序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇企業(yè)經(jīng)濟(jì)評估范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

（一）項目經(jīng)濟(jì)效益評估工作的歷史階段

在施工企業(yè)，項目經(jīng)濟(jì)效益評估大體經(jīng)歷了三個階段。

第一個階段，是成本考核或成本評估階段。這一階段側(cè)重于成本資料的收集整理，對已經(jīng)發(fā)生的成本費用進(jìn)行分析認(rèn)定，時效性不強(qiáng)，是一種事中或事后的考評。在一定程度上為完善和改進(jìn)企業(yè)項目管理起到了積極的作用。

第二個階段，在第一階段的基礎(chǔ)上增加了對項目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的核定，由依據(jù)成本考核結(jié)果對項目進(jìn)行評價到依據(jù)項目對指標(biāo)的完成情況做出評價，是經(jīng)濟(jì)效益評估工作的一大飛躍。但這一階段的弊端也很明顯，即指標(biāo)的核定不完全是依據(jù)評估測算，經(jīng)驗因素也占了很大的比重，指標(biāo)一年一定，科學(xué)性和時效性都不是很強(qiáng)。可喜的是，這一階段由于加強(qiáng)了考核指標(biāo)的兌現(xiàn)，在一定程度上激發(fā)了項目管理人員的積極性，項目管理水平在這一階段有了明顯提高。

第三階段，加強(qiáng)了對項目經(jīng)濟(jì)效益的事前評估，在機(jī)構(gòu)設(shè)置及人員配置上給予了充分重視，經(jīng)濟(jì)效益評估的科學(xué)性和時效性均有所加強(qiáng)。

（二）項目經(jīng)濟(jì)效益評估的具體做法

項目經(jīng)濟(jì)效益評估是企業(yè)實行全面預(yù)算管理的重要一環(huán)，貫穿項目管理的全過程，是項目管理體系的主要組成部分。依據(jù)這個指導(dǎo)思想，我們設(shè)計了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評估工作的主要思路，即“圍繞一個中心、劃分兩個層次、實施三個階段、實現(xiàn)一個目的”。

圍繞一個中心，即以提高項目綜合管理水平為中心。綜合管理水平的提高是保證實現(xiàn)項目效益最大化的根本保證，效益的提高反過來會促進(jìn)項目管理水平的提高。

劃分兩個層次，即公司評估和項目評估。項目評估是基礎(chǔ)，公司評估是保障。

實施三個階段，即項目評估按開工前初評、施工過程中評、竣工后末評三個階段進(jìn)行：

1.開工前初評階段，主要由經(jīng)濟(jì)效益評估小組組織實施，評估小組預(yù)先安排項目先期上場人員收集整理項目中標(biāo)通知書、業(yè)主招標(biāo)文件及補(bǔ)遺書、投標(biāo)文件及降造前后預(yù)算對比資料、施工合同、聯(lián)營體合作合同及任務(wù)分割合同、施工組織設(shè)計、上場施工隊伍及施工機(jī)械設(shè)備配置、物資采供渠道及質(zhì)量要求等資料；評估小組到達(dá)現(xiàn)場后根據(jù)項目提供資料逐項調(diào)查核實，同時要根據(jù)公司有關(guān)規(guī)定對項目部的定員定崗、經(jīng)費開支標(biāo)準(zhǔn)、外部勞務(wù)使用等工作進(jìn)行指導(dǎo)，科學(xué)預(yù)測工程項目效益目標(biāo)，作為考核的依據(jù)。

初評階段要注意幾個問題：一是評估小組的組成要包括計劃、財務(wù)、工程、勞資、物資等部門人員，特別是投標(biāo)過程中的報價和施組人員一定要參加；二是要有足夠的時間保障，切忌“走馬觀花”；三是評估過程中對可能引起成本變動的地方政策、民俗及其他事項無法準(zhǔn)確估計時，要專門登記作為評估報告的特殊事項，在今后的評估中根據(jù)實際情況做出調(diào)整；四是對項目部人員和經(jīng)費標(biāo)準(zhǔn)做出硬性規(guī)定，避免項目經(jīng)費開支過高，侵蝕項目效益；五是對于初評虧損的項目要制定合理的扭虧指標(biāo)，扭虧指標(biāo)是指令性的，任何項目不得拒簽。

2.施工過程中評估階段實際上是成本管理過程監(jiān)控階段，在這一階段要重點考核工程質(zhì)量與安全、工期進(jìn)度，控制工程計價結(jié)算、財務(wù)數(shù)據(jù)的真實與準(zhǔn)確，并對發(fā)現(xiàn)的問題及時進(jìn)行分析，修正初評結(jié)果，對于初評階段專門登記的特殊事項發(fā)生變化的也要及時修正效益指標(biāo)，并對中評階段項目的工作給予評價，階段兌現(xiàn)。對可能發(fā)生大額預(yù)虧事項和工程款撥付滯后、拖欠嚴(yán)重的工程項目要及時采取跟蹤監(jiān)管措施，確保效益目標(biāo)的順利實現(xiàn)。

中評階段要注意幾個問題：一是中評主要由項目成本管理領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)，并定期將中評結(jié)果上報公司領(lǐng)導(dǎo)小組，公司領(lǐng)導(dǎo)小組僅對發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行重點評估；二是中評和成本考核均是項目管理的連續(xù)過程，要定期進(jìn)行，不能機(jī)械地理解為項目中期進(jìn)行一次評估。

3.竣工后考評階段，指項目竣工移交后，結(jié)合對工程項目審計工作一并進(jìn)行。將審計結(jié)果與前兩個階段工作業(yè)績進(jìn)行全面綜合對比考評，根據(jù)最終結(jié)果做出項目評估結(jié)論，提出獎懲建議，報公司領(lǐng)導(dǎo)小組審定。

末評階段要注意以下幾個問題：一是將本階段分為兩個小階段。第一個小階段是竣工并初驗結(jié)束后進(jìn)行，對前兩個階段評估的執(zhí)行結(jié)果進(jìn)行評價，提出獎懲意見，并對終驗前的工作給予布置，結(jié)合變更索賠、工程維修、勞務(wù)隊的清算等情況對項目責(zé)任人下達(dá)扭虧增盈指標(biāo)；第二個小階段為項目終驗后，對上一階段的工作和指標(biāo)單獨考核兌現(xiàn)。

實現(xiàn)一個目的，即以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益為目的。

二、經(jīng)濟(jì)效益評估面臨的矛盾及問題

項目經(jīng)濟(jì)效益評估在施工企業(yè)經(jīng)歷了由無序到有序、自發(fā)到自覺、經(jīng)驗到科學(xué)的一個過程，盡管成績明顯，但還存在較多的困難和問題。

（一）投標(biāo)過程中的成本測算同經(jīng)濟(jì)效益評估相矛盾的問題。根據(jù)評估經(jīng)驗資料反映，經(jīng)營承攬中的成本預(yù)測往往同項目上場之后的效益評估表現(xiàn)出較大的差距，造成這種結(jié)果的原因一是編標(biāo)人員沒有實地踏勘現(xiàn)場或不認(rèn)真，走馬觀花，編標(biāo)過程中對一些問題沒有認(rèn)真分析和調(diào)查，而是憑個人經(jīng)驗想當(dāng)然地判斷；二是項目上場后由于資源配置及市場環(huán)境等因素發(fā)生較大變化所致。

（二）內(nèi)部定額的使用問題。為規(guī)范經(jīng)濟(jì)效益評估和成本核算，各個施工企業(yè)均制定了《內(nèi)部施工定額》，但從項目反饋的情況來看，效果不是很理想，主要體現(xiàn)一是定額中部分工程項目單價與當(dāng)?shù)厥袌鰡蝺r差別較大；二是部分工程項目周轉(zhuǎn)材料一次性投入較大，而《施工定額》規(guī)定按次攤銷；三是公司在建項目地域差的調(diào)整系數(shù)需要較長時間的摸索。

（三）項目缺乏經(jīng)濟(jì)效益自評的過程。從對項目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益評估中發(fā)現(xiàn)的問題反映，大多數(shù)項目上場以后沒有對經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行自評，或雖有自評但不是基于客觀實際的原則進(jìn)行，個別成本項目數(shù)據(jù)脫離實際，甚至個別項目將虛增的費用開支和大額工程維修費作為效益評估的成本項目上報，給公司經(jīng)濟(jì)效益評估工作人為設(shè)置障礙。

（四）缺乏高素質(zhì)的復(fù)合型人才。企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，管理水平達(dá)到一定層次后，人才的匱乏已經(jīng)成為制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸。企業(yè)進(jìn)行項目經(jīng)濟(jì)效益評估，亟需高素質(zhì)的復(fù)合型人才。近幾年企業(yè)偏重于經(jīng)營工作，弱化了計劃部門的職能作用，使得經(jīng)濟(jì)效益評估工作只能依靠財務(wù)和審計部門進(jìn)行，受專業(yè)的限制，評估結(jié)果準(zhǔn)確性不是很高，影響了經(jīng)濟(jì)效益評估工作的效果。

三、對策及措施

（一）建立經(jīng)營報價交底制度。工程中標(biāo)后，投標(biāo)報價人員應(yīng)收集整理投標(biāo)報價資料，主要包括：招（投）標(biāo)文件、預(yù)算資料、降造比例等，重點應(yīng)說明報價依據(jù)和成本預(yù)測。以上資料分別移交公司評估部門及項目人員，實現(xiàn)經(jīng)營報價的交底過程，便于評估部門和項目發(fā)現(xiàn)問題、及時采取措施，也便于領(lǐng)導(dǎo)正確決策。

篇（2）

中圖分類號：C931 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2015）004-000-01

企業(yè)信用是指企業(yè)在商品生產(chǎn)、運營、交換及相關(guān)合作中所履行的承諾。電子商務(wù)作為市場商業(yè)活動，具有可更改性、復(fù)雜性等特點，間接突出企業(yè)信用的重要性。在電子商務(wù)環(huán)境下評估中小企業(yè)信用，不但能促進(jìn)企業(yè)雙方建立良好關(guān)系，還可在某種程度上減少商業(yè)風(fēng)險，意義重大。下面，本文將從諸多角度出發(fā)，探討電子商務(wù)環(huán)境下中小企業(yè)的信用評估。

一、企業(yè)信用評估含義

企業(yè)信用評估是指企業(yè)在一般性的商業(yè)交往過程中，對投資合作、信貸等活動進(jìn)行的信用評估。該信用評估活動主要將獨立經(jīng)營的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)主體作為研究對象，對經(jīng)濟(jì)活動期間所產(chǎn)生的信用進(jìn)行綜合評估的過程。也就是對企業(yè)生產(chǎn)、運營、發(fā)展、經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀等進(jìn)行的綜合性考察。

一般來說，在對企業(yè)信用進(jìn)行評估過程中所使用的方法各種各樣，包括：模糊數(shù)學(xué)、計量統(tǒng)計等，通過基本數(shù)據(jù)的統(tǒng)一分析、計算，得出最終的評估數(shù)據(jù)，形成交易標(biāo)志碼，通過系列整合后形成最后的信用評估報告。在電子商務(wù)環(huán)境下，由于所使用的交易額度相對較大，間接導(dǎo)致所需數(shù)據(jù)、資料較為全面，這種情況下的信用評估報告則需包括：企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀、企業(yè)目前競爭力、企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理水平等內(nèi)容，同時，還應(yīng)包括企業(yè)規(guī)模、流動資金等實際內(nèi)容，以便綜合評估。

二、企業(yè)信用評估體系

眾所周知，良好的信譽(yù)是企業(yè)雙方共同建立的，象征著合作雙方的良性循環(huán)現(xiàn)狀，該信譽(yù)需要合理、準(zhǔn)確的標(biāo)準(zhǔn)體系。若利用相對傳統(tǒng)的企業(yè)信用指標(biāo)對其進(jìn)行評估，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀、盈利狀況、企業(yè)人員素質(zhì)、文化程度、企業(yè)產(chǎn)品市場前景等為評估電子商務(wù)企業(yè)所需標(biāo)準(zhǔn)。然而，針對中小型電子商務(wù)企業(yè)信用評估而言，只是單純的需要企業(yè)經(jīng)營狀況、盈利現(xiàn)狀、企業(yè)發(fā)展等主要指標(biāo)即可，同時還包括企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營銷、網(wǎng)絡(luò)客服、網(wǎng)絡(luò)管理等。

（一）企業(yè)經(jīng)營效率

評估企業(yè)經(jīng)營效率指標(biāo)為：企業(yè)資產(chǎn)、企業(yè)存貨、企業(yè)所收款項等周轉(zhuǎn)率。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)某段時間內(nèi)總收入額度和平均收入額度比，該周轉(zhuǎn)率是評估企業(yè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的重要指標(biāo)，不但能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間資金流動現(xiàn)狀，還可反映出企業(yè)資金管理質(zhì)量；企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率是評估企業(yè)現(xiàn)存貨物周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，借助針對性措施提高企業(yè)貨物周轉(zhuǎn)率，縮短企業(yè)經(jīng)營時間，可提供其貨物變現(xiàn)能力。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率可反映出現(xiàn)存貨物管理質(zhì)量，周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)貨物流動性越強(qiáng)，所收資金越多；企業(yè)所收款項周轉(zhuǎn)率越高，說明資金回收速度越快，反之，說明企業(yè)資金運營滯后，影響企業(yè)其他商品資金的正常運轉(zhuǎn)。

（二）企業(yè)盈利現(xiàn)狀

評估企業(yè)盈利現(xiàn)狀指標(biāo)為：企業(yè)主要業(yè)務(wù)利潤率、資產(chǎn)凈收益率和資產(chǎn)報酬總率。企業(yè)主要業(yè)務(wù)利潤率是指企業(yè)某段時間內(nèi)主要業(yè)務(wù)所占利潤和業(yè)務(wù)收入比，該利潤率可表明企業(yè)主要經(jīng)營業(yè)務(wù)每單位所獲得利潤，能充分反映企業(yè)主要經(jīng)營業(yè)務(wù)能力，是評估企業(yè)經(jīng)濟(jì)水平的主要指標(biāo)；資產(chǎn)凈收益率是指企業(yè)某段時間內(nèi)經(jīng)營產(chǎn)品所獲得的凈利潤和平均凈收入資產(chǎn)比，該收益率可體現(xiàn)企業(yè)投資人員投入企業(yè)經(jīng)營后獲取經(jīng)濟(jì)效益能力，是評估企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵指標(biāo)；資產(chǎn)報酬總率是指企業(yè)在某段時間經(jīng)營內(nèi)獲得的總資產(chǎn)和平均總資產(chǎn)比，該報酬總率說明企業(yè)含有的全部資金，是評估企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)運營現(xiàn)狀的重要指標(biāo)，同時，該報酬總率還可反映出企業(yè)資產(chǎn)收入水平，從根本上體現(xiàn)出企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀。

（三）企業(yè)償債現(xiàn)狀

企業(yè)償債現(xiàn)狀指標(biāo)包括資金流動率、負(fù)債率等，企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)流動負(fù)債率是指經(jīng)營期間現(xiàn)金流動量和負(fù)債之間的比例，可反映企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀；流動性比率為企業(yè)流動性現(xiàn)有資產(chǎn)和負(fù)債之間的比例，反映企業(yè)短時間內(nèi)可償還負(fù)債的能力；企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)總額率是經(jīng)營期間存留資產(chǎn)流動額度和負(fù)債總額度之間的比例，該比例能充分體現(xiàn)企業(yè)總負(fù)債情況，并反映企業(yè)是否有能力償還總負(fù)債。

（四）企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)為：企業(yè)主要經(jīng)營業(yè)務(wù)收入比、企業(yè)利潤增長比、企業(yè)資產(chǎn)增長比等。企業(yè)主要經(jīng)營業(yè)務(wù)收入比是企業(yè)該年經(jīng)營業(yè)務(wù)收入總額度和上年收入總額度比，該比例可反映出企業(yè)是否出現(xiàn)資金增減變化，是評估企業(yè)成長現(xiàn)狀的主要指標(biāo)；企業(yè)利潤比、資產(chǎn)增長比是指該年利潤、總收入和上年增減比，也是評估企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的關(guān)鍵性指標(biāo)。

針對擴(kuò)張性指標(biāo)而言，大多數(shù)中小企業(yè)均配置電腦等先進(jìn)設(shè)備，然從事電子商務(wù)的企業(yè)卻不盡然，如：有的企業(yè)銷售渠道為網(wǎng)絡(luò)，有的企業(yè)銷售渠道為網(wǎng)站宣傳，有的企業(yè)則為內(nèi)部管理系統(tǒng)等。總之，該選擇怎樣的模式進(jìn)行銷售，需根據(jù)自身企業(yè)實際情況而定，以免適得其反。另外，還需選擇較為合適的信用評估模型，相關(guān)資料顯示，借助層次分析法評估中小企業(yè)信用，解釋性強(qiáng)，方法簡便，可快速消除電子商務(wù)環(huán)境下不適合中小企業(yè)的評估指標(biāo)，削減影響信用評估的人為因素，提高企業(yè)信用評估準(zhǔn)確性，為該信用評估提供更高的說服力，可作為電子商務(wù)環(huán)境下中小企業(yè)信用評估常用方法。

三、結(jié)語

總之，中小企業(yè)在電子商務(wù)環(huán)境下獲得諸多商業(yè)機(jī)會，不但降低了企業(yè)經(jīng)營成本，還在無形中降低了企業(yè)交易風(fēng)險，提高利潤率。因此，根據(jù)中小企業(yè)建立信用評估體系、模型意義重大。本文通過對中小企業(yè)信用評估體系的研究發(fā)現(xiàn)，從自身企業(yè)實際情況出發(fā)，選擇合適的信用評估體系和模型，效果明顯。

參考文獻(xiàn)：

[1]李菁苗，吳吉義，章劍林，等.電子商務(wù)環(huán)境下中小企業(yè)信用評價[J].系統(tǒng)工程理論與實踐，2012，03：555-560.

[2]陳勛亞.電子商務(wù)環(huán)境下中小企業(yè)信用評價[J].科技致富向?qū)В?013，33：151.

篇（3）

一、研究背景

在激烈的市場競爭中，由于國家對中小企業(yè)上市融資的諸多限制，河南省許多中小企業(yè)以負(fù)債融資為主要方式來籌集發(fā)展資金。這為河南省中小企業(yè)緩解了資金短缺的困難，拓寬了融資渠道，也贏得了更多發(fā)展資金和獲利機(jī)會。河南省中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營的同時，必然會伴隨一定的金融風(fēng)險。如果脫離實際，缺乏負(fù)債融資規(guī)模論證，過度負(fù)債經(jīng)營，將導(dǎo)致該風(fēng)險增大。

對于河南省中小企業(yè)管理者來說，動態(tài)監(jiān)測河南省中小企業(yè)負(fù)債情況，及時把握河南省中小企業(yè)償還能力，有利于河南省中小企業(yè)做出正確的融資和投資決策；同時也有利于相關(guān)債權(quán)人來根據(jù)河南省中小企業(yè)償還能力的強(qiáng)弱來判斷做出是否貸款決策。

本研究依據(jù)系統(tǒng)論、管理決策理論和方法對風(fēng)險評估指標(biāo)體系的構(gòu)建方案進(jìn)行總體設(shè)計；采用文獻(xiàn)評閱法和Delphi法、現(xiàn)場訪談法確定關(guān)鍵指標(biāo)及權(quán)重；運用中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理、財務(wù)管理理論和多元統(tǒng)計學(xué)方法分析相關(guān)數(shù)據(jù)，探索出能夠體現(xiàn)我國河南省中小企業(yè)自身特點的負(fù)債融資風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系；建立河南省中小企業(yè)債務(wù)信息集成數(shù)據(jù)庫，使用Stata7.0統(tǒng)計軟件分析處理有關(guān)數(shù)據(jù)，運用Matlab8.0工具包進(jìn)行實證分析。

二、中小企業(yè)負(fù)債融資的風(fēng)險

1、負(fù)債比例結(jié)構(gòu)。借入資金和自有資金的比例是否適當(dāng)，與企業(yè)財務(wù)上的利益和風(fēng)險有著密切的關(guān)系。在財務(wù)杠桿作用下，當(dāng)投資利潤率高于利息率時，企業(yè)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，適當(dāng)提高借入資金與自有資金之間的比率，就會增加企業(yè)的權(quán)益資本收益率。在投資利潤率低于利息率時，企業(yè)負(fù)債越多，借入資金與自有資金比例越高，企業(yè)權(quán)益資本收益率也就越低，甚至發(fā)生虧損或破產(chǎn)。負(fù)債規(guī)模一定時，債務(wù)期限的安排是否合理也會影響企業(yè)籌資風(fēng)險。若長、短期債務(wù)比例不合理，還款期限過于集中，就會使企業(yè)在債務(wù)到期日還債壓力過大，資金周轉(zhuǎn)不靈，影響正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。

2、利率非預(yù)期變動。企業(yè)在籌集資金時可能面臨利率變動帶來的風(fēng)險，利率水平的高低直接決定企業(yè)資金成本的大小。在不同發(fā)展階段，國家為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展實施了不同的貨幣和財政政策。當(dāng)貸款的利息率降低時，企業(yè)的籌資成本較低，融資風(fēng)險就降低了；相反，當(dāng)貸款的利息率提高時，企業(yè)籌資成本增加，經(jīng)營成本提高，就要承擔(dān)較大的融資風(fēng)險。

3、經(jīng)營決策失誤。企業(yè)投資新的項目需要大量資金，如果該項目失敗或不能很快建成并形成生產(chǎn)能力，無法盡快地收回資金來償還本息，企業(yè)會承受巨大的財務(wù)危機(jī)。

三、構(gòu)建風(fēng)險評估體系

對于中小企業(yè)融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計要針對其融資風(fēng)險的表現(xiàn)形式和影響因素，特別關(guān)注與企業(yè)償債相關(guān)的能力測試和預(yù)警；針對中小企業(yè)管理薄弱，在系統(tǒng)設(shè)計時，應(yīng)加強(qiáng)定量的分析。從河南省中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模來看，其抗風(fēng)險能力較差，因此在預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計時，要注重定量監(jiān)測河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險程度，建立能夠反映河南省中小企業(yè)自身特點的風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警指標(biāo)體系。

1、構(gòu)建指標(biāo)體系的原則。（1）依據(jù)現(xiàn)行有關(guān)河南省中小企業(yè)管理規(guī)定和財務(wù)制度；（2）參照其他行業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估常用的指標(biāo)；（3）根據(jù)河南省中小企業(yè)自身特點，選取的指標(biāo)能夠體現(xiàn)河南省中小企業(yè)的獲利及償還能力；（4）能體現(xiàn)河南省中小企業(yè)運營現(xiàn)狀及未來發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2、預(yù)警指標(biāo)的選取。本研究對可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行詳盡分類，初步將指標(biāo)體系分為要素層和指標(biāo)層兩個層次。其中，風(fēng)險預(yù)警要素層為一級指標(biāo)，包括四個方面：獲利能力、償債能力、運營狀況和發(fā)展?jié)摿Γ伙L(fēng)險預(yù)警指標(biāo)層為二級指標(biāo)，包括河南省中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率等14項指標(biāo)。

3、指標(biāo)體系的建立。根據(jù)研究目標(biāo)和影響負(fù)債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)因素，本文設(shè)計出 “河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀調(diào)查問卷”，遴選16位相關(guān)領(lǐng)域的專家進(jìn)行兩輪特爾菲法（Delphi法）函詢調(diào)查，并對結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計分析，最終確定由4項一級指標(biāo)、11項二級指標(biāo)構(gòu)成河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險評估指標(biāo)體系（見圖1）。

4、綜合預(yù)警指數(shù)的設(shè)置。由于指標(biāo)體系中每一個或每一組指標(biāo)只能反映河南省中小企業(yè)經(jīng)營活動某一方面所面臨的風(fēng)險，要全面反映和監(jiān)測河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險程度，則須對其進(jìn)行綜合度量。本研究設(shè)置“河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險綜合預(yù)警指數(shù)”，以下簡稱“綜合預(yù)警指數(shù)”（SWI），并定義：綜合預(yù)警指數(shù)＝資金獲利能力指標(biāo)×權(quán)重＋資金清償能力指標(biāo)×權(quán)重＋資金利用能力指標(biāo)×權(quán)重＋資本保值增值能力指標(biāo)×權(quán)重（運用特爾菲法方法確定權(quán)重），其數(shù)學(xué)判別公式為：SWI=(A1～A2)×0.3＋(B1～B3)×0.3＋(C1～C3)×0.2＋(D1～D3)×0.2。

5、財務(wù)風(fēng)險警戒區(qū)間的劃分。為了直觀地描述河南省中小企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，根據(jù)風(fēng)險的嚴(yán)重程度和指標(biāo)相對分?jǐn)?shù)，本研究采用“四色信號景氣分析法”，將河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險劃分為：安全預(yù)報（0＜SWI≤0.25)、輕度風(fēng)險警報（0.25＜SWI≤0.50)、中度風(fēng)險警報（0.50＜SWI≤0.75)、重度風(fēng)險警報（0.75＜SWI≤1)四個區(qū)間，分別對應(yīng)為綠色、黃色、橙色和紅色四個區(qū)域。

四、實證研究結(jié)果

1、預(yù)警模型的選擇。以往研究中，應(yīng)用最為廣泛的分析方法是直線回歸、指數(shù)平滑等傳統(tǒng)的線性模型，但是這些方法都需要資料滿足正態(tài)性等適用條件，并且要假定各指標(biāo)因素間是線性關(guān)聯(lián)的。但實際上，河南省中小企業(yè)財務(wù)狀況的變化與財務(wù)比率的關(guān)系是非線性的，并且許多指標(biāo)也非正態(tài)分布。已廣泛應(yīng)用的人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型是解決這一問題的較好辦法。因而，本研究嘗試應(yīng)用基于BP算法的多層前饋型人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警研究，借助神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的自學(xué)習(xí)特性，通過模型的“輸入”、“輸出”，“辨識”出指標(biāo)體系的結(jié)構(gòu)，然后利用該結(jié)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險評估和預(yù)警。

2、網(wǎng)絡(luò)的預(yù)測結(jié)果。研究選取河南省某企業(yè)2005年7月～2006年12月期間共18個月份的數(shù)據(jù)，先將2005年7月～2006年11月的12項指標(biāo)對應(yīng)數(shù)據(jù)作為網(wǎng)絡(luò)的輸入，將2005年8月～2006年12月的12項指標(biāo)數(shù)據(jù)作為網(wǎng)絡(luò)的輸出，組成訓(xùn)練集對網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行訓(xùn)練，使誤差達(dá)到滿意的程度，用這樣的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行預(yù)測。此后，用2005年8月～2006年12月的12項指標(biāo)數(shù)據(jù)作為網(wǎng)絡(luò)的輸入，預(yù)測2005年9月～2007年1月各指標(biāo)的輸出。依此類推，得到2007年1月、2月、3月對應(yīng)指標(biāo)的預(yù)測值。以樣本企業(yè)的“資產(chǎn)負(fù)債率”單項指標(biāo)為例，應(yīng)用BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對樣本企業(yè)2007年1月～3月（第一季度）的財務(wù)指標(biāo)變化情況進(jìn)行預(yù)測。結(jié)果顯示，指標(biāo)實際值與預(yù)測值十分接近，預(yù)警曲線的前面部分幾乎重合，用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行風(fēng)險預(yù)測結(jié)果具有非常高的精度和準(zhǔn)確率。

3、綜合風(fēng)險預(yù)警指數(shù)的計算。以樣本某企業(yè)為例，我們對其11項財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的變化情況也進(jìn)行了測算。根據(jù)該企業(yè)2005年7月的月報數(shù)據(jù)的指標(biāo)分?jǐn)?shù)及所占權(quán)重，可綜合度量出該企業(yè)負(fù)債經(jīng)營面臨的財務(wù)風(fēng)險程度：綜合預(yù)警指數(shù)SWI=A資金獲利能力風(fēng)險指數(shù)×所占權(quán)重+B資金清償能力風(fēng)險指數(shù)×所占權(quán)重+C資金利用能力風(fēng)險指數(shù)×所占權(quán)重+D資本保值增值能力風(fēng)險指數(shù)×所占權(quán)重＝0.3808。同法，可算出樣本企業(yè)2005年8月～2006年12月各月份的負(fù)債經(jīng)營綜合財務(wù)風(fēng)險綜合預(yù)警指數(shù)SWI（見表1）。

4、預(yù)警曲線繪制及結(jié)果分析。為了直觀表示風(fēng)險程度，運用計算出的各月份風(fēng)險綜合預(yù)警指標(biāo)SWI的數(shù)值，繪制出該樣本企業(yè)負(fù)債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險綜合預(yù)警指數(shù)變化曲線（見圖2）

由圖2可見，2005年7月～9月，該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險綜合預(yù)警指數(shù)處于“黃燈”區(qū)域，提示該企業(yè)的財務(wù)狀況有輕度風(fēng)險，可能有部分財務(wù)預(yù)警指標(biāo)超過了安全界限。2005年10月～2006年9月，該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險綜合預(yù)警指數(shù)一度攀升，直接越過橙色燈警戒區(qū)域到達(dá)紅色警戒區(qū)域，其原因可能是該企業(yè)存在決策方面的問題，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險持續(xù)增加，形成了過度負(fù)債經(jīng)營的狀況。自2005年10起，該企業(yè)決策層可能對資金使用方案進(jìn)行了一系列的調(diào)整，使該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險綜合預(yù)警指數(shù)出現(xiàn)緩慢回落，但是下降速度較慢，表明仍然面臨較大的風(fēng)險。此時，該企業(yè)面臨的獲利能力和償還能力不足，運營能力和發(fā)展?jié)摿θ蕴幱诓涣紶顟B(tài)。預(yù)計在2007年第一季度（1～3月）該企業(yè)財務(wù)風(fēng)險將會繼續(xù)下降，但是下降幅度不會太大，可能仍會處于中度風(fēng)險區(qū)間。

五、對策與建議

負(fù)債融資可能導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代河南省中小企業(yè)面對激烈市場競爭、實施負(fù)債經(jīng)營策略的必然產(chǎn)物，河南省中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營過程中外部環(huán)境因素與內(nèi)部條件的變化，相互聯(lián)系、相互作用，可能共同導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。本研究從政府管理和河南省中小企業(yè)兩個層面提出了風(fēng)險防范對策和政策建議，為政府部門和河南省中小企業(yè)管理者制定經(jīng)營策略提供科學(xué)參考和決策依據(jù)。

1、政府部門層面。（1）發(fā)揮政府的宏觀管理與監(jiān)管職能。河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營必然會帶來一定的風(fēng)險，河南省中小企業(yè)經(jīng)營效益的好壞，不僅關(guān)系到河南省中小企業(yè)自身的生存與發(fā)展，也直接關(guān)系到河南省經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和社會穩(wěn)定。因此，應(yīng)加強(qiáng)河南省中小企業(yè)負(fù)債融資活動的宏觀管理，進(jìn)一步規(guī)范金融市場秩序，發(fā)揮政府的宏觀調(diào)控指導(dǎo)與金融監(jiān)管職能。

（2）加強(qiáng)河南省中小企業(yè)項目貸款的論證與審批。在投資決策方面，政府主管部門應(yīng)認(rèn)真掌握河南省中小企業(yè)重大項目貸款的額度和標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格控制河南省中小企業(yè)盲目舉債建設(shè)行為。同時，加強(qiáng)對申請貸款河南省中小企業(yè)的風(fēng)險評估，成立由多個部門參與的河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險專家咨詢機(jī)構(gòu)，對數(shù)額重大的河南省中小企業(yè)貸款項目進(jìn)行論證和審批，真正做到政策引路，項目把關(guān)，有效防范河南省中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營帶來的風(fēng)險。

（3）建立河南省中小企業(yè)財務(wù)業(yè)績信息制度。為加強(qiáng)風(fēng)險控制，建立河南省中小企業(yè)財務(wù)業(yè)績信息制度，進(jìn)一步提高河南省中小企業(yè)資金使用、負(fù)債融資運作的透明度，增強(qiáng)河南省中小企業(yè)自我管理、自我約束的能力。同時，政府主管部門應(yīng)加強(qiáng)及時了解金融市場以其它投資機(jī)構(gòu)的反應(yīng)和要求，努力改善河南省中小企業(yè)的運營環(huán)境，爭取得到更多外部資金支持。

（4）督促河南省中小企業(yè)建立自身的風(fēng)險防范預(yù)警機(jī)制。政府部門不僅需要實施有效的外部監(jiān)管，更為重要的是應(yīng)督促河南省中小企業(yè)自身建立健全科學(xué)有效的內(nèi)部運行控制機(jī)制，形成自下而上的風(fēng)險防范預(yù)警管理體系，提高河南省中小企業(yè)防范負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的積極性、主動性和創(chuàng)造性。通過財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理體系，評價其財務(wù)運行機(jī)制是否健全，管理制度是否完善，管理方法是否科學(xué)，管理措施是否落實。

2、中小企業(yè)管理層面。（1）樹立財務(wù)風(fēng)險管理意識。河南省中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營活動過程中，由于內(nèi)外部環(huán)境的變化，導(dǎo)致實際結(jié)果與預(yù)期效果相偏離的情況是難以避免的。河南省中小企業(yè)管理者樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險意識，正確承認(rèn)風(fēng)險，科學(xué)估測風(fēng)險，預(yù)防發(fā)生風(fēng)險，并且有效應(yīng)對風(fēng)險，尤其是領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)對潛在的危機(jī)有較清醒的認(rèn)識和警惕，具備一定的風(fēng)險管理知識和防范控制能力。

（2）提高科學(xué)決策水平。企業(yè)投資的重大決策關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。河南省中小企業(yè)管理者應(yīng)立足現(xiàn)實、著眼長遠(yuǎn)，兼顧企業(yè)的眼前利益與長遠(yuǎn)發(fā)展，講究科學(xué)決策。在融資決策過程中，應(yīng)通過對資金成本的計算分析及各種籌資方式的風(fēng)險分析，選擇合理的資金結(jié)構(gòu)，并充分考慮償還能力，制定出借款、還款計劃和重大建設(shè)項目的費用安排。

（3）實行穩(wěn)健融資策略。河南省中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營過程中，關(guān)鍵的是要把握一個“度”字，敢于負(fù)債、善于負(fù)債、科學(xué)管理、規(guī)避風(fēng)險是中小企業(yè)負(fù)債經(jīng)營成功的關(guān)鍵。在進(jìn)行負(fù)債決策時，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取穩(wěn)健融資策略，充分估計未來各種不確定因素對河南省中小企業(yè)發(fā)展可能產(chǎn)生的不利影響，努力在控制融資風(fēng)險與謀求最大收益之間尋求一種均衡。

【參考文獻(xiàn)】

篇（4）

（2）企業(yè)必須加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的防范與控制。企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)活動中，要有效地預(yù)防財務(wù)風(fēng)險，必須建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，它包括：一是及時建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。

預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況。二是確立科學(xué)的財務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。采用定量分析和定性分析法，直接分析、計算財務(wù)風(fēng)險狀況。如通過總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率，反映企業(yè)的獲利水平；通過流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率，確定企業(yè)的償債能力；通過總資產(chǎn)增長率、銷售增長率的分析，明確企業(yè)的發(fā)展能力。

企業(yè)必須建立健全財務(wù)風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)責(zé)任制

（1）企業(yè)要賦予風(fēng)險承擔(dān)者責(zé)任。當(dāng)前企業(yè)必須樹立風(fēng)險共擔(dān)，利益共享的新觀念，充分利用市場這只無形的手，從法律、經(jīng)濟(jì)上明確其職責(zé)，促使企業(yè)能從市場競爭角度考慮其經(jīng)營決策的制定與實施。尤其是企業(yè)的決策者必須意識到風(fēng)險與責(zé)任共存，利益與風(fēng)險共存。只有明確其職責(zé)，才能不斷改進(jìn)管理，提高企業(yè)的盈利能力，促進(jìn)企業(yè)效益的良性循環(huán)。

（2）企業(yè)要給予風(fēng)險承擔(dān)者相應(yīng)報酬。企業(yè)經(jīng)營者的收益應(yīng)包括部分風(fēng)險補(bǔ)償。風(fēng)險補(bǔ)償是對企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)者在精神上，心理上的一種物質(zhì)補(bǔ)償。因為企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)者在市場競爭中，面臨著資金的籌措與配置，資金的耗費與收回等問題，決策是否正確，直接涉及到政府、股東、投資人、債權(quán)人及經(jīng)營者本身多方面的利益，一旦決策，企業(yè)經(jīng)營者首先要承擔(dān)責(zé)任，所以，給予企業(yè)經(jīng)營者一定的風(fēng)險報酬是符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。

企業(yè)必須學(xué)會運用科學(xué)的管理方法，增強(qiáng)企業(yè)對風(fēng)險的抵抗力

（1）回避。對于超過企業(yè)承受能力的風(fēng)險和風(fēng)險較明顯而且影響因素很難控制的生產(chǎn)經(jīng)營項目，企業(yè)的決策者應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營特點和財力，正確權(quán)衡收益和風(fēng)險的得與失，或采取回避措施、或制定出正確的判別標(biāo)準(zhǔn)，求得風(fēng)險取舍的最佳選擇。

（2）轉(zhuǎn)移。企業(yè)在轉(zhuǎn)移風(fēng)險時應(yīng)基于合法、合理、平等、公正的原則，決不能采用欺詐手段使其它企業(yè)蒙受損失。可供選擇的措施有：一是以投保的方式將風(fēng)險由保險公司承擔(dān)；二是通過契約形式將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移，如通過簽訂期貨合同、遠(yuǎn)期合同等來防范由于利率變動、匯率變動、存貨價格變動而造成的風(fēng)險；三是對固定資產(chǎn)采取加速折舊重估固定資產(chǎn)重置價值以及對企業(yè)存貨采用后進(jìn)先出法計算，以避免虛假收益的產(chǎn)生。

（3）接受。企業(yè)通過自我保護(hù)的措施把風(fēng)險承擔(dān)下來。并采取必要的手段加以控制。如企業(yè)可根據(jù)生產(chǎn)需要與搞技術(shù)創(chuàng)新，提高科技水平，減少企業(yè)落后的生產(chǎn)設(shè)備，所帶來的風(fēng)險。此外，企業(yè)可建立“風(fēng)險儲備金”、“壞帳準(zhǔn)備金”、“商品削價準(zhǔn)備金”等制度，以應(yīng)付經(jīng)營中的損失。

進(jìn)一步明確知識經(jīng)濟(jì)時代財務(wù)管理的思路

（1）知識經(jīng)濟(jì)對傳統(tǒng)財務(wù)管理的新要求。在知識激增的當(dāng)前，知識在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，占主導(dǎo)地位。而且經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也出現(xiàn)巨大變化，如商標(biāo)、專利等無形資產(chǎn)，在社會經(jīng)濟(jì)中的比重和作用，大大增大；電算技術(shù)在各個領(lǐng)域的普遍應(yīng)用，使會計信息處理與傳遞的速度愈來愈快；企業(yè)員工以高智力的人材為主體；高科技含量的產(chǎn)品正在加速占領(lǐng)市場。傳統(tǒng)財務(wù)管理，難以適應(yīng)這種新形勢的要求。針對傳統(tǒng)財務(wù)管理存在的不足，一些發(fā)達(dá)國家已采取了相應(yīng)對策，這些對策很值得我們借鑒。

（2）知識經(jīng)濟(jì)時代財務(wù)管理發(fā)展的新思路。一是當(dāng)今時代，知識資產(chǎn)將成為財務(wù)管理的重要對象。工業(yè)經(jīng)濟(jì)依靠資本和生產(chǎn)型人才，而知識經(jīng)濟(jì)則依靠知識和知識型人才。

篇（5）

(二)企業(yè)經(jīng)營者績效評估的特點

一般意義上講，績效評估是一種正式的員工評估制度，它是通過系統(tǒng)的方法、原理來評定和測量員工在職務(wù)上的工作行為和工作成果。同時，績效評估也是企業(yè)管理者與員工之間的一項管理溝通活動。通過績效評估，提高上下級之間的對話質(zhì)量和有效溝通；使個人、團(tuán)隊和公司的整體目標(biāo)密切結(jié)合；增強(qiáng)管理人員、團(tuán)隊和個人實現(xiàn)持續(xù)進(jìn)步的共同責(zé)任感；幫助員工在工作要求、工作重點和個人能力、興趣之間尋找發(fā)展的最佳契合點。作為企業(yè)人力資源管理的一個重要工具，績效評估的結(jié)果可以直接影響到員工的切身利益和企業(yè)人力資源的深遠(yuǎn)發(fā)展，為員工的薪酬擬定、晉升和降職、調(diào)職、離職提供依據(jù)。

而企業(yè)經(jīng)營者績效評估主要是評價他所經(jīng)營管理整個企業(yè)在一定時期內(nèi)的運營狀況和經(jīng)營業(yè)績。包括經(jīng)營業(yè)績和管理效率兩個方面：經(jīng)營業(yè)績是指企業(yè)經(jīng)營者在經(jīng)營管理企業(yè)的過程中所取得的經(jīng)濟(jì)成果；管理效率是指在獲得經(jīng)營業(yè)績過程中所表現(xiàn)出來的盈利能力和經(jīng)營管理能力。因此，需要采取定量與定性的指標(biāo)來對企業(yè)經(jīng)營者績效進(jìn)行全面評估。

(三)傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營者績效評估構(gòu)架分析

傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營者績效評估構(gòu)架主要基于財務(wù)評價體系。它是企業(yè)經(jīng)營者績效評估構(gòu)架中的重要內(nèi)容；是對企業(yè)經(jīng)營者績效進(jìn)行定量評估，便于實施。但也存在嚴(yán)重不足，主要原因如下。

1．傳統(tǒng)的財務(wù)經(jīng)營績效衡量指標(biāo)與方法是妨礙企業(yè)進(jìn)步的主要原因之一

(1)由于受多種因素的影響，傳統(tǒng)的單一財務(wù)評價體系只提供了關(guān)于企業(yè)的有限財務(wù)信息，而且越來越多地得出一些歪曲企業(yè)的實際經(jīng)營能力和管理能力的評價報告，從而影響企業(yè)股東和投資者的決策。例如，各公司經(jīng)營管理者為了達(dá)到預(yù)算利潤或投資報酬率指標(biāo)，有意減少研究發(fā)展經(jīng)費、設(shè)備更新費、機(jī)器維護(hù)費、員工訓(xùn)練費等必要支出。盡管存在以上這些問題，從傳統(tǒng)的財務(wù)經(jīng)營績效指標(biāo)評價看，企業(yè)當(dāng)期仍會表現(xiàn)出較好的經(jīng)營業(yè)績，所以導(dǎo)致信息的使用者很容易被“達(dá)標(biāo)”的假象所迷惑而不識廬山真面目，而這些問題對企業(yè)的長期利益和長期競爭能力也是極其不利的。

(2)傳統(tǒng)的單一財務(wù)評價體系已難以適應(yīng)信息時代下快速變化的、不確定性和風(fēng)險性日益增加的競爭環(huán)境。信息時代提高了無形資產(chǎn)管理對企業(yè)未來價值創(chuàng)造的地位與作用，因而對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的反映，不應(yīng)僅僅體現(xiàn)在有形資產(chǎn)的管理及其管理的財務(wù)結(jié)果方面，還應(yīng)包括企業(yè)無形資產(chǎn)的管理等多方面的內(nèi)容。

2．傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營績效評估體系在應(yīng)用過程中也存在的問題。用單一的投資回報率、利潤等財務(wù)考核指標(biāo)，導(dǎo)致企業(yè)片面追求實現(xiàn)短期的利潤指標(biāo)，蓄意粉飾財務(wù)報表，忽視企業(yè)連續(xù)改進(jìn)和企業(yè)創(chuàng)新方面的投入。這些案例在國際上屢見不鮮，在國內(nèi)也曾多次遇到過，其中還不乏曾進(jìn)入世界500強(qiáng)的大型企業(yè)。而這些恰恰是在激烈的競爭環(huán)境下提高企業(yè)競爭力的關(guān)鍵所在。

3．傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營績效評估體系，包括作業(yè)和管理控制系統(tǒng)都是由成本和財務(wù)模式驅(qū)動，是圍繞財務(wù)評價和財務(wù)目標(biāo)建立起來的，與公司實現(xiàn)長期戰(zhàn)略目標(biāo)關(guān)系不大。由于它過分強(qiáng)調(diào)短期財務(wù)評價，從而在戰(zhàn)略的設(shè)計和實施之間留下缺口，造成戰(zhàn)略制定和戰(zhàn)略實施嚴(yán)重脫節(jié)。它提供給高級管理人員的業(yè)務(wù)視野很狹窄，使主管人員過于專心致志于經(jīng)營，而不關(guān)注于策略和發(fā)展方向。結(jié)果使得公司在和競爭對手競爭中行動遲緩、舉步艱難而難以取勝。如果說這種缺口和脫節(jié)在工業(yè)化時代還算不上是致命的話，信息時代則是不能容忍這種缺陷的存在和繼續(xù)的。

(四)企業(yè)經(jīng)營者績效評估體系的新構(gòu)架

企業(yè)市場急劇變化，要求企業(yè)經(jīng)營者的績效評估體系的建立要有新的視野。同時，變革傳統(tǒng)的績效評估體系，對于中國企業(yè)強(qiáng)化管理規(guī)范化，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，也具有深刻的意義。

1．企業(yè)經(jīng)營者績效評估的立足點。傳統(tǒng)的績效評估方法基于利潤指標(biāo)，一般沒有考慮資本成本，不能反映資本凈收益的狀況和資本運營的增值效益。而且使公司或事業(yè)部的經(jīng)理們傾向于只注重利潤指標(biāo)，容易導(dǎo)致其短期行為。而經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added，EVA)模型彌補(bǔ)了這一缺陷。其公式為：EVAt=Et-r×Ct-1，其中，EVAt為公司在第t時間階段創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值大小；Et為公司在t時間階段使用該資產(chǎn)獲得的實際收益；r為單位資產(chǎn)的使用成本；Ct-1為t時間階段初使用的資產(chǎn)凈值。

根據(jù)上述公式，當(dāng)我們衡量經(jīng)營者經(jīng)營一個公司或事業(yè)部的業(yè)績時，EVAt>0，則該公司或事業(yè)部在第時間階段創(chuàng)造了價值；如果EVAt

經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)能真實反映經(jīng)營者經(jīng)營企業(yè)以及資本的情況。不僅評估了經(jīng)營者創(chuàng)造的實際價值，還考慮到他們所應(yīng)用的資產(chǎn)量的大小以及使用該資本的成本。評估指標(biāo)，一方面實現(xiàn)了對經(jīng)營者績效的有效評估和激勵，又可滿足股東資產(chǎn)增值的欲望。

2．非財務(wù)指標(biāo)的引進(jìn)。財務(wù)指標(biāo)反映的是過去，很難衡量公司的未來情況和發(fā)展預(yù)期，還可能助長經(jīng)理人員短期化行為，無益于公司的持續(xù)發(fā)展。改革這一指標(biāo)體系，就必須引進(jìn)非財務(wù)指標(biāo)，將以財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的績效評估體系擴(kuò)充成一個更廣泛的指標(biāo)體系，使財務(wù)數(shù)據(jù)只是其中一部分。引進(jìn)非財務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)時，應(yīng)考慮如下幾個方面。

(1)顧客導(dǎo)向經(jīng)營績效指標(biāo)(Customer Measures)：顧客滿意度調(diào)查；現(xiàn)有顧客保留率；市場占有率；與顧客關(guān)系的程度。隨著市場競爭的日趨激烈，企業(yè)越來越認(rèn)識到爭取市場、贏得并長期留住顧客的重要性，不斷提高顧客滿意度成為企業(yè)的競爭熱點。評價顧客滿意度就是要確定企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)是否滿足了以及在多大程度上滿足了顧客的欲望和要求。企業(yè)和行業(yè)不同，具體的指標(biāo)也不一樣。

(2)內(nèi)部營運指標(biāo)(Internal Business Process Measures)：各產(chǎn)品或地區(qū)之利潤與市場占有率；新產(chǎn)品收入占總收入比例；各種營銷渠道的交易比率；每位推銷員潛在顧客接觸次數(shù)；每位推銷員的新客戶收入額。

(3)學(xué)習(xí)、創(chuàng)新與成長指標(biāo)(Learning Innovation and Growth Measures)：員工滿意度；每位員工的平均銷售額；策略性技術(shù)的訓(xùn)練成果；策略性資訊提供率；企業(yè)激勵制度與員工個人目標(biāo)相容的比率。

當(dāng)然，由于企業(yè)性質(zhì)不同，企業(yè)所處行業(yè)不同，企業(yè)競爭的內(nèi)、外部環(huán)境不同及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的差異，而不同的戰(zhàn)略又形成不同的目標(biāo)，因此需有不同的指標(biāo)體系。所以，每個公司都應(yīng)充分考慮其本身的特性，建立一套獨特的指標(biāo)體系。

3．企業(yè)經(jīng)營者績效評估構(gòu)架模型。通過以上分析，可以構(gòu)建企業(yè)經(jīng)營者績效評估模型：

當(dāng)然，還存在影響企業(yè)經(jīng)營者績效評估的其它重要變量，如經(jīng)營環(huán)境、政策環(huán)境、行業(yè)特性和企業(yè)生命周期等。

(五)企業(yè)經(jīng)營者績效評估構(gòu)架模型的貢獻(xiàn)

1．通過4類指標(biāo)的有機(jī)整合，該模型從整體上提升了該評估方法的價值。(1)平衡了外部衡量指標(biāo)(股東與顧客)和內(nèi)部衡量指標(biāo)(內(nèi)部運營、技術(shù)、學(xué)習(xí)、創(chuàng)新與成長等)。(2)平衡了成果衡量指標(biāo)(如利潤、市場占有率)和動因衡量指標(biāo) (如新產(chǎn)品開發(fā)投資、員工訓(xùn)練、資訊設(shè)備更新等)。(3)平衡了客觀衡量指標(biāo)(如利潤、員工流動率、顧客抱怨次數(shù))和主觀衡量指標(biāo)(如顧客滿意度、員工忠誠度等)。(4)平衡了公司橫向(各功能部分)和縱向(各級管理層)的關(guān)系，使它們都能作為一個整體來行動。(5)平衡了有形資產(chǎn)衡量指標(biāo)(如利潤、資產(chǎn)收益率)和無形資產(chǎn)衡量指標(biāo)(如客戶滿意度、員工忠誠度等)。(6)平衡了短期衡量指標(biāo)(如利潤)和長期平衡指標(biāo)(如研發(fā)費、員工培訓(xùn)費等等)，保持了戰(zhàn)略、行為和度量的一致性。

2．通過在觀念、組織、管理等方面的平衡機(jī)制的建立，有效防范失衡現(xiàn)象的發(fā)生。多元思維認(rèn)識的深度與廣度取決于認(rèn)識對象的范圍。因而，如果把思維限制在某一類范圍之內(nèi)，對企業(yè)發(fā)展規(guī)律的認(rèn)知和把握就狹小有限。沒有正確的認(rèn)識，就沒有正確的衡量，也就沒有正確的管理和戰(zhàn)略。

3．引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營者超越內(nèi)部目標(biāo)、短期目標(biāo)，提高了在新經(jīng)濟(jì)時代下對企業(yè)發(fā)展規(guī)律認(rèn)知的廣度和深度，為企業(yè)組織創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)，進(jìn)而使組織的整體效率獲得顯著提高。

4．引導(dǎo)投資者在對企業(yè)價值的認(rèn)識上，并不僅僅局限于審視歷史財務(wù)數(shù)據(jù)所體現(xiàn)的歷史財務(wù)結(jié)果，而更多地去關(guān)注影響企業(yè)未來發(fā)展的動力、活力和競爭力等其他重要因素。

5．經(jīng)過精心設(shè)計關(guān)鍵指標(biāo)，有助于實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)的，且各目標(biāo)和測評指標(biāo)存在著內(nèi)在的邏輯關(guān)系，彼此之間存在著一定的因果關(guān)系，從而有效防止企業(yè)機(jī)能失調(diào)行為發(fā)生。

6．成功地揭示并解決了傳統(tǒng)經(jīng)營績效評價系統(tǒng)的嚴(yán)重缺陷，緊緊圍繞公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，并將公司的長期戰(zhàn)略和短期行動聯(lián)系起來。通過把公司的戰(zhàn)略、任務(wù)和決策轉(zhuǎn)化為具體的、全面的、可操作的目標(biāo)和指標(biāo)，進(jìn)而變成集評價和激勵、傳播和溝通、團(tuán)結(jié)和學(xué)習(xí)的多功能的戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。

7．便于企業(yè)反饋系統(tǒng)的建立，使企業(yè)能及時追蹤、把握不斷變化的新環(huán)境下的新機(jī)遇，及時擺脫、規(guī)避新環(huán)境下的新威脅和風(fēng)險，不斷提高企業(yè)在激烈競爭環(huán)境下的適應(yīng)能力和競爭能力。

參考文獻(xiàn)

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(5)Fisher， Schoenfeldt， Shaw， Human Resource Management， 3rd Edition， Houghton Miffin Co.， 1996.

(6) Robert L. Mathis， Human Resource Management， John. Jackson， 1996.

篇（6）

2化工企業(yè)生產(chǎn)的環(huán)境風(fēng)險評估體系

化工企業(yè)生產(chǎn)的環(huán)境風(fēng)險評估體系包括目標(biāo)層、項目層以及因素層面三部分，其中目標(biāo)層是指化工企業(yè)生產(chǎn)的環(huán)境風(fēng)險評估對象，一般是風(fēng)險源評估、人員安全評估、管理評估以及環(huán)境評估；項目層是對目標(biāo)層（評估對象）評估的事項拓展，例如風(fēng)險源評估包括企業(yè)化學(xué)品儲存量、種類、毒性危害、易燃易爆以及腐蝕性等儲運項目評估；危險物質(zhì)產(chǎn)品、生產(chǎn)設(shè)備裝置、工藝過程等生產(chǎn)項目評估；監(jiān)控系統(tǒng)與工藝參數(shù)安全等輔助型工程系統(tǒng)項目評估等等。人員安全評估包括人員操作環(huán)境與安全意識評估兩部分，當(dāng)前較多化工企業(yè)比較注重人員的操作安全評估，忽略對人員安全意識的評估項目，這是環(huán)境風(fēng)險評估系統(tǒng)的大忌。管理評估則應(yīng)囊括環(huán)境影響評估、環(huán)保規(guī)定與認(rèn)證的執(zhí)行評估、應(yīng)急預(yù)案評估以及次生性污染防護(hù)評估等等；環(huán)境評估則主要表現(xiàn)在環(huán)境敏感性與自然災(zāi)害判斷兩個方面。除此之外，因素層是對項目層的重要補(bǔ)充因素，往往是特別強(qiáng)調(diào)的評估對象，也是化工企業(yè)生產(chǎn)容易遺漏的評估對象，例如風(fēng)險源中儲運系統(tǒng)評估往往對罐區(qū)或庫區(qū)所在的場所缺乏嚴(yán)格評估，人們平時看到的化工企業(yè)粉塵爆炸主要不是化學(xué)品自身的爆炸事件，而是罐區(qū)或庫區(qū)場所的廢棄反應(yīng)，這就提醒了我們儲罐油料、運輸及進(jìn)料方式乃至化學(xué)品轉(zhuǎn)移的場地因素都是環(huán)境風(fēng)險評估的重要對象，“它們可能會成為連鎖效應(yīng)的起始點或繼發(fā)性事故的單元之一”，因此生產(chǎn)運行項目評估中也不能忘記生產(chǎn)過程的廢棄物、停車裝置，人員項目評估中暴露在企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境外的人群比例等等。值得注意的是化工企業(yè)生產(chǎn)的環(huán)境風(fēng)險評估應(yīng)加入對管理系統(tǒng)評估的環(huán)保投資比例考察，一般人認(rèn)為環(huán)境風(fēng)險評估重在評估風(fēng)險，但應(yīng)注意到化工企業(yè)環(huán)境成本的控制同樣包含在內(nèi)，可以說沒有環(huán)境成本控制就沒有環(huán)境風(fēng)險評估，所有的風(fēng)險評估項目都要進(jìn)入企業(yè)的成本核算中去，不與環(huán)境成本控制相結(jié)合的風(fēng)險評估無法被實踐。

篇（7）

一、引言

自上個世紀(jì)80年代中期,哈佛大學(xué)著名教授邁克爾?波特(Michael E.Porter)在《競爭戰(zhàn)略》中首次提出價值鏈概念以來,價值鏈理論一直成為理論界和實業(yè)界研究的重點,企業(yè)界把價值鏈當(dāng)作重要的戰(zhàn)略分析工具,用來分析企業(yè)的競爭優(yōu)勢與劣勢。企業(yè)的競爭歸根到底是價值鏈整體水平的競爭,但是在理論上,波特并沒有給出具體的價值鏈水平評估方法,而這又是對企業(yè)診斷和戰(zhàn)略制定的前提,因此立足于企業(yè)面臨前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)的現(xiàn)實和自身的特點,構(gòu)建一個基于競爭優(yōu)勢的企業(yè)價值鏈水平模型對于企業(yè)的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義,紡織企業(yè)是我國重要的傳統(tǒng)制造企業(yè),也是出口創(chuàng)匯最多的行業(yè),具有一定的代表性,本文在基本競爭戰(zhàn)略思維的指導(dǎo)下,通過對企業(yè)價值鏈水平評估模型的應(yīng)用,較為準(zhǔn)確的評估了該行業(yè)企業(yè)的價值鏈水平,其他行業(yè)的企業(yè)評估也可以在此思維框架下和行業(yè)分析的基礎(chǔ)上構(gòu)建類似的模型進(jìn)行評估。

二、研究假設(shè)

其一,企業(yè)的基本競爭戰(zhàn)略包括成本領(lǐng)先、差異化和目標(biāo)集聚三種,目標(biāo)集聚是將經(jīng)營重點集中在某一特定顧客群體、產(chǎn)品系列,力爭在某局部市場取得競爭優(yōu)勢,而該競爭優(yōu)勢取得的方式還是需要實行成本領(lǐng)先或差異化,所以本文把目標(biāo)集聚看成是成本領(lǐng)先或差異化的一種特殊形式。

其二,波特在分析成本領(lǐng)先和差異化戰(zhàn)略中,認(rèn)為企業(yè)要么實行成本領(lǐng)先要么實行差異化,極力反對夾在中間的戰(zhàn)略,而現(xiàn)實中存在大量實行這種戰(zhàn)略的企業(yè),因此本文認(rèn)為對這種類型企業(yè)價值鏈的評估可以綜合成本領(lǐng)先和差異化的指標(biāo)來評估(見表1)。

其三,本文對企業(yè)價值鏈水平的研究是需要在對行業(yè)環(huán)境認(rèn)真分析的基礎(chǔ)上,所以假設(shè)企業(yè)的被調(diào)查者和專家能對本企業(yè)和行業(yè)的相關(guān)指標(biāo)有清楚的認(rèn)識,能客觀的反映企業(yè)的狀況。

三、成本領(lǐng)先、差異化與企業(yè)價值鏈的關(guān)系

1、成本領(lǐng)先與企業(yè)價值鏈

成本領(lǐng)先就是企業(yè)的價值鏈各環(huán)節(jié)成本之和低于競爭對手價值鏈成本之和,并且具有一定的持久性。波特認(rèn)為獲取成本優(yōu)勢兩種途徑是控制成本驅(qū)動因素和重構(gòu)價值鏈,并且給出了規(guī)模經(jīng)濟(jì)、學(xué)習(xí)、關(guān)系、整合等十種成本驅(qū)動因素,這對分析我國的紡織行業(yè)的成本具有重要的參考意義。我國是世界上最大的紡織國家,尤其是紡織品服裝的出口自1994年以來已成功連續(xù)多年居世界第一,我國紡織業(yè)之所以能夠取得如此佳績最主要的原因就是我國的紡織品物美價廉,在價格上居于絕對競爭優(yōu)勢,紡織品行業(yè)是勞動密集型企業(yè),并且勞動力便宜,據(jù)統(tǒng)計我國的紡織行業(yè)勞動力成本是日本的1/37,美國的1/20,所以中國的紡織品在世界上具有很大的價格和成本優(yōu)勢,這也可以說是中國紡織業(yè)改革開放初期30年的特色即走成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。然而即便是成本領(lǐng)先,我們?nèi)匀挥泻艽罂梢蕴嵘目臻g和轉(zhuǎn)變成本驅(qū)動因素。從勞動力成本來看,我國的勞動力低廉的優(yōu)勢正在逐漸消失,新勞動法的頒布、工人素質(zhì)和生活水平的提高以及我國周邊國家如印度和巴基斯坦的勞動力成本明顯低于中國,因此以前主要依靠勞動力低廉的模式必須轉(zhuǎn)變。

從規(guī)模經(jīng)濟(jì)角度來說,中小企業(yè)是紡織行業(yè)的主體,中小企業(yè)的數(shù)量高達(dá)99.4%,雖然已經(jīng)形成上、中、下游門類比較齊全的紡織行業(yè)生產(chǎn)體系,但是規(guī)模較小,不利于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的形成。所以我國紡織企業(yè)從長遠(yuǎn)來看,成本領(lǐng)先還是有許多改進(jìn)空間的,同時需要逐漸轉(zhuǎn)移勞動力成本優(yōu)勢,加強(qiáng)管理,發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效用。

至于價值鏈構(gòu)成角度,從我國紡織企業(yè)微笑曲線可以看出,紡織企業(yè)出口商品絕大多數(shù)都是通過OEM的形式,賺取少量的加工費,這種方式在改革開放初期表現(xiàn)了強(qiáng)大的活力,不需要投入太高的研發(fā)、技術(shù)、市場開發(fā)和銷售成本,只需抓好生產(chǎn)管理環(huán)節(jié)便可,但是這種模式隨著我國資源、勞動力比較優(yōu)勢的逐步喪失也逐步不適應(yīng)競爭的需要,因此,我們必須重新設(shè)計、優(yōu)化價值鏈環(huán)節(jié),提高利用效率,使成本保持領(lǐng)先水平。

2、差異化與企業(yè)價值鏈

差異化戰(zhàn)略就是企業(yè)能夠提供獨特的、與競爭對手相區(qū)別的產(chǎn)品給顧客,與差異化相比,成本領(lǐng)先具有不可模仿性和可持續(xù)性。企業(yè)價值鏈的各個環(huán)節(jié)都可能是差異化的來源,我國紡織業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈門類是比較齊全的,可以說每個環(huán)節(jié)都可以考慮差異化問題,如果說以前和現(xiàn)在是靠成本領(lǐng)先而在世界市場上占有重要份額的話,那么不久的將來得需要以技術(shù)為基礎(chǔ),高附加值的差異化立足。因為一方面我國主要出口中低檔紡織品,遇到了很多貿(mào)易壁壘而且利潤也很薄弱,如果實行差異化走高檔路線可以很好的規(guī)避這些問題,另一方面我國在功能特殊、新穎的高檔面料方面確實存在大量進(jìn)口,也催促了我們加大自主研發(fā)、加大品牌建設(shè)必要。

波特在成本領(lǐng)先和差異化方面都強(qiáng)調(diào)的一種方法是以全新的方式重構(gòu)企業(yè)的價值鏈。通過對上游供應(yīng)商、生產(chǎn)和下游營銷渠道的重構(gòu)不光能夠降低自己的成本還能走出自己的特色來。近十幾年來,核心競爭力理論和外包戰(zhàn)略得到了迅速的發(fā)展和應(yīng)用,很多企業(yè)通過價值鏈的分解、重組和把部分甚至大部分職能外包出去,專做自己有競爭優(yōu)勢的價值增值環(huán)節(jié),并且取得了相當(dāng)?shù)某晒ΑＮ覈鲗?dǎo)的服裝加工環(huán)節(jié)只占紡織服裝價值總和的19%,其他81%的價值增加值卻被發(fā)達(dá)國家占有了,說明我國紡織的產(chǎn)業(yè)鏈需要調(diào)整,企業(yè)價值鏈需要優(yōu)化,由中間環(huán)節(jié)的生產(chǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈兩端的設(shè)計、研發(fā)和品牌、銷售的轉(zhuǎn)型和升級是我國服裝行業(yè)的長久之策和大勢所趨。至于微觀的紡織企業(yè)可以重組價值鏈,發(fā)展自己優(yōu)勢的環(huán)節(jié),不必每個環(huán)節(jié)都涉足,立足自己的成本或特色優(yōu)勢,使自己價值鏈的效率和價值達(dá)到最優(yōu)化。所以我們必須走自主創(chuàng)新、科技興貿(mào),品牌興貿(mào)的OEM向ODM的紡織強(qiáng)國路線。

四、企業(yè)價值鏈水平評估模式的構(gòu)建

1、企業(yè)價值鏈水平評價指標(biāo)體系的構(gòu)建

以上從成本、差異化兩個環(huán)節(jié)簡單的分析了我國紡織企業(yè)的價值鏈水平,分析了其相關(guān)的優(yōu)勢和劣勢,下面建立以成本領(lǐng)先和差異化兩個基本競爭戰(zhàn)略為重點的紡織企業(yè)價值鏈水平的指標(biāo)評估體系。指標(biāo)的選取根據(jù)對前人研究成果和對紡織企業(yè)實地調(diào)研總結(jié)得出,既有定量又有定性的,成本領(lǐng)先方面主要從勞動力、資源、規(guī)模經(jīng)濟(jì)和科技能力方面分析,差異化主要從市場、財務(wù)、生產(chǎn)以及科技創(chuàng)新方面來分析與競爭者之間的差異(如表1)。

2、價值鏈水平指數(shù)評價等級劃分

對指標(biāo)評分時采用專家賦值法,專家根據(jù)指標(biāo)的行業(yè)內(nèi)平均水平,采用1―9的賦值方法,“1”表示價值鏈水平最高的指數(shù),“5”表示水平一般,“9”表示水平最低。其他數(shù)字以此類推。

3、建立判斷矩陣與確定指標(biāo)權(quán)重

本文運用層次分析法(AHP)來確定指標(biāo)的權(quán)重,AHP法是一種定量與定性相結(jié)合的方法。在對階梯層次結(jié)構(gòu)建立后,通過隸屬于同一指標(biāo)之間各指標(biāo)的相對重要性進(jìn)行比較,建立判斷矩陣,判斷矩陣的建立主要依據(jù)1―9比率標(biāo)度法。其中:“1”表示兩個因素相比,同樣重要(或同樣強(qiáng));“3”表示兩個元素相比,一個元素比另一個元素稍微重要(或稍微強(qiáng));“5”表示兩個元素相比,一個元素比另一個元素明顯重要(或明顯強(qiáng));“7”表示兩個元素相比,一個元素比另一個元素重要得多(或強(qiáng)得多);“9”表示兩個元素相比,一個元素比另一個元素極端重要(或極端強(qiáng));“2、4、6、8”在上述兩相鄰判斷等級之間。

通過對江蘇某毛毯生產(chǎn)企業(yè)(該企業(yè)屬于成本領(lǐng)先型企業(yè),故不用差異化指標(biāo))調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)分析來對其二級指標(biāo)進(jìn)行兩兩比較,形成如下判斷矩陣:

同理對于二級指標(biāo)進(jìn)行同樣的比較,形成判斷矩陣,由于篇幅有限,故不作詳細(xì)解釋。下面運用和積法進(jìn)行排序計算。

(1)將判斷矩陣A1-B的每一列歸一化,可得到歸一化判斷矩陣A'

A'=0.0625 0.0441 0.0357 0.08520.3125 0.2206 0.3214 0.20.1875 0.0735 0.1072 0.11930.4375 0.6618 0.5357 0.5955

(2)將判斷矩陣A'按行相加

將向量M=(0.2275,1.0545,0.4875,2.2305)歸一化,得W=(0.056875,0.263625,0.121875,0.557625)T,即為判斷矩陣A1-B的特征向量,其中W1、W2、W3、W4為各因素相對重要的排序數(shù)值。

(3)一致性檢驗

n階判斷矩陣當(dāng)完全具有一致性時,?姿max=n,其余的特征根為0,當(dāng)矩陣不完全一致時,?姿max>0。檢驗的斷矩陣具有滿意的一致性,否則,就需要調(diào)整判斷矩陣直至具有滿意一致性。

根據(jù)以上所示方法,B指標(biāo)的?姿max為4.1183,CR=0.043

4、評價模型和結(jié)果分析

根據(jù)前面的指標(biāo)分析和權(quán)重構(gòu)建企業(yè)價值鏈水平評估模型:

Y=0.056875B1+0.263625B2+0.121875B3+0.557625B4

B1=0.6667X11+0.3333X12;

B2=0.4865X21+0.0782X22+0.4353X23;

B3=0.5714X31+0.1429X32+0.2857X33;

B4=0.25X41+0.75X42

其中Xi為對企業(yè)相關(guān)指標(biāo)的打分。通過模型及企業(yè)問卷調(diào)查的平均值計算,可得到該企業(yè)價值鏈的整體水平。

把X11、X12的值分別為3、4帶入公式得B1=3.333;同理X21、X22、X23分別為5、5、5帶入得B2=5;X31、X32、X33分別為7、5、6帶入得B3=6.4285;X41、X42分別為6、7帶入得B4=6.75。最后將Bi的值帶入公式Y(jié)得Y=6.05515。說明該公司價值鏈水平處于稍低狀態(tài),與該企業(yè)的現(xiàn)狀基本符合。

五、結(jié)束語

到目前為止還沒有對企業(yè)價值鏈水平進(jìn)行評估的完整方法,本文認(rèn)為對企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略分析是基礎(chǔ),所以需要在分析其基本競爭戰(zhàn)略類型的前提下,構(gòu)建各自類型的指標(biāo)體系進(jìn)行評估,評估方法是在對目標(biāo)企業(yè)的調(diào)研基礎(chǔ)上運用層次分析法,由于該方法具有定性和定量相結(jié)合的特點,所以在評估中難免有主觀性的部分,不能完全準(zhǔn)確地評估其水平,在以后的進(jìn)一步研究中可以在本文研究基礎(chǔ)上借鑒企業(yè)價值和競爭力等的相關(guān)方法來增強(qiáng)評估的準(zhǔn)確性。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 邁克爾?波特:競爭優(yōu)勢[M].華夏出版社,2008.

篇（8）

近年來，美國和加拿大的不少企業(yè)，在競爭中盲目追求所謂的IT的先進(jìn)性，而往往忽視了投入與產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)對大型的IT設(shè)備、電子商務(wù)和ERP系統(tǒng)（Enterise Resource Planning system）等的投資，到底有多大的投資回報呢？

在美國和加拿大，擁有CITP（Certified Information Technology Professional）證書者，就可以對企業(yè)的IT經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行內(nèi)審評估，評價企業(yè)的IT費用支出與其投資回報率（ROI），從而促使企業(yè)對資源的合理配置。要確認(rèn)企業(yè)對IT進(jìn)行的投資是否明智，應(yīng)確定一個最低的回報底線，并計算ROI。

二、企業(yè)IT經(jīng)濟(jì)效益的評價模型

圖1：IT經(jīng)濟(jì)效益技術(shù)貢獻(xiàn)評價模型[3]

圖1描述了IT投資的四個階段：投入、運營、產(chǎn)出與結(jié)果。一個企業(yè)IT投資成功的第一步在于投入。這涉及企業(yè)的戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和系統(tǒng)，以及其擁有的資源和環(huán)境。IT投資一定要因地制宜符合本企業(yè)的實際需要。IT的產(chǎn)出可分為企業(yè)的內(nèi)部產(chǎn)出（包括產(chǎn)量或質(zhì)量的提高、工時的節(jié)約、設(shè)備利用率的提高、直接成本的降低等）和外部產(chǎn)出(包括客戶需求的滿足、客戶信任的增加與客戶數(shù)量的增加)。如果IT戰(zhàn)略及其實施是成功的, 其必然會提高企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的效益。企業(yè)每一IT項目的投資都需要按照圖1中的技術(shù)貢獻(xiàn)評價模型進(jìn)行評估。

當(dāng)企業(yè)投入一定的資源，用于鞏固和改善其IT的技術(shù)系統(tǒng)，那么其結(jié)果應(yīng)該是：節(jié)約了工時或降低了成本，獲得客戶的滿意和信任，從而擴(kuò)大了市場，增加了銷售量，增加了利潤。

三、《評價指南》中的評價內(nèi)容

表1列出了《評價指南》中常用的評價內(nèi)容（不是全部）。

表1 IT投資的常用評價內(nèi)容[3]

四、企業(yè)IT應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)效益評估時ROI計算的要求

計算ROI，必須是科學(xué)的和基本完整的，IT的成本與利潤一定要認(rèn)真地進(jìn)行鑒定，并在報告中說明。圖1中模型的各個環(huán)節(jié)，對于ROI的計算都是重要的因素。IT投資項目的成本包括初始投資預(yù)算金額，維護(hù)費用、升級換代與環(huán)境風(fēng)險（包括本單位應(yīng)用環(huán)境與人文環(huán)境）的成本，一般還需要計算采用IT新系統(tǒng)或版本的追加成本與邊際貢獻(xiàn)。根據(jù)Erik Monnoyer[ 4]的研究，北美目前只有半數(shù)企業(yè)的IT投資獲得了較理想的效益。

五、企業(yè)IT的經(jīng)濟(jì)效益內(nèi)審評估的范例

某企業(yè)決定強(qiáng)化其IT的軟、硬件設(shè)施，為100名員工配置了筆記本電腦。這一投資的結(jié)果不僅提高了企業(yè)的生產(chǎn)力，同時改善了企業(yè)的財務(wù)管理。在該投資中，企業(yè)投入的有直接成本，與培訓(xùn)有關(guān)的人力資源成本，因設(shè)備配置與員工培訓(xùn)占用員工工作時間所導(dǎo)致失去的訂單和在某一段時間內(nèi)因此降低了客戶滿意程度等的機(jī)會成本，以及投資后IT的運營成本和風(fēng)險成本。

100名員工使用筆記本電腦以后，由于筆記本電腦比臺式電腦攜帶方便，使用更為便捷，從而使員工平均每周節(jié)省了兩個小時的工作時間，同時為客戶提供了更多更好的服務(wù)，其結(jié)果是客戶數(shù)量有大幅度的增加。加快了訂單的處理速度，市場變化得到更及時的反映，產(chǎn)品售后信息得到更迅速的反饋，大大提高了企業(yè)所提供服務(wù)的產(chǎn)量與企業(yè)其他設(shè)備的利用率，由此在生產(chǎn)成本方面節(jié)約了50 000美元。

100名員工使用筆記本電腦后，企業(yè)縮短了送貨時間，使企業(yè)的業(yè)務(wù)流程、物流程序大為加快，降低了企業(yè)內(nèi)部協(xié)調(diào)導(dǎo)致的成本10 000美元。客戶對企業(yè)的信任程度也大為改觀。同時，因新計算機(jī)信息安全保障與網(wǎng)速的提高，IT的運營、維護(hù)成本得到降低。最后，此次投資后企業(yè)利潤逐年增加。該IT投資的ROI計算如表2。

表2IT的ROI的計算[ 5]

（1）計算該IT投資的收益

（3）計算IT投資的 ROI

ROI =（收益總額 －經(jīng)營成本）/投入資本總額×100%

=（＄870 000 －＄30 000）/＄400 000×100%=210%。

六、北美企業(yè)IT經(jīng)濟(jì)效益內(nèi)審評估制度的幾點啟示

一般而言，對IT的投資能產(chǎn)生減少勞動力成本、提高信息搜索速度、降低信息獲取成本、擴(kuò)大銷售、節(jié)約差旅費、提高工作效率等多方面的經(jīng)濟(jì)效益；同時，能改善企業(yè)的質(zhì)量控制，減少了內(nèi)部工作審核的工作量與減少銷售中易發(fā)生的錯誤，結(jié)果是減少了資本投入量、設(shè)備維護(hù)費、存貨數(shù)量以及倉儲費用，提高了資產(chǎn)利用率。

篇（9）

一、引言

隨著我國資本市場的運行效率和規(guī)范性得到進(jìn)一步提升，為了實現(xiàn)股東財富最大化，價值管理及價值投資的理念和方法日益為人們所推崇，企業(yè)價值評估問題成為關(guān)注的核心。傳統(tǒng)業(yè)績指標(biāo)由于沒有考慮股本資本成本等固有缺限，不能衡量新創(chuàng)造的價值，不能準(zhǔn)確反映股東財富的變化，無法評估企業(yè)的真實價值，建立能對價值增值進(jìn)行科學(xué)評價的業(yè)績考核體系就顯得尤為迫切。由美國Stern　Stewart咨詢公司創(chuàng)立的經(jīng)濟(jì)增加值（Economic　Value　Added，EVA）價值管理型業(yè)績評價方法，克服了傳統(tǒng)業(yè)績指標(biāo)的不足，在計算中扣除包括股本資本成本和債務(wù)資本成本在內(nèi)的全部成本費用，反映公司在一定時期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價值。經(jīng)過推廣和應(yīng)用，基于EVA指標(biāo)和傳統(tǒng)的貼現(xiàn)估價模型衍生EVA價值評估模型應(yīng)運而生，使從股東財富增長角度評估企業(yè)價值成為現(xiàn)實，并在西方如可口可樂一些著名企業(yè)中取得顯著成效。

白酒行業(yè)是我國的傳統(tǒng)行業(yè)，地位重要而特殊。目前，雖然各路洋酒大軍及國內(nèi)的啤酒、黃酒、葡萄果酒、保健酒等吞食了部分白酒的市場份額，但是川酒仍能馳騁全國市場。將EVA引入川酒企業(yè)的價值評估中，對于管理及投資決策的實踐有重要意義。因此，如何針對我國資本市場、會計準(zhǔn)則、商業(yè)運作環(huán)境、川酒企業(yè)具體特征等，完善EVA價值評估模型，探究在川酒企業(yè)價值評估中的應(yīng)用方式，對于完善川酒企業(yè)價值評估體系，提升公司內(nèi)在價值，培育企業(yè)可持續(xù)生存和發(fā)展能力，提高投資者的決策能力，推動價值管理，促進(jìn)資本市場中內(nèi)在價值決定市場價值的傳導(dǎo)機(jī)制的建立具有重要的現(xiàn)實意義。

二、方法與模型

（一）EVA的計算公式

公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營業(yè)利潤減去資本成本。其中資本成本包括債務(wù)資本成本和股本資本成本。這就與傳統(tǒng)的會計利潤有差別，考慮了權(quán)益資本成本，也就是說EVA是對真正“經(jīng)濟(jì)”利潤的評價，或者說，是表示凈營業(yè)利潤與投資者用同樣資本投資其他風(fēng)險相近的有價證券的最低回報相比，超出或低于后者的量值。用公示表示為：

EVA=NOPAT-NA×WACC

=營業(yè)凈利潤-資本成本×企業(yè)的加權(quán)平均資本成本

上式中，“營業(yè)凈利潤”及“資本成本”的數(shù)據(jù)均是對會計報表相關(guān)項目進(jìn)行調(diào)整后所得到的。

（二）EVA價值評估模型

由EVA的計算公式可知，當(dāng)EVA大于零時表示企業(yè)獲得的利潤在扣除成本費用后還有剩余，股東的財富得到增加；反之則表示股東的財富減少了。由此可見EVA同股東價值呈同方向變化，股東價值是企業(yè)價值的重要組成部分，所以將EVA引入企業(yè)價值評估，在EVA的基礎(chǔ)上計算企業(yè)價值。

1.EVA價值評估假設(shè)條件

假設(shè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營：認(rèn)為企業(yè)在現(xiàn)有的管理水平、生產(chǎn)效率和技術(shù)水平等內(nèi)部因素基本不變的前提下保持平穩(wěn)發(fā)展。

假設(shè)外部環(huán)境不變：假設(shè)企業(yè)在可預(yù)測期內(nèi)所面臨的市場競爭環(huán)境、存款利率、國債、匯率、通貨膨脹率等外部環(huán)境穩(wěn)定，以確定資本成本和貼現(xiàn)率。

假設(shè)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不變：假設(shè)在預(yù)測期內(nèi)企業(yè)不再進(jìn)行股本融資，在債務(wù)到期后僅舉借同等規(guī)模的新債，保持企業(yè)的債務(wù)水平不變，企業(yè)投資和開發(fā)使用企業(yè)留存收益作為資金來源。

2.EVA價值評估法

企業(yè)價值=投資資本+預(yù)期EVA的現(xiàn)值

如果企業(yè)每個周期的凈利潤等于加權(quán)平均資本成本，企業(yè)價值正好等于最初的投資資本。投入資本的變化幅度相當(dāng)于其相對于加權(quán)平均資本成本的變化幅度。故，投入資本的溢價或折扣等于公司未來EVA的現(xiàn)值。預(yù)計EVA表示明確的預(yù)測期結(jié)束時公司投入資本增加的價值。所以公司的價值總額計算公式為：

企業(yè)價值=預(yù)測期之初的投資資本+預(yù)測的預(yù)測期期間EVA現(xiàn)值+預(yù)測的明確預(yù)測期之后EVA現(xiàn)值

用EVA估算公司價值的基本原理相似于現(xiàn)金流貼現(xiàn)法，由于預(yù)計EVA稱為連續(xù)價值，故主要討論兩階段EVA估價法。

兩階段的EVA估價法將連續(xù)價值分為高速增長期和穩(wěn)定增長期，兩個時期的增長率和投資資本回報率均有不同的假設(shè)。兩階段EVA估價公式可表示為：

未來EVA現(xiàn)值=高速增長階段現(xiàn)值+穩(wěn)定增長階段現(xiàn)值

=■■+■

兩階段EVA估價公式可表示為：

企業(yè)價值=I0+■■+■

式中：EVAt——高速增長期第t年的EVA值

EVAn+1——穩(wěn)定增長期第一年的EVA值

WACC——加權(quán)平均資本成本

n——高速增長階段年數(shù)

t——高速增長期第t年

g——永續(xù)增長率

I0——期初投資資本

（三）基于EVA的企業(yè)價值評估的優(yōu)勢

與傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)相比，EVA價值評估的優(yōu)點主要表現(xiàn)在其考慮了權(quán)益資本成本，是完全站在股東利益角度考慮的，更真實地反映了企業(yè)所創(chuàng)造的價值。運用EVA指標(biāo)衡量企業(yè)價值，能彌補(bǔ)企業(yè)管理者長期使用的傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)中存在的缺陷，讓管理者樹立新的利潤觀念。與傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)相比，EVA價值評估的優(yōu)勢主要表現(xiàn)為以下幾點。

1.能真實反映企業(yè)創(chuàng)造的價值

EVA改變了過去股東變更的錢可以免費使用這個錯誤的觀點，因為股東將資本投入這個項目就失去了將其投入其他項目的機(jī)會，即機(jī)會成本。只有當(dāng)企業(yè)的稅后經(jīng)營利潤超過機(jī)會成本才能說管理者為股東創(chuàng)造了價值；反之則是在減少股東財富。

2.盡量剔除會計失真的影響

由于我國會計準(zhǔn)則的不完善、財務(wù)人員素質(zhì)和管理者操控企業(yè)利潤等方面的原因，使會計利潤存在失真的現(xiàn)象。EVA站在股東的角度，對會計利潤進(jìn)行多項調(diào)整，避免了制度及人為因素對于利潤的影響。

3.對擴(kuò)大公司價值產(chǎn)生影響

由于公司價值是對管理者業(yè)績評估的一個重要指標(biāo)，所以管理當(dāng)局會通過多種途徑使企業(yè)價值最大化。例如加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、提高資產(chǎn)報酬率、通過更有效的籌資方案減少資本成本等。這些措施都與企業(yè)目標(biāo)一致，有利于公司價值最大化。

4.注重企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

EVA財務(wù)指標(biāo)促使管理者注重企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展而非短期的利益，使管理者更重視更新技術(shù)、研發(fā)產(chǎn)品、開拓市場、人才培養(yǎng)等。而這些也是符合經(jīng)濟(jì)時代的要求，讓企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

5.顯示了一種新型的企業(yè)價值觀

EVA業(yè)績的改善與提高企業(yè)價值、增強(qiáng)競爭力、增強(qiáng)影響力密切相關(guān)。為了不斷提高EVA，企業(yè)經(jīng)營者需要不斷努力做得比資本競爭者更優(yōu)秀。只有這樣才能讓股東得到的資本報酬率比其他相同風(fēng)險資金需求者提供的高。這些都能使企業(yè)價值增加、股東財富增加、股價上升。

三、基于EVA的川酒企業(yè)價值評估

本文將通過對宜賓五糧液股份有限公司進(jìn)行價值評估的案例來具體闡明前文介紹的經(jīng)濟(jì)增加值EVA的計算原理與公司價值評估的實際應(yīng)用。

（一）五糧液集團(tuán)EVA計算

1.稅后凈營業(yè)利潤計算（表1）

2.資本總額計算（表2）

3.計算加權(quán)平均資本成本

（1）計算資本結(jié)構(gòu)（見表3）

債務(wù)資本=短期借款+長期借款+一年內(nèi)到期的長期借款

權(quán)益資本=資本總額-債務(wù)資本

（2）計算權(quán)益資本成本（表4）

股權(quán)資本成本=（息稅前利潤-利息費用）×（1-所得稅稅率）/股票賬面價值

由于五糧液集團(tuán)債務(wù)成本為零，故股權(quán)資本成本即為加權(quán)平均資本成本（WACC）。

（3）計算五糧液集團(tuán)歷史EVA（表5）

（二）預(yù)計未來五糧液集團(tuán)EVA

白酒品牌的建立不同于一般消費品，很難在較短的時間內(nèi)形成。現(xiàn)有名優(yōu)白酒品牌無不是在一定的物質(zhì)和文化基礎(chǔ)上才形成的。白酒品質(zhì)是白酒品牌的基礎(chǔ)，但目前市場上認(rèn)可的白酒品質(zhì)只有在獨特的不可復(fù)制的自然環(huán)境下，通過獨特的生產(chǎn)工藝才能形成。每一個知名白酒品牌都有自己獨特的個性文化，這是由其悠久的歷史所形成的沉淀。白酒品牌形成的長期過程決定了美譽(yù)度高的白酒品牌一旦形成，就很難被競爭對手模仿，進(jìn)入壁壘比較高。品牌白酒生產(chǎn)企業(yè)由于品牌價值突出，通常都有高于行業(yè)平均的毛利率水平，能夠獲得超額利潤。從這個角度看，龍頭白酒公司仍然處于成長期，品牌白酒企業(yè)以其穩(wěn)健快速成長的特點應(yīng)該獲得市場“溢價”。

在歷史EVA的基礎(chǔ)上，假設(shè)2011年開始進(jìn)入穩(wěn)定增長階段，并會持續(xù)4年，預(yù)計2015年以后的年份，公司將進(jìn)入永續(xù)增長階段。

1.相關(guān)項目預(yù)測

各項目的增長率均取2007—2010年對應(yīng)項目增長率的平均數(shù)，基數(shù)均定為2010年的對應(yīng)數(shù)據(jù)（表6）。

2.計算未來的資本總額（表7）

3.計算未來的稅后凈利潤（表8）

4.計算未來的加權(quán)平均資本成本（表9）

5.計算權(quán)益資本成本（表10）

股權(quán)資本成本=（息稅前利潤-利息費用）×（1-所得稅稅率）/股票賬面價值

由于五糧液集團(tuán)債務(wù)成本為零，故股權(quán)資本成本即為加權(quán)平均資本成本（WACC）。

6.計算五糧液集團(tuán)未來EVA（表11）

（三）五糧液集團(tuán)的企業(yè)價值

假設(shè)2014年以后，公司將進(jìn)入永續(xù)增長階段，其加權(quán)資本成本保持2014年水平不變，永續(xù)增長率保持5%。2009年12月3日，“2009年度中國最有價值品牌”在美國紐約，“五糧液”品牌價值472.06億元。在此基礎(chǔ)上對企業(yè)進(jìn)行價值評估。（表12）

企業(yè)價值=12　359　313　254.96+■+■

+■+■

=12　359　313　254.96+1　694　584　313.89+1　476　142　194.85

+1　310　973　576.16+14　808　568　140.90

=31　649　581　480.76

（四）結(jié)論

通過EVA估價模型對五糧液的價值進(jìn)行評估，可以看到運用EVA估價模型對上市公司股東創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價值的理念對當(dāng)今資本市場很有積極意義。這一結(jié)論的理論依據(jù)來源于EVA倡導(dǎo)股東價值最大化的理念，它將從企業(yè)公開的財務(wù)報表中獲得的信息作相應(yīng)的加工補(bǔ)充，創(chuàng)造出符合股東利益的新財務(wù)指標(biāo)，并且通過這樣的補(bǔ)充加工，使投資者擁有比傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)能更加客觀的信息供其清楚分析企業(yè)是否值得投資。這也是EVA價值評估方法給我們提供的一條新的思路。

對企業(yè)未來EVA的預(yù)測都是很復(fù)雜和專業(yè)的工作，要求分析師不僅具有豐富的預(yù)測經(jīng)驗，而且需要很高的專業(yè)水平。而EVA值的計算需要有一定經(jīng)驗的專門組織負(fù)責(zé)計算，因為其涉及到很多會計項目的調(diào)整，而筆者由于學(xué)識和經(jīng)驗有限，對五糧液的分析和未來的預(yù)測可能都做得比較粗略。

筆者在收集數(shù)據(jù)的過程中發(fā)現(xiàn)，大量白酒公司采用極低的負(fù)債率（甚至有息負(fù)債為零），使凈利潤指標(biāo)在降低債務(wù)利息開支的情況下得以保證。但權(quán)益資本比負(fù)債資本的成本高許多，這些公司顯然是忽略了資本成本的作用和資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，因此也不能使企業(yè)價值得到最大程度的增加，這也從另一方面體現(xiàn)了采用經(jīng)濟(jì)增加值來評估企業(yè)價值的迫切性。

四、結(jié)語

通過本文以上研究，認(rèn)為企業(yè)引入EVA，可以使經(jīng)營者像投資者一樣思考，這對很多國有企業(yè)非常有利，可以促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值。另外隨著企業(yè)資產(chǎn)重組、并購頻繁發(fā)生，對企業(yè)整體進(jìn)行價值評估日顯重要。EVA價值評估在中國越來越有其發(fā)展的必要性。本文的研究結(jié)果證實EVA對傳統(tǒng)利潤指標(biāo)有一定的新增信息含量，但還不能完全依賴EVA，還應(yīng)結(jié)合傳統(tǒng)利潤指標(biāo)來進(jìn)行分析，不同行業(yè)還應(yīng)根據(jù)本行業(yè)具體情況完善EVA估價模型。隨著我國資本市場的逐漸完善以及EVA在我國研究的進(jìn)一步發(fā)展，相信EVA在我國將有廣泛的應(yīng)用前景。

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篇（10）

1.1績效經(jīng)理人的定義

績效經(jīng)理人由國家電網(wǎng)公司創(chuàng)建并廣泛應(yīng)用，是指識別、衡量以及開發(fā)員工和團(tuán)隊績效，并通過觀察、輔導(dǎo)、反饋以及提供資源，使員工能力素養(yǎng)持續(xù)提升的直線經(jīng)理人。對A公司而言，績效經(jīng)理人指公司所屬各級組織（公司本部、基層單位所屬部門和班組）負(fù)責(zé)人。

1.2績效經(jīng)理人的行為特征

績效管理人是推動績效管理實施的中堅力量，既對公司的績效管理體系負(fù)責(zé)，又對下屬員工的績效提高負(fù)責(zé)，確保公司整體績效目標(biāo)與員工個人績效目相一致，具有承上啟下的關(guān)鍵作用。提升績效經(jīng)理人的能力素質(zhì)及工作熱情，對企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)落實和員工隊伍建設(shè)至關(guān)重要。根據(jù)績效經(jīng)理人的具體工作，可將其職責(zé)歸納提煉為以下六個方面，分別是目標(biāo)制定、溝通輔導(dǎo)、過程管控、績效評估、結(jié)果反饋和員工培養(yǎng)。筆者認(rèn)為優(yōu)秀的績效經(jīng)理人應(yīng)具備以下行為特征：

在目標(biāo)制定方面：具有全局觀念和以人為本理念，能夠兼顧公司業(yè)績目標(biāo)和員工個人成長，科學(xué)制定部門和員工績效計劃。

在過程管控方面：能夠知人善任，向員工合理配置資源并適當(dāng)授權(quán)，做到權(quán)責(zé)清晰、分工明確，對工作任務(wù)過程中關(guān)鍵節(jié)點有效把控，及時糾偏。

在績效評估方面：以公平公正為原則制定員工考評規(guī)則，依據(jù)個人業(yè)績和貢獻(xiàn)度對員工進(jìn)行考評打分，有效激勵員工工作熱情與動力。

在結(jié)果反饋方面：及時向員工反饋績效考評結(jié)果，就存在的問題和工作表現(xiàn)與員工進(jìn)行溝通并提出改進(jìn)意見。

在員工培養(yǎng)方面：具有員工“成長導(dǎo)師”理念，將員工工作任務(wù)和個人成長目標(biāo)都作為自己應(yīng)思考的問題，樂于與員工溝通交流，幫助員工分析成長目標(biāo)和路徑。

在溝通輔導(dǎo)方面：能夠關(guān)注員工工作任務(wù)推進(jìn)情況，采用恰當(dāng)?shù)姆绞脚c員工進(jìn)行溝通，主動答疑解惑，幫助員工解決遇到的難題，能夠在提出要求的時候耐心聽取員工建議。

2.建立評估體系

鑒于績效經(jīng)理人的以上特征及績效管理面臨的新挑戰(zhàn)，筆者以促進(jìn)公司發(fā)展、幫助員工成長為導(dǎo)向，以推進(jìn)“績效評價向績效管理、績效溝通向績效輔導(dǎo)”轉(zhuǎn)變?yōu)槟繕?biāo)，圍繞績效經(jīng)理人履職“行為轉(zhuǎn)變”這一著力點，建立了全新的績效評估體系，共包含“一三六”績效評估模型、調(diào)研問卷兩大部分。通過實施測評，一方面深化公司各級績效經(jīng)理人履職評估的認(rèn)識，發(fā)揮核心主導(dǎo)作用，提升公司績效管理整體水平，另一方面進(jìn)一步強(qiáng)化廣大員工對績效管理的思想認(rèn)知，激發(fā)動力與自尊，培養(yǎng)意識和責(zé)任，打造一支努力擔(dān)當(dāng)、能力勝任、高效協(xié)同且得到充分授權(quán)的員工隊伍。

2.1“一三六”績效評估模型

所謂“一三六”績效經(jīng)理人履職成效評估模型（見圖1）是指“一個目標(biāo)、三級行為、六項職責(zé)”，即以評選優(yōu)秀績效經(jīng)理人并提出反饋為目標(biāo)，設(shè)立三級績效行?櫧攔撈逑擔(dān)?考察績效經(jīng)理人在六大項核心職責(zé)的履職成效差異。

三級績效行為評估體系（見圖2）是基于績效經(jīng)理人的職責(zé)，對其行為特征進(jìn)行歸類分級，形成一套行為特征評估體系。以總體履職行為作為一級行為特征，以六大核心職責(zé)作為二級行為特征，以六大核心職責(zé)的細(xì)分職責(zé)作為三級行為特征，全面、系統(tǒng)地考察績效經(jīng)理人的履職成效。

2.2設(shè)置調(diào)研問卷

在確定三級績效行為評估體系后，需要依據(jù)第三級行為特征，進(jìn)行具體題庫的設(shè)計。在此過程中，一是要做到評估點的全覆蓋，確保各行為特征與測評題目對應(yīng)關(guān)系。二是明確每道題中的各選項的分值。

目前，依據(jù)已有的16項三級行為特征，共設(shè)計了50道題目。考核者可根據(jù)階段考核的不同側(cè)重點，對題庫內(nèi)的題目進(jìn)行差異化組合，形成具有針對性內(nèi)容和不同測評路徑（如自評與他評）的調(diào)研問卷。

3.實證研究

3.1調(diào)研實施概況

A公司針對本階段重點考察的九項三級績效行為，從題庫中有選擇地抽取了12個題目，形成本輪測評的問卷（滿分100分），以公司本部為試點，開展了2017年度第一次績效經(jīng)理人履職成效測評。本次測評覆蓋22個部門，目標(biāo)對象共62人，其中部門正職22人，部門副職40人。測評采用自評與他評相結(jié)合的方式，部門正副職分別填報自評問卷，進(jìn)行自我評價；副職以下員工填報他評問卷，對部門正副職履職成效進(jìn)行評價。據(jù)統(tǒng)計，本次測評共發(fā)放1040份問卷，收回1040份，其中自評64份，他評986份，問卷100%收回，經(jīng)過效度、信度檢驗，數(shù)據(jù)有效可用。

3.2績效經(jīng)理人履職成效數(shù)據(jù)分析

本文從整體履職成效差異、三級績效行為履職成效差異、正副職履職成效差異、認(rèn)知差異四個維度，對績效經(jīng)理人的履職成效進(jìn)行分析。

3.2.1 整體履職成效差異

據(jù)統(tǒng)計，本次測評最高分為92.70；最低分為70.33；平均分為85.50。其中，履職優(yōu)秀（90-100分（含））的績效經(jīng)理人共9人，占比15%；履職良好（80-90分（含））的績效經(jīng)理人共58人，占比77%；履職不甚理想（70-80分（含））的績效經(jīng)理人共5人，占比8%；履職不合格（60-70分（含））的0人。

3.2.2 三級績效行為履職成效差異

據(jù)統(tǒng)計，九項三級績效行為的整體平均得分為6.83。其中，溝通效果、適當(dāng)授權(quán)、公平公正、知人善任等各項職責(zé)的平均得分高于整體職責(zé)平均得分，表明績效經(jīng)理人在這些職責(zé)方面履職優(yōu)異，需進(jìn)一步保持。科學(xué)決策、輔導(dǎo)幫助、績效反饋、答疑解惑、培養(yǎng)提升等各項職責(zé)的平均得分低于整體職責(zé)平均得分，表明績效經(jīng)理人在這些職責(zé)方面履職仍有較大的提升空間，需進(jìn)一步改進(jìn)。

3.2.3 部門正副職履職成效差異

在整體履職成效方面，部門正職的平均得分為86.27，副職的平均得分為85.07，表明部門正職的履職成效整體優(yōu)于部門副職。其中，部門正職在科學(xué)決策、適當(dāng)授權(quán)、公平公正、科學(xué)決策、績效反饋、輔導(dǎo)幫助、答疑解惑、培養(yǎng)提升等職責(zé)上，履職優(yōu)于部門副職；在知人善任方面履職略遜于副職。

3.2.4 認(rèn)知差異

所謂的認(rèn)知差異是指部門正副職自評得分與員工他評得分之間的差值。認(rèn)知差異可用來分析績效經(jīng)理人與員工之間的認(rèn)知是否一致。

據(jù)統(tǒng)計，部門正職認(rèn)知差異較大的職責(zé)為培養(yǎng)提升、輔導(dǎo)幫助，反映出正職仍普遍僅僅關(guān)注部門業(yè)績，未牢固樹立員工“成長導(dǎo)師”意識，對員工個人能力和成長需求認(rèn)知不足，仍需在這兩項職責(zé)上力求認(rèn)知提升，以更好地履行職責(zé)。

部門副職認(rèn)知差異較大的職責(zé)為績效反饋、輔導(dǎo)幫助。反映出副職與員工的溝通更多停留于簡單告知考核結(jié)果和工作方法，而缺少對于開拓思路和提升工作技能的輔導(dǎo)。部門副職仍需在這兩項職責(zé)上力求進(jìn)步，更好地履行職責(zé)。

3.3績效評估結(jié)果應(yīng)用

經(jīng)過數(shù)據(jù)分析，本次測評共篩選出9位優(yōu)秀績效經(jīng)理人，他們能較出色地履行各項職責(zé)。同時，也發(fā)現(xiàn)績效經(jīng)理人在科學(xué)決策、輔導(dǎo)幫助、績效反饋、答疑解惑、培養(yǎng)提升等職責(zé)方面普遍存在履職不足的現(xiàn)象。

由此，我??制定了績效經(jīng)理人履職成效測評個人報告，對其總分排名、履職有待提升的職責(zé)進(jìn)行分析，并提出針對性改進(jìn)措施，以明確下一階段工作中的注意事項。具體的改進(jìn)措施包括：

在制定員工個人成長目標(biāo)與安排工作時，您應(yīng)科學(xué)考察員工能力，兼顧部門業(yè)績目標(biāo)和員工個人成長需求，在充分聽取員工意見的基礎(chǔ)上合理安排工作。

在日常工作中，您應(yīng)主動關(guān)注員工工作任務(wù)進(jìn)展情況，對重點環(huán)節(jié)主動耐心輔導(dǎo)和幫助指導(dǎo)，不僅進(jìn)行思路性講解和啟發(fā)，還應(yīng)對當(dāng)前問題告知具體的解決措施，幫助員工提升解決疑難問題的能力。

在管控任務(wù)進(jìn)程時，您應(yīng)適當(dāng)、合理授權(quán)，但兼顧關(guān)注重點環(huán)節(jié)和關(guān)鍵節(jié)點，參與重大問題決策，以突出重點的過程管控確保目標(biāo)任務(wù)完成。

在開展績效評估時，您應(yīng)根據(jù)事先公開的考評規(guī)則，按照員工的業(yè)績情況、對部門貢獻(xiàn)度以及個人綜合素質(zhì)能力提升情況，公正確定考核結(jié)果并主動向員工進(jìn)行反饋，對存在問題進(jìn)行輔導(dǎo)，并在雙方充分溝通的基礎(chǔ)上確定明確的改進(jìn)計劃。

在幫助員工成長方面，您應(yīng)牢固樹立員工“成長導(dǎo)師”意識，將幫助員工確定成長目標(biāo)和路徑作為自己的履職義務(wù)。在日常工作中注重修正溝通輔導(dǎo)方式，采用適于員工接受的方式推進(jìn)雙向溝通。

在修正認(rèn)知差異方面，您應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)與部門員工溝通，了解員工的期望，實現(xiàn)雙方對履職標(biāo)準(zhǔn)及要求上的認(rèn)識一致，提升行動協(xié)同性，將績效管理執(zhí)行更加到位。