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跨國公司財(cái)務(wù)管理研究:跨國公司財(cái)務(wù)管理體制淺探

提要　在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大潮中，研究跨國公司財(cái)務(wù)管理體制有著重大意義。本文在分析了跨國公司財(cái)務(wù)管理體制的特殊要求的基礎(chǔ)上，就集權(quán)與分權(quán)問題、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的分設(shè)問題、財(cái)務(wù)結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司的設(shè)立等問題作一些初步的探討。

跨國公司在當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重的地位，有不少跨國公司來華投資，我國一部分企業(yè)也向境外投資而成為跨國公司。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大潮中，研究現(xiàn)代跨國公司經(jīng)營和管理有著重大意義。財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中處于核心地位，財(cái)務(wù)管理體制又是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵因素，順暢的財(cái)務(wù)管理體制能促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，不順暢的財(cái)務(wù)管理體制則會(huì)成為企業(yè)發(fā)展的重要障礙。本文試圖就跨國公司財(cái)務(wù)管理體制問題做一些初步的探討。

一、跨國公司財(cái)務(wù)管理體制的特殊要求

財(cái)務(wù)管理體制是指在特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，正確處理企業(yè)同各方面經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的制度和規(guī)范，它為特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制的運(yùn)行創(chuàng)造了條件，從而也是構(gòu)建特定財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的基礎(chǔ)和前提。跨國公司由于跨國經(jīng)營，和其他企業(yè)相比，其所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是更加復(fù)雜的、多變的，其財(cái)務(wù)活動(dòng)及其所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)關(guān)系也必然具有一定的特殊性，而財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的特殊性對于財(cái)務(wù)管理體制又必然會(huì)提出特殊的要求。

1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對跨國公司財(cái)務(wù)管理體制的特殊要求。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是對企業(yè)財(cái)務(wù)管理有著重要影響的宏觀方面的因素，包括國家政策、經(jīng)濟(jì)形勢、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及具體的經(jīng)濟(jì)因素，如通貨膨脹率、利息率、金融市場、金融機(jī)構(gòu)、金融政策、財(cái)稅政策、產(chǎn)業(yè)政策、外貿(mào)政策等。跨國公司的經(jīng)營活動(dòng)遍布多個(gè)國家和地區(qū)，在這些國家和地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度可能存在很大差異，有些是發(fā)達(dá)國家，有些是新興工業(yè)化國家，有些則是發(fā)展中國家。盡管全球經(jīng)濟(jì)一體化已成為當(dāng)今的一種必然趨勢，但不可否認(rèn)，每個(gè)國家都有各自獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，和其他企業(yè)相比，跨國公司所面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是極其復(fù)雜的，同時(shí)也是極其易變的。因此，跨國公司的財(cái)務(wù)管理體制一定要適應(yīng)復(fù)雜、多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。那么如何才能適應(yīng)復(fù)雜、多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境呢？那就是體制一定要靈活，即能對復(fù)雜、多變的環(huán)境作出及時(shí)的反映并能快速作出正確的決定。因此，在處理集權(quán)與分權(quán)的問題上，財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)者必須要考慮到這一點(diǎn)。

2、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對跨國公司財(cái)務(wù)管理體制的特殊要求。微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是對財(cái)務(wù)管理有重要影響的微觀方面的各種因素，如生產(chǎn)經(jīng)營狀況、產(chǎn)品市場銷售狀況、企業(yè)資源供應(yīng)狀況等；又如企業(yè)的組織形式、管理體制、經(jīng)營者的素質(zhì)等。盡管世界貿(mào)易組織一直致力于消除貿(mào)易壁壘，但從目前的現(xiàn)實(shí)狀況看，全球統(tǒng)一大市場的形成恐怕還有待時(shí)日。跨國公司所面臨的供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售的微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境在不同的國家和地區(qū)也必然會(huì)有著相當(dāng)大的差異，因此，如何做到既能及時(shí)地對各地供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售的變化作出反應(yīng)，又能正確貫徹公司整體的經(jīng)營策略是財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)者必須要考慮的問題。另一方面，跨國公司由于跨國經(jīng)營，其下屬的子公司分別屬于不同國家的法人，不同國家的公司法或者企業(yè)組織法都或多或少地有些差異，這必然會(huì)導(dǎo)致子公司組織形式的多樣性，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致管理體制的多樣性，這也是財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)者所要考慮的特殊因素。

二、跨國公司財(cái)務(wù)管理體制要處理好的幾個(gè)問題

（一）集權(quán)與分權(quán)問題。所謂集權(quán)與分權(quán)，是根據(jù)西方分權(quán)制的管理原理，企業(yè)管理當(dāng)局對企業(yè)資金、成本和利潤及其分配的控制程度。針對集權(quán)與分權(quán)問題，一般來說有以下模式可供選擇：

1、集權(quán)型模式。在集權(quán)型模式下，跨國公司所有子公司財(cái)會(huì)人員由集團(tuán)統(tǒng)一管理，按照跨國公司的統(tǒng)一要求從事子公司的會(huì)計(jì)核算，對子公司的資金籌集與運(yùn)用以及利潤分配等實(shí)行集中管理，各子公司自身財(cái)務(wù)上無自主權(quán)。這種方式管理層次少，整體控制和協(xié)調(diào)較為方便，日常資金調(diào)度較靈活，工作效率較高。但這種體制不利于激發(fā)各子公司經(jīng)營管理的積極性。如前所述，跨國公司所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境都是復(fù)雜的、多變的，一方面，由于信息傳遞的路線長、節(jié)點(diǎn)多，必然會(huì)影響到?jīng)Q策的及時(shí)性；另一方面，由于分別處于不同國家的子公司都有其獨(dú)特的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和文化環(huán)境，作為母公司的決策者難以對其都非常熟悉，這必然又會(huì)影響到?jīng)Q策的正確性；而子公司的管理人員由于熟悉當(dāng)?shù)厍闆r，在及時(shí)正確地作出決策方面無疑更有優(yōu)勢。因此，對于跨國公司而言，除非能保證正確及時(shí)地針對子公司的具體情況做出決策，一般不宜采取完全集權(quán)型模式。

2、分權(quán)型模式。在分權(quán)型模式下，跨國公司對具有一定財(cái)務(wù)決策權(quán)的子公司實(shí)行任期目標(biāo)責(zé)任制，只對重大財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)控。這種模式有利于調(diào)動(dòng)子公司的經(jīng)營積極性，自覺強(qiáng)化內(nèi)部管理，有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高。在復(fù)雜、多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，分權(quán)型模式無疑有利于子公司及時(shí)、準(zhǔn)確地做出對自己有利的決策，但是由于子公司的利益和跨國公司整體利益不一定完全一致，因此并不能保證整體利益的最大化。為實(shí)現(xiàn)跨國公司整體利益的最大化，一方面需要良好的法人治理結(jié)構(gòu)來規(guī)范子公司經(jīng)營者的行為；另一方面，母公司需要花費(fèi)大量的協(xié)調(diào)成本。

總而言之，在處理集權(quán)與分權(quán)的問題上應(yīng)當(dāng)采取一種辨證的觀點(diǎn)，完全的集權(quán)和完全的分權(quán)對于跨國公司而言，都是不可取的。鑒于跨國公司所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性和多變性，應(yīng)當(dāng)更傾向于分權(quán)，但是應(yīng)當(dāng)有適度的集權(quán)，至于分權(quán)和集權(quán)的度如何確定，則應(yīng)根據(jù)各跨國公司自身的特點(diǎn)來靈活把握，也可以說，管理的藝術(shù)就體現(xiàn)在這里。

（二）財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的分設(shè)問題

1、母公司。對于跨國公司而言，由于其下屬子公司較多，子公司又分別處于不同的國家，子公司的自主權(quán)較大，因此，母公司對子公司的控制就非常重要。而母公司對子公司的控制的最關(guān)鍵之處在于財(cái)務(wù)控制，因而財(cái)務(wù)管理在跨國公司的管理中處于至關(guān)重要的地位。為了更好地保證財(cái)務(wù)管理職能的實(shí)現(xiàn)，母公司應(yīng)當(dāng)把財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立，以突出財(cái)務(wù)管理的重要地位。財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)承擔(dān)組織具體資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)資金活動(dòng)和調(diào)控子公司財(cái)務(wù)等職責(zé)。會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)承擔(dān)組織核算和收集處理及提供信息、會(huì)計(jì)控制等活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的職責(zé)要明確區(qū)分，同時(shí)機(jī)構(gòu)要盡量精簡，要特別注意財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的交叉部分，避免管理和核算的盲區(qū)。

2、子公司。對于子公司而言，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)是否分別設(shè)立，可以視子公司具體的情況而定，子公司的具體情況包括其自身性質(zhì)、所屬行業(yè)類型、經(jīng)營方向、經(jīng)營規(guī)模、形成方式、經(jīng)營周期、所處環(huán)境等。如果其規(guī)模較大，對外投資較多，財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系比較復(fù)雜，一般也應(yīng)當(dāng)把財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立，以突出財(cái)務(wù)管理的重要地位。如果子公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)很單純且側(cè)重生產(chǎn)活動(dòng)，市場拓展依賴于母公司，實(shí)質(zhì)上子公司只是生產(chǎn)基地，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)比較單純，側(cè)重于成本會(huì)計(jì)管理，這樣的子公司的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)可以合并設(shè)立。

（三）財(cái)務(wù)結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司的設(shè)立問題。跨國公司一般有多個(gè)子公司及分支機(jī)構(gòu)，其內(nèi)部資金活動(dòng)非常復(fù)雜，管理難度較大。為了加強(qiáng)跨國公司內(nèi)部的資金管理，可以考慮設(shè)立財(cái)務(wù)結(jié)算中心或者財(cái)務(wù)公司。

1、財(cái)務(wù)結(jié)算中心。財(cái)務(wù)結(jié)算中心是集團(tuán)公司內(nèi)部成立的，為各子公司辦理資金融通和結(jié)算，以降低資金成本，提高資金使用效益的財(cái)務(wù)專門機(jī)構(gòu)。結(jié)算中心不是獨(dú)立的經(jīng)營單位，而是母公司內(nèi)部的一個(gè)資金管理機(jī)構(gòu)，其存在的直接目的是提高財(cái)務(wù)資金使用效益，降低資金成本，而不是機(jī)構(gòu)本身的盈利。成立結(jié)算中心，有助于集團(tuán)資金統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一貸款、統(tǒng)一收支及統(tǒng)一管理，可避免子公司各自為政的狀況。

2、財(cái)務(wù)公司。財(cái)務(wù)公司是指依法設(shè)立的，為集團(tuán)各成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司不是母公司的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，而是自主經(jīng)營，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧和自我約束的金融企業(yè)。其開展的業(yè)務(wù)有：成員單位存款、委托貸款、委托投資、發(fā)行債券、內(nèi)部轉(zhuǎn)帳結(jié)算、票據(jù)承兌、票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保、信用鑒證、資信調(diào)查、經(jīng)濟(jì)咨詢等。其目的是提高集團(tuán)財(cái)務(wù)資金配置效率和效益。

對于跨國公司而言，是設(shè)立財(cái)務(wù)結(jié)算中心還是財(cái)務(wù)公司，也要視各跨國公司的具體情況而定。一般而言，如果跨國公司集權(quán)程度較高，下屬各企業(yè)之間及與母公司之間的資金往來非常便利且資金轉(zhuǎn)移成本低廉，可以考慮設(shè)立財(cái)務(wù)結(jié)算中心；如果跨國公司分權(quán)程度較高，子公司擁有較多的自主權(quán)，則設(shè)立財(cái)務(wù)公司更為可行。根據(jù)前面的討論，跨國公司一般傾向于采用分權(quán)模式，因此設(shè)立財(cái)務(wù)公司更適合于大多數(shù)跨國公司。

跨國公司財(cái)務(wù)管理研究:跨國公司財(cái)務(wù)管理水平分析

一、跨國公司財(cái)務(wù)管理概述

（一）跨國公司財(cái)務(wù)管理含義 跨國公司財(cái)務(wù)管理所指的就是將跨國公司所為主體，通過預(yù)測、計(jì)劃、決策、控制、分析等手段，實(shí)現(xiàn)資金的運(yùn)用、籌集等。跨國公司財(cái)務(wù)管理主要分為3個(gè)職能層次，分別為區(qū)域性財(cái)務(wù)服務(wù)部門、產(chǎn)品線財(cái)務(wù)部門、總財(cái)務(wù)部門。區(qū)域性財(cái)務(wù)部門主要對自身所管理的區(qū)域進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，并制定有效的財(cái)務(wù)政策；產(chǎn)品線財(cái)務(wù)部分對財(cái)務(wù)管理政策進(jìn)行制定；總財(cái)務(wù)管理部門需合理控制跨國公司財(cái)務(wù)活動(dòng)。如圖1所示：

（二）跨國公司財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 主要包括：（1）籌資。籌資對于財(cái)務(wù)管理而言非常重要，跨國公司首先要考慮的問題就是從何種渠道或者以怎樣的方式籌集資金，然后給各個(gè)子公司分配資金，使其對資金的需求得以滿足，這樣有利于對資金成本進(jìn)行合理控制，使跨國公司資金利用率大大提升。（2）投

資。投資包括對外投資與對內(nèi)投資兩種類型，跨國公司管理者必須實(shí)現(xiàn)資金的合理應(yīng)用，使其日常生產(chǎn)活動(dòng)得以滿足，還需對其他項(xiàng)目進(jìn)行投資。在投資之前，管理者需了解投資環(huán)境，便于控制投資風(fēng)險(xiǎn)。（3）風(fēng)險(xiǎn)控制。任何企業(yè)在發(fā)展過程中，必然會(huì)遇到風(fēng)險(xiǎn)，跨國公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)非常復(fù)雜，因此，管理者需要從多個(gè)角度對風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行剖析，了解相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，并預(yù)測發(fā)生幾率，便于將損失降至最低。管理者明確風(fēng)險(xiǎn)后，有利于及時(shí)制定相應(yīng)的防范措施，控制風(fēng)險(xiǎn)。（4）稅收管理。跨國公司往往需要了解不同國家的稅收政策，每個(gè)國家所制定的稅收政策必然存在很大差異，公司必須要考慮到這一點(diǎn)，財(cái)務(wù)部門需對國家稅收政策進(jìn)行分析，考慮到如何控制稅收，使稅費(fèi)降低，實(shí)現(xiàn)公司的最大化利益。

（三）跨國公司財(cái)務(wù)管理特征

（1）財(cái)務(wù)管理工作十分繁雜。跨國公司的財(cái)務(wù)管理工作非常繁雜，它存在于2個(gè)國家或2個(gè)以上國家，處于不同國家中，其所需面臨的生存環(huán)境必然也存在較大差異，正因其生存環(huán)境相當(dāng)復(fù)雜，導(dǎo)致其在財(cái)務(wù)管理方面難度也較大，具有較高的復(fù)雜性。跨國公司要想取得更大發(fā)展，必須以現(xiàn)階段的發(fā)展情況為基礎(chǔ)，同時(shí)還要考慮到跨國公司在發(fā)展過程中所面臨的形勢，也要考慮到國家的文化、經(jīng)濟(jì)、政治形勢，還要想到匯率變化、政治穩(wěn)定情況、外資引入情況等相關(guān)影響因素，制定有效的財(cái)務(wù)管理政策，并將其落實(shí)。上述相關(guān)因素均會(huì)對跨國企業(yè)財(cái)務(wù)管理造成嚴(yán)重影響，正因公司所面臨的發(fā)展環(huán)境較為復(fù)雜，從而也導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理具有復(fù)雜的特征，財(cái)務(wù)人員需及時(shí)對其相關(guān)影響因素進(jìn)行分析，制定有效的財(cái)務(wù)管理措施，使財(cái)務(wù)管理模式變得更為優(yōu)化，這可在很大程度上促進(jìn)跨國企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（2）跨國公司財(cái)務(wù)管理考慮的范圍更廣。企業(yè)之所以想取得更好的發(fā)展，其最終目的是為了實(shí)現(xiàn)最大化利益，跨國公司愿意投入更多資金，在其他國家設(shè)置工廠，其最終目的也是為了獲取更多利益，這就要求跨國公司管理者擁有更好的能力，在財(cái)務(wù)管理方面，不能將眼光局限于某一個(gè)地區(qū)或某個(gè)國家間的利益，它需要考慮到多方面的利益與影響因素，從企業(yè)整體角度出發(fā)，制定合理的財(cái)務(wù)管理方案，財(cái)務(wù)管理方案要具備全局性、整體性等特征，善于從全局角度出發(fā)，在必要情況下，公司可能為了保全整體利益，犧牲某個(gè)子公司利益，這表明跨國公司財(cái)務(wù)管理所需考慮的范圍更廣，堅(jiān)持以大局為重，它具有全球戰(zhàn)略性特征。

（四）跨國公司財(cái)務(wù)管理存在的風(fēng)險(xiǎn)

（1）外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)需要面臨特殊的理財(cái)環(huán)境，如利率風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)被稱為外部風(fēng)險(xiǎn)，若未能處理好外部風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在發(fā)展過程中將會(huì)面臨很多問題，從而給其造成巨大損失。外匯風(fēng)險(xiǎn)是指不同貨幣在折算或兌換過程中，因匯率突然產(chǎn)生變化，導(dǎo)致跨國公司的預(yù)期收益與實(shí)際上的收益存在很大差異（見圖2）。外匯風(fēng)險(xiǎn)主要有經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)與交易風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是指跨國公司在利用外幣結(jié)算完成交易的過程中，因匯率產(chǎn)生變化，在這過程中可能會(huì)出現(xiàn)支出與收入減少或增加的風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指在債務(wù)決算、外幣債權(quán)決算過程中經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是在換算成本幣的各種外幣計(jì)價(jià)項(xiàng)目時(shí)，必須對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估。匯率產(chǎn)生變化后，對跨國公司成本、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品銷量所產(chǎn)生的影響。這些風(fēng)險(xiǎn)的存在均會(huì)影響公司的經(jīng)濟(jì)效益，屬于潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（2）內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)，主要是指因跨國企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的差異和企業(yè)的經(jīng)營管理模式具備復(fù)雜性特征，導(dǎo)致企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。跨國公司財(cái)務(wù)管理工作非常復(fù)雜，其復(fù)雜性表現(xiàn)在多個(gè)方面，既能夠在公司規(guī)模與財(cái)務(wù)活動(dòng)范圍上有所體現(xiàn)，也可在財(cái)務(wù)活動(dòng)組織、活動(dòng)計(jì)劃與活動(dòng)控制上有所體現(xiàn)。即便企業(yè)不走出國門，這類風(fēng)險(xiǎn)也同樣存在。企業(yè)參與至國際競爭之后，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)被賦予更多含義，其在風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)識別上也存在很大差異。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分類并不具備絕對性，在管理過程中，可能會(huì)受到外部環(huán)境的影響，同時(shí)也可能會(huì)受到經(jīng)營管理模式的影響，這些影響因素均會(huì)對跨國公司的發(fā)展產(chǎn)生很大影響。若企業(yè)經(jīng)營管理模式存在問題，這必定會(huì)在很大程度上影響企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要因企業(yè)自身管理復(fù)雜特征所致，因此，企業(yè)在產(chǎn)生過程中，要注重自身的財(cái)務(wù)管理模式，建立良好有效的財(cái)務(wù)管理方式，以此促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。外部環(huán)境主要因企業(yè)需要面臨很多特殊的理財(cái)環(huán)境，這就要求跨國公司建立有效的管理體系，并不斷對其進(jìn)行完善，以所面臨的風(fēng)險(xiǎn)特征為依據(jù)，找出最有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。

二、案例分析

（一）公司簡介 青島海爾公司成立于1984年，于1989年比準(zhǔn)募股，1993年上市。其主流產(chǎn)品為電視機(jī)、電冰箱、冷柜、空調(diào)、熱水器、洗衣機(jī)等，同時(shí)還兼營金融投資、信息產(chǎn)品、生物工程、房地產(chǎn)等項(xiàng)目，便于產(chǎn)品多元化經(jīng)營，其經(jīng)營規(guī)模越來越大，公司發(fā)展也變得越來越好，該集團(tuán)下有很多家企業(yè)，且在菲律賓、南斯拉夫、美國、馬來西亞、印度等國家均建立了生產(chǎn)基地，在里昂、洛杉磯、阿姆斯特丹、東京等國家也設(shè)立了海外分部，專門制造出與海外消費(fèi)特征相適應(yīng)的產(chǎn)品。海爾品牌家電市場占有率一直持續(xù)走高，從2010年家電消費(fèi)情況上看，冰箱所占的市場份額最大，其次為洗衣機(jī)。從海爾集團(tuán)的資產(chǎn)總體質(zhì)量上看，總體表現(xiàn)良好，公司資金周轉(zhuǎn)正常，從其資產(chǎn)上看，其安全性與流動(dòng)性非常高，從其所有者權(quán)益與負(fù)債情況上看，大部分表現(xiàn)為流動(dòng)負(fù)債，營業(yè)是其主要資金來源。海爾集團(tuán)各部門分布圖如圖3所示：

（二）海爾公司財(cái)務(wù)管理的原因

（1）受到世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。現(xiàn)階段，世界經(jīng)濟(jì)主體為跨國公司，跨國公司會(huì)世界經(jīng)濟(jì)的增長有著較大的促進(jìn)作用，從生產(chǎn)領(lǐng)域上看，跨國公司在世界生產(chǎn)中所占的控制比例約為40%，在投資領(lǐng)域上看，跨國公司在對外直接投資上所占控制比例高達(dá)90%，從產(chǎn)品貿(mào)易上看，所占比例為三分之一。跨國公司掌握了很多先進(jìn)的技術(shù)，目前，我國跨國公司規(guī)模越來越大，發(fā)展十分迅速，從海爾公司便可看出這一點(diǎn)，其直接投資也變得更加多元化，對外活動(dòng)方式也進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整，海爾集團(tuán)充分利用自身的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)資金與技術(shù)的合理利用，并科學(xué)分配人力資源，逐漸達(dá)到國際化經(jīng)營的目的，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益。海爾公司必須要應(yīng)用合理的財(cái)務(wù)管理模式，才能夠使資金應(yīng)用變得更加規(guī)范化。

（2）市場發(fā)展的需求。隨著國際經(jīng)濟(jì)市場的不斷變化，其金融工具也產(chǎn)生了很多創(chuàng)新，為跨國公司的發(fā)展提供了很多機(jī)遇，同時(shí)也帶來了較多的挑戰(zhàn)。海爾集團(tuán)也在這一過程中獲得了很多發(fā)展機(jī)遇，不過金融工具在出現(xiàn)創(chuàng)新的同時(shí)，企業(yè)發(fā)展也面臨著更多風(fēng)險(xiǎn)，跨國公司管理者必須要利用有效的財(cái)務(wù)管理政策，籌措資金，還需控制融資成本。

（3）跨國公司在發(fā)展過程中具有較多的不穩(wěn)定性。跨國公司發(fā)展環(huán)境十分復(fù)雜，因匯率變化具有不確定性，導(dǎo)致其在發(fā)展過程中面臨很多問題和挑戰(zhàn)，匯率變化對于跨國公司金融活動(dòng)產(chǎn)生了較大的影響，跨國公司在發(fā)展的同時(shí)，需要面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)，這關(guān)系到企業(yè)能否獲得較大的經(jīng)濟(jì)利潤。匯率產(chǎn)生波動(dòng)后，企業(yè)需要面臨更大壓力，其中包含著會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)階段，跨國公司生產(chǎn)環(huán)境也產(chǎn)生了較大變化，為了規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)與匯率風(fēng)險(xiǎn)，必須實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理規(guī)范化。

（三）海爾公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題

（1）受到國家政治的影響。在所有企業(yè)的財(cái)務(wù)決策中，必須考慮到收益與風(fēng)險(xiǎn)問題，跨國公司與普通公司在發(fā)展過程中所面臨的環(huán)境存在很大差異，其在財(cái)務(wù)決策過程中需要將其他國家的政治風(fēng)險(xiǎn)納入考慮范圍內(nèi)，其所包含的風(fēng)險(xiǎn)主要有領(lǐng)土、主權(quán)等是否處于完成狀態(tài)，還需考慮到他國的經(jīng)濟(jì)體制、政治體制等，海爾公司在發(fā)展過程中必須將了解到這些相關(guān)信息，跨國公司的主要目的在于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，管理者在發(fā)展的同時(shí)必須考慮到國家的發(fā)展環(huán)境，并以此為依據(jù)。制定有效的決策，如此跨國公司才有可能取得更好的發(fā)展，這對于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展有著較大的促進(jìn)作用。

（2）匯率變動(dòng)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是跨國公司在發(fā)展過程中較為常的一種風(fēng)險(xiǎn)，它主要包含經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)，在貿(mào)易交易的同時(shí)，一旦匯率產(chǎn)生變化，便會(huì)影響其企業(yè)的財(cái)務(wù)管理情況。

（3）資金控制難度大。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的資金流量管理與資金管理對于跨國公司而言非常重要，資金管理表現(xiàn)出來的問題有3點(diǎn)，分別為存貨、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金。因海爾公司屬于跨國公司，其性質(zhì)比較特殊，在生產(chǎn)的同時(shí)，其原材料運(yùn)輸與產(chǎn)品銷售極有可能發(fā)生中斷現(xiàn)象，因此，海爾公司必須要考慮到怎樣才能夠?qū)⒄加觅Y金節(jié)約起來，并優(yōu)化存貨數(shù)量，確保公司的正常運(yùn)行。內(nèi)部資金流量最主要的是資金轉(zhuǎn)移，不同國家之間，其子公司在原材料、產(chǎn)品等方面存在較大的差異，這導(dǎo)致跨國公司的存貨政策非常難以制定。國際貿(mào)易和國際分工也要求跨國歐諾公司必須在控制企業(yè)成本的條件下，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化，同時(shí)，企業(yè)還需考慮到使稅收降低，同時(shí)控制外匯風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利益最大化。

（4）財(cái)務(wù)控制不合理。海爾集團(tuán)屬于跨國公司，它屬于利潤整體，在各個(gè)國家之中，盡管每個(gè)國家的子公司都屬于獨(dú)立企業(yè)法人，不過整體利益永遠(yuǎn)大于個(gè)體利益，企業(yè)管理者必須要合理控制財(cái)務(wù)狀況，考慮到其中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，便于實(shí)現(xiàn)最大化經(jīng)濟(jì)效益。在必要情況下，子公司通常為了整體利益，做出很大犧牲，這樣才可將企業(yè)損失降至最低，使企業(yè)生產(chǎn)變得更為合理，促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，若管理者未能財(cái)務(wù)合理手段控制企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，必定會(huì)阻礙企業(yè)的發(fā)展。

（三）海爾公司財(cái)務(wù)管理措施 海爾公司在財(cái)務(wù)管理上遵循集中管理模式，集團(tuán)內(nèi)部資金必須要集中配置，對資金存儲(chǔ)、流出進(jìn)行統(tǒng)一管理，以支付報(bào)酬模式，對資金余缺合理配置，使集團(tuán)資金變得更為優(yōu)化，同時(shí)也可以使閑散資金充分利用。除此之外，企業(yè)還需將集團(tuán)外融資規(guī)模擺脫，使企業(yè)資金利用率提升。海爾集團(tuán)以其自身發(fā)展的具體情況為依據(jù)，建立了有效的財(cái)務(wù)管理制度，主要目的在于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)最大化資產(chǎn)效益。

（1）資金調(diào)度措施。海爾公司在資金管理上遵循資金管理與調(diào)度統(tǒng)一的原則，便于海爾集團(tuán)優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，海爾管理者對現(xiàn)金流管理十分重視。海爾集團(tuán)經(jīng)現(xiàn)款現(xiàn)貨政策，再造業(yè)務(wù)流程，集中管理公司財(cái)務(wù)，控制資金流動(dòng)，確保資金能夠正常流動(dòng)，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大大提升。海爾集團(tuán)的融資能力非常強(qiáng)，這與集團(tuán)信譽(yù)與公司規(guī)模存在很大差異，對于海爾集團(tuán)而言，金融結(jié)構(gòu)借貸是其最主要的融資渠道，同時(shí)，管理者也會(huì)控制融資成本。海爾集團(tuán)將自身優(yōu)勢充分發(fā)揮，有利于為企業(yè)發(fā)展提供條件，確保企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好。海爾集團(tuán)在資金使用上有著很多優(yōu)勢，集團(tuán)已經(jīng)朝著多元化方向發(fā)展，海爾品牌主要有電腦、冰箱、手機(jī)、洗衣機(jī)、空調(diào)等，除此之外，海爾還涉及了金融、醫(yī)藥、物流等多個(gè)行業(yè)。在集團(tuán)內(nèi)部，如果部門需要借用資金，企業(yè)便會(huì)對閑置資金進(jìn)行拆分，這有利于使資金利用率大大提升，同時(shí)也可以使集團(tuán)經(jīng)濟(jì)效益大大提升。

（2）投資方式。海爾集團(tuán)在投資控制與投資管理上十分重視，這有利于使集團(tuán)投資決策職能強(qiáng)化，同時(shí)還可以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，使其回收資本提升。管理者注重投資方式的引導(dǎo)，堅(jiān)持將財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的核心部分，使財(cái)務(wù)診斷充分發(fā)揮作用，在企業(yè)發(fā)展中始終將財(cái)務(wù)管理作為主導(dǎo)。企業(yè)管理者對定期對政府所提出的經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行研究，并在符合政府規(guī)定的情況下，使集團(tuán)優(yōu)勢充分發(fā)揮。海爾集團(tuán)善于了解市場與行業(yè)的發(fā)展情況，做出正確的決策，通過對企業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，引導(dǎo)資金流向，使集團(tuán)在激烈的市場競爭中處于優(yōu)勢地位。企業(yè)還要對投資規(guī)模進(jìn)行控制，集團(tuán)投資規(guī)模會(huì)受到投資回收期、資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)管理能力的影響，海爾集團(tuán)作為跨國公司，其子公司不能盲目擴(kuò)張，而需做好投資規(guī)劃。

（3）控制集團(tuán)預(yù)算。任何企業(yè)要想控制企業(yè)生產(chǎn)成本，必須要做好預(yù)算工作，預(yù)算管理對于企業(yè)而言至關(guān)重要，它可使市場變化加速，便于達(dá)到預(yù)算管理的主要目的，財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，在海爾集團(tuán)財(cái)務(wù)管理中，管理者建立了一個(gè)有效的預(yù)算控制系統(tǒng)，預(yù)算制度具有科學(xué)性與有效性。當(dāng)預(yù)算管理工作執(zhí)行之后，要將其作為重點(diǎn)進(jìn)行控制，強(qiáng)化對集團(tuán)預(yù)算的管理。

（4）建立有效的監(jiān)督管理體系。在跨國公司的財(cái)務(wù)管理中，要注重法律，不能做與法律相違背的事情。海爾集團(tuán)的財(cái)務(wù)檢查、財(cái)務(wù)監(jiān)督要在遵循法律規(guī)范的情況下進(jìn)行，注重合法性原則的重要性。合法性主要從三個(gè)角度理解，其一為企業(yè)主體所參與的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)符合法律規(guī)定，其二為企業(yè)的金融監(jiān)督與管理活動(dòng)要遵循法律程序，其三為企業(yè)行政監(jiān)督活動(dòng)要與法律途徑相符合。海爾集團(tuán)的監(jiān)督者需要了解各個(gè)國家的相關(guān)法律，管理者也要使員工的法律意識得以增強(qiáng)，并遵循有法必依的原則，禁止從事違反法律的活動(dòng)。此外，還要遵循公正的原則，財(cái)政監(jiān)督者要對其集團(tuán)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，以客觀的角度，將各種不利因素排除，堅(jiān)持根據(jù)事實(shí)辦事，實(shí)事求是，客觀做經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)做出判斷、分析與檢查，了解其中存在的問題，便于做出正確的決策。持久性原則也是海爾集團(tuán)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中必須遵循的一大原則，財(cái)務(wù)活動(dòng)過程具有持續(xù)性特征，其在存在于整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程中。通過定期對集團(tuán)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督與管理，便于了解經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在的問題，明確財(cái)務(wù)管理中包含的缺陷，將隱患消除。另外，海爾集團(tuán)還堅(jiān)持將靈活性與原則性結(jié)合，在遵循國家的政策、法規(guī)、方針的情況下，將企業(yè)在參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的缺點(diǎn)暴露出來，同時(shí)也可將企業(yè)真實(shí)情況反映出來。

（5）實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。跨國公司要想獲得發(fā)展，就必須實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，經(jīng)各種渠道，對資金進(jìn)行籌集，不過在不同的國家間，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)也會(huì)存在很大差異，因此需要面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)問題。為了符合跨國公司在發(fā)展過程中的需求，必須要使資本結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，規(guī)避其中的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)還需建立資金回收制度，并制定有效的信用政策與信用標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)資金的回籠，控制海爾集團(tuán)發(fā)展的時(shí)間成本與機(jī)會(huì)成本。因海爾集團(tuán)屬于跨國公司，其客戶在世界很多地方都存在，這就更需要對其信用度進(jìn)行管理，確保企業(yè)在發(fā)展過程中能夠?qū)崿F(xiàn)正常的資金周轉(zhuǎn)。

（6）將整體利益置于第一位。海爾集團(tuán)堅(jiān)持實(shí)現(xiàn)整體利益最大化，將整體利益置于第一位，并對納稅方案進(jìn)行籌劃，控制稅費(fèi)支出，使納稅風(fēng)險(xiǎn)得以規(guī)避。為了使集團(tuán)整體利益不受到損害，必要情況下，子公司利益可能會(huì)被犧牲。

跨國公司財(cái)務(wù)管理研究:跨國公司財(cái)務(wù)管理策略及其在中國的實(shí)踐

隨著中國加入wto，中國的經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代。研究跨國公司的財(cái)務(wù)管理策略以及它們在中國的實(shí)踐，借鑒和吸收其先進(jìn)作法，對我國企業(yè)提高核心競爭力、加強(qiáng)競爭優(yōu)勢具有十分重要的意義。

一、財(cái)務(wù)組織管理及職能劃分

跨國公司的財(cái)務(wù)管理職能分為三個(gè)層次：

1.總部財(cái)務(wù)職能部門。它通常由cfo或副總裁來領(lǐng)導(dǎo)，負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理職能。其主要目的為：在財(cái)務(wù)職能的范圍內(nèi)支持產(chǎn)品線和區(qū)域組織的經(jīng)營活動(dòng)以及收購及兼并活動(dòng)；它通過內(nèi)部審計(jì)部門，確保各公司的組織活動(dòng)符合規(guī)定的程序以減少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)；它控制財(cái)務(wù)運(yùn)作活動(dòng)并確保與總部建立的目標(biāo)相一致。

2.產(chǎn)品線的財(cái)務(wù)職能部門。通常設(shè)財(cái)務(wù)總監(jiān)和若干個(gè)分析員負(fù)責(zé)整個(gè)產(chǎn)品線的財(cái)務(wù)管理，其主要工作是制定產(chǎn)品線的財(cái)務(wù)管理政策，如轉(zhuǎn)移定價(jià)、協(xié)同工作及利潤分享、年度產(chǎn)品線的預(yù)算編制，月度和季度經(jīng)營情況分析、資本支出控制等。

3.區(qū)域性的財(cái)務(wù)服務(wù)部門。主要負(fù)責(zé)所管轄區(qū)域的財(cái)務(wù)管理，如向區(qū)域內(nèi)子公司派遣財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人員，研究地區(qū)性特定的經(jīng)營環(huán)境，制定相應(yīng)的融資服務(wù)及財(cái)政政策等，同時(shí)也對所管轄內(nèi)的子公司提供財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)。比較常見的是把地區(qū)性的財(cái)務(wù)部門作為一種服務(wù)中心，向各子公司提供從會(huì)計(jì)記賬、融資服務(wù)、外匯調(diào)劑、經(jīng)營審計(jì)等全方位的財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)服務(wù)。

二、會(huì)計(jì)管理

會(huì)計(jì)管理的目的：①與外部審計(jì)師一起確定公司所使用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；②負(fù)責(zé)季度和半年的合并會(huì)計(jì)報(bào)表；③負(fù)責(zé)管理與外部審計(jì)師的關(guān)系；④負(fù)責(zé)管理與制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的各種政府主體以及金融市場之間的關(guān)系；⑤負(fù)責(zé)評估外部的重組、收購和兼并等活動(dòng)對合并報(bào)表的影響。

由于跨國公司多數(shù)在美國和歐洲上市，其會(huì)計(jì)報(bào)表采用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則多數(shù)為美國公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。我國自1993年進(jìn)行會(huì)計(jì)改革以來，相繼制定和了會(huì)計(jì)基本準(zhǔn)則以及一系列的具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并逐步與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌。所以中國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際上通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異不大，所以在中國的各跨國公司子公司多數(shù)采用調(diào)整的方法編制其呈報(bào)總部的會(huì)計(jì)報(bào)表。

三、財(cái)務(wù)控制

財(cái)務(wù)控制的主要目的為：①從財(cái)務(wù)角度負(fù)責(zé)組織與協(xié)調(diào)公司管理層的決策；②建立及發(fā)揮各部門之間的協(xié)同作用，并進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)比較活動(dòng)（benchmarking）；③監(jiān)控各單位產(chǎn)品線的經(jīng)營業(yè)績，并與預(yù)算相比較，與相應(yīng)的負(fù)責(zé)人共同分析原因并實(shí)施相應(yīng)的糾正措施；④負(fù)責(zé)集團(tuán)的資產(chǎn)管理，有效地降低營運(yùn)資金，并跟蹤在公司政策范圍內(nèi)的資源分配；⑤負(fù)責(zé)所有公司重組和投資活動(dòng)的營利分析。

財(cái)務(wù)控制主要是通過預(yù)算的管理來實(shí)現(xiàn)的。預(yù)算管理通常分為損益預(yù)算、資本支出預(yù)算以及資金預(yù)算。所謂損益預(yù)算，主要指經(jīng)營主體的收入及經(jīng)營利潤方面；資本支出預(yù)算主要指年度內(nèi)的支出項(xiàng)目，如固定資產(chǎn)的增加、收購及兼并等；資金預(yù)算主要指根據(jù)年度內(nèi)經(jīng)營現(xiàn)金流量和投資支出的現(xiàn)金流量的需求，如何合理地確定資金的來源并有效地分配資金。

在預(yù)算的組織形式上，跨國公司主要是以各產(chǎn)品線進(jìn)行管理的。每年的六七月份，根據(jù)總部的總體策略和要求的進(jìn)程，各產(chǎn)品線將組織所管轄的子公司進(jìn)行預(yù)算的編制。各子公司編制的預(yù)算先由所屬的區(qū)域管理部門審閱，再送交產(chǎn)品線管理層進(jìn)行審閱，各產(chǎn)品線匯總其產(chǎn)品線內(nèi)的所有子公司的預(yù)算后送交總部高級管理層審核批準(zhǔn)后執(zhí)行。

四、成本管理

1.采用標(biāo)準(zhǔn)成本體系和作業(yè)成本管理（activity based cosing）。通過在全球范圍內(nèi)采用標(biāo)準(zhǔn)成本體系，有利于各子公司的橫向比較及分析，推廣某些子公司的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，分享最佳實(shí)踐。如耐克森在全球范圍內(nèi)推行標(biāo)準(zhǔn)成本體系，同一產(chǎn)品種類采用同一種消耗標(biāo)準(zhǔn)，每月召開電視會(huì)議，對各子公司的生產(chǎn)差異進(jìn)行比較分析，這種用法有利于先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)在全球范圍內(nèi)的推廣。

2.成立工業(yè)小組負(fù)責(zé)優(yōu)化生產(chǎn)實(shí)踐和成本降低項(xiàng)目。跨國公司通常在產(chǎn)品線內(nèi)設(shè)立工業(yè)總監(jiān)負(fù)責(zé)產(chǎn)品線范圍內(nèi)的技術(shù)及成本問題。各子公司也設(shè)立非正式的成本降低小組，每年確定工作的課題，在產(chǎn)品線工業(yè)總監(jiān)的指導(dǎo)下工作。這些小組在全球范圍內(nèi)分享經(jīng)驗(yàn)，通過引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，優(yōu)化生產(chǎn)組合，使生產(chǎn)協(xié)作的整個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)線成本達(dá)到最低。

五、資金管理

資金管理的目的：

①在短期和長期內(nèi)確保集團(tuán)資產(chǎn)的流動(dòng)性，為集團(tuán)管理利率和貨幣風(fēng)險(xiǎn)提供必要的工具，同時(shí)永久地監(jiān)控交易伙伴的風(fēng)險(xiǎn)；②現(xiàn)金流量管理；③通過資金蓄水池，集中管理公司在銀行的資金；④作為集團(tuán)各子公司的“虛擬”銀行，保證各子公司的流動(dòng)性、協(xié)助他們投資多余的資金，進(jìn)行外匯交易以及控制他們與銀行之間的關(guān)系；⑤協(xié)助各子公司管理投標(biāo)過程中的外匯潛在風(fēng)險(xiǎn)；⑥協(xié)助各子公司建立他們的出口信貸；⑦通過收購與兼并職能的合作，監(jiān)管在項(xiàng)目融資框架內(nèi)的特殊融資；⑧監(jiān)控與集團(tuán)公司股票有關(guān)的金融市場的運(yùn)作情況。

跨國公司通常在總部設(shè)立單獨(dú)的資金部門來負(fù)責(zé)全球范圍內(nèi)的資金管理工作。它的主要職責(zé)包括制定融資政策、選擇及管理銀行合作伙伴，通過利率管理、企業(yè)資金管理行使集團(tuán)內(nèi)部銀行的功能，對集團(tuán)內(nèi)部各成員單位提供資金的融資服務(wù)。同時(shí)資金部門還設(shè)立外匯交易室，集中對集團(tuán)內(nèi)各成員單位所需要的外匯進(jìn)行交易及配對，并在必要時(shí)進(jìn)行衍生工具交易如利率期權(quán)、外匯期權(quán)等。

在我國，由于外匯管理，不能自由兌換，且政府對外債實(shí)行逐筆登記制度，所以跨國公司的資金和外匯集中管理策略不能有效地得到實(shí)施。跨國公司一般允許中國境內(nèi)的子公司在得到總部批準(zhǔn)的情況下，可與當(dāng)?shù)劂y行發(fā)生建立信用關(guān)系，向其借入資金。或者成立一個(gè)公司作為載體，向子公司提供融資服務(wù)。

六、稅務(wù)管理

稅務(wù)管理的主要目的：

①確保經(jīng)營活動(dòng)遵循當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)法規(guī)，合理建立稅務(wù)記錄以及在公司面臨稅務(wù)審計(jì)時(shí)集團(tuán)公司利益不受損失；②優(yōu)化稅務(wù)支出；③議定內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)原則。

為達(dá)到上述目的，跨國公司的稅務(wù)管理部門需要對集團(tuán)內(nèi)各單位提供稅務(wù)咨詢，分析各國之間稅負(fù)的差異，通過議定內(nèi)部轉(zhuǎn)移的價(jià)格，合理降低集團(tuán)稅負(fù)，以使集團(tuán)公司總體稅負(fù)達(dá)到最優(yōu)。

在我國，稅務(wù)管理部門對跨國公司的稅務(wù)管理集中在轉(zhuǎn)讓定價(jià)和關(guān)聯(lián)交易方面。由于我國的稅務(wù)法規(guī)在這個(gè)方面的規(guī)定并不十分具體，所以稅務(wù)部門在具體執(zhí)行時(shí)也面臨著一些困難，使跨國公司在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)帶有相當(dāng)多的不確定性。同時(shí)遠(yuǎn)在國外的跨國公司稅務(wù)部門也不十分了解我國的稅務(wù)法則，在監(jiān)控方面也面臨著很多困難。但是由于在我國有著很多的稅務(wù)優(yōu)惠規(guī)定，所以一些跨國公司認(rèn)識到這些地區(qū)性差異，則一般在我國設(shè)立專門的稅務(wù)專員負(fù)責(zé)稅務(wù)的管理，最大限度地爭取稅收優(yōu)惠。

七、內(nèi)部審計(jì)

跨國公司一般在財(cái)務(wù)內(nèi)部單獨(dú)設(shè)立內(nèi)部審計(jì)部門，其主要職責(zé)為：①制定內(nèi)部審計(jì)的范圍及原則；②對集團(tuán)內(nèi)部各單位是否有效地執(zhí)行總部的政策進(jìn)行審計(jì)；③集團(tuán)內(nèi)部子公司的財(cái)務(wù)審計(jì)；④系統(tǒng)評估所屬單位的經(jīng)營效率及效益，并提供相應(yīng)的改進(jìn)建議；⑤其他管理層要求的審計(jì)。

在我國，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國外的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有一些差異，所以對跨國公司在我國的子公司的審計(jì)多數(shù)側(cè)重于經(jīng)營審計(jì)，即經(jīng)營效率審計(jì)。而財(cái)務(wù)方面的審計(jì)，跨國公司則依賴于每年的世界五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所對各子公司的年度審計(jì)。

跨國公司財(cái)務(wù)管理研究:跨國公司財(cái)務(wù)管理面臨的問題及對策探討

摘要：跨國公司在當(dāng)今的世界經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重的地位，有不少跨國公司來華投資，我國的一些公司也向境外投資而成為跨國公司。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大潮中，財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中處于核心地位。為此，我們需要系統(tǒng)研究跨國公司財(cái)務(wù)管理，熟悉跨國公司的財(cái)務(wù)管理模式、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)等。本文分析了跨國公司財(cái)務(wù)管理存在的問題，提出了跨國公司財(cái)務(wù)管理相應(yīng)的對策。

關(guān)鍵詞：跨國公司；財(cái)務(wù)管理；基本內(nèi)容；問題對策

一、跨國公司財(cái)務(wù)管理的概念及基本內(nèi)容

（一）跨國公司財(cái)務(wù)管理的概念

跨國公司財(cái)務(wù)管理就是以跨國公司為主體對其資金的籌集、運(yùn)用、收入分配和資本運(yùn)營活動(dòng)所進(jìn)行的預(yù)測、決策、計(jì)劃、控制、核算、分析和考核等一系列組織和管理工作的總稱。

跨國公司的財(cái)務(wù)管理一般分為總部財(cái)務(wù)部門、產(chǎn)品線的財(cái)務(wù)部門、區(qū)域性財(cái)務(wù)服務(wù)部門三個(gè)職能層次。總部財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)在財(cái)務(wù)職能的范圍內(nèi)支持產(chǎn)品線和區(qū)域組織的經(jīng)營活動(dòng)、公司收購及兼并活動(dòng)，控制整個(gè)跨國公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)并確保經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。產(chǎn)品線財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)制定產(chǎn)品線的財(cái)務(wù)管理政策，如轉(zhuǎn)移定價(jià)、協(xié)同工作及利潤分享、年度產(chǎn)品線的預(yù)算編制，月度和季度經(jīng)營情況分析、資本支出控制等。區(qū)域性財(cái)務(wù)服務(wù)部門負(fù)責(zé)所管轄區(qū)域的財(cái)務(wù)管理，制定相應(yīng)的融資服務(wù)及財(cái)務(wù)政策，并提供財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)等。

（二）跨國公司財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容

跨國公司財(cái)務(wù)管理包括籌資管理、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和稅收管理四項(xiàng)內(nèi)容。

1.跨國公司的籌資管理。籌資是財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要活動(dòng)。跨國公司需要考慮如何從不同的籌資渠道和不同籌資方式籌得資金，并如何將這些資金合理分配到各個(gè)子公司，滿足各個(gè)公司的資金需求，最大限度降低資金成本，充分發(fā)揮跨國公司資金使用的整體效率。

2.跨國公司的投資管理。投資既有內(nèi)部投資，也有對外投資，跨國公司的資金，不僅要滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，還必須投資到其他實(shí)體或項(xiàng)目。跨國公司在對外投資前，必須對所在國家或地區(qū)的政策和投資環(huán)境進(jìn)行全面的了解，將投資風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受范圍內(nèi)。

3.跨國公司的風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)公司在經(jīng)營過程中都不同程度存在和面臨的問題，跨國公司尤為突出。因此，跨國公司必須全面分析風(fēng)險(xiǎn)的成因、發(fā)生機(jī)率、損失程度等，從而制定各種風(fēng)險(xiǎn)防范的措施，力求將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

4.跨國公司的稅收管理。各個(gè)國家和地區(qū)的稅收政策和有關(guān)制度都不相同。因此，跨國公司財(cái)務(wù)部門需要了解和分析各個(gè)國家和地區(qū)的稅收政策，從而有效降低稅費(fèi)，努力實(shí)現(xiàn)利潤最大化。

二、跨國公司財(cái)務(wù)管理面臨的主要問題

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理問題

跨國公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)是指跨國公司所在國發(fā)生政治事件，由此而引起的對跨國公司經(jīng)營產(chǎn)生的不利影響，它不僅影響到跨國公司的經(jīng)營成效，而且影響到跨國公司的資產(chǎn)安全。跨國公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要是匯率風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)主要來自于所在國家和地區(qū)的匯率變動(dòng)及外匯管制帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）內(nèi)部控制問題

內(nèi)部控制是由董事會(huì)、經(jīng)理階層和其他員工實(shí)施的，為營運(yùn)的效率效果、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、相關(guān)法令的遵循性等目標(biāo)的達(dá)成而提供合理保證的過程，是跨國公司為防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，在充分考慮內(nèi)、外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，建立組織機(jī)制、運(yùn)用管理方法、實(shí)施操作程序與控制措施而形成的內(nèi)部控制系統(tǒng)，是企業(yè)管理的重要組成部分。但是，由于多方面的原因，很多跨國公司風(fēng)險(xiǎn)意識不夠，內(nèi)部控制制度不完善，制約了跨國公司的健康發(fā)展。

（三）跨國公司擴(kuò)張與資金需求的問題

跨國公司不斷擴(kuò)張的需求與資金有限的矛盾，是財(cái)務(wù)管理中面臨的根本問題。公司能否在資金有限的前提下，盡可能的滿足擴(kuò)張的需要，有效解決這個(gè)問題，將決定跨國公司的興衰成敗。跨國公司組織形式的突出特點(diǎn)是，地理上分散、人員分布規(guī)模化、經(jīng)營單位集約化、法律實(shí)體多種多樣。這些特點(diǎn)使跨國公司在資金管理上不可避免地導(dǎo)致管理的復(fù)雜性和難度的增加。但是，公司資金的總量是有限的，如何找到新的資金管理模式，在滿足擴(kuò)張的需要基礎(chǔ)上，使資金量處于可控的范圍，以確保提供充足的資金保證公司的可持續(xù)發(fā)展，是跨國公司面臨的重大挑戰(zhàn)。

（四）成本管理問題

成本管理是公司經(jīng)營管理永恒的話題，由于跨國公司所面臨的經(jīng)營環(huán)境千差萬別，各個(gè)國家和地區(qū)的物價(jià)水平、人工成本、稅負(fù)水平等都不相同。因此，如何協(xié)調(diào)好子公司之間的成本核算與分配，對跨國公司的經(jīng)營成果會(huì)產(chǎn)生重要的影響。

（五）國際稅務(wù)問題

各國都擁有自己獨(dú)特的稅收規(guī)則和政策，而這些規(guī)則和政策又可能根據(jù)情況的變化做出調(diào)整。在特定時(shí)期，各個(gè)國家在收益和成本的確認(rèn)、稅種、稅率方面存在著巨大差異，在涉及稅收方面，對于國外來源的收入和利潤匯出的稅收待遇、雙重征稅的避免等方面稅收政策也不存在一個(gè)統(tǒng)一的模式。跨國公司在多重稅收制度下經(jīng)營，分布在世界各地的分公司和子公司要根據(jù)各國有關(guān)的稅收規(guī)則進(jìn)行納稅，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)雙重課稅的可能，很容易使跨國公司承擔(dān)不合理的稅收負(fù)擔(dān)。

三、加強(qiáng)跨國公司財(cái)務(wù)管理的對策

跨國公司應(yīng)當(dāng)充分協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)管理各項(xiàng)職能的功用，相互配合，協(xié)同作戰(zhàn)，降低風(fēng)險(xiǎn)，提高效率，推動(dòng)跨國公司健康發(fā)展。

（一）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范與管理

跨國公司風(fēng)險(xiǎn)管理主要是政治風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。為了有效控制與防范政治風(fēng)險(xiǎn)，跨國公司必須對所在國的政治穩(wěn)定狀況以及有關(guān)的政策進(jìn)行充分的調(diào)研和分析，針對不同情況，制定不同的應(yīng)對策略。可以采取回避、保險(xiǎn)、特許協(xié)定和調(diào)整投資策略等方法，也可以采取發(fā)展當(dāng)?shù)乩嫦嚓P(guān)者來減輕政治風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，包括消費(fèi)者、原材料供應(yīng)商、公司雇員、當(dāng)?shù)亟鹑谄髽I(yè)及其合伙人等，有效地控制政治風(fēng)險(xiǎn)。

為了有效控制和防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，跨國公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)對匯率的變動(dòng)有一個(gè)相應(yīng)的預(yù)判，規(guī)避由于匯率的大幅變動(dòng)所帶來的損失。由此，跨國公司可以采取提前或延后匯兌資金，以及進(jìn)行長期外匯市場操作規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

跨國公司財(cái)務(wù)管理研究:基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國公司財(cái)務(wù)管理體系構(gòu)建

摘要:本文從公司價(jià)值創(chuàng)造理論出發(fā),提出了跨國公司財(cái)務(wù)管理體系的框架,以期為理論和實(shí)務(wù)工作者提供參考。

關(guān)鍵詞:價(jià)值創(chuàng)造 跨國公司 財(cái)務(wù)管理

引言

企業(yè)理財(cái)目標(biāo)經(jīng)歷了一個(gè)較長時(shí)間的演變,到現(xiàn)在企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化逐漸得到了大多數(shù)人的贊同。跨國公司所有的經(jīng)營戰(zhàn)略和管理活動(dòng)都圍繞創(chuàng)造更多的價(jià)值這個(gè)核心目標(biāo)來運(yùn)作。跨國公司的價(jià)值取決于跨國公司創(chuàng)造的自由現(xiàn)金流量,而自由現(xiàn)金流量又是在跨國公司投資和運(yùn)營決策中產(chǎn)生的,因此,財(cái)務(wù)管理必須關(guān)注跨國公司價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)。全球化競爭日益加劇,跨國公司為培育和保持競爭優(yōu)勢,就應(yīng)構(gòu)建基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理體系,從而實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。

一、 價(jià)值創(chuàng)造理論

勞動(dòng)價(jià)值理論揭示了勞動(dòng)是價(jià)值的唯一源泉,其他生產(chǎn)要素都不創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。也就是說,勞動(dòng)者的社會(huì)勞動(dòng)創(chuàng)造了企業(yè)的價(jià)值,勞動(dòng)者貢獻(xiàn)的社會(huì)勞動(dòng)量越多,企業(yè)的價(jià)值就越大。人類活動(dòng)的本質(zhì)是勞動(dòng),勞動(dòng)的本質(zhì)在于創(chuàng)造,勞動(dòng)不單純是人自身的行為,而且是主體與客體相結(jié)合的過程,是人與生產(chǎn)要素共同對客觀自然對象施加一定的作用力而使其形態(tài)發(fā)生有利于人類變化的過程,這個(gè)“變化過程”亦是“價(jià)值創(chuàng)造過程”。也就是說是企業(yè)的生產(chǎn)要素共同創(chuàng)造了企業(yè)價(jià)值。

價(jià)值創(chuàng)造的內(nèi)容包括三個(gè)方面:一是挖掘價(jià)值創(chuàng)造潛力,努力開拓市場,增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力;二是改進(jìn)經(jīng)營模式,通過流程再造和業(yè)務(wù)重組,提高價(jià)值創(chuàng)造能力;三是重視培育員工價(jià)值創(chuàng)造的理念,包括將價(jià)值管理納入決策和預(yù)算、關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)、考核獎(jiǎng)懲制度之中。企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力是一個(gè)三維結(jié)構(gòu),包括業(yè)務(wù)層面的組分能力、支持層面的結(jié)構(gòu)能力和發(fā)展層面的動(dòng)態(tài)能力。

經(jīng)濟(jì)增加值(EVA) 是全面衡量企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力及價(jià)值創(chuàng)造持久性的指標(biāo),實(shí)證研究證明,如果企業(yè)將EVA作為價(jià)值衡量指標(biāo),當(dāng)其價(jià)值不斷增值時(shí),企業(yè)的生產(chǎn)效率、創(chuàng)新能力往往比其他企業(yè)高,創(chuàng)造的財(cái)富更多,同時(shí),產(chǎn)品價(jià)值、員工價(jià)值、顧客價(jià)值、投資者價(jià)值、供應(yīng)商價(jià)值和社會(huì)價(jià)值都能得到很好的體現(xiàn)。EVA是超過資本成本的投資回報(bào),衡量的是企業(yè)全部資本(包括債務(wù)資本和權(quán)益資本) 收益與全部資本成本之間的差額。EVA的主要特點(diǎn)是以經(jīng)濟(jì)利潤代替會(huì)計(jì)利潤并強(qiáng)調(diào)價(jià)值增值,EVA為正,表示創(chuàng)造了價(jià)值;EVA為負(fù),表示損害(破壞) 了價(jià)值,EVA為零,表示既不創(chuàng)造也不損害價(jià)值,企業(yè)的利潤僅能滿足債權(quán)人和投資者預(yù)期獲得的收益。要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值,企業(yè)必須支付給股東超過他們預(yù)期所能得到的利潤,這只有在預(yù)期的投資資本回報(bào)率大于投資的資本成本時(shí)才能實(shí)現(xiàn)。因此,公司管理者的目標(biāo)不應(yīng)是投入資本獲利能力最大化,而應(yīng)是EVA的最大化,否則就會(huì)使管理者產(chǎn)生與價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)不一致的行為。

二、基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國公司財(cái)務(wù)管理體系構(gòu)建

跨國公司只有不斷創(chuàng)造價(jià)值,不斷為社會(huì)創(chuàng)造財(cái)富,才能生存和發(fā)展;只有不斷為客戶創(chuàng)造價(jià)值,才能得到客戶的認(rèn)同和支持,才能贏得市場,形成產(chǎn)品特有的競爭力。因此,跨國公司必須從價(jià)值創(chuàng)造的角度來重構(gòu)財(cái)務(wù)管理框架體系,為提升公司價(jià)值創(chuàng)造條件。

(一)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理目標(biāo):價(jià)值最大化

企業(yè)價(jià)值最大化是現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的趨勢。企業(yè)價(jià)值最大化是指通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營,采取最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策,充分利用資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系,保證將企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位,強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長中應(yīng)滿足各方利益關(guān)系,不斷增加企業(yè)財(cái)富,使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大化。

(二)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理體制

基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國公司財(cái)務(wù)管理體制,是以作業(yè)為中心來建立財(cái)務(wù)管理機(jī)制,打破了職能領(lǐng)域的界限,利用一定的方法,將跨國公司戰(zhàn)略所要求完成的功能、作業(yè)確定到各母子公司內(nèi)部的單位和崗位,然后確定價(jià)值創(chuàng)造流程,分析價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素,建立起個(gè)性化的財(cái)務(wù)政策體制,實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

(三)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略

跨國公司財(cái)務(wù)管理必須與公司的發(fā)展戰(zhàn)略緊密地聯(lián)系在一起,公司的財(cái)務(wù)決策必須站在公司長期戰(zhàn)略發(fā)展的角度進(jìn)行。跨國公司的價(jià)值取決于未來所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量,提升公司的價(jià)值,要求跨國公司必須從價(jià)值創(chuàng)造的視角對未來的發(fā)展進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃就是其中很重要的一方面。制定跨國公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目的是要?jiǎng)?chuàng)造更多的價(jià)值,無論何種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,都必須滿足價(jià)值創(chuàng)造的基本要求。實(shí)施基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略,要求跨國公司在對未來公司價(jià)值創(chuàng)造流程進(jìn)行系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上,對支持公司未來發(fā)展目標(biāo)的重要投資行為及融資行為進(jìn)行整體、全局和長期的規(guī)劃,以維持和提高公司持續(xù)發(fā)展的核心競爭能力,實(shí)現(xiàn)跨國公司未來的價(jià)值增值。

(四)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)預(yù)算

基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國公司財(cái)務(wù)預(yù)算要立足于價(jià)值最大化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,每一個(gè)預(yù)算都應(yīng)包括影響價(jià)值創(chuàng)造的各個(gè)方面的指標(biāo),如財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與發(fā)展等。透過這些關(guān)鍵財(cái)務(wù)預(yù)算指標(biāo),高層領(lǐng)導(dǎo)能清楚地了解跨國公司價(jià)值創(chuàng)造中最重要的經(jīng)營運(yùn)作情況,能及時(shí)診斷經(jīng)營中的問題并采取行動(dòng),有力地推動(dòng)跨國公司戰(zhàn)略的執(zhí)行,為業(yè)績管理和上下級的溝通與交流提供一個(gè)客觀的基礎(chǔ),使經(jīng)營管理者將精力集中于對公司價(jià)值創(chuàng)造有最大驅(qū)動(dòng)力的經(jīng)營方面。

(五)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)制度

基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國公司財(cái)務(wù)制度不僅對母公司本部的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范,同時(shí)還要監(jiān)控子公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)。對子公司的控制制度包括財(cái)務(wù)經(jīng)理委派制、子公司財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警制度、子公司業(yè)績評價(jià)制度、子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度、子公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析制度以及財(cái)務(wù)中心結(jié)算制度等。跨國公司價(jià)值創(chuàng)造可以分成價(jià)值創(chuàng)造管理、價(jià)值創(chuàng)造流程和價(jià)值創(chuàng)造實(shí)施三個(gè)層次,其對應(yīng)的財(cái)務(wù)制度體系也可以劃分為三個(gè)層次:第一層次是價(jià)值創(chuàng)造管理體系方面的財(cái)務(wù)制度,包括全面預(yù)算管理制度、子公司管理制度、成本管理相關(guān)制度、流程手冊與實(shí)施工具文件;第二層次是價(jià)值創(chuàng)造政策與程序方面的財(cái)務(wù)制度,包括投資管理制度及操作手冊、融資與擔(dān)保管理制度及操作手冊、資產(chǎn)管理制度和資金管理制度;第三層次是價(jià)值創(chuàng)造實(shí)施方面的財(cái)務(wù)制度,包括財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)與職責(zé)、會(huì)計(jì)政策與核算規(guī)范以及財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作方面的制度及相應(yīng)的操作手冊。

(六)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)政策選擇

基于價(jià)值創(chuàng)造,跨國公司經(jīng)營政策選擇的目標(biāo)是通過營運(yùn)資金在全球的合理流動(dòng)和有效配置,實(shí)現(xiàn)各種流動(dòng)資產(chǎn)持有水平的最優(yōu)化,保證跨國公司價(jià)值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造是跨國公司的總體發(fā)展目標(biāo),而投資政策的選擇是跨國公司在對環(huán)境影響因素進(jìn)行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上,按照價(jià)值最大化原則對跨國公司的價(jià)值鏈進(jìn)行的分解,即將不同的經(jīng)營活動(dòng)安排在世界上最適宜的國家或地區(qū),然后加以整合,使跨國公司能夠在長時(shí)期內(nèi)生存并持續(xù)發(fā)展。

跨國公司融資政策是跨國公司對資金籌集問題所采取的行動(dòng)方針與策略,其實(shí)質(zhì)是負(fù)債融資和股權(quán)融資方式的選擇及其融資比例安排的決策。為了持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值,跨國公司籌資政策的選擇應(yīng)重視對公司當(dāng)期融資能力和將來融資能力的協(xié)調(diào),既要關(guān)注母公司的利益,又不能損害相關(guān)分、子公司的利益。跨國公司必須根據(jù)影響價(jià)值創(chuàng)造的直接因素(如利率、籌資費(fèi)、籌資數(shù)額、紅利、母國和東道國的稅收政策等) 和間接因素(如各國市場差異、融資渠道的國際化、外匯風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)、跨國公司的經(jīng)營活動(dòng)、投資者傾向等) 來選擇融資政策。

(七)基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)機(jī)制

基于價(jià)值創(chuàng)造的跨國公司財(cái)務(wù)機(jī)制是一個(gè)系統(tǒng),它是由財(cái)務(wù)機(jī)制主體、財(cái)務(wù)機(jī)制客體和財(cái)務(wù)機(jī)制裝置三部分構(gòu)成的有機(jī)整體。財(cái)務(wù)機(jī)制主體是指跨國公司的董事長、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)以及財(cái)務(wù)部門經(jīng)理,財(cái)務(wù)機(jī)制的客體是指財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)政策,財(cái)務(wù)機(jī)制裝置是指跨國公司權(quán)利制衡機(jī)制、財(cái)務(wù)決策機(jī)制、財(cái)務(wù)約束與激勵(lì)機(jī)制、財(cái)務(wù)評價(jià)機(jī)制和文化創(chuàng)新機(jī)制。跨國公司財(cái)務(wù)機(jī)制主體通過財(cái)務(wù)機(jī)制裝置作用于財(cái)務(wù)機(jī)制客體,能夠充分發(fā)揮財(cái)務(wù)控制權(quán)配置效率,科學(xué)地規(guī)范公司的財(cái)務(wù)決策行為,培養(yǎng)全體員工自愿、主動(dòng)創(chuàng)造公司價(jià)值的意識。

三、總結(jié)

價(jià)值創(chuàng)造是通過利用組織內(nèi)所有層次的價(jià)值鏈關(guān)系來有效配置經(jīng)濟(jì)資源的方式。價(jià)值創(chuàng)造思想能夠更好地揭示出跨國公司財(cái)務(wù)管理所具有的有效配置財(cái)務(wù)資源和靈活調(diào)整的功能,使跨國公司在動(dòng)態(tài)的環(huán)境中獲得可持續(xù)競爭優(yōu)勢。本文從價(jià)值創(chuàng)造的角度構(gòu)建了跨國公司財(cái)務(wù)管理體系,以期促進(jìn)跨國公司的可持續(xù)發(fā)展。