěn)定和運轉(zhuǎn)，尤其對以存貨為主的商貿(mào)企業(yè)的影響分外重要。

篇（3）

營運資金也被稱為營運資本，主要包含狹義和廣義這兩種概念，其中狹義上是指在特定時間內(nèi)的企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的差額；廣義上是指企業(yè)在流動資產(chǎn)上投放的資金。營運資金能夠反映企業(yè)短時間內(nèi)的償債能力，其數(shù)值越大，表示其償債能力越強(qiáng)，當(dāng)營運資金以負(fù)數(shù)形式存在時，表示該企業(yè)的正常運營可能隨時因周轉(zhuǎn)不靈活而中斷。

二、房地產(chǎn)企業(yè)的營運資金管理中存在的問題

(一)負(fù)債過重，還本付息壓力大

目前，我國房地產(chǎn)企業(yè)迅猛發(fā)展，資金需求量日益提高，面對這種改變，一大部分房地產(chǎn)企業(yè)仍然堅持負(fù)債經(jīng)營的理念，這導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債率過高。分析負(fù)債結(jié)構(gòu)可知，上市房企借款所占比重較大，另外，借款增長速度也在不斷加快。借款比重和借款速度的提高表明房地產(chǎn)企業(yè)更加依賴銀行借款這種融資方，這將會加重房地產(chǎn)企業(yè)的還本付息壓力。

(二)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，存貨比例過大

在房地產(chǎn)企業(yè)中，具有資金投入量大、資金回籠速度慢的特點，另外由于地域因素在一定程度上影響資金運作，導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)的獨特性比較顯著，即存貨在資產(chǎn)中占據(jù)著較大的比重。

(三)資產(chǎn)質(zhì)量下降，營運資金周轉(zhuǎn)周期延長

金融危機(jī)對房地產(chǎn)企業(yè)帶來了巨大的影響，導(dǎo)致銷售量的驟降，一些房地產(chǎn)企業(yè)以高價獲得土地，銷售量的降低卻增加了資金回籠難度，營運資金周轉(zhuǎn)期延長，資金短缺成為房地產(chǎn)企業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)。另外，其他方面的建設(shè)也不能按時完工，工期延長，這增加了資金斷裂的風(fēng)險性。

三、房地產(chǎn)企業(yè)的營運資金管理的改善策略

(一)改善房地產(chǎn)金融市場，拓寬融資通道

現(xiàn)階段，我國房地產(chǎn)企業(yè)的融資方式單一，通道狹窄，其中銀行借款是主要的融資方式。這種融資方式肩負(fù)著還本付息的重?fù)?dān)，如果企業(yè)的負(fù)債較多，加之資金周轉(zhuǎn)不靈活，將會引起償還債務(wù)能力的下降，增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，嚴(yán)重時況可能將企業(yè)帶入財務(wù)危機(jī)的漩渦中。因此，對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，拓寬融資通道是其應(yīng)解決的主要問題。從宏觀方面來說，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)把握國家宏觀調(diào)控的工作思路，抓住國內(nèi)金融體制改革這個發(fā)展機(jī)會，借鑒國外經(jīng)驗，全面考慮自身的實際情況，將房地產(chǎn)金融市場朝著多元化的方向大力發(fā)展，采用直接融資的方式。資質(zhì)雄厚的房地產(chǎn)企業(yè)還可以采用發(fā)行房地產(chǎn)基金、債券等多種渠道的融資方式，這在很大程度上能夠減小單一融資方式帶來的財務(wù)風(fēng)險可能性，另外，通過多種渠道的不同組合能夠改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，減小融資成本投入，為企業(yè)帶來更多的經(jīng)營效益。

(二)合理選擇融資方式

長期以來，我國房地產(chǎn)企業(yè)在資金結(jié)構(gòu)上過度依賴銀行信貸，資金來源渠道較窄，銀行信貸和股權(quán)融資是較為常見的房地產(chǎn)企業(yè)融資方式，近年來，也涌現(xiàn)出了信托融資、上市融資等新興融資方式。任何一種融資方式都各有利弊，為選擇最理想的融資方式，大幅降低融資成本，應(yīng)在提出項目融資時，邀請多家銀行對實施項目后所能夠提供的服務(wù)和優(yōu)惠進(jìn)行公開招標(biāo)，從中選出最優(yōu)合作伙伴，并建立長期合作關(guān)系。

(三)強(qiáng)化流動資金的管理工作

1、強(qiáng)化存貨管理工作據(jù)相關(guān)調(diào)查表明，企業(yè)的經(jīng)營效益與流動資產(chǎn)呈現(xiàn)正相關(guān)。對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，流動資產(chǎn)主要以存貨和待收賬款這兩種形式存在，且存貨是其主要存在形式，這就要求房地產(chǎn)企業(yè)若想提高運營資金的管理水平應(yīng)強(qiáng)化存貨管理工作，否則，將得不到資金的有效回籠和預(yù)收賬款的及時償還，這將嚴(yán)重影響房地產(chǎn)企業(yè)的正常運行。因此，在房地產(chǎn)的存貨管理工作中，保持適宜的完工產(chǎn)品的數(shù)量，并盡量完成完工產(chǎn)品的預(yù)期銷售目標(biāo)。2、強(qiáng)化待收賬款的管理房地產(chǎn)的開發(fā)商品的價格較高，通常消費者不能一次性全額付款，分期付款是比較常見的付款方式，這種方式增加了待收賬款的額度。如果這筆賬款不能及時催繳回來，金額過多將會延長房地產(chǎn)企業(yè)營運資金的周轉(zhuǎn)周期，這一定會影響企業(yè)的正常運營。因此，應(yīng)采取相應(yīng)措施來抑制這種問題，例如優(yōu)惠政策或者加強(qiáng)對消費者的信貸審核等。

(四)加大對營運資金管理的監(jiān)督力度

房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)適時檢查營運資金的使用狀況，尤其要做好待收賬款、預(yù)收賬款等往來賬目的監(jiān)督管理工作，可以依據(jù)待收賬款的回籠速度和回籠金額來確定工作人員的薪資狀況，制定相應(yīng)的獎懲方法，以此來增加工作人員的工作積極性。另外，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)注重內(nèi)部審計工作，科學(xué)、合理地審計和監(jiān)督財務(wù)信息和經(jīng)營業(yè)績，在事前和事中全面控制營運資金的管理工作，從而保證營運資金具有一定的安全性和流動性。

篇（4）

二、我國民營企業(yè)營運資金管理存在的主要問題

由于我國民營企業(yè)存在許多先天的不足,在營運資金管理中的主要問題有:

(一)融資困難,周轉(zhuǎn)資金嚴(yán)重不足

現(xiàn)在,我國一些民營企業(yè)初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系。地方各級政府也為一些中小型民營企業(yè)提供財政支持;中國人民銀行也鼓勵各商業(yè)銀行加大對中小民營企業(yè)的信貸支持。這些措施改善了一部分民營企業(yè)融資難的困境。但是,各金融機(jī)構(gòu)在改進(jìn)金融服務(wù)、開發(fā)適合民營企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品、調(diào)整信貸等方面還有缺陷。所以,融資難仍然是擺在民營企業(yè)頭上最突出的問題。轉(zhuǎn)貼于（）

(二)現(xiàn)金管理不嚴(yán),造成資金閑置或不足

有些民營企業(yè)奉行“現(xiàn)金為王”的理念,認(rèn)為現(xiàn)金越多越好,造成現(xiàn)金閑置,導(dǎo)致現(xiàn)金的管理成本和機(jī)會成本上升;而且大多數(shù)民營企業(yè)沒有編制現(xiàn)金計劃,對閑置資金沒有充分利用;有些小規(guī)模企業(yè)的資金使用缺少計劃安排,過量購置不動產(chǎn),貸款投資所占的比例較高,面臨的風(fēng)險也增大,它們總是盡快收回投資,很少考慮擴(kuò)展規(guī)模。

(三)重錢不重物,資產(chǎn)流失嚴(yán)重

不少民營企業(yè)缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膸旆抗芾碇贫?庫房管理者的文化素質(zhì)普遍不高,這些人對原材料、半成品、固定資產(chǎn)等管理不到位,出現(xiàn)存貨過期變質(zhì),庫存數(shù)量不準(zhǔn)確等問題是司空見慣的,而且出了問題也是草草收場,無人深入追究,資產(chǎn)浪費嚴(yán)重。

(四)不注重現(xiàn)金流量的管理,營運資金波動大

目前,很多民營企業(yè)存在重銷售、輕理財?shù)默F(xiàn)象,不注重日?，F(xiàn)金流量的管理,營運資金波動大。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繁榮時,不能正確預(yù)估經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險,盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。一旦企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生變化,產(chǎn)品成本提高,轉(zhuǎn)貼于（）經(jīng)營現(xiàn)金流入量銳減,或是新上項目見效慢,原有業(yè)務(wù)資金告急,或是債務(wù)到期,財務(wù)風(fēng)險加大等情況出現(xiàn)時,問題與危機(jī)就充分暴露出來。因此,掌握好現(xiàn)金的流量管理勢在必行。

三、改善民營企業(yè)營運資金管理的對策

我國中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在的問題是由宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和自身雙重因素造成的。所以,我們要從以下幾個方面入手:

(一)了解和掌握民營企業(yè)現(xiàn)金管理規(guī)律

在加強(qiáng)營運資金管理過程中,中小民營企業(yè)的現(xiàn)金流量與企業(yè)的生命周期有著密切的聯(lián)系。在企業(yè)剛剛建立時,往往具有大量的資金滿足企業(yè)的生存。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,應(yīng)收賬款的增加,所需的流動資金的增加,企業(yè)將面對資金的壓力。由于資金的支出加劇,這一階段許多民營企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī),甚至倒閉。經(jīng)過了這一“化蛹為蝶”的困難階段,企業(yè)投資逐漸收回,現(xiàn)金也隨之充裕。

(二)轉(zhuǎn)變觀念,增加融資渠道

穩(wěn)定的融資渠道能夠為民營企業(yè)的成長壯大提供有力的保障。一般來說,在民營企業(yè)的初創(chuàng)階段,由于其規(guī)模小,主要依靠個人投資或利潤留存的方式來追加投資。但隨著規(guī)模不斷擴(kuò)大,有限的內(nèi)源融資往往無法滿足企業(yè)需求,外源籌資逐漸成為企業(yè)的主要資金來源。因此,民營企業(yè)應(yīng)充分利用商業(yè)信用和短期銀行借款籌集短期資金。此外,籌集短期資金的方式還有短期融資債券、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利潤、應(yīng)付工資、應(yīng)付費用、票據(jù)貼現(xiàn)等,但無論哪種方式都有其優(yōu)缺點。民營企業(yè)的財務(wù)人員要在分析、比較的基礎(chǔ)上,選擇籌資組合,在盡可能多地使用流動負(fù)債的基礎(chǔ)上,注意本企業(yè)的清償能力,保證企業(yè)的信譽(yù),給企業(yè)帶來最大的收益。

(三)加強(qiáng)存貨管理

建立健全存貨管理的規(guī)章制度,在物資采購、領(lǐng)用、銷售及樣品管理上建立規(guī)范的操作程序,堵住漏洞,維護(hù)安全。對存貨的管理和記錄必須分開,形成有力的內(nèi)部牽制,決不能把資產(chǎn)管理、記錄、檢查、核對等交由一個人做。結(jié)合企業(yè)的特點,采取定期盤點和輪番盤存的方法,清查財產(chǎn)物資的實有數(shù)量,妥善處理盤盈盤虧,確保賬實相符。盡可能壓縮過時的庫存物資,避免資金呆滯,并以科學(xué)的方法來確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu)。

(四)加強(qiáng)成本費用的控制與管理

“開源節(jié)流”一直被認(rèn)為是企業(yè)制勝的法寶。由于會計利潤是當(dāng)期收入和費用成本配比的結(jié)果,在任何收入水平下,都要加強(qiáng)成本費用的控制與管理,做好預(yù)算,減少不必要的支出,以提高利潤、增加企業(yè)價值。

篇（5）

Abstract:Thisarticleelaboratedtheuse“zeroworkingcapitalmanagement”tobepossibletobringagreaterincomefortheenterprisetheviewpoint.“zeroworkingcapitalmanagement”throughthereductionincurrentassets''''investment,causestheworkingcapitaltoaccountfortheenterprisetotalturnovertheproportiontendsissmallest,isadvantageousfortheenterprisethemorefundingsinvestedtotheincomehighfixedassetorthelong-terminvestment;Throughfloatsaloanthecurrentliabilitiestomeettheworkingcapitalneedmassively,reducesenterprise''''sfundcost.Fromthis,increasedenterprise''''sincomefromtwoaspects.Moreover,thisarticlealsodiscussedhasrealizedthismanagementefficientpath,enabledittohavethefeasibility.Finally,theauthorunifiesourcountryactualsituation,proposedourcountryimplementsseveralquestionswhich“zeroworkingcapitalmanagement”intheprocessshouldpayattention.

keyword:Zerotransportbusiness;Administrationofthefund;Income;Risk;Way

前言

以零營運資金為目標(biāo)，對企業(yè)的營運資金實行“零營運資金管理”的方法，已成為90年代以來企業(yè)財務(wù)管理中一項卓有成效的方法。在我國隨著現(xiàn)代企業(yè)制度改革的深化和企業(yè)經(jīng)營管理的加強(qiáng)，企業(yè)理財?shù)闹匾砸才c日俱增，因此，“零營運資金管理”的方法，對我國企業(yè)也有著十分重要的借鑒意義。

一營運資金的管理問題

營運資金，從會計的角度看，是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。會計上不強(qiáng)調(diào)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財務(wù)人員對營運資金的管理和認(rèn)識；從財務(wù)角度看營運資金應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財務(wù)人員意識到，對營運資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負(fù)債這兩個方面的問題。

流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)可超過一年的營業(yè)周期內(nèi)實現(xiàn)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點。企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財務(wù)風(fēng)險。流動資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

流動負(fù)債是指需要在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險。流動負(fù)債主要包括以下項目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤等。

為了有效地管理企業(yè)的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進(jìn)行管理。營運資金一般具有以下特點：

1周轉(zhuǎn)時間短。根據(jù)這一特點，說明營運資金可以通過短期籌資方式加以解決。

2數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)或流動負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動往往很大。

3非現(xiàn)金形態(tài)的營運資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價證券容易變現(xiàn)，這一點對企業(yè)應(yīng)付臨時性的資金需求有重要意義。

4來源具有多樣性。營運資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

財務(wù)上的營運資金管理著重于投資，即企業(yè)在流動資產(chǎn)上的投資額。因而，要了解“零營運資金管理”的基本原理，就要首先了解營運資金的重要性。

營運資金管理是對企業(yè)流動資產(chǎn)及流動負(fù)債的管理。一個企業(yè)要維持正常的運轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運資金，因此，營運資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，公司財務(wù)經(jīng)理有60%的時間都用于營運資金管理。要搞好營運資金管理，必須解決好流動資產(chǎn)和流動負(fù)債兩個方面的問題，換句話說，就是下面兩個問題：

第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動資產(chǎn)上，即資金運用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。

第二，企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。

可見，營運資金管理的核心內(nèi)容就是對資金運用和資金籌措的管理。

二“零營運資金管理”的基本原理

“零營運資金管理”的基本原理，就是從營運資金管理的著重點出發(fā)，在滿足企業(yè)對流動資產(chǎn)基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負(fù)債進(jìn)行流動資產(chǎn)的融資?！傲銧I運資金管理”是一種極限式的管理，它并不是要求營運資金真的為零，而是在滿足一定條件下，盡量使?fàn)I運資金趨于最小的管理模式?！傲銧I運資金管理”屬于營運資金管理決策方法中的風(fēng)險性決策方法，這種方法的顯著特點是：能使企業(yè)處于較高的盈利水平，但同時企業(yè)承受的風(fēng)險也大，即所謂的高盈利、高風(fēng)險。具體表現(xiàn)為：

1豐富的收益。一般而言，流動資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)，短期投資的盈利低于長期投資。如工業(yè)企業(yè)運用勞動資料（廠房、機(jī)器設(shè)備等）對勞動對象進(jìn)行加工，生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，通過銷售轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款或現(xiàn)金，最終可為企業(yè)帶來利潤。因此，通常將固定資產(chǎn)稱為盈利性資產(chǎn)。與此相比，流動資產(chǎn)雖然也是生產(chǎn)經(jīng)營中不可缺少的一部分，但除有價證券外，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)只是為企業(yè)再生產(chǎn)活動正常提供必要的條件，它們本身并不具有直接的盈利性。又因為短期負(fù)債對債權(quán)人來說償還的日期短、風(fēng)險小，所以要求的利率就低，而債權(quán)人的利率就是債務(wù)人的成本，因此，短期負(fù)債的資金成本小于長期負(fù)債的資金成本。

把企業(yè)在貨幣資金、短期有價證券、應(yīng)收賬款和存貨等流動資產(chǎn)上的投資盡量降低到最低限度，可以減少基本無報酬的貨幣資金和報酬較低的短期有價證券，將這些資金用于報酬較高的長期投資，以增加企業(yè)的收益；同時減少存貨可使成本下降；減少應(yīng)收賬款可降低應(yīng)收賬款費用以及壞賬損失。大量地利用短期負(fù)債可降低企業(yè)的資金成本，而且短期負(fù)債的彈性大、辦理速度快，能及時彌補(bǔ)企業(yè)流動資產(chǎn)的短缺。顯然，由于降低了企業(yè)在流動資產(chǎn)上的投資，就可以使企業(yè)減少流動資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，降低費用，從而可以增加企業(yè)盈利。

2潛在的風(fēng)險。從風(fēng)險性分析，固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險大于流動資產(chǎn)。由流動資產(chǎn)比固定資產(chǎn)更易于變現(xiàn)，其潛在虧損的可能性或風(fēng)險就小于固定資產(chǎn)。當(dāng)然，固定資產(chǎn)也可通過在市場上出售將其變?yōu)楝F(xiàn)金，但固定資產(chǎn)為企業(yè)的主要生產(chǎn)手段，如將其出售，則企業(yè)將不復(fù)存在。因此，除了不需用固定資產(chǎn)出售轉(zhuǎn)讓外，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的固定資產(chǎn)未到迫不得已時（如面臨破產(chǎn)）是不會出售的。所以，企業(yè)固定資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較低。企業(yè)在一定時期持有的流動資產(chǎn)越多，承擔(dān)的風(fēng)險相對越??；反之，企業(yè)持有的流動資產(chǎn)越少，所承擔(dān)的風(fēng)險也就越大。另外，大量地利用短期負(fù)債，同樣也可能導(dǎo)致風(fēng)險的增加。一般來說，短期籌資的風(fēng)險要比長期籌資要大。這是因為：第一，短期資金的到期日近，可能產(chǎn)生不能按時清償?shù)娘L(fēng)險。例如，企業(yè)進(jìn)行一項為期三年的投資，而只有在第三年才能會有現(xiàn)金流入，這時企業(yè)如果利用短期籌資，在第一、第二年里，企業(yè)就會面臨很大的風(fēng)險，因為企業(yè)的投資項目還沒有為企業(yè)帶來收益。但如果企業(yè)采用為期五年的長期籌資的話，企業(yè)就會從容地利用該投資項目產(chǎn)生的收益來償還負(fù)債了。第二，短期負(fù)債在利息成本方面有較大的不確定性。如果采用長期籌資來融通資金，企業(yè)能明確地知道整個資金使用期間的利？

盡管存在著高風(fēng)險，但“零營運資金管理”仍不失為一種管理資金的有效方法?！傲銧I運資金管理”在具體操作上，以零營運資金為目標(biāo)，著重衡量營運資金的運用效果，通過營運資金與總營業(yè)額比值的高低來判斷一個企業(yè)在營運資金管理方面的業(yè)績和水準(zhǔn)。由于“零營運資金管理”的基本出發(fā)點是盡可能地降低在流動資產(chǎn)上的投資額，因而營運資金在總營業(yè)額中所占的比重越少越好。這就是“零營運資金管理”的含義所在。“零營運資金管理”強(qiáng)調(diào)的是資金的使用效益。如果資金過多地滯留在流動資金形態(tài)上，就會使企業(yè)的整個盈利降低。簡而言之，“零營運資金管理”就是將營運資金視為投入資金成本，要以最小的流動資產(chǎn)投入獲取最大的銷售收入。

根據(jù)上面的觀點，“零營運資金管理”原理的應(yīng)用將使用權(quán)企業(yè)面臨較大的風(fēng)險。首先，企業(yè)有延期風(fēng)險，即企業(yè)在到期日不能償還債務(wù)的風(fēng)險。如果企業(yè)需要延期，但會由于一些無法預(yù)料的因素而不能延期，如當(dāng)短期負(fù)債到期時，企業(yè)的經(jīng)營善變壞，以至債權(quán)人不肯延期；或在延期時，正好趕上國家經(jīng)濟(jì)不景氣，市場上資金私有制，而無法繼續(xù)延期；其次，短期負(fù)債利率的具有很大的波動性，企業(yè)無法預(yù)測資金成本，也就無法控制利息成本；再次，企業(yè)為了減少應(yīng)收賬款，變信用銷售為現(xiàn)金銷售，可能會喪失客戶，從而影響銷售的增長。

篇（6）

貨幣資金是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中停留于貨幣形態(tài)的那一部分資金，包括現(xiàn)金和各種存款。貨幣資金是企業(yè)流動資產(chǎn)流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，也是獲利能力最弱的資產(chǎn)。加強(qiáng)資金管理的目的就是要求有效地保證一個企業(yè)隨時有資金可以利用，并從閑置的資金中得到最大的利息收入，也即要求在貨幣資金流動性和盈利性之間做出抉擇，以期獲取最大的長期利潤。因此，企業(yè)必須加強(qiáng)對貨幣資金管理，規(guī)范貨幣資金的使用，避免資金不足和過剩所產(chǎn)生的不良現(xiàn)象，從而影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。本文就企業(yè)如何規(guī)范貨幣資金的管理工作，談一談個人的認(rèn)識。

一、建立貨幣資金的預(yù)算制度

貨幣資金預(yù)算是財務(wù)管理的一個極為重要的工具。它不僅有利于加強(qiáng)貨幣資金管理，而且有利于對整個財務(wù)活動進(jìn)行有效的組織。貨幣資金預(yù)算是對企業(yè)在整個預(yù)算期的貨幣資金收入和支出的估計,也是對企業(yè)預(yù)算期貨幣資金收支結(jié)果的預(yù)算。實行貨幣資金的預(yù)算制度，對于完善企業(yè)貨幣資金的管理，有著舉足輕重的作用。貨幣資金預(yù)算為控制企業(yè)日常貨幣資金流動提供了主要依據(jù)，也是評價企業(yè)對貨幣資金管理成績的考核標(biāo)準(zhǔn)和重要手段。貨幣資金的預(yù)算制度，增加了資金運行的透明度，從制度上、管理上防止擠占和挪用的現(xiàn)象產(chǎn)生。

在貨幣資金預(yù)算中，應(yīng)把整個預(yù)算期分為若干個時期分別計算貨幣資金的余額。長期貨幣資金流量預(yù)測雖然重要，但在貨幣資金管理中所編制的預(yù)算，主要是一年以下的短期預(yù)算。劃分時期的長短要根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)不同來決定，但一般情況下是一個月，即月度財務(wù)收支計劃，某些貨幣資金流入流出變化大的企業(yè)，還可以按周或按日編制預(yù)算。

編制貨幣資金預(yù)算的主要依據(jù)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全面預(yù)算，包括：銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、成本費用預(yù)算等等。完整的貨幣資金預(yù)算應(yīng)包括貨幣資金收入、貨幣資金支出、貨幣資金千余缺以及貨幣資金籌集等部分。

貨幣資金流入量來源于銷售收入、投資收益以及其他貨幣資金收入。其中銷售收入是最主要的部分，其金額可以直接從銷售預(yù)算中得到；投資收益的貨幣資金收入時間比較固定，數(shù)量也容易確定；其他貨幣資金收入可根據(jù)企業(yè)以往的資料關(guān)考慮預(yù)算期的情況分析確定。預(yù)算期貨幣資金流入量加期初貨幣資金余額，構(gòu)成預(yù)算期可動用貨幣資金數(shù)量。

貨幣資金流出量主要包括購貨支出、營業(yè)費用支出、利息支出、上繳所得稅、利潤分配以及其他貨幣資金支出。其中購貨支出可從材料預(yù)算中得到；營業(yè)費用支出如工資費用、制造費用、銷售費用、管理費用等可以從費用預(yù)算中得到；利息支出所需的資金可以從償債計劃中得到；所得稅付出以及利潤分配支出可根據(jù)企業(yè)的盈利計劃預(yù)先估計，支付的時間也比較固定；其他貨幣資金支出可以根據(jù)企業(yè)以往的資料并考慮預(yù)算期的情況分析確定。

二、完善貨幣資金的內(nèi)部控制制度

完善貨幣資金的同部控制制度，規(guī)范會計行為，要依據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求,完善企業(yè)內(nèi)部貨幣資金控制制度,建立健全監(jiān)督制約機(jī)制。企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人要對本單位的內(nèi)部會計控制的有效實施負(fù)總責(zé)，并明確單位內(nèi)部各職能部門在預(yù)算安排、計劃管理、實物資產(chǎn)、對外投資、項目招標(biāo)、工程采購、經(jīng)濟(jì)擔(dān)保等經(jīng)濟(jì)活動中的管理權(quán)限、方式、方法、程序、責(zé)任和相關(guān)的內(nèi)部控制制度。

三、實行不相容的職務(wù)相互分離制度

理順財務(wù)管理關(guān)系，建立職務(wù)分工控制制度，從組織機(jī)構(gòu)設(shè)置上確保資金流通安全。建立內(nèi)部監(jiān)督制約機(jī)制，資金的管理人員要實行不相容的職務(wù)相互分離制度，合理設(shè)置會計、出納及相關(guān)的工作崗位，職責(zé)分明、相互制約，確保資金的安全。會計出納不能相互兼職，不得由一人辦理貨幣資金流通的全部過程。

一是會計人員負(fù)責(zé)分類賬的登記、收支原始單據(jù)的復(fù)核和收付記賬憑證的編制；二是出納人員負(fù)責(zé)現(xiàn)金的收付和保管、收支原始憑證的保管、簽發(fā)銀行有關(guān)票據(jù)和日記賬的登記；三是內(nèi)審人員應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)收支憑證和賬目的定期審計和現(xiàn)金的突擊盤點及銀行賬的定期核對；四是會計主管應(yīng)負(fù)責(zé)審核收支項目、保管單位和單位負(fù)責(zé)人的印章；五是單位負(fù)責(zé)人應(yīng)負(fù)責(zé)審批收支預(yù)算、決算及各項支出。

四、建立收入和支出環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制制度

要加強(qiáng)對貨幣資金的預(yù)算編制、執(zhí)行各個環(huán)節(jié)的管理，規(guī)范貨幣資金的管理程序，確定貨幣資金執(zhí)行的審批權(quán)限和制度，超限額或重大事項資金支付要實行集體審批，嚴(yán)格控制無預(yù)算或超審批權(quán)限的資金支出。嚴(yán)格企業(yè)內(nèi)部資金收入和支出審批程序。

1、對貨幣資金的收入控制

①每筆收入支出都要及時開票；

②要盡可能使用轉(zhuǎn)賬結(jié)算，現(xiàn)金結(jié)算款項要及時送存銀行；

③盡可能采用集中由財務(wù)部門收款的方式，分散收款要及時送交單位出納；

④不得坐支各項收入；

⑤出納員收妥每筆款項后應(yīng)在收款憑證上加蓋“收訖”章。

2、對貨幣資金的支出控制

①每筆支出都應(yīng)有單位負(fù)責(zé)人的審批經(jīng)、會計主管審核、會計人員復(fù)核；

②出納人員每一筆款項都應(yīng)以健全的會計憑證和完備的審批手續(xù)為依據(jù)，付款后，需在付款憑證上加蓋“付訖”章；

③各項支出都有預(yù)算和定額控制執(zhí)行；

④要按國家規(guī)定的用途使用現(xiàn)金，盡可能使用轉(zhuǎn)賬支付；

⑤銀行單據(jù)簽發(fā)和印鑒保管應(yīng)當(dāng)分工負(fù)責(zé)。

五、強(qiáng)化貨幣資金的保管和控制

加強(qiáng)對貨幣資金、會計憑證、原始的管理，要依法建賬，及時核對銀行賬目，認(rèn)真履行定期對賬、報賬的制度，建立定期進(jìn)行檢查的制約機(jī)制。不符合審核程序不能支付資金，按規(guī)定實事求是報賬，不作假賬。

篇（7）

營運資本是公司關(guān)于短期資產(chǎn)投資所形成的貨幣財務(wù)資本，它體現(xiàn)著企業(yè)周轉(zhuǎn)性資產(chǎn)的規(guī)模大小及其配置和優(yōu)化程度。企業(yè)零距離管理實際就是企業(yè)與市場零距離，生產(chǎn)人員根據(jù)用戶需求拿到訂單，以最快的速度滿足需求。一些員工的工作地點不在企業(yè)而在市場，直接面對客戶，以用戶為服務(wù)對象。這種因服務(wù)時間極度壓縮而使企業(yè)產(chǎn)品不會積壓，從而減少產(chǎn)成品的庫存，同時也節(jié)約了商品時滯成本。公司財務(wù)不再僅關(guān)注生產(chǎn)過程，而更關(guān)心市場流通領(lǐng)域。零營運資本管理不僅是公司財務(wù)部門的工作，也是一種全方位、多角度、突破企業(yè)邊界的運營管理工作，并且已成為公司CFO的重要工作之一。那么，企業(yè)營運資本除了出現(xiàn)零庫存、零凈營運資本，以及變?yōu)楣镜闹匾攧?wù)戰(zhàn)略之外，還有哪些變化？筆者認(rèn)為，科技革命引發(fā)了生產(chǎn)方式變遷和企業(yè)組織的重大變化，而生產(chǎn)方式演進(jìn)與營運資本運行方式之間，存在某種內(nèi)在聯(lián)系。長期以來，學(xué)界研究營運資本，僅限于現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨等個別項目的研究，很少從生產(chǎn)過程考察營運資本投入、占用、流動和回收的規(guī)律性。事實上，科學(xué)技術(shù)在企業(yè)的應(yīng)用程度、生產(chǎn)方式網(wǎng)絡(luò)信息化和模塊化進(jìn)程，與營運資本占有量存在密切聯(lián)系。因此，研究營運資本管理，離不開技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)方式的變化。技術(shù)資產(chǎn)作為比人力資產(chǎn)更重要的企業(yè)新資產(chǎn)，與營運資本是否存在聯(lián)系，確實需要給出解釋。

二、營運資本文獻(xiàn)綜述

我國對營運資本問題的研究，可以追溯到20世紀(jì)50至70年代，著名財政學(xué)家許毅先生和黃菊波先生等前輩對流動資金運行規(guī)律的探索性研究。那時的研究主要基于計劃經(jīng)濟(jì)的制度和實踐。市場經(jīng)濟(jì)下的營運資本管理，則始于毛付根教授的《論營運資金管理的基本原理》（1995）一文。該文對營運資本存在的必要性、營運資本的盈利性和風(fēng)險性，以及營運資本管理與資產(chǎn)管理的協(xié)同問題，進(jìn)行了深入廣泛論述。在毛教授看來，由于企業(yè)對償付流動負(fù)債所形成的現(xiàn)金流出易于預(yù)測，而對流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流入的預(yù)測則比較困難，因此，企業(yè)現(xiàn)金流入的不確定性與流出的確定性，及凈現(xiàn)金流量難于預(yù)測和非協(xié)調(diào)一致性，將使企業(yè)必須保持一個適量的凈營運資本水平。從盈利性看，與凈營運資本相對應(yīng)的凈流動資產(chǎn)是以長期資本為其資本來源?；诹鲃淤Y產(chǎn)與固定資產(chǎn)盈利能力上的差別，以及短期資本與長期資本籌資成本上的差別，凈營運資本越多，意味著企業(yè)是以更大份額的籌資成本較高的長期資本投入到盈利能力較低的流動資產(chǎn)上，從而使企業(yè)整體的盈利水平相應(yīng)地降低；反之亦然。從風(fēng)險性看，企業(yè)陷入無力償付到期債務(wù)而導(dǎo)致技術(shù)性無力清償?shù)目赡苄栽酱?，凈營運資本需求量就越大。顯然，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的差額越大，則企業(yè)陷入技術(shù)性無力清償?shù)目赡苄砸簿驮叫??？梢钥闯觯陡淌谘芯吭搯栴}的前提是大機(jī)器工業(yè)背景。隨著信息技術(shù)的出現(xiàn)和電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)的形成，會計分期假設(shè)形同虛設(shè)，上述營運資本運行機(jī)制就受到挑戰(zhàn)和破壞。不過，人們對此并未予以足夠認(rèn)識。如楊雄勝（2000）、汪平（2007）等學(xué)者，曾就營運資本基本原理、營運資本與企業(yè)價值之間的聯(lián)系，以及營運資本與現(xiàn)金流量管理的關(guān)系等方面，做過深入有益的探討，但均未涉及技術(shù)進(jìn)步、供應(yīng)鏈和生產(chǎn)方式變革引發(fā)營運資本需求和占用的變化。王竹泉（2005、2007、2010、2011）是近年來研究營運資本較多的學(xué)者，他提出“基于渠道管理的營運資本管理”思路，主張企業(yè)應(yīng)根據(jù)采購渠道、生產(chǎn)渠道和營銷渠道配置營運資本，測算營運資本指數(shù)，改進(jìn)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。該研究的原創(chuàng)新、前瞻性和實用性比較強(qiáng)，有力推進(jìn)了公司財務(wù)管理工作的改善。

可以看出，雖然學(xué)界從未中斷過對營運資本的研究，如Harry G. Guthmann（1933）對營運資本影響因素的論述，Charles. Cortez. Abbott（1944）對戰(zhàn)爭時期與和平時期營運資本占有量的差別分析，William Beranek（1966）對營運資本占用模式的歸納，Keith V. Smith（1973）建立了營運資本的多種管理方法，Kenneth P. Nunn（1981）將營運資本與企業(yè)戰(zhàn)略相結(jié)合提出“部分性永久性營運資本”，以及Hyun Hanshin（1998）、Matthew D. Hill（2010）等學(xué)者將營運資本同股東價值最大化聯(lián)系起來的研究，還有余緒櫻教授上世紀(jì)七十年代在《工業(yè)企業(yè)財務(wù)管理》教材中對營運資本的闡述，王慶成等教授上世紀(jì)八十年代對“流動資金”的論述，但這些研究實際上都是建立在大機(jī)器工業(yè)化時代的生產(chǎn)方式基礎(chǔ)之上。在現(xiàn)代高新技術(shù)快速發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)信息化生產(chǎn)方式下的營運資本性質(zhì)及其作用，就成為財務(wù)學(xué)亟待研究的問題。以往，人們總認(rèn)為營運資本是低收益資本，而流動資產(chǎn)是低收益或非收益性資產(chǎn)。但進(jìn)入21世紀(jì)以來，西方很多學(xué)者將企業(yè)收益能力與營運資本占有額聯(lián)系起來，并得出營運資本管理對企業(yè)盈利能力具有重要影響的結(jié)論（Trivedi Savtia，2011；Vivek U. Pimplapur， Pushparaj P. Kulkarni，2011；Hernan Etiennot， Lorenzo A. Preve， and Virginia Sarria Allende， 2012； etc.）

實際上，財務(wù)組織機(jī)構(gòu)、財務(wù)功能與營運資本管理效率也存在密切聯(lián)系。財務(wù)功能是財務(wù)系統(tǒng)對其他經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)發(fā)生關(guān)系時的做功能力。公司財務(wù)具有維護(hù)經(jīng)營過程、發(fā)現(xiàn)價值和創(chuàng)造現(xiàn)金流量等功能。生產(chǎn)方式和財務(wù)系統(tǒng)的存在，以及財務(wù)組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置，成為財務(wù)功能得到發(fā)揮的前提（羅福凱，2007）。而財務(wù)系統(tǒng)對企業(yè)其他系統(tǒng)做功，又是通過財務(wù)結(jié)構(gòu)的工作來完成，財務(wù)結(jié)構(gòu)是借助企業(yè)財務(wù)組織機(jī)構(gòu)作橋梁，實現(xiàn)財務(wù)系統(tǒng)的功效和能力。財務(wù)組織機(jī)構(gòu)設(shè)計的依據(jù)是企業(yè)組織和財務(wù)結(jié)構(gòu)的實際情況。目前，很多企業(yè)財務(wù)組織的設(shè)計充分運用了團(tuán)隊工作原理，公司財務(wù)組織的性質(zhì)發(fā)生了很大變化，財務(wù)機(jī)構(gòu)成為公司價值鏈的重要節(jié)點，營運資本則成為財務(wù)機(jī)構(gòu)的日常管理重心。

三、營運資本的物質(zhì)承擔(dān)者及其特征

從公司財務(wù)視角看，資產(chǎn)是資本的物質(zhì)承擔(dān)者，資本則是資產(chǎn)的價值形態(tài)。在不考慮無形資產(chǎn)的情況下， 勞動資料是固定資產(chǎn)的物質(zhì)承擔(dān)者， 勞動對象是流動資產(chǎn)的物質(zhì)承擔(dān)者。同理， 固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的價值形式就是固定資本和流動資本，又稱固定資金和流動資金。 而流動資產(chǎn)的價值又稱為營運資本，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額則稱為凈營運資本。 那么， 營運資本就是企業(yè)的流動資金或流動資本了。顯然， 研究營運資本離不開流動資產(chǎn)的探索。

判斷一個物品是不是流動資產(chǎn)，不能從其自然形態(tài)出發(fā)給出定義，而要根據(jù)它在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中的作用加以確定。不是從自然形態(tài)上看可以成為勞動資料的所有物品都屬于固定資產(chǎn)，只有當(dāng)它們參與生產(chǎn)過程并在生產(chǎn)過程中發(fā)揮勞動手段的作用，或者保證生產(chǎn)過程的正常進(jìn)行而作為儲備的勞動手段時，才是固定資產(chǎn)。同樣，不是從自然形態(tài)上看可以成為勞動對象的所有物品都屬于流動資產(chǎn)，只有當(dāng)它們參與生產(chǎn)過程并在生產(chǎn)過程中成為勞動者利用機(jī)器設(shè)備進(jìn)行加工的勞動對象時，或者保證生產(chǎn)過程的正常進(jìn)行而作為儲備的勞動對象時，才是流動定資產(chǎn)。機(jī)械制造公司為了銷售制造出來的機(jī)器尚未出售時，不是固定資產(chǎn)，而是勞動產(chǎn)品——流動資產(chǎn)；從機(jī)械制造公司運出來的機(jī)器還沒有抵達(dá)購買企業(yè)時，也不是固定資產(chǎn)，而是庫存產(chǎn)成品——流動資產(chǎn)。處在裝配、安裝和調(diào)試階段的機(jī)器設(shè)備及其所有的勞動工具，還沒有成為員工生產(chǎn)產(chǎn)品的工具，依然是作為勞動對象的流動資產(chǎn)而非固定資產(chǎn)。農(nóng)民飼養(yǎng)的牛和驢，當(dāng)它們被用于耕地、運輸物資和繁殖牲畜的工具時，它們是固定資產(chǎn)；而當(dāng)它們被作為加工肉制品的原材料時，它們又是流動資產(chǎn)。所以，一個實物究竟表現(xiàn)為原材料、勞動對象還是產(chǎn)品，完全取決于它在經(jīng)營過程中發(fā)揮的特定作用和所處的地位，隨著特定作用和地位的改變，其資產(chǎn)的性質(zhì)也在改變。因此，要研究營運資本，就需要研究作為營運資本物質(zhì)承擔(dān)者主要成分的流動資產(chǎn)的特征和屬性。

流動資產(chǎn)是相對于固定資產(chǎn)的一種經(jīng)營性資產(chǎn)，其特征和屬性與固定資產(chǎn)有別。固定資產(chǎn)的根本特征在于：實物形態(tài)上是整體一次性投入、退廢和替換，而價值形態(tài)則是部分地漸次性轉(zhuǎn)移、收回和補(bǔ)償。固定資產(chǎn)的實物形態(tài)長期地固定在生產(chǎn)過程，成為生產(chǎn)過程中穩(wěn)定的要素，它在一個或長或短的期間內(nèi)，不斷地反復(fù)地執(zhí)行相同的職能。它一經(jīng)進(jìn)入生產(chǎn)過程就不再離開，而在執(zhí)行職能時把消耗的一部分價值轉(zhuǎn)移到它生產(chǎn)的產(chǎn)品之中，另一部分則仍舊固定在自身之中。固定資產(chǎn)的實物不流通而只是價值形式的流通。流動資產(chǎn)則相反或更為復(fù)雜，其基本特征是：實物形態(tài)和價值形態(tài)合而為一，當(dāng)一個生產(chǎn)周期開始其實物和價值一次性地進(jìn)入生產(chǎn)過程，而在生產(chǎn)周期結(jié)束時又一次性地離開生產(chǎn)過程；其實物和價值全部構(gòu)成新產(chǎn)品的實物和價值。企業(yè)的流動資產(chǎn)一經(jīng)進(jìn)入生產(chǎn)過程，就很快離開生產(chǎn)過程而進(jìn)入市場或機(jī)構(gòu)及個人消費領(lǐng)域，其價值也一同離開生產(chǎn)進(jìn)入市場或消費領(lǐng)域并同時得到補(bǔ)償和收回。即流動資產(chǎn)及其價值是同時進(jìn)入生產(chǎn)過程，又一同離開生產(chǎn)過程而進(jìn)入市場的。顯然，只有那些與一種產(chǎn)品的生產(chǎn)周期完全一致、在較短的時間內(nèi)作為經(jīng)營對象經(jīng)過生產(chǎn)和交易過程并很快收回其全部價值的資產(chǎn)， 才是流動資產(chǎn)。所以，流動資產(chǎn)的支出，不僅包括原料、主要材料、輔助材料、燃料、在制半成品，以及尚未出售的產(chǎn)成品的資本墊支，還包括產(chǎn)品的市場調(diào)研費和客戶訂單開發(fā)費， 以及必要經(jīng)營信息獲取的支出。在市場經(jīng)濟(jì)下，如果沒有市場調(diào)研獲取訂單和必要信息的支出， 那么，原材料購置和投入生產(chǎn)就會產(chǎn)生浪費， 生產(chǎn)過程難以為繼。 當(dāng)然， 產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計支出、計件工資和加班費支出， 以及應(yīng)付日常經(jīng)營急需的現(xiàn)金儲備等，也屬于此類營業(yè)性資產(chǎn)性質(zhì)。這說明， 企業(yè)的流動資產(chǎn)，實際上由部分實物資產(chǎn)、部 分貨幣資產(chǎn)， 少量客戶資產(chǎn)和信息資產(chǎn)，以及部分短期人力資產(chǎn)等方面構(gòu)成?？梢?，營運資本的物質(zhì)承擔(dān)者，包括存貨和設(shè)備、貨幣現(xiàn)金、知識資產(chǎn)、信息資產(chǎn)、技術(shù)資產(chǎn)和人力資產(chǎn)等。

從價值形式和流動性的視角看，流動資本與固定資本的產(chǎn)生或區(qū)別，在于其經(jīng)營過程中執(zhí)行資本職能的資本周轉(zhuǎn)方式的不同。流動資本是于產(chǎn)品生產(chǎn)過程的開始，經(jīng)過原材料的投入、加工和產(chǎn)成品的出售，完成貨幣資本、生產(chǎn)資本、商業(yè)資本和貨幣資本等形態(tài)的一次循環(huán)和周轉(zhuǎn)。其循環(huán)周轉(zhuǎn)時間與產(chǎn)品生產(chǎn)時間基本一致，時間較短，一般地，在一個會計年度內(nèi)會完成多個循環(huán)周轉(zhuǎn)。而固定資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)，則是少量收回的價值與產(chǎn)品生產(chǎn)時間基本一致，這少量收回的價值作為貨幣資本形成營運資本的一部分，其大量的價值仍然束縛在生產(chǎn)過程中的固定資產(chǎn)實物形式上；固定資本的循環(huán)周轉(zhuǎn)時間也比較長，其循環(huán)周轉(zhuǎn)一次的時間相當(dāng)于流動資本周轉(zhuǎn)數(shù)次或數(shù)十次的時間。即固定資本需要經(jīng)過多個會計年度才能完成一次循環(huán)周轉(zhuǎn)?？梢?，營運資本不僅包含流動資產(chǎn)價值、無形資產(chǎn)價值和人力資產(chǎn)價值，還包括少量固定資產(chǎn)損耗價值。而且，營運資本的基本特征之一就是它的循環(huán)周轉(zhuǎn)時間較短，與一個產(chǎn)品的生產(chǎn)時間基本吻合。而從生產(chǎn)要素的視角看，人力資產(chǎn)的價值形成企業(yè)人力資本，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和短期證券形成企業(yè)的貨幣資本，存貨、機(jī)器設(shè)備和廠房則構(gòu)成物質(zhì)資本，而技術(shù)、信息和知識等新興資產(chǎn)則形成企業(yè)的技術(shù)資本、信息資本和知識資本。顯然，營運資本是企業(yè)多種實時性要素資本的集合。

四、營運資本屬性演進(jìn)與存量的決定因素：科學(xué)技術(shù)的應(yīng)用程度和生產(chǎn)方式的改進(jìn)

由于固定資本是逐漸分次回流，并且通過流動資產(chǎn)作載體或中介，才能從產(chǎn)出價值中收回和實現(xiàn)，所以，一旦物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)周期延滯或加長，固定資產(chǎn)周期所墊支的資本就會被占用較長時間，而且新的要素資本諸如人力資本、物質(zhì)資本、財務(wù)資本等還要不斷地墊付下去，從而增加資本投入。顯然，營運資本存量的多少與固定資產(chǎn)的技術(shù)含量、固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)之間的比例有關(guān)。而固定資本的配置結(jié)構(gòu)和效率決定著其單位時間內(nèi)消耗流動資本的數(shù)量多少。固定資本實物形態(tài)的固定資產(chǎn)，其最積極部分是機(jī)器設(shè)備。機(jī)器的發(fā)展過程主要是人類科學(xué)技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物，機(jī)器設(shè)備作為生產(chǎn)工具，最初是簡單的工具如石器、木器和和鐵器，經(jīng)過人們改進(jìn)產(chǎn)生了人手開動的復(fù)合工具，如制造了發(fā)動機(jī)或由風(fēng)力水力等自然力開動這些工具。隨后，由復(fù)合工具改造為一些簡單的機(jī)器，由簡單的單一機(jī)器又改進(jìn)為比較先進(jìn)的復(fù)雜的機(jī)器體系。此時，手工業(yè)開始進(jìn)入機(jī)器大工業(yè)階段。再后來，就是電力和電器自動化，以及計算機(jī)應(yīng)用的智能高端機(jī)器裝備。當(dāng)以機(jī)器替代手工勞動為主的技術(shù)進(jìn)步階段，即在簡單工具、復(fù)合工具和簡單機(jī)器設(shè)備的生產(chǎn)發(fā)展時期，企業(yè)開采和加工每一單位普通原料要求有更多和更復(fù)雜的機(jī)器設(shè)備，而且，加工的原料需要經(jīng)過連續(xù)的多環(huán)節(jié)工藝過程才能生產(chǎn)出產(chǎn)品，這就增加了固定資產(chǎn)的投資比例。相應(yīng)地，流動資產(chǎn)的數(shù)量變化不是很多。但當(dāng)科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展和廣泛深入地應(yīng)用于生產(chǎn)活動，復(fù)雜精密的機(jī)器設(shè)備、計算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)化，以及高端機(jī)械裝備智能化的逐漸實現(xiàn)，單位時間單位固定資產(chǎn)所加工的勞動對象數(shù)量急劇增加，企業(yè)的流動資產(chǎn)存量（含有形和無形資產(chǎn)）開始大幅度增加。此時，營運資本存量占企業(yè)資本總額的比重迅速提升。顯然，企業(yè)營運資本存量的多少，不僅與其自身循環(huán)周轉(zhuǎn)特點和固定資產(chǎn)工作狀態(tài)有關(guān)，而且與科學(xué)技術(shù)發(fā)展及其應(yīng)用密切相關(guān)。

科學(xué)技術(shù)的發(fā)展及其在生產(chǎn)中的應(yīng)用，不僅改變和調(diào)節(jié)營運資本存量與固定資本周轉(zhuǎn)速度，也改變和調(diào)節(jié)著人們的生產(chǎn)方式與生活方式，使得生產(chǎn)組織和社會活動方式發(fā)生重大變化。如，電腦整合制造系統(tǒng)（CIMS）的創(chuàng)建，企業(yè)生產(chǎn)自動化制造程度的提高，企業(yè)庫存量大幅降低，不僅通過電腦輔助設(shè)計系統(tǒng)（CAD）設(shè)計產(chǎn)品，而且使用電腦輔助工程系統(tǒng)（CAE）測試產(chǎn)品設(shè)計，利用電腦輔助制造系統(tǒng)（CAM）生產(chǎn)產(chǎn)品，即使用電腦控制機(jī)器及機(jī)器人生產(chǎn)產(chǎn)品。整個企業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)的所有活動，從市場供應(yīng)、設(shè)計、制造到市場銷售，均借用計算機(jī)技術(shù)而使整個生產(chǎn)業(yè)務(wù)流程自動化，并予以整合而成為一個信息系統(tǒng)。企業(yè)的原材料和產(chǎn)成品庫存量趨近于零。在CAM系統(tǒng)中，彈性制造系統(tǒng)（FMS）是一種在電腦控制下，利用一組機(jī)器人和其他自動化設(shè)備，生產(chǎn)一批少量而多品種的產(chǎn)品制造系統(tǒng)。假如生產(chǎn)汽車且某一種類型的汽車有四門和兩門之分，F(xiàn)MS可按客戶需要混合生產(chǎn)該類汽車，不需要劃分個別生產(chǎn)。企業(yè)生產(chǎn)車間不再是邊角料堆撒滿地，而是生產(chǎn)完全電子自動化或半自動化，材料浪費趨近于零，生產(chǎn)現(xiàn)場一塵不染，直接成本的降低特別是原材料成本的降低幅度和潛力幾乎等于零。與此同時，管理工作也實現(xiàn)了辦公自動化。技術(shù)和信息已成為企業(yè)必要的基礎(chǔ)性資產(chǎn)，并成為營運資本新的物質(zhì)承擔(dān)者。生產(chǎn)方式和商業(yè)模式的改變，使得企業(yè)營運資本占有量急劇下降。

特別是新一代信息技術(shù)和計算機(jī)的普遍使用，企業(yè)虛擬研發(fā)、虛擬生產(chǎn)和虛擬銷售的實行，傳統(tǒng)基于流動資產(chǎn)價值的營運資本開始趨近于零。由于研發(fā)活動包括團(tuán)隊構(gòu)建、產(chǎn)品和生產(chǎn)過程設(shè)計、結(jié)果評價、修改完善等環(huán)節(jié)，傳統(tǒng)企業(yè)研發(fā)活動的所有環(huán)節(jié)都由自己完成，而現(xiàn)代企業(yè)借助外部力量，研發(fā)工作的部分甚至所有環(huán)節(jié)以虛擬化的方式運作。以美國公司為例，首先是研發(fā)團(tuán)隊虛擬化。該公司的T恤研發(fā)團(tuán)隊是由隱匿在互聯(lián)網(wǎng)中的無數(shù)設(shè)計愛好者自發(fā)組成，這些設(shè)計者包括專業(yè)的T恤設(shè)計師，也包括非專業(yè)的T恤設(shè)計愛好者，他們成為研發(fā)團(tuán)隊的成員主要受兩個因素驅(qū)動：一是對T恤的熱愛，二是希望獲取大家的關(guān)注和認(rèn)同，并因此取得獎金或其他榮譽(yù)。其次，過程設(shè)計的虛擬化。傳統(tǒng)研發(fā)活動需要研發(fā)企業(yè)自己進(jìn)行過程設(shè)計，對研發(fā)目標(biāo)、步驟、進(jìn)程等都做統(tǒng)一、細(xì)致的計劃和安排。在網(wǎng)站上，大家看到都是已經(jīng)設(shè)計成形的T恤，其整個設(shè)計過程都是由隱匿在互聯(lián)網(wǎng)中的設(shè)計師們在私下完成的，不需要做任何參與。再次，虛擬制造生產(chǎn)方式普遍化。企業(yè)的制造活動包括廠房的建立、員工的組建、設(shè)備的購置、生產(chǎn)工藝的設(shè)計、加工過程的開展，以及生產(chǎn)組織和協(xié)調(diào)等。傳統(tǒng)企業(yè)制造活動的所有環(huán)節(jié)都以機(jī)器設(shè)備為重心，集中在企業(yè)自己的車間里完成?，F(xiàn)代企業(yè)虛擬制造包含兩種方式：一是公司所有的人力、物力和財力主攻產(chǎn)品設(shè)計、市場營銷和品牌培植，產(chǎn)品的具體制造環(huán)節(jié)全部外包。如果生產(chǎn)過程分為產(chǎn)品設(shè)計、加工和銷售等階段，那么，虛擬制造就是企業(yè)自身負(fù)責(zé)設(shè)計和銷售，中間環(huán)節(jié)的加工制造實行外包。如果一個行業(yè)整條產(chǎn)業(yè)鏈由產(chǎn)品設(shè)計、原料采購、倉儲運輸、定單處理、批發(fā)經(jīng)營、終端零售，以及加工制造等7個環(huán)節(jié)構(gòu)成，其中前6個環(huán)節(jié)是整條產(chǎn)業(yè)鏈中最有價值、能夠創(chuàng)造出最多盈余的環(huán)節(jié)，目前基本上均由西方人控制。我國企業(yè)僅處于加工制造業(yè)最底層粗放型的制造環(huán)節(jié)，屬于最低價值環(huán)節(jié)。以廣東制造的芭比娃娃為例，出廠價是一美元，到美國終端沃爾瑪超市售價是9.99美元。我國企業(yè)在國際分工中進(jìn)行的是價值最低、浪費資源、破壞環(huán)境和剝削勞動的環(huán)節(jié)，即制造環(huán)節(jié)。當(dāng)我國在破壞環(huán)境、浪費資源、剝削勞動的前提下創(chuàng)造出1美元的產(chǎn)品時，同時替美國制造出了9美元的價值。因此，我國企業(yè)應(yīng)盡力進(jìn)入國際產(chǎn)業(yè)分工中的高端環(huán)節(jié)。著名的波音公司777型大型客機(jī)的生產(chǎn)也是采取虛擬制造方式。波音公司對設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、總裝和試飛的整個過程，采用了裝配仿真、并行工程等先進(jìn)的虛擬制造技術(shù)，通過CAD軟件先設(shè)計出飛機(jī)的各部件模型，然后組裝成一個三維飛機(jī)模型。接著對其進(jìn)行反復(fù)修改和完善，在整個設(shè)計過程中，并行進(jìn)行結(jié)構(gòu)的詳細(xì)設(shè)計、系統(tǒng)布置、制定工藝計劃和進(jìn)行工裝設(shè)計及跟蹤服務(wù)等工作，使設(shè)計者和客戶在虛擬的環(huán)境中完成飛機(jī)的組裝過程。隨后，對飛機(jī)各個部分進(jìn)行檢測，一并提出修改意見。通過數(shù)字化預(yù)裝配等虛擬制造技術(shù)，事先發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)的各種問題并予以解決，波音公司再按照仿真的優(yōu)化方案進(jìn)行實物零部件組裝。通過虛擬制造過程，波音公司實現(xiàn)了在沒有制作原型機(jī)的情況下，一次試飛成功。在生產(chǎn)過程虛擬化、生產(chǎn)方式智能網(wǎng)絡(luò)化和商業(yè)模式集聚模塊化的情況下，企業(yè)營運資本的形式、性質(zhì)、特征發(fā)生了哪些變化，亟待給出解釋和答案。

企業(yè)生產(chǎn)過程的虛擬化、生產(chǎn)方式的智能網(wǎng)絡(luò)化，以及商業(yè)模式的集聚模塊化，其根源在于現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營過程的普遍深度應(yīng)用。在人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上，每一次生產(chǎn)方式的變革和經(jīng)濟(jì)騰飛，都是源于技術(shù)革命引發(fā)新興產(chǎn)業(yè)革命的結(jié)果。我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，如節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)，實質(zhì)是以原子能技術(shù)、計算機(jī)技術(shù)和空間技術(shù)為主要內(nèi)容的第三次世界技術(shù)革命的衍生品，技術(shù)的先進(jìn)性及其發(fā)展依靠信息和資源給予支持。因此，信息技術(shù)是當(dāng)代技術(shù)中的基礎(chǔ)性技術(shù)，技術(shù)和信息已成為當(dāng)代企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分。企業(yè)是由傳統(tǒng)的人力資產(chǎn)、貨幣資產(chǎn)和實物資產(chǎn)，以及新型的技術(shù)資產(chǎn)、信息資產(chǎn)和知識資產(chǎn)等要素所有者結(jié)合在一起的合約組織，各種資產(chǎn)相互配合，共同創(chuàng)造價值。在企業(yè)的人力資產(chǎn)、貨幣資產(chǎn)和實物資產(chǎn)，以及技術(shù)資產(chǎn)、信息資產(chǎn)和知識資產(chǎn)中，貨幣資產(chǎn)是顯著的流動性資產(chǎn)，其價值形成企業(yè)的營運資本。從營運資本周轉(zhuǎn)時間小于一個會計年度的特征看，企業(yè)的小部分人力資產(chǎn)、大部分信息資產(chǎn)的價值具有營運資本特征，重要的是，營運資本是完成一件或一個生產(chǎn)單位（一批訂單或一種產(chǎn)品計劃）的產(chǎn)品生產(chǎn)所必需墊支的資本，這是營運資本的基本性質(zhì)。營運資本是企業(yè)維持日常經(jīng)營的會計年度資本，主要由現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和短期證券等貨幣資本、少量存貨等實物資本，以及與貨幣資本同時存在的短期要素資本構(gòu)成。由于生產(chǎn)過程的虛擬化，企業(yè)的很多資產(chǎn)開始成為流動性資產(chǎn)，如虛擬技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計墊支和樣品、訂單開發(fā)和網(wǎng)絡(luò)信息，以及短期人力資產(chǎn)聘用等，都變成企業(yè)的流動資產(chǎn)且在企業(yè)邊界內(nèi)，而其固定資產(chǎn)數(shù)額則相對穩(wěn)定甚至下降。相應(yīng)地，企業(yè)的技術(shù)資產(chǎn)、信息資產(chǎn)和知識資產(chǎn)（企業(yè)的信仰、理念和意志等文化資產(chǎn)）開始大幅度增加，人力資產(chǎn)和機(jī)器設(shè)備及存貨等實物資產(chǎn)則顯著減少，存貨趨近于零。當(dāng)然，那些處于產(chǎn)業(yè)鏈分工低端的加工裝配企業(yè)，其人力資產(chǎn)與機(jī)器設(shè)備及存貨等實物資產(chǎn)仍然會占企業(yè)資產(chǎn)總額的較高比重?？梢姡茖W(xué)技術(shù)在企業(yè)的深度應(yīng)用和生產(chǎn)方式的智能網(wǎng)絡(luò)化，使得企業(yè)資產(chǎn)呈現(xiàn)多樣化趨勢。在此情況下，營運資本屬于流動性資產(chǎn)價值的性質(zhì)沒有改變，其周轉(zhuǎn)時間等于一個產(chǎn)品生產(chǎn)周期或少于一個會計年度的特征也沒有改變，但又增加了新的特征：其構(gòu)成內(nèi)容主要是多種短期實時性生產(chǎn)要素價值，其形式呈現(xiàn)多樣化現(xiàn)象。

五、結(jié)論

營運資本是企業(yè)的必要資本方式之一。企業(yè)的貨幣資本主要來自營運資本。營運資本的產(chǎn)生源于企業(yè)日常經(jīng)營活動對貨幣資本的需求?？茖W(xué)技術(shù)快速發(fā)展和企業(yè)技術(shù)資產(chǎn)的日益增加，將對營運資本存量產(chǎn)生重要影響。營運資本的實物載體實際上由部分實物資產(chǎn)、部分貨幣資產(chǎn)，客戶資產(chǎn)和信息資產(chǎn)，以及部分短期人力資產(chǎn)等項目構(gòu)成。營運資本是企業(yè)實時性多種要素資本的集合，其主要構(gòu)成內(nèi)容有貨幣資本和短期生產(chǎn)要素資本，其特征是周轉(zhuǎn)期短并與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本吻合。所以，研究營運資本必須聯(lián)系企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和研發(fā)強(qiáng)度。企業(yè)營運資本的管理與企業(yè)技術(shù)資產(chǎn)的占有量及其配置比例密切相關(guān)，營運資本存量多少將在一定程度上制約著企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略和商業(yè)模式的選擇。

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[4]楊雄勝：《營運資金與現(xiàn)金流量基本原理的初步研究》，《南京大學(xué)學(xué)報（社科）》2000年第5期。

[5]汪平、閆甜：《營運資本、營運資本政策與企業(yè)價值研究——

基于中國上市公司報告數(shù)據(jù)的分析》，《經(jīng)濟(jì)與管理研究》2007年第3期。

[6]羅福凱：《論要素資本——由一則故事談起》，《財經(jīng)理論與實踐》2009年第2期。

[7]羅福凱、袁龍龍、邵云：《中國會計學(xué)會2011年學(xué)術(shù)年會營運資金管理論壇2011論文集》。

[8]李海艦、陳小勇：《企業(yè)無邊界發(fā)展研究》，《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2011年第6期。

[9]孫瑩：《營運資金概念重構(gòu)與管理創(chuàng)新》，中國海洋大學(xué)2011年博士學(xué)位論文。

[10]Hernan Etiennot， Lorenzo A. Preve， and Virginia Sarria Allende. Working Capital Management：An Exploratory Study. Journal of Applied Finance. 2012. No. 1， 162～175.

[11]Trivedi Savtia. Impact of Working Capital Management on the Profitability of Limited Companies. Advances In Management. 2011. Vol.4（10） Oct. 48～59.

篇（8）

超市作為一種商業(yè)形態(tài)自上個世紀(jì)在美國出現(xiàn)以來，有80余年的歷史。我國超市自上個世紀(jì)80年代以來，經(jīng)歷過不斷發(fā)展，逐漸發(fā)展成熟。近一二十年來，連鎖經(jīng)營形態(tài)又被引入到我國，連鎖業(yè)與超市的結(jié)合，使得連鎖超市在我國取得了迅速發(fā)展，從符合商業(yè)發(fā)展的需要，也大大滿足了人民群眾的生活便利需求。連鎖超市作為一種新的經(jīng)濟(jì)實體，對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活質(zhì)量的改善作出了重要貢獻(xiàn)。為促進(jìn)我國連鎖超市的發(fā)展，加強(qiáng)財務(wù)管理與資產(chǎn)配置成為研究連鎖超市的發(fā)展?fàn)顩r的重要內(nèi)容。

一、連鎖超市經(jīng)營概述。

連鎖超市是經(jīng)營同一類別的商品的普通超市以統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)形式組合成的整體，它往往具有統(tǒng)一的外觀形象、經(jīng)營管理模式、規(guī)范的人事和內(nèi)部管理，以統(tǒng)一的形式使得多個超市經(jīng)營的標(biāo)準(zhǔn)化和簡單化，以達(dá)到規(guī)模效應(yīng)。連鎖超市具有低價格、高周轉(zhuǎn)率、銷量大、顧客開放選購等結(jié)合連鎖業(yè)和傳統(tǒng)超市的特點，具有統(tǒng)一形象、采購、價格、管理、銷售、服務(wù)等優(yōu)勢。從經(jīng)營上來看，連鎖超市的資金、資產(chǎn)、物流、財務(wù)、人事、服務(wù)管理都要有較高的水平，缺一不可，只有在各方面都具備較高的水準(zhǔn)才能在連鎖超市行業(yè)中占有一席之地。當(dāng)前，我國國內(nèi)出現(xiàn)的連鎖超市主要有沃爾瑪、家樂福、好又多、大潤發(fā)等，其中沃爾瑪以其強(qiáng)大的規(guī)模和市場營運能力在國內(nèi)有著十分重大的影響力。

二、連鎖超市的財務(wù)管理。

連鎖超市的財務(wù)管理是在連鎖超市整體的經(jīng)營目標(biāo)下，對投資、資本的籌集和營運資金以及利潤的分配等方面的管理。財務(wù)管理在連鎖超市中占有十分重要的地位，尤其是在商品零售業(yè)的利潤率不斷降低的情況之下，財務(wù)管理在連鎖超市的發(fā)展過程中所占地位尤其重要。

1。

連鎖超市財務(wù)管理的重要性。財務(wù)管理作為一項反映超市各方面經(jīng)營狀況的晴雨表，不僅是一項專門性的工作，更是一項綜合管理工作，與超市經(jīng)營管理的其他各個方面緊密相連。財務(wù)管理成功與否在很大程度上決定著連鎖超市經(jīng)營狀況的好壞。良好的財務(wù)管理可以通過指導(dǎo)經(jīng)營，幫助連鎖超市追求和實現(xiàn)利潤的最大化；完善資本運作，提高資金的利用率；加強(qiáng)日常經(jīng)營策略的監(jiān)管，及時掌握連鎖超市發(fā)展?fàn)顩r，迅速處理存在的問題，降低經(jīng)營風(fēng)險；還可以通過數(shù)據(jù)和指標(biāo)來促進(jìn)連鎖超市對其他方面的管理。因此，財務(wù)管理在連鎖超市的經(jīng)營管理中占有核心地位。沃爾瑪作為連鎖超市中的巨頭，其成功的秘訣之一就是對財務(wù)管理有著較為成熟的體系，在成本的控制和利潤的追求方面占有巨大的優(yōu)勢，以財務(wù)管理帶動了其他各個方面的管理，提高了其市場競爭力和占有率。

2。

連鎖超市的財務(wù)管理對策分析。連鎖超市財務(wù)管理的首要目標(biāo)是企業(yè)利潤的最大化，其主要內(nèi)容包括籌資管理、投資管理、營運資金管理和利潤分配管理四個方面。當(dāng)前我國的連鎖超市財務(wù)管理存在的主要問題在于財務(wù)管理的重要地位沒有得到充分認(rèn)識，標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，控制系統(tǒng)建設(shè)不完善等方面。針對存在的這些問題，連鎖超市必須采取有效的應(yīng)對措施，充分發(fā)揮財務(wù)管理在連鎖超市運營中的重要作用。

沃爾瑪作為連鎖超市領(lǐng)域的巨頭，在財務(wù)管理方面有著許多值得我們借鑒學(xué)習(xí)的經(jīng)驗。沃爾瑪自1996年進(jìn)入我國以來，截止2010年1月，在內(nèi)地門店總計達(dá)到175家，它在中國取得的巨大成功與其成功的財務(wù)管理分不開。其成功之處主要表現(xiàn)在融資能力強(qiáng)，投資活動活躍，營業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，盈利能力、營運能力和發(fā)展能力強(qiáng)勁，存貨周轉(zhuǎn)率的管理能力強(qiáng)等。

第一，建立和完善適合連鎖超市發(fā)展的財務(wù)控制系統(tǒng)。首先，實行全面預(yù)算管理，將連鎖超市的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)同各個門店的具體經(jīng)營狀況結(jié)合，將總的預(yù)算細(xì)分到各個具體的目標(biāo)，力圖通過預(yù)算的剛性促進(jìn)各個基層經(jīng)營實體的經(jīng)營活動的改善，提高連鎖超市的整體營運能力。

實行全面預(yù)算還可以為連鎖超市進(jìn)行整體考核和經(jīng)營決策提供有力的依據(jù)。其次，加強(qiáng)連鎖超市的資金管理。連鎖超市的現(xiàn)金流量大，資金利用率高，因此資金管理是其財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)。連鎖超市的資金管理要實行集中管理，實行信用結(jié)算，提高資金的運營能力，建立統(tǒng)一的結(jié)算中心，加強(qiáng)對資金的監(jiān)控和統(tǒng)一管理。再次，要加強(qiáng)連鎖超市的存貨管理，從進(jìn)貨、儲存、退貨等環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的監(jiān)管控制。存貨是流動資產(chǎn)中的主要組成部分。連鎖超市的商品周轉(zhuǎn)快，銷量大，種類多，需要根據(jù)已經(jīng)建立的商品目錄進(jìn)行進(jìn)貨的決策和管理，同時對儲存的商品進(jìn)行合理分配，規(guī)范退貨程序，力圖實現(xiàn)存貨的最小化和商品的最快流通，提高經(jīng)營效率。最后，還要加強(qiáng)內(nèi)部控制，建立一支過硬的財務(wù)管理隊伍，完善財務(wù)管理的制度。連鎖超市的統(tǒng)一性使得其可以設(shè)計出規(guī)范統(tǒng)一的財務(wù)管理流程，加強(qiáng)對財務(wù)管理人員的管理和職責(zé)權(quán)限的規(guī)范，建立起由人員管理控制、財務(wù)安全控制、審計控制和績效評估等機(jī)制在內(nèi)的內(nèi)部控制系統(tǒng)，提高財務(wù)管理的系統(tǒng)化和標(biāo)準(zhǔn)化。

第二，改善財務(wù)管理的客觀條件，建立起財務(wù)管理信息系統(tǒng)。連鎖超市作為一個擁有較多分支門店的經(jīng)濟(jì)實體，其財務(wù)管理設(shè)計的地域和分支機(jī)構(gòu)繁多，現(xiàn)代化的財務(wù)管理必須建立起與其組織結(jié)構(gòu)配套的財務(wù)管理信息系統(tǒng)，實行財會的電算化和聯(lián)網(wǎng)管理，實現(xiàn)信息的互換和電子的審批監(jiān)管，以及及時收集財務(wù)信息并進(jìn)行財務(wù)分析的自動化和半自動化。

三、連鎖超市的資產(chǎn)配置。

資產(chǎn)配置的目的是讓連鎖超市的資產(chǎn)充分發(fā)揮其效率。資產(chǎn)配置幾乎涵蓋了整個供應(yīng)鏈，包括商品的采購數(shù)量與方式，倉庫的設(shè)置，商品的配送與運輸，以及人員的配置等多個方面。沃爾瑪作為連鎖超市行業(yè)的巨頭，采用了高效率的供應(yīng)鏈。沃爾瑪在中國目前有近兩百家店，只設(shè)了深圳和天津一南一北兩個商品配送中心，采用集中配送的方式，有效控制了商品的采購、運輸以及庫存成本，同時還有效控制供應(yīng)商交貨時間。配送中心在當(dāng)天讓商品配送到各個門店，在保證門店的貨源的同時還有效降低了庫存，節(jié)約了成本，提高了資產(chǎn)的利用效率。

從投資上來看，沃爾瑪?shù)馁Y金籌措能力強(qiáng)，通過采取持續(xù)巨額投資、階段性籌資、維持高杠桿水平和激進(jìn)的營運資金政策，提高了其資產(chǎn)效率的充分發(fā)揮。

從沃爾瑪?shù)慕?jīng)驗來看，連鎖超市行業(yè)既要充分發(fā)揮其流動資金的作用，盡量減少其庫存，提高貨物的流通率，讓資產(chǎn)在流動中不斷升值；還要充分利用其固定資產(chǎn)進(jìn)行各種方式的籌資，增加投資，已取得規(guī)模效應(yīng)，保證連鎖超市的資產(chǎn)得到全方位的充分利用，以促進(jìn)連鎖超市的快速發(fā)展，提升其營運能力，在市場中占據(jù)更大的份額。

綜上所述，我國連鎖超市在其發(fā)展過程中，應(yīng)該積極從財務(wù)管理與資產(chǎn)配置學(xué)習(xí)沃爾瑪?shù)南冗M(jìn)經(jīng)驗和現(xiàn)代化的理念，結(jié)合自身尋找出一種最有效的財務(wù)管理和資產(chǎn)配置的模式，壯大自身的力量，促進(jìn)自身營運能力的提高，為我國連鎖超市行業(yè)的發(fā)展和企業(yè)自身利潤最大化的目標(biāo)作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

［1］趙國明，連鎖超市財務(wù)管理最優(yōu)配置研究，財會通訊，2011年23期；。

篇（9）

財務(wù)管理

資產(chǎn)配置

沃爾瑪。

超市作為一種商業(yè)形態(tài)自上個世紀(jì)在美國出現(xiàn)以來，有80余年的歷史。我國超市自上個世紀(jì)80年代以來，經(jīng)歷過不斷發(fā)展，逐漸發(fā)展成熟。近一二十年來，連鎖經(jīng)營形態(tài)又被引入到我國，連鎖業(yè)與超市的結(jié)合，使得連鎖超市在我國取得了迅速發(fā)展，從符合商業(yè)發(fā)展的需要，也大大滿足了人民群眾的生活便利需求。連鎖超市作為一種新的經(jīng)濟(jì)實體，對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活質(zhì)量的改善作出了重要貢獻(xiàn)。為促進(jìn)我國連鎖超市的發(fā)展，加強(qiáng)財務(wù)管理與資產(chǎn)配置成為研究連鎖超市的發(fā)展?fàn)顩r的重要內(nèi)容。

一、連鎖超市經(jīng)營概述。

連鎖超市是經(jīng)營同一類別的商品的普通超市以統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)形式組合成的整體，它往往具有統(tǒng)一的外觀形象、經(jīng)營管理模式、規(guī)范的人事和內(nèi)部管理，以統(tǒng)一的形式使得多個超市經(jīng)營的標(biāo)準(zhǔn)化和簡單化，以達(dá)到規(guī)模效應(yīng)。連鎖超市具有低價格、高周轉(zhuǎn)率、銷量大、顧客開放選購等結(jié)合連鎖業(yè)和傳統(tǒng)超市的特點，具有統(tǒng)一形象、采購、價格、管理、銷售、服務(wù)等優(yōu)勢。從經(jīng)營上來看，連鎖超市的資金、資產(chǎn)、物流、財務(wù)、人事、服務(wù)管理都要有較高的水平，缺一不可，只有在各方面都具備較高的水準(zhǔn)才能在連鎖超市行業(yè)中占有一席之地。當(dāng)前，我國國內(nèi)出現(xiàn)的連鎖超市主要有沃爾瑪、家樂福、好又多、大潤發(fā)等，其中沃爾瑪以其強(qiáng)大的規(guī)模和市場營運能力在國內(nèi)有著十分重大的影響力。

二、連鎖超市的財務(wù)管理。

連鎖超市的財務(wù)管理是在連鎖超市整體的經(jīng)營目標(biāo)下，對投資、資本的籌集和營運資金以及利潤的分配等方面的管理。財務(wù)管理在連鎖超市中占有十分重要的地位，尤其是在商品零售業(yè)的利潤率不斷降低的情況之下，財務(wù)管理在連鎖超市的發(fā)展過程中所占地位尤其重要。

1。

連鎖超市財務(wù)管理的重要性。財務(wù)管理作為一項反映超市各方面經(jīng)營狀況的晴雨表，不僅是一項專門性的工作，更是一項綜合管理工作，與超市經(jīng)營管理的其他各個方面緊密相連。財務(wù)管理成功與否在很大程度上決定著連鎖超市經(jīng)營狀況的好壞。良好的財務(wù)管理可以通過指導(dǎo)經(jīng)營，幫助連鎖超市追求和實現(xiàn)利潤的最大化；完善資本運作，提高資金的利用率；加強(qiáng)日常經(jīng)營策略的監(jiān)管，及時掌握連鎖超市發(fā)展?fàn)顩r，迅速處理存在的問題，降低經(jīng)營風(fēng)險；還可以通過數(shù)據(jù)和指標(biāo)來促進(jìn)連鎖超市對其他方面的管理。因此，財務(wù)管理在連鎖超市的經(jīng)營管理中占有核心地位。沃爾瑪作為連鎖超市中的巨頭，其成功的秘訣之一就是對財務(wù)管理有著較為成熟的體系，在成本的控制和利潤的追求方面占有巨大的優(yōu)勢，以財務(wù)管理帶動了其他各個方面的管理，提高了其市場競爭力和占有率。

2。

連鎖超市的財務(wù)管理對策分析。連鎖超市財務(wù)管理的首要目標(biāo)是企業(yè)利潤的最大化，其主要內(nèi)容包括籌資管理、投資管理、營運資金管理和利潤分配管理四個方面。當(dāng)前我國的連鎖超市財務(wù)管理存在的主要問題在于財務(wù)管理的重要地位沒有得到充分認(rèn)識，標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，控制系統(tǒng)建設(shè)不完善等方面。針對存在的這些問題，連鎖超市必須采取有效的應(yīng)對措施，充分發(fā)揮財務(wù)管理在連鎖超市運營中的重要作用。

沃爾瑪作為連鎖超市領(lǐng)域的巨頭，在財務(wù)管理方面有著許多值得我們借鑒學(xué)習(xí)的經(jīng)驗。沃爾瑪自1996年進(jìn)入我國以來，截止2010年1月，在內(nèi)地門店總計達(dá)到175家，它在中國取得的巨大成功與其成功的財務(wù)管理分不開。其成功之處主要表現(xiàn)在融資能力強(qiáng)，投資活動活躍，營業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，盈利能力、營運能力和發(fā)展能力強(qiáng)勁，存貨周轉(zhuǎn)率的管理能力強(qiáng)等。

第一，建立和完善適合連鎖超市發(fā)展的財務(wù)控制系統(tǒng)。首先，實行全面預(yù)算管理，將連鎖超市的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)同各個門店的具體經(jīng)營狀況結(jié)合，將總的預(yù)算細(xì)分到各個具體的目標(biāo)，力圖通過預(yù)算的剛性促進(jìn)各個基層經(jīng)營實體的經(jīng)營活動的改善，提高連鎖超市的整體營運能力。

實行全面預(yù)算還可以為連鎖超市進(jìn)行整體考核和經(jīng)營決策提供有力的依據(jù)。其次，加強(qiáng)連鎖超市的資金管理。連鎖超市的現(xiàn)金流量大，資金利用率高，因此資金管理是其財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)。連鎖超市的資金管理要實行集中管理，實行信用結(jié)算，提高資金的運營能力，建立統(tǒng)一的結(jié)算中心，加強(qiáng)對資金的監(jiān)控和統(tǒng)一管理。再次，要加強(qiáng)連鎖超市的存貨管理，從進(jìn)貨、儲存、退貨等環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的監(jiān)管控制。存貨是流動資產(chǎn)中的主要組成部分。連鎖超市的商品周轉(zhuǎn)快，銷量大，種類多，需要根據(jù)已經(jīng)建立的商品目錄進(jìn)行進(jìn)貨的決策和管理，同時對儲存的商品進(jìn)行合理分配，規(guī)范退貨程序，力圖實現(xiàn)存貨的最小化和商品的最快流通，提高經(jīng)營效率。最后，還要加強(qiáng)內(nèi)部控制，建立一支過硬的財務(wù)管理隊伍，完善財務(wù)管理的制度。連鎖超市的統(tǒng)一性使得其可以設(shè)計出規(guī)范統(tǒng)一的財務(wù)管理流程，加強(qiáng)對財務(wù)管理人員的管理和職責(zé)權(quán)限的規(guī)范，建立起由人員管理控制、財務(wù)安全控制、審計控制和績效評估等機(jī)制在內(nèi)的內(nèi)部控制系統(tǒng)，提高財務(wù)管理的系統(tǒng)化和標(biāo)準(zhǔn)化。

第二，改善財務(wù)管理的客觀條件，建立起財務(wù)管理信息系統(tǒng)。連鎖超市作為一個擁有較多分支門店的經(jīng)濟(jì)實體，其財務(wù)管理設(shè)計的地域和分支機(jī)構(gòu)繁多，現(xiàn)代化的財務(wù)管理必須建立起與其組織結(jié)構(gòu)配套的財務(wù)管理信息系統(tǒng)，實行財會的電算化和聯(lián)網(wǎng)管理，實現(xiàn)信息的互換和電子的審批監(jiān)管，以及及時收集財務(wù)信息并進(jìn)行財務(wù)分析的自動化和半自動化。

三、連鎖超市的資產(chǎn)配置。

資產(chǎn)配置的目的是讓連鎖超市的資產(chǎn)充分發(fā)揮其效率。資產(chǎn)配置幾乎涵蓋了整個供應(yīng)鏈，包括商品的采購數(shù)量與方式，倉庫的設(shè)置，商品的配送與運輸，以及人員的配置等多個方面。沃爾瑪作為連鎖超市行業(yè)的巨頭，采用了高效率的供應(yīng)鏈。沃爾瑪在中國目前有近兩百家店，只設(shè)了深圳和天津一南一北兩個商品配送中心，采用集中配送的方式，有效控制了商品的采購、運輸以及庫存成本，同時還有效控制供應(yīng)商交貨時間。配送中心在當(dāng)天讓商品配送到各個門店，在保證門店的貨源的同時還有效降低了庫存，節(jié)約了成本，提高了資產(chǎn)的利用效率。

從投資上來看，沃爾瑪?shù)馁Y金籌措能力強(qiáng)，通過采取持續(xù)巨額投資、階段性籌資、維持高杠桿水平和激進(jìn)的營運資金政策，提高了其資產(chǎn)效率的充分發(fā)揮。

從沃爾瑪?shù)慕?jīng)驗來看，連鎖超市行業(yè)既要充分發(fā)揮其流動資金的作用，盡量減少其庫存，提高貨物的流通率，讓資產(chǎn)在流動中不斷升值；還要充分利用其固定資產(chǎn)進(jìn)行各種方式的籌資，增加投資，已取得規(guī)模效應(yīng)，保證連鎖超市的資產(chǎn)得到全方位的充分利用，以促進(jìn)連鎖超市的快速發(fā)展，提升其營運能力，在市場中占據(jù)更大的份額。

綜上所述，我國連鎖超市在其發(fā)展過程中，應(yīng)該積極從財務(wù)管理與資產(chǎn)配置學(xué)習(xí)沃爾瑪?shù)南冗M(jìn)經(jīng)驗和現(xiàn)代化的理念，結(jié)合自身尋找出一種最有效的財務(wù)管理和資產(chǎn)配置的模式，壯大自身的力量，促進(jìn)自身營運能力的提高，為我國連鎖超市行業(yè)的發(fā)展和企業(yè)自身利潤最大化的目標(biāo)作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)

［1］趙國明，連鎖超市財務(wù)管理最優(yōu)配置研究，財會通訊，2011年23期；。

篇（10）

（一）網(wǎng)絡(luò)財會的概念。

以電腦網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為基礎(chǔ)，以實施電子商務(wù)為基礎(chǔ)目標(biāo)，以管理論文"target="_blank">財務(wù)管理為核心，能夠提供互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的財務(wù)核算、財務(wù)管理及其各種功能的全新的財務(wù)會計管理系統(tǒng)。它是在互聯(lián)網(wǎng)平臺上的財務(wù)核算、財務(wù)管理在電子商務(wù)中的應(yīng)用?！熬W(wǎng)絡(luò)財會”這一概念是20世紀(jì)末提出并受到財務(wù)界的廣泛關(guān)注，并很快被接受且得到了創(chuàng)新和發(fā)展。

（二）網(wǎng)絡(luò)財會的特征。

網(wǎng)絡(luò)財會相對于傳統(tǒng)會計信息系統(tǒng)主要有開放性、電子化實時性、集成性、遠(yuǎn)程化等特征。

1.網(wǎng)絡(luò)財會按照財務(wù)信息處理的要求充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)，對企事業(yè)單位的財會工作進(jìn)行重新構(gòu)建，與現(xiàn)代信息技術(shù)高度融合。

2.網(wǎng)絡(luò)財會以電子符號代替財務(wù)數(shù)據(jù)，磁介質(zhì)代替了紙介質(zhì)，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)代替了紙頁數(shù)據(jù)，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)成為財務(wù)信息輸出的嶄新方式。

3.經(jīng)營業(yè)務(wù)與財務(wù)同步是網(wǎng)絡(luò)財務(wù)最大的特征。網(wǎng)絡(luò)財務(wù)最大限度地縮短了交易雙方物理距離使一切遠(yuǎn)程交易結(jié)算、監(jiān)控變得實時。因而有利于企業(yè)實時了解市場變化趨勢、物價動態(tài)以及供求狀況等。

（三）網(wǎng)絡(luò)財會的功能首先，網(wǎng)絡(luò)財會拓展了財務(wù)管理的空間，會計數(shù)據(jù)的載體由紙張變?yōu)榇沤橘|(zhì)或光介質(zhì)載體，發(fā)展到網(wǎng)頁形式。

所有的物理距離變成鼠標(biāo)距離，財務(wù)管理能力能夠延伸到全球任何一個結(jié)點，財會信息的傳輸不再受空間的限制，做到“運籌帷幄，決勝千里”。眾多的遠(yuǎn)程處理功能得以實現(xiàn)，如遠(yuǎn)程報表、遠(yuǎn)程報賬、遠(yuǎn)程查賬、遠(yuǎn)程審計等多種遠(yuǎn)程處理功能。

其次，網(wǎng)絡(luò)財會提高了財務(wù)管理效率。網(wǎng)絡(luò)財會下會計數(shù)據(jù)處理由算盤、草紙變?yōu)楦咚龠\算的計算機(jī)，并且可以進(jìn)行遠(yuǎn)程計算，網(wǎng)絡(luò)計算是網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的基本功能和核心動力，是網(wǎng)絡(luò)財務(wù)軟件借以實現(xiàn)各項功能的技術(shù)基礎(chǔ)。企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)資源共享，匯集世界各地的海量數(shù)據(jù)只需瞬時，并由計算機(jī)生成所需的計算結(jié)果，網(wǎng)絡(luò)財務(wù)系統(tǒng)解決了速度問題，網(wǎng)絡(luò)財會下的會計核算將從事后的靜態(tài)核算達(dá)到事中的動態(tài)核算，極大地豐富會計信息內(nèi)容，提高會計信息的價值。網(wǎng)絡(luò)財會系統(tǒng)能夠便捷產(chǎn)生各種反映企業(yè)經(jīng)營和質(zhì)量狀況的動態(tài)財務(wù)報表，年報、季報、月報和日報可以即時生成。

二、網(wǎng)絡(luò)財會系統(tǒng)的管理。

（一）網(wǎng)絡(luò)財會系統(tǒng)實施的前提條件。

網(wǎng)絡(luò)化會計信息系統(tǒng)是以節(jié)約整個企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)資源為出發(fā)點，以充分實現(xiàn)整個企業(yè)內(nèi)部的全面及時管理及企業(yè)與外部環(huán)境的無縫連接為目標(biāo)，從而使企業(yè)實現(xiàn)管理信息化的電算化系統(tǒng)。但是要實現(xiàn)這樣一個系統(tǒng)需要一個良好的、規(guī)范的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與市場環(huán)境，需要方方面面的支持。

1.由于網(wǎng)絡(luò)化財會信息系統(tǒng)的強(qiáng)大后盾是發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，其各自子系統(tǒng)之間既相互獨立又協(xié)同處理會計事項，由此形成了財務(wù)信息的共享。

2.信息要及時。在網(wǎng)絡(luò)財會信息系統(tǒng)中，財會人員可以在一個開放的財務(wù)網(wǎng)絡(luò)上處理各項財務(wù)事項。而幾乎所有的財務(wù)處理工作的方式和手段都將發(fā)生根本變化，網(wǎng)絡(luò)財務(wù)將改變過去財務(wù)人員獨立和封閉的工作方式，可進(jìn)行網(wǎng)上財務(wù)審批，在線審計，在線會計教育，在線資金調(diào)度，在線系統(tǒng)維護(hù)，在線咨詢，在線版本升級等。

3.信息要多樣。網(wǎng)絡(luò)化會計信息系統(tǒng)采用在線管理和集中管理模式，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的整體管理。網(wǎng)絡(luò)消除了物理距離和時差概念，高效快速地收集數(shù)據(jù)，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行及時處理和分析，同時實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同、動態(tài)管理、及時控制、科學(xué)預(yù)測，使企業(yè)實現(xiàn)決策科學(xué)化，業(yè)務(wù)智能化，使企業(yè)充分利用信息，提高投資回報率，保障企業(yè)在有序的智能化狀態(tài)下高速發(fā)展。

4.培養(yǎng)高素質(zhì)人才。網(wǎng)絡(luò)化會計信息系統(tǒng)的實施需要管理人員具備更高的管理水平和技術(shù)水平。管理人員的素質(zhì)決定了網(wǎng)絡(luò)會計系統(tǒng)應(yīng)用的質(zhì)量和效率。為此，企業(yè)應(yīng)培訓(xùn)一批自己的軟件開發(fā)和維護(hù)力量，使應(yīng)用系統(tǒng)更加適合本企業(yè)的實際情況，并使之更趨完善。

（1）強(qiáng)化內(nèi)部控制可有效地減輕由于內(nèi)部人員道德風(fēng)險、系統(tǒng)資源風(fēng)險和網(wǎng)絡(luò)病毒所造成的危害。

（2）采用先進(jìn)的技術(shù)手段加以防范。技術(shù)是保證系統(tǒng)安全的另一個重要手段。

（3）采用安全協(xié)議規(guī)范關(guān)聯(lián)雙方的行為，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)財會信息系統(tǒng)的發(fā)展。

（二）網(wǎng)絡(luò)財會準(zhǔn)則。

1.環(huán)境適應(yīng)原則。隨著信息技術(shù)的發(fā)展極大地改變了企業(yè)的生存環(huán)境，為了適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)所帶來經(jīng)營方式的變化，滿足世界資本市場參與者的利益，由于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的產(chǎn)生進(jìn)一步促使財會制度的一系列變革。

2.充分披露原則。信息技術(shù)的發(fā)展使得提供比傳統(tǒng)方式更大規(guī)模的信息成為可能。以前出于成本效益的考慮而沒有要求披露的信息現(xiàn)在由于成本的降低是完全可行的3.基數(shù)統(tǒng)一原則。信息系統(tǒng)的發(fā)展日新月異，各種標(biāo)準(zhǔn)并不統(tǒng)一。實踐中，信息技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的范圍很廣，即使是由一個公司制定的，只要市場接受因為產(chǎn)權(quán)標(biāo)準(zhǔn)符合這個行業(yè)需求的其他企業(yè)，就可成為行業(yè)便準(zhǔn)。從本質(zhì)上來說，網(wǎng)絡(luò)信息披露應(yīng)該是全球化的，從長遠(yuǎn)來看，統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)有利于信息的交換，因此，網(wǎng)絡(luò)財會準(zhǔn)則應(yīng)該對信息披露的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定，力求統(tǒng)一，以方便使用。

4.適時更新原則。信息技術(shù)發(fā)展很快，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一不能成為拒絕新技術(shù)的理由，一旦有更好的、更成熟的技術(shù)可以應(yīng)用，網(wǎng)絡(luò)財會準(zhǔn)則應(yīng)該適時調(diào)整，這樣才能更好地滿足使用者的需要。

三、網(wǎng)絡(luò)時代財會制度的創(chuàng)新。

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代是爭奪知識和信息的時代，基于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的網(wǎng)絡(luò)會計系統(tǒng)為企業(yè)提供了更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，也產(chǎn)生了許多新的網(wǎng)絡(luò)會計理論，同時安全問題也是每個網(wǎng)絡(luò)企業(yè)面臨的最大問題。為此，我們應(yīng)丟棄陳舊的觀念，不斷吸取新的理論、技術(shù)和方法，以適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的新要求。

（一）網(wǎng)絡(luò)會計理論的創(chuàng)新。

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代的到來，全球化的網(wǎng)絡(luò)會計系統(tǒng)的發(fā)展，使會計信息實現(xiàn)數(shù)字化。傳統(tǒng)的會計隨著網(wǎng)絡(luò)會計系統(tǒng)的實施有所創(chuàng)新，形成相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)會計理論。

1.會計目標(biāo)的創(chuàng)新。會計目標(biāo)主要明確為什么要提供會計信息，向誰提供會計信息，提供哪些會計信息等問題。

在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代，一方面，網(wǎng)絡(luò)會計系統(tǒng)的建立使企業(yè)可以及時提供比較全面的會計信息；另一方面，會計信息需求者可以通過網(wǎng)絡(luò)對其進(jìn)行實時跟蹤，及時查詢該企業(yè)的詳細(xì)資料，還可以進(jìn)行雙向交流；企業(yè)在了解會計信息需求者的需求類型后，可以針對其需要，向其提供專門的財務(wù)報告。

2、會計基本前提的創(chuàng)新。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代，經(jīng)濟(jì)活動的網(wǎng)絡(luò)化導(dǎo)致了許多“網(wǎng)絡(luò)公司”的出現(xiàn)。對于“網(wǎng)絡(luò)公司”，傳統(tǒng)的會計基本前提已不再適用：其一，“網(wǎng)絡(luò)公司”突破了地域空間的概念，處于虛擬的媒體空間中。因此，傳統(tǒng)會計理論中的會計主體發(fā)生了質(zhì)的變化；其二，網(wǎng)絡(luò)公司的外延每天都在發(fā)生變化，而且它的負(fù)債和現(xiàn)金流量按需要和效率分割成條塊。因此，傳統(tǒng)會計理論這個基本前題對“網(wǎng)絡(luò)公司”也不再適用；其三，“網(wǎng)絡(luò)公司”通常在短時間內(nèi)完成一項交易，在完成交易后可能立即解散，因此，傳統(tǒng)會計理論中的“會計分期”對“網(wǎng)絡(luò)公司”也不再適用；其四，對于貨幣計量，在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代，連接各國的信息網(wǎng)絡(luò)，使全球形成了統(tǒng)一大市場，經(jīng)濟(jì)活動的國內(nèi)國外界限變得模糊，國際間資本的流動加快。同時“，網(wǎng)上銀行”的出現(xiàn)，一致的電子貨幣計量單位已成為可能。

3.無形資產(chǎn)計量和核算的創(chuàng)新。在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時代，知識已成為最重要的資源。而企業(yè)品牌，服務(wù)品牌，營銷網(wǎng)絡(luò)，專業(yè)技術(shù)，人力資源價值，企業(yè)家價值，文化論文"target="_blank">企業(yè)文化，融資關(guān)系等都是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要動因，是構(gòu)成企業(yè)價值的最為重要的因素。但在現(xiàn)行會計條件下卻無法確認(rèn)和計量，也沒有反映在企業(yè)的報表中，使得投資者無法正確了解和評價企業(yè)的價值內(nèi)涵。有的無形資產(chǎn)雖然在現(xiàn)行會計中對其進(jìn)行了處理，但由于外界環(huán)境發(fā)生了變化，其核算也變得不相適應(yīng)。

（二）網(wǎng)絡(luò)財務(wù)管理創(chuàng)新。

在社會經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)財務(wù)管理的根本目標(biāo)是實現(xiàn)股東財富的最大化，通過組織企業(yè)財務(wù)活動，處理好企業(yè)各種財務(wù)關(guān)系，有效提高企業(yè)資金的使用效率，創(chuàng)造更大的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益。而網(wǎng)絡(luò)財會管理的目標(biāo)不僅包括“股東利益的最大化”而且還包括企業(yè)“物質(zhì)資本”與“知識資本”所有者的利益最大化，即在追求傳統(tǒng)股東利益的同時還要追求其他利益相關(guān)主體的利益和社會利益，必須兼顧和均衡各利益相關(guān)者的財務(wù)利益，確立“經(jīng)濟(jì)效益最大化，社會責(zé)任最優(yōu)化”的財務(wù)管理目標(biāo)。目前，企業(yè)所依賴的經(jīng)濟(jì)信息中，有70%以上由財務(wù)、會計部門提供，這些信息在很大程度上影響或決定著企業(yè)的決策和發(fā)展。而在網(wǎng)絡(luò)財會條件下，則更是如此。因此，網(wǎng)絡(luò)財務(wù)管理創(chuàng)新決定著網(wǎng)絡(luò)財務(wù)在我國的發(fā)展規(guī)模、速度和現(xiàn)代化水平。