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篇（1）

二、信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法監(jiān)管資本計(jì)量公式解析

信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法利用違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、有效期限（M）、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（EAD）等風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，較為全面地勾勒出單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，亦將其作為監(jiān)管資本公式的重要輸入變量，以確定所需的監(jiān)管資本水平。

（一）監(jiān)管資本要求與違約概率之間的相關(guān)性分析

違約概率（PD）是指在未來一段時(shí)間內(nèi)，債務(wù)人不能按合同要求償還銀行貸款本息或履行相關(guān)義務(wù)的可能性。在內(nèi)部評(píng)級(jí)法中，PD由商業(yè)銀行自行估測。在非零售內(nèi)評(píng)體系中，PD是針對(duì)債務(wù)人自身風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，多受到債務(wù)人財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營特點(diǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響。在零售內(nèi)評(píng)體系中，PD則是針對(duì)債項(xiàng)而言，除了受到債務(wù)人自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，還會(huì)受到抵質(zhì)押品、保證、業(yè)務(wù)品種等債項(xiàng)因素的影響。從監(jiān)管資本公式結(jié)構(gòu)來看，PD對(duì)監(jiān)管資本要求（K）的影響最為復(fù)雜，不僅僅來自于自身，還來自于資產(chǎn)相關(guān)性（R）、期限因子（b）等中間參數(shù)，且影響是非線性的，故較難得到K與PD之間清晰明了的數(shù)理解析關(guān)系。鑒于此，本文采用圖形法分析K值與PD之間的相關(guān)關(guān)系求K與PD之間關(guān)系具有一定的共性。K（PD）是PD的非線性上凸函數(shù)，在[0,1]的PD取值空間內(nèi)，K值存在極大值點(diǎn)，所對(duì)應(yīng)的PD為PDK極大值。當(dāng)PD小于PDK極大值時(shí)，K與PD呈正相關(guān)關(guān)系，即PD越大K越大，而當(dāng)K大于PDK極大值時(shí)，K與PD呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。以一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露為例，當(dāng)LGD為45%，M為2.5年時(shí)，該P(yáng)D接近30%時(shí)，K達(dá)到極大值0.1991，RW為248.83%，而大部分非違約零售客戶違約概率在30%以下，即服從PD越大K越大的規(guī)律。值得注意的是，在PD低于PDK極大值時(shí)，K隨PD變化彈性從富有彈性逐漸變化為缺乏彈性。資本要求K與違約概率PD值之間“先升后降”的相關(guān)關(guān)系，充分體現(xiàn)了內(nèi)評(píng)法對(duì)資本、撥備等風(fēng)險(xiǎn)抵御措施的目標(biāo)界定。當(dāng)違約風(fēng)險(xiǎn)足夠高（即PD大于PDK極大值）的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)暴露所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)基本可被預(yù)測由撥備所覆蓋，體現(xiàn)為預(yù)期損失PD*LGD，相應(yīng)地?zé)o法被預(yù)測的非預(yù)期損失會(huì)隨PD的增加而減少，體現(xiàn)為監(jiān)管資本要求（K）的逐步下降。目前大部分商業(yè)銀行采用主標(biāo)尺進(jìn)行PD估測，即將PD∈[0,1]的取值區(qū)間劃分為若干個(gè)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，用各區(qū)間平均PD作為該級(jí)別所有債務(wù)人的PD值進(jìn)行監(jiān)管資本計(jì)算，由于PD較低時(shí)，K相對(duì)于PD的變化是富有彈性的，所以應(yīng)盡可能細(xì)化低PD風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別劃分規(guī)則，減少因級(jí)別平均PD替代債務(wù)人真實(shí)PD而產(chǎn)生的資本耗費(fèi)。同時(shí)，在非零售內(nèi)評(píng)初級(jí)法下，合格保證的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用表現(xiàn)為保證人PD替代債務(wù)人，即在滿足監(jiān)管要求的情況下，將債務(wù)視作合格保證人的債務(wù)，采用較低的保證人PD替代債務(wù)人PD計(jì)算監(jiān)管資本需求，因此選擇低風(fēng)險(xiǎn)的保證人是獲取資本套利的有效途徑。

（二）監(jiān)管資本要求與違約損失率之間的相關(guān)性分析

違約損失率（LGD）是指債務(wù)人（或債項(xiàng)）違約后所產(chǎn)生的損失比例，即違約損失率=1-違約回收率。在非零售內(nèi)評(píng)初級(jí)法下，LGD由監(jiān)管給定，高級(jí)債權(quán)LGD為45%，次級(jí)債權(quán)LGD為75%。在非零售和零售內(nèi)評(píng)高級(jí)法下，LGD由商業(yè)銀行自行估算，可考慮抵質(zhì)押品、保證、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、業(yè)務(wù)品種等因素。以非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本（K）公式為例，計(jì)算K與LGD之間的一階導(dǎo)數(shù)、二階導(dǎo)數(shù)，并繪制K與LGD相關(guān)關(guān)系圖①。dKdLGD=[N(11-R×G(PD)+11-R×G(0.999))-PD]×{}11-1.5×b×1+M-2.5×b>0（2）d2KdLGD2=0（3）從公式（2）、（3）和圖3可知，各類型風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本要求K相對(duì)于違約損失率LGD單調(diào)遞增，即LGD越高，K值越大。對(duì)于同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露，單位LGD變動(dòng)帶來相同絕對(duì)量的K值變動(dòng)，但對(duì)于不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露，資本要求K與LGD的彈性略有差異。相比較而言，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>個(gè)人住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性>合格循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)暴露K相對(duì)于LGD的彈性，即單位LGD變動(dòng)給金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露K值所帶來的影響高于給一般企業(yè)所帶來的影響，該原理可以此類推。在很大程度上，PD是用來衡量作為“第一還款來源”的債務(wù)人自身風(fēng)險(xiǎn)的，LGD則是衡量以抵質(zhì)押物為代表的“第二還款來源”風(fēng)險(xiǎn)的。與權(quán)重法相比，內(nèi)評(píng)法更大范圍的認(rèn)同第二還款來源的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用，而且在高級(jí)法和初級(jí)法下處理方式略有差異，總體來看，高級(jí)法下商業(yè)銀行具有更大的靈活度，可認(rèn)定的合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品范圍更廣，且合格保證的緩釋作用可體現(xiàn)在PD上亦可體現(xiàn)在LGD上。因此，在高級(jí)法下，合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品所能提供的監(jiān)管資本套利空間更大。

（三）監(jiān)管資本要求與有效期限之間的相關(guān)性分析

債項(xiàng)期限（M）是較為重要的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估因素，通常情況下，業(yè)務(wù)期限越長所面臨的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性越大，所需消耗的資本也有所提升。為了體現(xiàn)期限對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，在非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本要求（K）公式中引入有效期限（M）作為模型參數(shù)。在非零售內(nèi)評(píng)初級(jí)法下，除回購交易類業(yè)務(wù)

（四）不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露監(jiān)管資本要求的系統(tǒng)性差異

考慮到各風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、成熟期調(diào)整等對(duì)不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生影響的差異性，信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)評(píng)法設(shè)定了差異化的監(jiān)管資本（K）公式和相關(guān)性（R）公式，使得即使在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，不同類型單位風(fēng)險(xiǎn)暴露所消耗的監(jiān)管資本各不相同底層平面最遠(yuǎn)的曲面代表金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露，第二遠(yuǎn)的曲面代表住房抵押貸款，第三遠(yuǎn)的曲面代表一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露，第四遠(yuǎn)的曲面代表中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露，第五遠(yuǎn)的曲面代表合格循環(huán)零售風(fēng)險(xiǎn)暴露，離底層平面最近的曲面代表其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露。

1.資產(chǎn)相關(guān)性（R）公式的差異性作為內(nèi)評(píng)法監(jiān)管（K）公式的重要中間變量，不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)性（R）公式略有不同，以體現(xiàn)不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露與宏觀經(jīng)濟(jì)之間差異化的相關(guān)性。首先，吸取2008年金融危機(jī)的教訓(xùn)，為了防范金融機(jī)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟(jì)之間高相關(guān)性所潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)，部分緩解金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”的窘境，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露設(shè)定了嚴(yán)格的、懲罰性的相關(guān)性計(jì)算公式，即以一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露資產(chǎn)相關(guān)性公式為基礎(chǔ)，乘以1.25的懲罰性倍數(shù)，使得在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露K高于其他各類風(fēng)險(xiǎn)暴露K。其次，由于中小企業(yè)單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響弱于一般企業(yè)，故以一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露相關(guān)性公式為基礎(chǔ)，予以一定程度的規(guī)模優(yōu)惠，且規(guī)模越小優(yōu)惠幅度越大，使得在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K低于一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露K。再次，在相關(guān)性（R）公式中引入差異化的K-fac-tor，其中非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露R公式中K-factor為50大于零售的35，K-factor越小，R隨PD增加而遞減的速度越慢。最后，區(qū)別對(duì)待不同類型零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的相關(guān)性問題，給予資產(chǎn)高度分散的合格循環(huán)零售和其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露較低的R，而給予高度依賴于房地產(chǎn)市場和宏觀經(jīng)濟(jì)的個(gè)人住房抵押貸款較高的R，以至于在LGD相等且PD較高的情況下，個(gè)人住房抵押貸款的資本要求甚至?xí)揭话闫髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的。

2.監(jiān)管資本（K）公式的差異性從監(jiān)管資本（K）公式自身結(jié)構(gòu)來看，僅區(qū)別對(duì)待非零售和零售風(fēng)險(xiǎn)暴露，即在非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露中K公式考慮期限調(diào)整因子，在M∈[1,5]的取值空間內(nèi)，期限調(diào)整因子為保守性調(diào)整，與違約概率（PD）、有效期限（M）相關(guān)，且M越大，期限調(diào)整因子越大，即有效期限越長保守性調(diào)整幅度越大。堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)越高的業(yè)務(wù)所需監(jiān)管資本越多”的核心原則，內(nèi)評(píng)法監(jiān)管公式不但給予不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露差異化的監(jiān)管資本公式，以區(qū)別對(duì)待業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管資本需求之間的影響關(guān)系，而且不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露之間平均風(fēng)險(xiǎn)水平的絕對(duì)差異，也會(huì)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)暴露的監(jiān)管資本總需求產(chǎn)生決定性的影響。以非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露為例，在通常情況下，銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平<非銀行金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平<一般企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平<中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露平均風(fēng)險(xiǎn)水平，對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)水平較高的風(fēng)險(xiǎn)暴露而言，較高的平均風(fēng)險(xiǎn)水平完全有可能會(huì)侵蝕掉監(jiān)管資本公式給予的資本優(yōu)惠。因此，在內(nèi)部評(píng)法級(jí)下，下大力氣加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升“識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)和化解風(fēng)險(xiǎn)”的能力，降低業(yè)務(wù)總體風(fēng)險(xiǎn)水平，是獲得監(jiān)管資本套利的最根本途徑。

三、信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法下監(jiān)管資本套利策略建議

綜上所述，由于在信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)法下，監(jiān)管部門制定了不同類型風(fēng)險(xiǎn)暴露差異化監(jiān)管資本計(jì)算公式，將體現(xiàn)單筆風(fēng)險(xiǎn)暴露特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)作為參數(shù)輸入模型，因此為商業(yè)銀行保留了監(jiān)管資本套利的可能。在資本日益稀缺的市場環(huán)境中，商業(yè)銀行應(yīng)在確保所持有監(jiān)管資本能夠抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的情況下，采取較為靈活的策略方針，獲得監(jiān)管資本套利優(yōu)惠不失為增強(qiáng)核心競爭力的有效途徑，重點(diǎn)可考慮以下措施。

（一）積極推進(jìn)內(nèi)評(píng)應(yīng)用，推動(dòng)監(jiān)管資本管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展方向的協(xié)調(diào)統(tǒng)一

在內(nèi)評(píng)法下，商業(yè)銀行監(jiān)管資本需求與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、平均業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平緊密相關(guān)，為了取得監(jiān)管資本管理目標(biāo)與業(yè)務(wù)發(fā)展方向的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，商業(yè)銀行應(yīng)積極推進(jìn)內(nèi)評(píng)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)在信貸全流程的使用，以風(fēng)險(xiǎn)水平為重要參考因素，執(zhí)行差異化的準(zhǔn)入、授信審批、貸款定價(jià)、績效考核、限額、信貸、貸后管理等政策，促進(jìn)行內(nèi)資源向“高風(fēng)險(xiǎn)收益，低資本消耗”的業(yè)務(wù)傾斜，通過提升優(yōu)質(zhì)客戶占比、增加合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品比例、減少中長期業(yè)務(wù)占比等方式，有效降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，獲得監(jiān)管資本的節(jié)約。

（二）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)零售業(yè)務(wù)和中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展

考慮到各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性差異，在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)水平下，監(jiān)管部門給予資產(chǎn)分散度較高的零售業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)一定程度的資本優(yōu)惠，而對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)予以本懲罰。鑒于此，商業(yè)銀行在完善風(fēng)險(xiǎn)控制手段的前提下，要不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)占比，提升零售和中小企業(yè)業(yè)務(wù)占比，將開展零售和中小企業(yè)業(yè)務(wù)所獲得的監(jiān)管資本套利優(yōu)惠切實(shí)轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢。特別值得一提的是，在權(quán)重法下銀行業(yè)務(wù)被賦予較低的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，這與內(nèi)評(píng)法的資本懲罰有較大差別，因此在大部分情況下，商業(yè)銀行采用內(nèi)評(píng)法計(jì)量其所開展銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管資本需求時(shí)，會(huì)較權(quán)重法計(jì)量結(jié)果出現(xiàn)一定程度的資本浪費(fèi)。

（三）以組合管理模式積極推進(jìn)微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展

依照內(nèi)評(píng)法要求，若商業(yè)銀行采用組合方式管理符合標(biāo)準(zhǔn)的微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)，可將其作為其他零售風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提監(jiān)管資本，在相同風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)情況下，此舉可大幅節(jié)約資本。因此商業(yè)銀行可通過開發(fā)微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)組合管理工具，制定組合管理政策，設(shè)置組合管理流程等方式，完善組合管理模式，積極推進(jìn)微型和小型企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，在不斷提升管理水平的同時(shí)，獲得較大規(guī)模的監(jiān)管資本套利。

（四）提升合格風(fēng)險(xiǎn)緩釋品的覆蓋比例

更大范圍地認(rèn)同合格抵質(zhì)押品、保證等風(fēng)險(xiǎn)緩釋品對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低作用，是內(nèi)部評(píng)級(jí)法的一項(xiàng)較大改進(jìn)。為了充分挖掘內(nèi)評(píng)法此項(xiàng)改進(jìn)所帶來的資本套利空間，商業(yè)銀行應(yīng)下大力氣提高風(fēng)險(xiǎn)緩釋品的監(jiān)管合格率及有效覆蓋率，這可從以下幾個(gè)方面下大力氣。一要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的內(nèi)部管理，努力縮小抵質(zhì)押品的業(yè)務(wù)合格性與監(jiān)管合格性之間的差距，最大可能地在業(yè)務(wù)層面和資本層面均發(fā)揮抵質(zhì)押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。二要將風(fēng)險(xiǎn)緩釋品合格性認(rèn)定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提煉成可操作的業(yè)務(wù)規(guī)則，并輔以詳盡的制度和系統(tǒng)實(shí)施方案，提升監(jiān)管合格的可執(zhí)行性。三要加強(qiáng)培訓(xùn)宣導(dǎo)，引導(dǎo)一線業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)可行的情況下，優(yōu)先選擇滿足監(jiān)管合格性認(rèn)定條件且緩釋效率較高的風(fēng)險(xiǎn)緩釋品，同時(shí)盡可能避免房地產(chǎn)及其他抵質(zhì)押品價(jià)值與對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)暴露價(jià)值的比例低于最低抵質(zhì)押率的情況。四要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)緩釋品的合格性認(rèn)定信息、風(fēng)險(xiǎn)緩釋品與債項(xiàng)對(duì)應(yīng)關(guān)系的收集及系統(tǒng)記錄，防止出現(xiàn)因無法進(jìn)行合格性認(rèn)定、確認(rèn)對(duì)應(yīng)關(guān)系等原因，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)緩釋品不能發(fā)揮監(jiān)管資本節(jié)約的作用。

篇（2）

（2）農(nóng)業(yè)項(xiàng)目投資缺乏系統(tǒng)的科學(xué)管理辦法。農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的投入、管理是一個(gè)系統(tǒng)工程，需要科學(xué)管理。事實(shí)上，現(xiàn)在的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目管理缺乏一套規(guī)范的實(shí)施管理制度，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)項(xiàng)目管理良莠不齊、缺乏準(zhǔn)則、難以界定、效益不高。

（3）農(nóng)業(yè)項(xiàng)目管理人才的水平有待提高。項(xiàng)目管理是一項(xiàng)應(yīng)用性、技術(shù)性、原則性都要求較高的管理工作，目前的項(xiàng)目管理人才，基本上是各個(gè)行業(yè)的專業(yè)人員在其主持的項(xiàng)目管理中成長起來的，其能力的獲得靠的是經(jīng)驗(yàn)、悟性和積極的自我提高。但是，擁有項(xiàng)目管理理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的人才較少。

（4）農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的資金劃撥與項(xiàng)目的實(shí)施時(shí)序失調(diào)。農(nóng)業(yè)項(xiàng)目資金，一是通過財(cái)政部門層層下達(dá)，二是通過主管部門直接下達(dá)。由于資金下達(dá)環(huán)節(jié)多、到位慢，容易被截留挪用。此外，農(nóng)業(yè)項(xiàng)目實(shí)施季節(jié)性較強(qiáng)，由于資金到位不及時(shí)而造成延誤項(xiàng)目實(shí)施季節(jié)的事例仍然存在，因?yàn)檠诱`實(shí)施季節(jié)，使得有些項(xiàng)目實(shí)施的效果未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

（5）農(nóng)業(yè)項(xiàng)目需求資金預(yù)算不夠完善。在編制項(xiàng)目可行性研究報(bào)告資金預(yù)算模塊中，資金使用計(jì)劃不夠細(xì)化，編制比較粗糙，資金預(yù)算沒有經(jīng)過細(xì)致深入地調(diào)查研究，而是東拼西湊形成的，在實(shí)際實(shí)施過程中隨意變動(dòng)性較大，項(xiàng)目市場調(diào)查及前景預(yù)測過于樂觀，后續(xù)效益難以實(shí)現(xiàn)。而且，農(nóng)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)期限過長，也會(huì)影響項(xiàng)目投入資金發(fā)生較大的變化。

（6）農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的總結(jié)驗(yàn)收和成果推廣工作有待加強(qiáng)。較多的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目工作完成后不注意及時(shí)組織總結(jié)驗(yàn)收和評(píng)估，不利于后續(xù)項(xiàng)目的繼續(xù)進(jìn)行和深化研究，不利于項(xiàng)目成果的推廣應(yīng)用，項(xiàng)目效益的時(shí)效性滯后，導(dǎo)致效果不明顯。

2做好農(nóng)業(yè)項(xiàng)目管理，提高項(xiàng)目效益

（1）加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)工作。負(fù)責(zé)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目管理的各個(gè)部門、單位和相關(guān)負(fù)責(zé)人，要牢固樹立服務(wù)“三農(nóng)”的思想，本著對(duì)黨和群眾負(fù)責(zé)的一致性原則，加強(qiáng)服務(wù)“三農(nóng)”意識(shí)，精心組織實(shí)施好農(nóng)業(yè)項(xiàng)目，建立項(xiàng)目庫統(tǒng)一管理農(nóng)業(yè)項(xiàng)目。項(xiàng)目一經(jīng)立項(xiàng)、審批，要按照項(xiàng)目建議書，由項(xiàng)目審批單位與項(xiàng)目實(shí)施單位簽訂“項(xiàng)目實(shí)施責(zé)任書”，落實(shí)項(xiàng)目責(zé)任制，配備具有完成項(xiàng)目工作能力、專業(yè)性強(qiáng)的專人，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的檢查和日常實(shí)施工作。按照項(xiàng)目計(jì)劃和時(shí)序精心組織實(shí)施，在項(xiàng)目實(shí)施過程中，適時(shí)組織相關(guān)人員跟蹤督促實(shí)施情況，做到對(duì)項(xiàng)目進(jìn)度了如指掌，對(duì)項(xiàng)目質(zhì)量情況心中有數(shù)，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)糾正。

（2）強(qiáng)化監(jiān)督檢查工作。在項(xiàng)目實(shí)施過程中，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施的監(jiān)督檢查，如發(fā)現(xiàn)影響項(xiàng)目據(jù)實(shí)實(shí)施而需要進(jìn)行計(jì)劃調(diào)整的情況，項(xiàng)目的實(shí)施單位和負(fù)責(zé)人要及時(shí)向項(xiàng)目審批單位申報(bào)辦理實(shí)施計(jì)劃調(diào)整的審批手續(xù)，項(xiàng)目審批單位要根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)作出予以調(diào)整的決定，以便項(xiàng)目能夠順利按時(shí)實(shí)施。

（3）嚴(yán)格資金管理。在項(xiàng)目資金的使用及管理工作中，為確保項(xiàng)目的順利實(shí)施，項(xiàng)目資金管理單位要根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施單位的項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度情況，按照項(xiàng)目實(shí)施責(zé)任書實(shí)施時(shí)序的要求，及時(shí)撥付項(xiàng)目資金，并指導(dǎo)項(xiàng)目實(shí)施單位對(duì)項(xiàng)目資金進(jìn)行規(guī)范管理。項(xiàng)目實(shí)施單位對(duì)項(xiàng)目資金要建立項(xiàng)目專戶管理，嚴(yán)格實(shí)行專款專用、項(xiàng)目資金單獨(dú)核算的管理制度，要求有自籌配套項(xiàng)目資金的，要認(rèn)真落實(shí)配套資金的到位工作。

（4）完善各項(xiàng)管理制度。要加強(qiáng)項(xiàng)目管理的人才制度建設(shè)，建立穩(wěn)定的支持、長效機(jī)制，培育優(yōu)秀的科研人才和團(tuán)隊(duì)，促進(jìn)形成有益于持續(xù)發(fā)展、不斷創(chuàng)新的長效機(jī)制。建立專家評(píng)審委員會(huì)，負(fù)責(zé)對(duì)項(xiàng)目的設(shè)立、可行性報(bào)告進(jìn)行審核及提出合理性建議，保證項(xiàng)目投入的可行性和有效性。建立項(xiàng)目負(fù)責(zé)人責(zé)任負(fù)責(zé)制，完善項(xiàng)目責(zé)任書的簽訂內(nèi)容和范圍，明確各自的職責(zé)和任務(wù)，加強(qiáng)監(jiān)督檢查、績效考評(píng)、年度評(píng)估、執(zhí)行情況報(bào)告和總結(jié)工作。建立健全項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)管理制度，明確經(jīng)費(fèi)的使用和審批權(quán)限，按照項(xiàng)目實(shí)施時(shí)序?qū)Y金使用情況進(jìn)行考核，加強(qiáng)項(xiàng)目實(shí)施單位對(duì)資金管理的監(jiān)督檢查，確保資金的合理使用和安全有效。項(xiàng)目實(shí)施過程中產(chǎn)生形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等要明確管理及使用權(quán)屬，嚴(yán)格按照國家的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行管理。

篇（3）

人力資本根據(jù)它的存量不同，可將其分為兩類。一類是普通員工．另一類是高級(jí)技術(shù)人員和管理階層。后者屬于核心資源，技術(shù)階層和經(jīng)理階層在企業(yè)里處于骨干和領(lǐng)導(dǎo)地位，在通常情況下有著不可替代的作用，可以稱為企業(yè)的核心人力資本。他們不再是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代資本雇傭勞動(dòng)定律下的受雇員工，而是以知識(shí)資本的投入決定企業(yè)的競爭能力和應(yīng)變能力的重要因素。所以，建立有效的核心人力資本激勵(lì)機(jī)制已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)制度的核心問題之一。

企業(yè)核心人力資本激勵(lì)應(yīng)該遵循以下基本原則。首先，要以物質(zhì)激勵(lì)為基礎(chǔ)。追求物質(zhì)利益是經(jīng)濟(jì)人最本質(zhì)的特征。其次，要遵循動(dòng)態(tài)激勵(lì)原則。要根據(jù)核心人力資本的時(shí)效性對(duì)其具體所有者進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。要建立競爭機(jī)制，使優(yōu)者上，庸者下，保持企業(yè)核心人力資本的活力。再次，要遵循以人為本原則。

第一，物質(zhì)報(bào)酬激勵(lì)。

盡管薪酬是一種外部激勵(lì)因素，但在當(dāng)前它仍然是一種十分有效的激勵(lì)方式。因?yàn)樾匠晏峁┑奈镔|(zhì)生活保障，不僅是生存和發(fā)展的前提，也是產(chǎn)生更高層次需求和追求的基礎(chǔ)。一個(gè)能吸引和留住優(yōu)秀的核心人力資本并激勵(lì)他們不斷開發(fā)自己潛能的薪酬系統(tǒng)，應(yīng)具備以下幾方面的特點(diǎn)：

一是薪酬分配的公平性。人們的公平感與不公平感是通過投入(貢獻(xiàn))與產(chǎn)出(報(bào)酬)的比較而產(chǎn)生。管理者為了保證薪酬系統(tǒng)的公平性應(yīng)遵循三條原則：薪酬反映核心人才的價(jià)值；薪酬反映工作的價(jià)值；薪酬反映工作的績效。

二是薪酬水平的競爭性。要使薪酬具有競爭性，并不是薪酬越高越好，薪酬的競爭性是一個(gè)相對(duì)的概念。企業(yè)所處的地理環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和文化環(huán)境的差別，決定了薪酬的競爭性對(duì)不同的企業(yè)有不同的內(nèi)涵。企業(yè)一方面想通過較高的薪酬吸引足夠的人才，另一方面則盡可能地減少人力資本成本。由于吸引優(yōu)秀的人才還受企業(yè)文化、名氣、員工發(fā)展機(jī)會(huì)等因素的影響，所以所謂有競爭性的薪酬水平應(yīng)該是保證吸引足夠所需優(yōu)秀員工的最恰當(dāng)?shù)男匠晁健?/p>

三是薪酬設(shè)汁的動(dòng)態(tài)性。任何事物都處在變化發(fā)展中，科學(xué)的薪酬制度只是相對(duì)的，環(huán)境的變化和組織的發(fā)展要求對(duì)薪酬體系予以相應(yīng)的凋整，薪酬體系要具有動(dòng)態(tài)性。

現(xiàn)在國際上對(duì)核心人力資本的薪酬制度主要包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：工資、獎(jiǎng)金、期權(quán)和股權(quán)、津貼、福利待遇和社會(huì)保險(xiǎn)等。期權(quán)和股權(quán)這種剩余索取權(quán)激勵(lì)是使核心人力資本獲得合約固定支付之外的貨幣收益。這種激勵(lì)立足于企業(yè)和經(jīng)營者雙方的長遠(yuǎn)利益，通過共同利益使經(jīng)營者行為有利于企業(yè)持續(xù)發(fā)展。剩余索取權(quán)激勵(lì)的中心環(huán)節(jié)是設(shè)計(jì)立足長遠(yuǎn)激勵(lì)的薪酬體系。

核心人力資本被激勵(lì)的程度不僅僅取決于報(bào)酬的價(jià)值，而且還要受個(gè)人做出的努力和獲得報(bào)酬的概率的影響。核心人力資本的業(yè)績由個(gè)體被激勵(lì)的程度、個(gè)體的情況(能力及對(duì)工作的認(rèn)識(shí))與外部環(huán)境、人力資源管理的各項(xiàng)職能所決定。工作業(yè)績可以帶來內(nèi)在報(bào)酬儲(chǔ)如成就感)和外在報(bào)酬(諸如工作條件)，所以要達(dá)到激勵(lì)目標(biāo)就要對(duì)管理型人力資本業(yè)績進(jìn)行考核，考核結(jié)果作為報(bào)酬的依據(jù)。若管理型人力資本獲得的報(bào)酬(itr)與他們想取得的公平報(bào)酬一致時(shí)，將會(huì)給員工帶來滿足感，由于需求得到滿足，員工便會(huì)產(chǎn)生新的需求。若RP和RE不一致，就不能使員工需求得到滿足，這時(shí)組織就要對(duì)企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制做相應(yīng)的調(diào)整。由此可見企業(yè)必須將努力一業(yè)績一報(bào)酬一滿足這個(gè)連鎖過程(波特一勞勒綜合激勵(lì)模型)貫徹到管理型人力資本的激勵(lì)過程中去，以促進(jìn)他們積極行為的良性循環(huán)。

第二，企業(yè)文化環(huán)境激勵(lì)。

核心人力資本的道德建設(shè)主要包括以下兩方面。

企業(yè)文化氛圍是推行人力資本管理的”軟”環(huán)境。這種”軟”環(huán)境其實(shí)并不軟，更不可或缺。沒有它，其他激勵(lì)方式都是無水之魚。要在全社會(huì)營造一種尊重核心人力資本的社會(huì)文化氛圍，使其所有者和投資者具有較大的精神期望效用。美國和日本之所以取得巨大的經(jīng)濟(jì)成功，原因之一就是企業(yè)家具有較高的社會(huì)地位和聲望。因此不可忽視社會(huì)文化氛圍對(duì)核心人力資本激勵(lì)的積極作用。現(xiàn)代社會(huì)強(qiáng)調(diào)人的能力的巨大差異性和受益方式的差異性。人的能力的差異導(dǎo)致了人在企業(yè)中的分工不同。在承認(rèn)能力差異及分工不同的基礎(chǔ)上，西方文化強(qiáng)調(diào)，正因?yàn)槿说哪芰Σ煌止げ灰粯樱裕藗冊(cè)谄髽I(yè)中的收益方式也不一樣。有的人的收益是資本的收益，有的人的收益是勞動(dòng)的收益，而資本收益和勞動(dòng)收益是兩種完全不同的收益。勞動(dòng)收益之間不可能有太大的差距，而資本收益之間的差距則可以是巨大的，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于勞動(dòng)收益。因此，在亞洲一些國家的企業(yè)中，員工的總體收益差距是ioo多倍，歐美國家的差距是200多倍。承認(rèn)這種差距的合法性，也就意味著承認(rèn)資本收益的合法性。只有在這樣的文化氛圍下，才能不斷提升核心人力資本的地位，實(shí)現(xiàn)對(duì)核心人力資本的激勵(lì)。

第三，職業(yè)道德與精神激勵(lì)。

篇（4）

一、經(jīng)濟(jì)機(jī)制設(shè)計(jì)理論對(duì)資本項(xiàng)目監(jiān)管的借鑒意義

經(jīng)濟(jì)學(xué)中不對(duì)稱信息也稱不完全信息，指的是市場中某些參與人擁有但另一些參與人不擁有的信息。委托&#0;關(guān)系的最一般特征是委托者與者之間具有不對(duì)稱的信息。其中掌握私人信息多者稱為“人”，掌握私人信息少者稱為“委托人”。經(jīng)濟(jì)機(jī)制設(shè)計(jì)理論主要研究的是：對(duì)于委托人任意給定的一種目標(biāo)，能否并且如何設(shè)計(jì)一個(gè)機(jī)制使人達(dá)成這種目標(biāo)。

經(jīng)濟(jì)機(jī)制設(shè)計(jì)是一類特殊的不完全信息博弈。其中委托人處于主導(dǎo)地位，即由委托人選擇機(jī)制或者設(shè)計(jì)一個(gè)博弈規(guī)則。委托人設(shè)計(jì)機(jī)制的最大目的是最優(yōu)化實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)。但這樣做面臨兩個(gè)約束：一是參與約束，即人對(duì)機(jī)制的認(rèn)同，在參與機(jī)制下得到的好處必須大于或等于其不接受該機(jī)制時(shí)得到的利益(主要表現(xiàn)為機(jī)會(huì)成本，有時(shí)也表現(xiàn)為欺騙收益)。二是激勵(lì)相容約束，人在所設(shè)計(jì)的機(jī)制下，必須有積極性自愿選擇委托人所希望的行動(dòng)。一個(gè)有效的(或者說相對(duì)最優(yōu)的)、可實(shí)施的機(jī)制必須既滿足參與約束又滿足激勵(lì)相容約束。委托人的根本是設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)(獎(jiǎng)懲)規(guī)則以誘使人從自身利益出發(fā)吐露實(shí)情，同時(shí)選擇對(duì)委托人有利的行動(dòng)。

典型的機(jī)制設(shè)計(jì)存在三個(gè)步驟：第一步，委托人設(shè)計(jì)一個(gè)“機(jī)制”，即博弈規(guī)則；第二步，人同時(shí)選擇接受或不接受委托人設(shè)計(jì)的機(jī)制。第三步，接受機(jī)制的人根據(jù)機(jī)制的規(guī)定進(jìn)行行動(dòng)。

對(duì)資本項(xiàng)目的監(jiān)管主要在于對(duì)資本流入和流出的監(jiān)管，流入和流出必然涉及到外匯賬戶余額的變動(dòng)。而這一切都是以經(jīng)營外匯的銀行(包括中資和外資銀行)為運(yùn)作中介的，可以說銀行是外匯管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。實(shí)踐表明，外匯局在履行監(jiān)管過程中與被監(jiān)管者(各經(jīng)營外匯銀行)之間實(shí)際上也構(gòu)成了一種委托與的博弈關(guān)系。從對(duì)企業(yè)在銀行賬戶中資金流出、入及銀行自身外匯經(jīng)營情況的掌握看，外匯銀行處于信息的優(yōu)勢，屬于人的地位。外匯局對(duì)信息的了解具有不確定性，處于信息的劣勢，屬于委托人的地位。外匯局要想獲取真實(shí)信息，或者說保證銀行作出對(duì)監(jiān)管目標(biāo)有利的舉措，就必須設(shè)計(jì)和建立一個(gè)有效的激勵(lì)機(jī)制。

因此，為了順利實(shí)現(xiàn)我國外匯管理“十五”規(guī)劃，進(jìn)一步促進(jìn)國際收支平衡，對(duì)前述委托&#0;與機(jī)制設(shè)計(jì)理論的借鑒成為改革現(xiàn)行資本項(xiàng)目管理機(jī)制的指南。委托&#0;機(jī)制的好壞直接決定著外匯監(jiān)管的成本和效率，其既可作為檢驗(yàn)改革是否有效的標(biāo)準(zhǔn)，也可以啟發(fā)改革設(shè)計(jì)的思路。

二、資本項(xiàng)目監(jiān)管激勵(lì)機(jī)制的現(xiàn)實(shí)缺陷與表現(xiàn)

亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，我國進(jìn)一步加強(qiáng)和完善了對(duì)資本項(xiàng)目的外匯監(jiān)管。但是由于對(duì)經(jīng)濟(jì)機(jī)制設(shè)計(jì)理論借鑒與實(shí)踐的缺乏，仍然存在著一些不容忽視的現(xiàn)實(shí)缺陷。具體表現(xiàn)為：

1、博弈規(guī)則不完善。對(duì)有些資本項(xiàng)目業(yè)務(wù)的監(jiān)管缺乏相應(yīng)的法規(guī)依據(jù)，無法可依；有些雖有規(guī)定卻不健全，對(duì)違規(guī)行為的處罰規(guī)定過于籠統(tǒng)和簡單。無論是對(duì)人還是委托者，則要么存在無法可依的“真空地帶”，要么出現(xiàn)有法不依的“監(jiān)管寬容”。東南亞金融危機(jī)爆發(fā)后，我國更是出現(xiàn)了大量通過行政命令、規(guī)定和通知實(shí)施監(jiān)管的現(xiàn)象，監(jiān)管顯得盲目和浮躁，執(zhí)行起來無所適從，達(dá)不到預(yù)期的監(jiān)管目的和效果。

2、博弈信息不真實(shí)。資本項(xiàng)目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)失真，家底不清。主要原因在于一些經(jīng)營外匯銀行把關(guān)不嚴(yán)，甚至搞假賬、假表，弄虛作假，使得一些企業(yè)逃、套、騙購?fù)鈪R和非法買賣外匯行為時(shí)有發(fā)生。這些人“人為”的不正常因素往往誘使委托人&#0;&#0;外匯管理部門的監(jiān)管跌進(jìn)“信息失真的陷阱”。東南亞金融危機(jī)啟示我們，如果外匯監(jiān)管部門對(duì)有關(guān)信息掌握和預(yù)見不夠，家底不清，就很容易在發(fā)生危機(jī)后，不能迅速采取應(yīng)對(duì)之策。

3、監(jiān)管手段落后，成本居高不下。在國外外匯項(xiàng)目監(jiān)管普遍的是中央銀行專門設(shè)一個(gè)管理局，然后下邊再借助于各商業(yè)銀行進(jìn)行間接管理。但在我國卻似乎存在一種對(duì)外匯銀行不放心的心理，外匯管理部門對(duì)可以不直接監(jiān)管的項(xiàng)目也親力親為，結(jié)果往往事與愿違，引致管理成本不斷加大，而監(jiān)管信息獲取和效率并沒有等比提高。同時(shí)，過分增加監(jiān)管程序和環(huán)節(jié)，使得銀行和企業(yè)的經(jīng)營效率降低，沒有達(dá)到“雙贏”。

4、激勵(lì)和參與軟約束。資本項(xiàng)目監(jiān)管的主要目標(biāo)是調(diào)控資本流出、入，維護(hù)國際收支平衡，但這一目標(biāo)和銀行的利益并沒有很好地協(xié)調(diào)，銀行在主觀追求利益的同時(shí)，客觀上和外管目標(biāo)并不完全一致。相比遵從現(xiàn)行資本項(xiàng)目管理規(guī)定所付出的代價(jià)，一些銀行和企業(yè)更愿意獲取違規(guī)收益，一些個(gè)人則通過欺騙獲得額外收益而飽私囊。相應(yīng)地對(duì)這些違規(guī)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的處罰卻一般是既往不咎或象征性地罰點(diǎn)款了事。處罰成本明顯小于違規(guī)收益，使違規(guī)現(xiàn)象無形中得到縱容，形成檢查一過違規(guī)重演的惡性循環(huán)，外匯監(jiān)管激勵(lì)效應(yīng)大打折扣。

三、資本項(xiàng)目有效監(jiān)管激勵(lì)機(jī)制的對(duì)策設(shè)計(jì)

1、建立完善的監(jiān)管博弈規(guī)則

(1)明確監(jiān)管機(jī)制設(shè)計(jì)的目標(biāo)。在不同的階段和不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，資本項(xiàng)目監(jiān)和應(yīng)有相當(dāng)具體和有所側(cè)重的目標(biāo)。只有監(jiān)管目標(biāo)明確了，才能設(shè)計(jì)一個(gè)有效的監(jiān)管博弈規(guī)則和激勵(lì)機(jī)制。

(2)完善和提升監(jiān)管博弈規(guī)則。完善的“博弈規(guī)則”是監(jiān)管激勵(lì)機(jī)制建立的基礎(chǔ)。要改變當(dāng)前大量通過行政命令、規(guī)定和通知實(shí)施監(jiān)管的狀況，適時(shí)地將其成熟的內(nèi)容上升為法律，從而使其具有相應(yīng)的權(quán)威和威懾作用，并在一定時(shí)期內(nèi)保持法規(guī)的穩(wěn)定性，以便于“委托人”和“人”遵從。同時(shí)要完善立法機(jī)制，規(guī)范立法程序，保證法規(guī)的科學(xué)性、前瞻性和適用性的統(tǒng)一。

(3)由于一些監(jiān)管數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)對(duì)外匯銀行利益沒有實(shí)質(zhì)影響，銀行往往沒有利益動(dòng)力。因此，為了強(qiáng)化監(jiān)管，在外匯管理法規(guī)中應(yīng)明確規(guī)定銀行及時(shí)提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整數(shù)據(jù)和資料的職責(zé)。對(duì)不認(rèn)真履行職責(zé)的，要加大懲罰力度，以保證信息源的真實(shí)性。

2、建立暢通的監(jiān)管信息機(jī)制

(1)實(shí)現(xiàn)信息一體化。要構(gòu)建外匯監(jiān)管信息共享機(jī)制，避免各部門收集和使用信息的零散性和片面性，達(dá)到監(jiān)管信息互訪、信息資源共享。這樣就能構(gòu)造一個(gè)高效、快速、準(zhǔn)確的監(jiān)管信息系統(tǒng)，盡快打通由于信息渠道不暢所帶來的瓶頸束縛。

(2)建立現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管檢查的信息互補(bǔ)機(jī)制。現(xiàn)實(shí)中激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)面臨的一個(gè)非常棘手的問題是如何建立對(duì)人經(jīng)營的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。委托人總是希望評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)盡可能客觀一些，因?yàn)樵u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)越客觀，對(duì)人努力水平的推斷就越準(zhǔn)確，激勵(lì)機(jī)制就越強(qiáng)。要致力建立和健全一套科學(xué)、合理的監(jiān)管指標(biāo)和分析評(píng)價(jià)方法。對(duì)情況出現(xiàn)異常、向不利方向變化幅度大的銀行，要及時(shí)進(jìn)行預(yù)警質(zhì)詢，并酌情進(jìn)行現(xiàn)場檢查，現(xiàn)場檢查情況則反饋給非現(xiàn)場部門，形成信息共享和互補(bǔ)機(jī)制。

(3)外匯局應(yīng)對(duì)外匯管理所需的信息進(jìn)行歸納和整理，制定詳細(xì)的信息需求和填報(bào)說明，形成信息指引，并且保持一定的穩(wěn)定性和前瞻性。銀行則相應(yīng)設(shè)計(jì)和調(diào)整會(huì)計(jì)科目及報(bào)表系統(tǒng)，這樣，外匯局就能夠直接從銀行所報(bào)報(bào)表上采集所需的外匯管理信息，完善非現(xiàn)場監(jiān)管，達(dá)到事半功倍的效果。如果外匯局對(duì)信息要求隨意性大，則必然會(huì)加大自身和銀行獲得所需信息的成本，也影響數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性。

3、建立有效的激勵(lì)機(jī)制

篇（5）

二、國內(nèi)學(xué)者對(duì)過程監(jiān)管概念的研究

國內(nèi)學(xué)者對(duì)過程監(jiān)管的研究還比較粗淺，仍停留在對(duì)過程監(jiān)管進(jìn)行一般性的介紹，包括定義、特點(diǎn)、優(yōu)勢及與傳統(tǒng)監(jiān)管方式的比較。

胡懷邦(2005)對(duì)過程監(jiān)管做了比較具體的闡述，他認(rèn)為過程監(jiān)管是風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管的監(jiān)管程序，“與傳統(tǒng)的監(jiān)管方式相比，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不再僅僅局限于對(duì)個(gè)別指標(biāo)或瞬間結(jié)果的考核，而是面向整個(gè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)全過程的跟蹤監(jiān)控，是一個(gè)首尾相接、循環(huán)往復(fù)的連續(xù)跟蹤監(jiān)控過程，通過‘了解被監(jiān)管機(jī)構(gòu)——風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估——策劃監(jiān)管工作——確定現(xiàn)場檢查范圍——實(shí)施現(xiàn)場檢查——輔以連續(xù)性的非現(xiàn)場檢查——進(jìn)一步了解被監(jiān)管機(jī)構(gòu)’這樣一個(gè)前后相繼、螺旋上升的監(jiān)管循環(huán)，對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)營運(yùn)過程中所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考量評(píng)價(jià)，整個(gè)過程堅(jiān)持‘盯住風(fēng)險(xiǎn)’的原則，緊緊圍繞被監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況而展開，始終強(qiáng)調(diào)的是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測、預(yù)警，并通過優(yōu)化監(jiān)管工作流程，提高監(jiān)管工作的時(shí)效性、預(yù)見性和前瞻性，同時(shí)還通過審慎監(jiān)管會(huì)議、聯(lián)席會(huì)議、監(jiān)管例會(huì)、監(jiān)管咨詢書和預(yù)警通知書等形式，加強(qiáng)信息的反饋工作，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)進(jìn)行‘窗口’提示，疏通監(jiān)管意圖的傳導(dǎo)機(jī)制，提高監(jiān)管效率。”[1]

金雪軍、李紅坤(2005)將過程監(jiān)管定性為對(duì)資本充足性的監(jiān)管方式。作者通過對(duì)比規(guī)則監(jiān)管和過程監(jiān)管來闡述過程監(jiān)管的內(nèi)涵。他們認(rèn)為，規(guī)則監(jiān)管制定了被監(jiān)管企業(yè)必須遵守的規(guī)范性標(biāo)準(zhǔn)，在很大程度上依賴于用以評(píng)估銀行必須持有的資本金數(shù)量的簡單機(jī)械公式的應(yīng)用，它針對(duì)所有的機(jī)構(gòu)是一致的、標(biāo)準(zhǔn)化的；過程監(jiān)管則拋棄了標(biāo)準(zhǔn)化的想法，也不認(rèn)為定期的報(bào)告制度對(duì)評(píng)估銀行的金融健全性是充分的，它強(qiáng)調(diào)過程的完整性代替資本金計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)化和定期報(bào)告制度。因此，在很多方面，這兩種監(jiān)管方式是完全對(duì)立的，體現(xiàn)在：(1)過程型管更難于實(shí)施，因?yàn)殂y行在其內(nèi)部體系上具有多樣性以及在評(píng)估資本配置機(jī)制的充分性時(shí)涉及到相機(jī)抉擇；(2)過程監(jiān)管包括由個(gè)別銀行用其專有信息所決定的一些措施，而這些措施很可能是銀行出于競爭的考慮不愿意公開的；(3)由于評(píng)估這些過程有賴于特定機(jī)構(gòu)的專有信息，因此往往難以重復(fù)和驗(yàn)證，從而在透明度上不如規(guī)則監(jiān)管；(4)從設(shè)計(jì)和實(shí)踐的角度來講，過程監(jiān)管的目的并不在于使所有銀行都服從一個(gè)統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量框架，因而其結(jié)果在銀行之間不具有可比性。[2]

從上述研究中，可以看到，過程監(jiān)管是一個(gè)抽象的監(jiān)管模式的概念，它包括兩個(gè)重要的監(jiān)管元素：一是激勵(lì)相容的監(jiān)管理念；二是創(chuàng)新的監(jiān)管工具——VAR監(jiān)管方法等。下面筆者對(duì)就這兩個(gè)監(jiān)管元素在國內(nèi)的研究成果進(jìn)行綜述。

三、國內(nèi)學(xué)者關(guān)于過程監(jiān)管理念和工具的研究綜述

1.關(guān)于銀行激勵(lì)相容監(jiān)管理念的研究

國內(nèi)學(xué)者主要在理論層面對(duì)激勵(lì)相容的新銀行監(jiān)管理念進(jìn)行研究，體現(xiàn)為對(duì)激勵(lì)相容監(jiān)管理念的內(nèi)涵進(jìn)行深入分析，對(duì)激勵(lì)不相容的危害進(jìn)行闡述，設(shè)計(jì)我國監(jiān)管激勵(lì)相容的機(jī)制，對(duì)我國引入監(jiān)管激勵(lì)相容理念提出構(gòu)想。

首先，激勵(lì)不相容的監(jiān)管會(huì)帶來一系列危害(何自云2004、陳正勇2004)：使監(jiān)管失效；給商業(yè)銀行帶來巨大的監(jiān)管服從成本；產(chǎn)生非常嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問題；在很大程度上制約金融創(chuàng)新。[3]徐衛(wèi)國(2005)則細(xì)分了多種激勵(lì)不相容的監(jiān)管方式所帶來的危害，認(rèn)為，(1)嚴(yán)厲管制導(dǎo)致激勵(lì)功能基本喪失，帶來監(jiān)管權(quán)力尋租、服務(wù)效率低下，金融創(chuàng)新被嚴(yán)重遏止；(2)負(fù)向激勵(lì)誘發(fā)違法違規(guī)行為，一是對(duì)違軌者懲處過輕，導(dǎo)致“劣幣驅(qū)除良幣”，二是對(duì)經(jīng)營者約束不夠，導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)；(3)監(jiān)管越位導(dǎo)致“三大支柱”人為割裂，使監(jiān)管效率難以提高，監(jiān)管成本居高不下。[4]

在我國，由于監(jiān)管部門長期以來片面強(qiáng)調(diào)監(jiān)管技術(shù)和監(jiān)管手段的引進(jìn)，忽視了監(jiān)管環(huán)境和監(jiān)管文化的建設(shè)，激勵(lì)不相容的監(jiān)管思維和做法普遍存在。魯志勇、于良春(2005)以預(yù)先承諾制為理論基礎(chǔ)，討論了激勵(lì)相容監(jiān)管機(jī)制的設(shè)計(jì)，并以中國銀監(jiān)會(huì)實(shí)施的監(jiān)管收費(fèi)為例，對(duì)這一機(jī)制在我國銀行業(yè)規(guī)制中的應(yīng)用進(jìn)行了案例分析，他們認(rèn)為，從激勵(lì)相容的角度看，這種操作程序不符合激勵(lì)相容的要求。[5]蔣海等(2004)則運(yùn)用博弈論的理論框架探討了我國金融監(jiān)管激勵(lì)缺失的主要原因，認(rèn)為當(dāng)前的金融監(jiān)管制度安排在信息不對(duì)稱條件下導(dǎo)致的監(jiān)管當(dāng)局提供有效監(jiān)管激勵(lì)的缺失及金融機(jī)構(gòu)普遍的道德風(fēng)險(xiǎn)是造成金融監(jiān)管失靈的主要原因。[6]

因此，建設(shè)我國激勵(lì)相容的監(jiān)管理念是必須的。何自云(2004)、陳正勇(2004)認(rèn)為，激勵(lì)相容監(jiān)管的核心要素是：在監(jiān)管中融合銀行的經(jīng)營管理目標(biāo)；在監(jiān)管中融合銀行的內(nèi)部管理；在監(jiān)管中融合市場約束。蔣海等(2004)提出了形成激勵(lì)相容監(jiān)管機(jī)制的主要措施與制度安排：(1)完善信息披露制度，推進(jìn)金融監(jiān)管的透明度建設(shè)；(2)改革金融監(jiān)管體制，形成合理的監(jiān)管制度安排；(3)完善公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制與監(jiān)督。徐衛(wèi)國(2005)提出了我國銀行監(jiān)管激勵(lì)相容的構(gòu)想，包括創(chuàng)新方面，建立金融創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制、實(shí)施監(jiān)管事先承諾制度、不斷完善銀行差別監(jiān)管；約束方面，完善信息披露制度、發(fā)揮外部評(píng)級(jí)作用、強(qiáng)化行業(yè)自律監(jiān)督；相容方面，監(jiān)管部門與銀行必須在理念、行為和文化等領(lǐng)域達(dá)成共識(shí)。

2.對(duì)西方各類銀行監(jiān)管方法的介紹和分析

劉宇飛(1999)，黃智猛、吳沖鋒(2000)，郭亮(2004)，圍繞巴塞爾資本協(xié)議的演進(jìn)，介紹了到目前為止西方針對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管所提出的三類監(jiān)管方法，即標(biāo)準(zhǔn)方法(SA)、內(nèi)部模型法(IMA)和預(yù)先承諾方法(PCA)，分析了VAR方法在內(nèi)部模型法和預(yù)先承諾方法中的運(yùn)用，并探討了各類方法的優(yōu)點(diǎn)、缺陷及其在實(shí)踐操作中的困難。

趙永偉(1999)則側(cè)重于對(duì)內(nèi)部模型法和預(yù)先承諾法的比較，作者論述了預(yù)先承諾法與內(nèi)部模型法各自的特點(diǎn)，分析兩種方法下銀行內(nèi)部的問題和銀行聲譽(yù)所產(chǎn)生的扭曲效應(yīng)，得出通過構(gòu)建最佳的激勵(lì)相容方案可以消除扭曲效應(yīng)的結(jié)論。[7]

陳珠明、陳建梁(2001)對(duì)金融機(jī)構(gòu)資本監(jiān)管的激勵(lì)相容機(jī)制——預(yù)先承諾制的有約束最小化預(yù)先承諾制模型進(jìn)行評(píng)價(jià)后，給出了其修正式，研究了最優(yōu)資本金的配置，不同類型銀行和金融機(jī)構(gòu)持有資本量之間的關(guān)系，最后構(gòu)造了我國商業(yè)銀行資本監(jiān)管的PCA模型。[8]

金雪軍、李紅坤(2005)亦對(duì)各類監(jiān)管方法進(jìn)行了研究，并進(jìn)一步探討了它們?cè)谖覈倪m用性。作者認(rèn)為，標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管在我國銀行監(jiān)管中還有一定的發(fā)展空間；內(nèi)部模型法應(yīng)成為對(duì)內(nèi)控制態(tài)度嚴(yán)謹(jǐn)?shù)你y行進(jìn)行監(jiān)管的首選方法，是今后一段時(shí)期內(nèi)銀行監(jiān)管的發(fā)展方向；預(yù)先承諾法的監(jiān)管理念更加合理，然而由于具體操作方法有待改進(jìn)，在發(fā)達(dá)國家尚處試行階段，在我國更難施行，但應(yīng)密切關(guān)注。

3.VAR方法在我國風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中應(yīng)用的研究

(2004)認(rèn)為，引入VAR方法可以完善我國銀行監(jiān)管法規(guī)中的審慎經(jīng)營原則。首先，作者分析了我國監(jiān)管法中審慎經(jīng)營規(guī)則及其實(shí)際運(yùn)用中存在的種種問題。對(duì)于監(jiān)管者，法律條款規(guī)定的弱操作性，導(dǎo)致了低效監(jiān)管；對(duì)于被監(jiān)管者，無法擺脫信用風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)，沒有恰當(dāng)關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)，并遏制了金融創(chuàng)新。因此，通過引入VAR方法和相關(guān)補(bǔ)充理論，可以完善銀行監(jiān)管法規(guī)中的審慎經(jīng)營原則。作者進(jìn)一步指出，通過引入VAR方法完善我國銀行監(jiān)管法規(guī)中審慎經(jīng)營原則，應(yīng)該做到：(1)在監(jiān)管法案和原則上強(qiáng)調(diào)基于VAR方法的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方法；(2)在銀監(jiān)會(huì)內(nèi)設(shè)立獨(dú)立性相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)控制部門；(3)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理基金；(4)根據(jù)VAR的構(gòu)想，配套改革銀行內(nèi)部控制制度，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，使其控制標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量化、科學(xué)化。[9]

鐘毅(2004)從技術(shù)的角度，利用VAR模型構(gòu)建一個(gè)市級(jí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)。他分析了系統(tǒng)開發(fā)的需求、主要技術(shù)、目標(biāo)和設(shè)計(jì)原則，并規(guī)劃了系統(tǒng)功能的七大模塊，從而設(shè)計(jì)了一個(gè)完整的市級(jí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)方案，具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義和實(shí)用價(jià)值。

由于VAR模型存在種種自身的局限性，利用壓力測試來彌補(bǔ)VAR的不足十分必要。楊軍、朱怡(2004)、楊鵬(2005)對(duì)壓力測試及其在各國包括中國的實(shí)踐進(jìn)行了一般性的介紹，最后給出壓力測試在我國金融監(jiān)管中應(yīng)用的對(duì)策建議：(1)敦促各銀行建立壓力情景所需的風(fēng)險(xiǎn)因子模型；(2)先行了解實(shí)務(wù)界現(xiàn)行的需求與做法，制定適合本國銀行業(yè)使用的規(guī)范；(3)加強(qiáng)情景分析和模擬分析；(4)推動(dòng)銀行對(duì)大額貸款人的還款能力進(jìn)行壓力測試；(5)考慮將分析結(jié)果作為銀行財(cái)務(wù)報(bào)告的項(xiàng)目之一。

四、國內(nèi)學(xué)者關(guān)于金融監(jiān)管從規(guī)則監(jiān)管到以風(fēng)險(xiǎn)為目的過程監(jiān)管的轉(zhuǎn)變的研究綜述

1.過程監(jiān)管在發(fā)展中國家實(shí)施的困難

巴塞爾新資本協(xié)議第二支柱強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管者的日常監(jiān)督及幫助銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理自治的角色。黃輝(2006)認(rèn)為，在發(fā)展中國家執(zhí)行支柱二面臨多方面的挑戰(zhàn)：(1)執(zhí)行支柱二的有效性從根本上取決于監(jiān)管者的權(quán)力和能力，但在很多發(fā)展中國家，監(jiān)管體制中政府因素過多，作為被監(jiān)管的銀行并不懼監(jiān)管者；監(jiān)管者的業(yè)務(wù)水平也有待加強(qiáng)。(2)發(fā)展中國家的金融體系尚不健全，可能增加系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。(3)在中國，銀行業(yè)本身的結(jié)構(gòu)也將嚴(yán)重影響監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行，由于四大國有商業(yè)銀行的國有性質(zhì)，使監(jiān)管的獨(dú)立性大打折扣。[10]

朱軍林(2003)認(rèn)為以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的監(jiān)管在發(fā)展中國家實(shí)行需要具備一定的基礎(chǔ)要素，包括健全的法制體系、完善的金融信息披露制度、獨(dú)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、規(guī)范銀行內(nèi)部關(guān)聯(lián)貸款等。

2.我國如何實(shí)現(xiàn)從規(guī)則監(jiān)管到過程監(jiān)管的轉(zhuǎn)變

在由規(guī)則監(jiān)管向規(guī)則監(jiān)管及過程監(jiān)管并重的轉(zhuǎn)變過程中，唐雙寧(2001)認(rèn)為我國應(yīng)該：(1)調(diào)整監(jiān)管思路，實(shí)現(xiàn)從“事后化解”到“事前防范”的轉(zhuǎn)變；(2)以防范風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系和早期預(yù)警系統(tǒng)；(3)確定監(jiān)管周期，實(shí)施動(dòng)態(tài)、持續(xù)監(jiān)管。

王兆星(1999)提出我國要逐漸由過去粗放型監(jiān)管方式向風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變，做到：(1)使非現(xiàn)場監(jiān)測和現(xiàn)場檢查成為有機(jī)的整體，成為監(jiān)管連續(xù)過程的、相互補(bǔ)充的兩個(gè)重要環(huán)節(jié)；(2)強(qiáng)化現(xiàn)場檢查的計(jì)劃性、協(xié)調(diào)性和連續(xù)性，盡快實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的常規(guī)化、制度化和程序化；(3)通過加強(qiáng)和完善非現(xiàn)場監(jiān)測，充分發(fā)揮其預(yù)警功能，使我國的銀行監(jiān)管體系從事后發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險(xiǎn)盡快轉(zhuǎn)向事前預(yù)警和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)；(4)建立每家被監(jiān)管銀行的綜合檔案，以實(shí)現(xiàn)連續(xù)性的跟蹤監(jiān)管。

劉代學(xué)(2003)主要通過借鑒香港風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管制度，提出了對(duì)內(nèi)地銀行監(jiān)管工作的啟示：(1)轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，積極培養(yǎng)先進(jìn)的監(jiān)管文化，建立正確的監(jiān)管取向；(2)進(jìn)一步完善法律法規(guī)，健全規(guī)章制度，編制一步具有約束力和比較具有操作性的《銀行監(jiān)管政策手冊(cè)》；(3)改進(jìn)監(jiān)管方式，提高監(jiān)管工作效率；(4)合理確定監(jiān)管者的責(zé)任，明確區(qū)分監(jiān)管工作奮斗目標(biāo)和監(jiān)管職責(zé)；(5)建立一套現(xiàn)代化的、科學(xué)高效的數(shù)據(jù)采集、處理和供應(yīng)系統(tǒng)；(6)建立一套有利于監(jiān)管人員迅速成長的人事教育制度。

胡懷邦(2005)在深入分析過程監(jiān)管的內(nèi)涵后，提出對(duì)于我國銀行業(yè)監(jiān)管而言，要從我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際出發(fā)，以有效控制風(fēng)險(xiǎn)為基本導(dǎo)向，選擇合適的監(jiān)管制度，制定適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管政策，最終形成具有中國特色、真正貼近中國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際的監(jiān)管模式：(1)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)實(shí)現(xiàn)良好治理，完善監(jiān)管主體；(2)在對(duì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)狀況及管理水平進(jìn)行考核評(píng)價(jià)的同時(shí)，積極推動(dòng)商業(yè)銀行的各項(xiàng)改革，完善公司治理和內(nèi)控體系；(3)監(jiān)管要注重轉(zhuǎn)軌過程中的特殊風(fēng)險(xiǎn)類別，如體制性風(fēng)險(xiǎn)；(4)逐步提高商業(yè)銀行經(jīng)營的透明度，重建整個(gè)社會(huì)信用體系和市場約束機(jī)制；(5)高度重視定量分析與定性分析的密切結(jié)合。

任月娥(2006)提出我國金融監(jiān)管的改革需要從以下幾方面著手：(1)轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管的理念，放松不適當(dāng)?shù)墓苤疲诒O(jiān)管的過程中考慮監(jiān)管成本與收益；(2)在行政監(jiān)管的同時(shí)，要加強(qiáng)市場的約束力量和銀行自身管理能力的培養(yǎng)；(3)在數(shù)量和質(zhì)量兩方面加強(qiáng)信息披露的要求；(4)建立新型的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制；(5)借鑒國際上的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)監(jiān)管的國際化合作。

五、簡要評(píng)述

通過以上的文獻(xiàn)綜述，筆者發(fā)現(xiàn)，關(guān)于巴塞爾新資本協(xié)議過程監(jiān)管模式的研究，在每個(gè)分主題上，都有不少的文獻(xiàn)。但考察完各個(gè)文獻(xiàn)之后，筆者感到仍存在以下問題：

第一，過程監(jiān)管模式本身具有實(shí)踐性較強(qiáng)的特點(diǎn)，需要從各國監(jiān)管當(dāng)局的規(guī)則中歸納、比較、提煉出共同點(diǎn)，上升至理論層面的探討，但國內(nèi)文獻(xiàn)仍缺乏這方面的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)以及對(duì)過程監(jiān)管具體內(nèi)涵和實(shí)施方法、過程的歸納概括。

第二，對(duì)過程監(jiān)管模式中包括VAR各種監(jiān)管模型還欠缺深入詳細(xì)的比較論證和模型的驗(yàn)證，特別是要結(jié)合中國本土銀行目前各種內(nèi)部模型的開發(fā)實(shí)踐來進(jìn)行選擇。

第三，鑒于我國銀行業(yè)的監(jiān)管尚停留在規(guī)則監(jiān)管模式，再考慮到我國本土銀行較為落后的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，如何結(jié)合我國的監(jiān)管實(shí)踐以及銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理事務(wù)，提出有針對(duì)性、可操作性強(qiáng)的監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變路徑和具體有效的監(jiān)管模型，尚缺乏深入有效的研究。

參考文獻(xiàn)：

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[3]何自云.激勵(lì)相容的銀行監(jiān)管[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2004，(5).

[4]徐衛(wèi)國.銀行業(yè)激勵(lì)相容監(jiān)管問題研究[J].浙江金融，2005，(8).

[5]魯志勇，于良春.銀行激勵(lì)相容監(jiān)管的機(jī)制設(shè)計(jì)[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2005，(5).

[6]蔣海，蕭松華，齊潔.金融監(jiān)管效率的基石：激勵(lì)相容的監(jiān)管機(jī)制[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2004，(7).

[7]趙永偉.激勵(lì)和聲譽(yù)扭曲——市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中VAR法同預(yù)先承諾方案的效果比較[J].華南金融研究，1999，(12).

篇（6）

關(guān)鍵詞：核心人力資本資本產(chǎn)權(quán)法人治理企業(yè)文化

一、資源管理新概念：核心人力資本

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家在探究經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的增長何以比要素投入增長更快的原因時(shí)，發(fā)現(xiàn)健康、教育、培訓(xùn)和更有效的經(jīng)濟(jì)核算能力等等，是現(xiàn)代收入增長的日益重要的源泉。這個(gè)認(rèn)識(shí)一般化后，人力資本理論就將經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于“資本”的理論，推廣到對(duì)“人力資源”的分析上來，把人的健康、體力、技能和知識(shí)等看成是一種資本存量，它構(gòu)成未來收入增長的源泉。在西方發(fā)達(dá)國家人力資本概念已被普遍接受并且引發(fā)了一系列的管理革命。在我國，人力資源的概念已得到認(rèn)同，但對(duì)人力資本的概念，特別是將人力資源資本化管理卻還有待進(jìn)一步深化認(rèn)識(shí)。資源和資本雖然只有一字之差，但卻有著本質(zhì)的區(qū)別。首先，人力資源是一個(gè)數(shù)量概念，指在勞動(dòng)活動(dòng)中運(yùn)用的體力和腦力的總和，它側(cè)重于對(duì)生產(chǎn)過程中所投入人力的量化描述。人力資源是人力資本的基礎(chǔ)，但人力資源不一定就是人力資本，人力資本是個(gè)質(zhì)量概念，它反映勞動(dòng)力素質(zhì)的差別，是指通過資本投資形成的，凝結(jié)于勞動(dòng)者身上的并能在勞動(dòng)力市場上具有價(jià)值的知識(shí)、技能和健康等。人力資源要成為人力資本得經(jīng)過一定的轉(zhuǎn)化過程，這個(gè)轉(zhuǎn)化過程需要初始投資和教育以及培訓(xùn)等。其次，在使用上，對(duì)于人力資源，人們多考慮其可獲得性與擁有；而對(duì)于人力資本，就應(yīng)更多地考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系，考慮如何使其增值生利。

一般認(rèn)為，國際競爭實(shí)際上是企業(yè)競爭，企業(yè)競爭力源于包括企業(yè)全體員工在內(nèi)的人力資本。然而更深一步看，有專家指出，現(xiàn)代企業(yè)的競爭力，主要依靠企業(yè)中的“核心人力資本”。所謂核心人力資本，是指企業(yè)中的技術(shù)創(chuàng)新者和職業(yè)經(jīng)理人，這是因?yàn)椋袌龈偁幍年P(guān)鍵在于核心技術(shù)和核心產(chǎn)品創(chuàng)新，在于技術(shù)與市場的結(jié)合度。傳統(tǒng)管理思維認(rèn)為，追求企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新就會(huì)保證企業(yè)成功。然而，新經(jīng)濟(jì)下的市場運(yùn)行與商品競爭，技術(shù)創(chuàng)新還必須與市場相結(jié)合，才能不斷開拓出新的市場，創(chuàng)造出新的消費(fèi)需求。因此，技術(shù)與市場創(chuàng)新兩個(gè)層面上的核心人力資本，是構(gòu)成企業(yè)核心競爭力的決定因素。

二、核心人力資本引發(fā)的管理制度革命

近年來，核心人力資本已引起知名企業(yè)普遍的高度重視，在管理上對(duì)“核心人力資本”也更加突出。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，核心人力資本管理作為制度安排進(jìn)入經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

（一）企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度調(diào)整

“資本”的產(chǎn)權(quán)，如同其他“物”的產(chǎn)權(quán)特性一樣，是指那些可以投到生產(chǎn)過程中生利的“物品”的權(quán)利，即資本品的使用權(quán)、收益權(quán)和讓渡權(quán)等。但人力資本產(chǎn)權(quán)具有幾點(diǎn)與眾不同的顯著特征：①人力資本天然歸屬個(gè)人。機(jī)器可以搬來搬去，廠房可以東拆西建，貨幣資本更能無腿而行天下，但人力資本的每一個(gè)要素，都無法獨(dú)立于個(gè)人。②人力資本的產(chǎn)權(quán)權(quán)利一旦受損，其資產(chǎn)可以立刻貶值或蕩然無存。當(dāng)產(chǎn)權(quán)受損到一定地步時(shí)，產(chǎn)權(quán)的主人可以將相應(yīng)的人力資本“關(guān)閉”起來，使這種資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利用價(jià)值一落千丈，甚至瞬時(shí)為零。③人力資本具有主動(dòng)性，總是自發(fā)地尋求實(shí)現(xiàn)自我的市場。這正是些特征決定了在人力資本管理上必須有創(chuàng)新。

據(jù)抽樣調(diào)查，國際上人力資本在企業(yè)中所擁有的產(chǎn)權(quán)數(shù)量，已經(jīng)達(dá)到了企業(yè)總產(chǎn)權(quán)數(shù)量的38％左右。“核心人力資本”已經(jīng)與貨幣資本一樣，進(jìn)入企業(yè)股權(quán)，參與更大份額的知識(shí)資本分配。也就是說在企業(yè)制度安排中，不僅僅是出貨幣資本者擁有產(chǎn)權(quán)，出人力資本的也擁有產(chǎn)權(quán)，并且人力資本產(chǎn)權(quán)的比率已相當(dāng)高。道理其實(shí)很簡單，作為資本，人力資本也應(yīng)同貨幣資本一樣得到產(chǎn)權(quán)收益，這種產(chǎn)權(quán)收益就不僅僅是工資（因?yàn)楣べY只是勞動(dòng)的報(bào)酬），而必須有工資以外的資本產(chǎn)權(quán)收益。基于此，西方國家在考慮人力資本的回報(bào)形式時(shí)就建立了相應(yīng)的人力資本的薪酬制度，雖然不同的企業(yè)有不同的薪酬體系，但目前，從產(chǎn)權(quán)制度上對(duì)于核心人力資本用得較多且最有激勵(lì)意義的是采取股票期權(quán)的辦法。

所謂股票期權(quán)是指在本公司工作的最大的功效在于從制度上長期保留和吸引優(yōu)秀的高級(jí)人才（核心人力資本）。同時(shí)把企業(yè)支付給高級(jí)人才的現(xiàn)金水平控制在最低的水平，由于股票的期權(quán)性質(zhì)，使企業(yè)牢牢控制高級(jí)人才的日益積累起來的龐大資產(chǎn)，使得他們?cè)?金手銬"下積極努力工作。年薪支付的現(xiàn)金額越大，企業(yè)長久的安全性就越受威脅，長期獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃占報(bào)酬的比重越高，企業(yè)高級(jí)人才自身價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)就越高。

（二）法人治理結(jié)構(gòu)的變革

法人治理結(jié)構(gòu)主要是協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營者的關(guān)系，國際先進(jìn)的公司法人治理結(jié)構(gòu)，不是完善所有者與經(jīng)營者的關(guān)系，而是完善企業(yè)中貨幣資本與“核心人力資本”的關(guān)系，即出資人與技術(shù)創(chuàng)新者和經(jīng)理人的關(guān)系。人力資本作為企業(yè)制度安排的重要要素，已登上了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的歷史舞臺(tái)。西方國家CEO（首席執(zhí)行官）的產(chǎn)生就是一個(gè)典型的說明。CEO是總經(jīng)理加上50％的董事長，他雖然不是企業(yè)的出資人（實(shí)際上是人力資本），但是由他來對(duì)企業(yè)的重大經(jīng)營決策拍板。CEO的形成解決了董事會(huì)在經(jīng)營方面的一個(gè)嚴(yán)重缺陷，即：在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日益復(fù)雜的條件下，出資人往往沒有能力判斷企業(yè)的投資方向。為了避免董事會(huì)投資決策失誤的問題，需要職業(yè)經(jīng)理人來確定投資方向，防止經(jīng)營失誤，因而在董事會(huì)并沒有能力保證投資決策正確的條件下，與其完善董事會(huì)，還不如將經(jīng)營活動(dòng)全部交給人力資本。對(duì)CEO進(jìn)行約束的戰(zhàn)略決策委員會(huì)的人員主要是社會(huì)上在企業(yè)管理、經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)及各種產(chǎn)業(yè)方面的知名人士，這些人顯然也不是出資人，而是屬于人力資本范疇。與戰(zhàn)略決策委員會(huì)相對(duì)應(yīng)的是還出現(xiàn)了一個(gè)獨(dú)立董事制度。獨(dú)立董事更不是出資人，而且在企業(yè)中沒有任何經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，但是獨(dú)立董事的投票權(quán)和出資人的投票權(quán)是一樣重要的。獨(dú)立董事往往是經(jīng)濟(jì)與法律等方面的權(quán)威人士，也是人力資本。

從CEO、戰(zhàn)略決策委員會(huì)、獨(dú)立董事的產(chǎn)生可以看出，核心人力資本的地位和作用已大大地加強(qiáng)了，出資人的權(quán)利僅僅表現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)利益回報(bào)上。也就是說，人力資本在保證貨幣資本保值增值的條件下，可以獨(dú)立地經(jīng)營企業(yè)，并不是只有日常經(jīng)營權(quán)。可見，人力資本的產(chǎn)生特別是核心人力資本已經(jīng)在西方國家引起了對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，我國在法人治理結(jié)構(gòu)調(diào)整方面應(yīng)著重思考這個(gè)問題，否則我們的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的也會(huì)走入誤區(qū)。

（三）企業(yè)文化的調(diào)整

有人研究過世界500強(qiáng)企業(yè)的一些案例,發(fā)現(xiàn)人力資本概念的產(chǎn)生對(duì)企業(yè)文化的調(diào)整起到重要作用。因?yàn)槿肆Y本真正運(yùn)作是與核心生產(chǎn)力聯(lián)系在一起的.現(xiàn)在任何一個(gè)企業(yè)想在世界搞一種壟斷，必須依靠核心技術(shù)，我有這個(gè)技術(shù)，你沒有，我有就可以壟斷。你要打破壟斷就必須嘗試更高的核心技術(shù)，這種核心技術(shù)的產(chǎn)生是企業(yè)家和技術(shù)創(chuàng)新者共同運(yùn)作的結(jié)果。推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的力量已經(jīng)不是原來講的一般的工人，而是核心人力資本發(fā)揮了重要作用。因此，這種核心生產(chǎn)力的產(chǎn)生必然引起企業(yè)文化的重大變更。企業(yè)文化是一種價(jià)值理念，和社會(huì)道德是同一

個(gè)范疇，是企業(yè)的一個(gè)重要組成部分。企業(yè)主要依靠制度約束人們的行為，企業(yè)制度失效的時(shí)候就要靠企業(yè)文化的約束。國外企業(yè)非常注重在企業(yè)文化上對(duì)人力資本的激勵(lì)。也就是說，人們必須在思想上認(rèn)同人力資本。正因?yàn)槿绱耍F(xiàn)在國外企業(yè)文化產(chǎn)生了一個(gè)很大的變化，這就是強(qiáng)調(diào)等級(jí)制。在強(qiáng)調(diào)等級(jí)制中，首先是強(qiáng)調(diào)人的能力是有很大差異的，人的能力有差異導(dǎo)致了人在企業(yè)中的分工不同。在承認(rèn)能力大小不同及分工不同的基礎(chǔ)上，西方企業(yè)文化強(qiáng)調(diào)：正因?yàn)槿说哪芰Σ灰粯樱止げ灰粯樱匀藗冊(cè)谄髽I(yè)中的收益方式也不一樣，收益水平差距很大是正常的。有的人的收益是資本的收益，有的人的收益就是勞動(dòng)的收益，收益差距有時(shí)高達(dá)幾百倍。如亞洲國家企業(yè)中的人們的總體收益差距是100多倍，歐美國家的差距是200多倍。西方企業(yè)的企業(yè)文化所強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容，實(shí)際上是對(duì)核心人力資本在企業(yè)文化方面的激勵(lì)，這種激勵(lì)導(dǎo)致了企業(yè)文化內(nèi)容的重大調(diào)整。我們國家沒有這種企業(yè)文化，結(jié)果一搞人力資本持股，就搞成新的“大鍋飯”----員工持股，因?yàn)槿肆Y本在這里沒有理念上的支持，我們現(xiàn)在還沒有有利于人力資本特別是核心人力資本發(fā)揮作用的企業(yè)文化。

以上三種制度安排是人力資本在整個(gè)社會(huì)運(yùn)轉(zhuǎn)過程在國際上所反映出來的新動(dòng)向.我們國企今后的改革有必要仔細(xì)思考和研究這些動(dòng)向，如果我們的國企改革或者是民營企業(yè)發(fā)展不注意人力資本的存在，尤其是新生產(chǎn)力的作用,在企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度設(shè)計(jì)、法人治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)文化方面不做根本性的調(diào)整和改革，我們企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)造核心競爭力是將很難的。

三、對(duì)加強(qiáng)我國企業(yè)人力資本管理的幾點(diǎn)建議

1、人力資源管理從后院走向前臺(tái)

目前國企人力資源管理仍處于傳統(tǒng)的人事管理階段，職能多為工資分配方案的制定和人員調(diào)配、晉升、培訓(xùn)等，尚未完全按照企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要將員工包括管理層作為統(tǒng)一的規(guī)劃，更未能制定出符合國家政策的選擇、培訓(xùn)、任用、激勵(lì)等規(guī)定，以達(dá)到盡可能利用人的創(chuàng)造力，增加企業(yè)及社會(huì)財(cái)富的目的。傳統(tǒng)的人事管理存在很多弊端，使我國企業(yè)人員很難做到人事相宜：①企業(yè)行為政府化。潛意識(shí)中政治氣氛濃厚，重名而不重實(shí)；②企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)更換頻繁，導(dǎo)致企業(yè)行為明顯短期化，只重眼前利益，而人力資源管理的重心則是中長期規(guī)劃。國企領(lǐng)導(dǎo)較少考慮到戰(zhàn)略、文化層次，即使制定了戰(zhàn)略目標(biāo)，也不能保證它在下一任內(nèi)的延續(xù)性，相應(yīng)地企業(yè)更缺乏支持戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的長期人力資源規(guī)劃；③人力資源在國有企業(yè)尚處于理念傳播階段，對(duì)人力資源管理的引進(jìn)，又較普遍地模仿照搬西方經(jīng)驗(yàn)，只是簡單地嫁接一些技術(shù)工具和工作程序，忽視或沒有意識(shí)到與民族性、文化傳統(tǒng)、行業(yè)特征及企業(yè)具體情況的結(jié)合；④企業(yè)文化建設(shè)范圍狹窄，內(nèi)容陳舊，對(duì)員工的凝聚力微弱。多數(shù)企業(yè)對(duì)企業(yè)文化的理解還很膚淺，也沒有明確的價(jià)值觀。

由于人事配置手段落后，形不成合理流動(dòng)的優(yōu)化配置機(jī)制，以致企業(yè)的人事安排往往是因人設(shè)崗。因此，企業(yè)人力資源部門極需轉(zhuǎn)變職能，由傳統(tǒng)的人事管理向人力資源管理轉(zhuǎn)變，由職位管理向整體性開發(fā)管理轉(zhuǎn)變，由常規(guī)性人才管理向戰(zhàn)略性人才開發(fā)轉(zhuǎn)變，由靜態(tài)管理變?yōu)閯?dòng)態(tài)管理，通過生涯管理、人事研究、追求工作生活品質(zhì)等，為企業(yè)使用人才注入活力。

2、建立核心人力資本產(chǎn)權(quán)制度

目前我國在企業(yè)產(chǎn)權(quán)方面尚未建立人力資本概念，對(duì)一個(gè)企業(yè)來說誰出資誰就擁有產(chǎn)權(quán)，這套制度顯然無法安排、解決人力資本的問題。我國的國有企業(yè)為什么總是搞不好?恐怕得從產(chǎn)權(quán)制度上找原因。一方面由于老板缺位（企業(yè)產(chǎn)權(quán)名存實(shí)虛），企業(yè)經(jīng)營者與企業(yè)利益不緊密相關(guān)，缺乏把企業(yè)辦好的最基本的利益沖動(dòng)。另一方面，有的經(jīng)營者非常出色，但是卻沒有承認(rèn)他們?nèi)肆Y本的價(jià)值，僅僅給點(diǎn)工資，更談不上使他們擁有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)。這樣極易導(dǎo)致部分人心理失衡，于是出現(xiàn)所謂的"59歲現(xiàn)象”及大量在職消費(fèi)。民營企業(yè)也一樣，如果出資人僅僅強(qiáng)調(diào)自己的收益，沒有看到企業(yè)真正的人力資本收益，這個(gè)企業(yè)最終也做不大.因此,我國的國有企業(yè)改革和民營企業(yè)發(fā)展，應(yīng)該注重處理好貨幣資本和人力資本的相互關(guān)系。這種關(guān)系處理不好，最終必然導(dǎo)致企業(yè)缺乏活力。

在現(xiàn)代國際競爭中，企業(yè)家群體等核心人力資本是我國經(jīng)濟(jì)的財(cái)富。我們要想在國際市場上站穩(wěn)腳跟，在提高他們自身素質(zhì)的同時(shí)，必須盡快制定和建立健全企業(yè)家激勵(lì)機(jī)制，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革。有人才研究專家建議實(shí)行核心人力資本產(chǎn)權(quán)制度：一是技術(shù)成果入股制度，不再具體規(guī)定技術(shù)資本在總資本中的比例，而由市場決定。也就是說由技術(shù)持有者與資金持有者根據(jù)成果的研究成本、轉(zhuǎn)化成本、市場前景等因素確定。二是對(duì)技術(shù)與管理骨干（即核心人力資本）實(shí)行持股制或股票期權(quán)制。近來在國際企業(yè)經(jīng)營管理中，出現(xiàn)用股票期權(quán)等“金手鏈”扣住人才、提供給人才未來企業(yè)被兼并、破產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)保障“黃金降落傘”拴住人才等，不失為是一種有效的辦法。

3、重視人力資本市場化運(yùn)作

是資本就必須關(guān)注其效益和增值性，資本增值不是靠政府行為能實(shí)現(xiàn)的，而是在市場中去實(shí)現(xiàn)。目前，在中國4000多萬干部中，企業(yè)干部近1500萬。企業(yè)經(jīng)營管理者和技術(shù)創(chuàng)新群休是重要的資本，但由于大多數(shù)經(jīng)營者都是由行政任命所壟斷，忽視了“以人為本”的用人之道，在一種并不良好的環(huán)境中以低成本利用著高價(jià)值的人才，因而經(jīng)營者缺乏職業(yè)經(jīng)營者的理性。鑒于此，在我國的人力資本運(yùn)作中如在選用和更換企業(yè)經(jīng)營管理者，或者企業(yè)進(jìn)行改組、聯(lián)合、兼并、租賃、承包經(jīng)營和股份合作制改造時(shí)，應(yīng)該引入市場機(jī)制。

篇（7）

1引言

隨著電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融開始出現(xiàn)，并且迅速發(fā)展。所謂互聯(lián)網(wǎng)金融，它是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)融資、投資和信息中介服務(wù)的一種新型業(yè)務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)是一種全新的變革，對(duì)銀行、證券等提供服務(wù)的方式和效率產(chǎn)生深刻的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)新生事物，既需要市場驅(qū)動(dòng)，也需要政策助力來促進(jìn)發(fā)展。然而，伴隨高速增長的是行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)也在呈上升趨勢。馬克思在資本論中指出，商品資本向貨幣資本的轉(zhuǎn)化這“驚險(xiǎn)的一跳”蘊(yùn)含著巨大風(fēng)險(xiǎn)，其原因在于，如果互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)超過一定程度，導(dǎo)致信用破產(chǎn)，進(jìn)而引發(fā)資金鏈斷裂，使得企業(yè)破產(chǎn)，那么企業(yè)就會(huì)解雇大量員工，使得工人失業(yè)，最終造成整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。所以，在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范中，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的防范就越來越凸顯出其重要性。馬克思的貨幣、信用和危機(jī)理論常被當(dāng)作一個(gè)系統(tǒng)的分析框架，雖然不能把西方國家的理論經(jīng)驗(yàn)直接照搬到我國，但馬克思在《資本論》中的世界觀和方法論以及信用理論，對(duì)分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)有著重要的理論指導(dǎo)意義。全面系統(tǒng)地研究互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)具有一定的現(xiàn)實(shí)意義和理論意義。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在我國還處于初級(jí)發(fā)展階段，目前已有的文獻(xiàn)大多是研究互聯(lián)網(wǎng)背景下對(duì)傳統(tǒng)金融企業(yè)的沖擊性影響，或者從實(shí)證角度研究互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)居民消費(fèi)的影響，而從信用風(fēng)險(xiǎn)防范的角度對(duì)其進(jìn)行研究的文獻(xiàn)卻很少，從馬克思信用理論視角去分析互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)文獻(xiàn)則更少。因此，從信用風(fēng)險(xiǎn)防范的角度著手，對(duì)于豐富國內(nèi)該領(lǐng)域的研究具有一定的理論意義。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在我國屬于新興行業(yè)，發(fā)展迅速，但行業(yè)整體的運(yùn)營顯現(xiàn)出巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)。如何規(guī)范行業(yè)的整體發(fā)展，降低發(fā)展帶來的風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為重要。

2研究現(xiàn)狀

關(guān)于信用這一概念的內(nèi)涵和本質(zhì)，馬克思從經(jīng)濟(jì)學(xué)和倫理學(xué)2個(gè)角度進(jìn)行了闡述。經(jīng)濟(jì)范疇中的“信用”是種經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，反映了一種特定的生產(chǎn)關(guān)系。國內(nèi)其他學(xué)者基于這一理論進(jìn)行了深入研究。柴艷萍（2013）[1]從誠信與信用的關(guān)系出發(fā)，提出了信用實(shí)現(xiàn)的條件。胡為雄（2010）[2]通過對(duì)馬克思相關(guān)政治經(jīng)濟(jì)文獻(xiàn)的挖掘，認(rèn)為信用和虛擬資本是馬克思上層建筑概念的隱喻。馬超（2008）[3]強(qiáng)調(diào)信用道德水平與信用經(jīng)濟(jì)水平之間存在一定的關(guān)系。在互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，也有很多學(xué)者作了相關(guān)的研究。陳秀梅（2014）[4]指出要從制度設(shè)計(jì)和標(biāo)準(zhǔn)制定2個(gè)方面入手，多方面建立互聯(lián)網(wǎng)財(cái)務(wù)管理體系。謝平、鄒傳偉（2013）[5]認(rèn)為，我國互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融存在明顯差異。由于大數(shù)據(jù)技術(shù)和傳統(tǒng)金融的變革推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，可能會(huì)使互聯(lián)網(wǎng)金融存在巨大的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)。既然大數(shù)據(jù)技術(shù)在推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中起到重要作用，那么也可以將大數(shù)據(jù)技術(shù)作為一種手段，利用其去管理信用風(fēng)險(xiǎn)。劉蕓、朱瑞博（2014）[6]認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)與信用體系等傳統(tǒng)金融領(lǐng)域相銜接，使整個(gè)行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理更加全面、完善。

3我國互聯(lián)網(wǎng)金融存在的信用風(fēng)險(xiǎn)及原因分析

馬克思的信用理論包含了信用產(chǎn)生和功能，以及資本主義經(jīng)濟(jì)各要素在生產(chǎn)、分配、消費(fèi)等環(huán)節(jié)的對(duì)立加速。在資本主義社會(huì)，各要素之間對(duì)立的最終發(fā)展趨勢是相互分離，最后以危機(jī)的形式趨于統(tǒng)一，周而復(fù)始，具有周期性。在統(tǒng)一的過程中，有些是以特定的信用風(fēng)險(xiǎn)的形式表現(xiàn)出來的，網(wǎng)絡(luò)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)就是其一。網(wǎng)絡(luò)金融信用風(fēng)險(xiǎn)是指網(wǎng)絡(luò)金融融資借款人在合同到期日不履行合同義務(wù)，構(gòu)成違約的行為。這種違約風(fēng)險(xiǎn)是客觀的信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于網(wǎng)絡(luò)金融交易在時(shí)間和空間上的分離，可能存在的道德風(fēng)險(xiǎn)以及交易雙方的信息不對(duì)稱，使得網(wǎng)絡(luò)金融存在人為的違約信用風(fēng)險(xiǎn)。還有，網(wǎng)絡(luò)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)也有其自身的特點(diǎn)：隱蔽性強(qiáng)，因?yàn)榻灰椎臅r(shí)空分離為其作“掩護(hù)”，使得信息不對(duì)稱情況下很難辨別真?zhèn)危粋鞑ニ俣瓤欤揽炕ヂ?lián)網(wǎng)信息技術(shù)，信用風(fēng)險(xiǎn)可以很快進(jìn)行大范圍傳播；范圍廣、監(jiān)管難，大數(shù)據(jù)技術(shù)為其提供了廣闊的應(yīng)用空間，且發(fā)展速度極快，還沒有相應(yīng)的法律法規(guī)對(duì)其進(jìn)行約束，難以實(shí)行監(jiān)管防范。網(wǎng)絡(luò)金融信用風(fēng)險(xiǎn)可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)分類。根據(jù)來源，可分為狹義信用風(fēng)險(xiǎn)和廣義信用風(fēng)險(xiǎn)。狹義信用風(fēng)險(xiǎn)是指從借款人角度出發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)。廣義信用風(fēng)險(xiǎn)是指從借款人和貸款人2個(gè)角度分析的信用風(fēng)險(xiǎn)。按其性質(zhì)可分為故意違約信用風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)制違約信用風(fēng)險(xiǎn)。故意違約信用風(fēng)險(xiǎn)指借款人因道德缺失、信息不對(duì)稱、主觀故意等，在客觀上能夠履行合同的情況下，不履行合同，給交易對(duì)方造成損失的可能性，通俗來講就是有履行能力但卻不愿意去履行合同。強(qiáng)制違約信用風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和隨機(jī)性，使得借款人由于非主觀故意而無法履約。網(wǎng)絡(luò)金融信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的。目前我國信用體系發(fā)展尚且不完善，經(jīng)常會(huì)有惡意逃債的現(xiàn)象發(fā)生。如果融資平臺(tái)不能夠有效驗(yàn)證交易雙方的真實(shí)身份，很容易誘發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。除了機(jī)構(gòu)與客戶之間的信息不對(duì)稱外，法律法規(guī)的不完善也加劇了網(wǎng)絡(luò)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展時(shí)間還比較短，配套法律法規(guī)尚未形成。互聯(lián)網(wǎng)金融在經(jīng)歷了最初的迅速而無管制的發(fā)展之后，其法律風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露出來。互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性，很難對(duì)借款人形成有效約束，可能導(dǎo)致貸款達(dá)到約定日期，仍不履行還款的義務(wù)，信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。

4互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

基于上述分析，針對(duì)目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融存在的信用風(fēng)險(xiǎn)，提出以下幾點(diǎn)防范措施。

4.1完善互聯(lián)網(wǎng)金融信用的征信體系和監(jiān)管體系

戰(zhàn)略層面，應(yīng)該加強(qiáng)信用文化和金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)；政策層面，應(yīng)該建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融征信制度，并且加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信用征信的監(jiān)管，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融信用信息安全管理和個(gè)人隱私保護(hù)。對(duì)于傳統(tǒng)金融的法律法規(guī)、網(wǎng)上證券交易、支付安全等條例，已經(jīng)不能滿足瞬息變化的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，應(yīng)該及時(shí)完善法律體系，保證相關(guān)利益者的權(quán)利與義務(wù)。

4.2提高互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)

立足從業(yè)人員和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，注重安全設(shè)施的投入，包括設(shè)備、技術(shù)和人才的投入。加強(qiáng)內(nèi)控設(shè)施的落實(shí)，成立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理部，建立健全內(nèi)控責(zé)任制，不違規(guī)。增強(qiáng)自律能力，在業(yè)務(wù)許可范圍內(nèi)合法合規(guī)的前提下開展業(yè)務(wù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控策略研究，提高自律能力和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。逐步完善內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制，提高科學(xué)管理水平，將內(nèi)部管理變得科學(xué)化、規(guī)范化。

篇（8）

    2007年始于美國的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī),這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段,因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機(jī)的原因和過程,避免和最大程度地降低危機(jī)造成的損失,首先有必要正確認(rèn)識(shí)壟斷金融資本階段的特點(diǎn),然后通過對(duì)此次金融危機(jī)爆發(fā)的過程研究,分析危機(jī)爆發(fā)的必然性,最后得出結(jié)論和啟示。 

    一、壟斷金融資本階段的特點(diǎn) 

    壟斷金融資本是對(duì)壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述,壟斷資本主義的一個(gè)規(guī)律是剩余隨著這個(gè)制度的發(fā)展而在絕對(duì)數(shù)上和相對(duì)數(shù)上增長。為了吸收這些日益增長的經(jīng)濟(jì)剩余需要開拓新的途徑作為消費(fèi)和投資的補(bǔ)充,比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國主義等,然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余,持續(xù)的生產(chǎn)過剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下,資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點(diǎn)。 

    (一)經(jīng)濟(jì)金融化 

    經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價(jià)值,但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤率呈下降趨勢,這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找不到出路,而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛,獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性,滿足其獲得價(jià)值增值的本性。于是,金融資本相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。 

    (二)金融虛擬化 

    目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬億美元,是全球股市總值65萬億美元的9倍,是全球GDP總量54.5萬億美元的11倍。其中美國金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上,是美國GDP的25倍[1]。 

    (三)金融部門走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用 

    隨著金融體系的不斷發(fā)展,金融部門正日益走向壟斷,"1990年美國最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%;今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用,特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成"金融——工業(yè)聯(lián)合體"后,金融部門的定價(jià)權(quán)力顯著提高,金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)方面,包括微觀層面的非金融企業(yè)通過融資獲得資金,企業(yè)利潤來源以金融業(yè)資本為主,和宏觀層面的金融部門相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門利潤總量比重上升,國際間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以金融資本運(yùn)動(dòng)為主,各國間實(shí)物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。 

    (四)新自由主義占統(tǒng)治地位 

    由于主張國家干預(yù)的凱恩斯主義對(duì)滯脹問題解決乏力,新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位,其核心主張是盡可能減少國家干預(yù),充分發(fā)揮市場對(duì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用,實(shí)行自由化、私有化和市場化。其中,關(guān)于金融自由化的政策要求各國開放金融市場,實(shí)行外匯交易自由化,取消對(duì)金融的監(jiān)管,使金融運(yùn)作自由化。 

    二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過程 

    在壟斷資本階段,壟斷公司控制著市場運(yùn)行和產(chǎn)品價(jià)格,這些巨型公司為了避免盲目的價(jià)格競爭損害各自利益,他們共謀確定產(chǎn)品的市場價(jià)格,在面對(duì)相同的價(jià)格水平下,各個(gè)公司通過削減成本獲得利潤。在這種運(yùn)行機(jī)制下,產(chǎn)品的價(jià)格競爭是禁止的,而生產(chǎn)要素的價(jià)格競爭,尤其是勞動(dòng)力的價(jià)格競爭卻明顯加強(qiáng)了,壓低工人工資成了削減成本的有效手段,于是利潤源源不斷地集中到壟斷公司手中,而工人面臨的卻是"工資崩潰",陷入"絕對(duì)貧困化"。這時(shí)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對(duì)極為嚴(yán)重的矛盾,一方面,資本家手中積聚了大量剩余,并且這些剩余仍日益增加,他們希望通過新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤,即提供更多的供給;另一方面,工人受剝削的程度加深,身處"絕對(duì)貧困化"中的工人抑制需求,資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足,形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢","這種過度積累的趨勢在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著,減少了增長率,并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長期滯脹的幽靈。" 

    為了擺脫滯脹困境,一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性,通過買賣金融產(chǎn)品,資本家可以在金融市場中迅速實(shí)現(xiàn)資本增值,輕松繞開實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙,并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激,再加之新自由主義極力消除資本流動(dòng)限制,主張減少金融監(jiān)管,金融成為資本逐利的追捧對(duì)象,并日益在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。 

    此時(shí)上文所述的矛盾似乎得到了有效解決,但他們沒有意識(shí)到,資本對(duì)金融的狂熱已經(jīng)使整個(gè)經(jīng)濟(jì)建立在一個(gè)巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上,一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國的金融危機(jī)中,次級(jí)抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索,引發(fā)了美國的金融危機(jī),然后迅速傳至全球,導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。 

    三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性 

    (一)金融泡沫急劇膨脹 

    在《資本論》中,生息資本的運(yùn)動(dòng)形式是G-G-W-G’-G’,其中G-W-G’部分是職能資本增值過程,可見生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而,隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新,以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟,金融資本幾乎完全脫離了實(shí)際經(jīng)濟(jì),通過買空賣空的投機(jī)行為就可以迅速實(shí)現(xiàn)G-G’的價(jià)值增值,并且由于金融交易具有高杠桿性,資本回報(bào)率可以達(dá)到自身價(jià)值的數(shù)十倍至數(shù)百倍,這使得金融衍生品所形成的虛假財(cái)富急劇膨脹。

    (二)新自由主義推波助瀾 

    新自由主義主張的自由化、私有化和市場化實(shí)際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級(jí)的利益服務(wù)的,正如西方學(xué)者約翰·B.福斯特所說,"新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活,而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。"一方面,資本主義國家聲稱要取消對(duì)金融的監(jiān)管,使金融運(yùn)作自由化,但在面對(duì)金融損失時(shí),他們則拋開了"市場化"、"自由化"的原則,積極救市,支持最主要的金融機(jī)構(gòu),并社會(huì)化這些損失,而在金融泡沫擴(kuò)大時(shí)期,則恢復(fù)了不干預(yù)政策,放任金融泡沫無限膨脹,使企業(yè)充分獲利;另一方面,"效率優(yōu)先"的新自由主義政策使社會(huì)貧富差距擴(kuò)大,工人貧困化程度加深。對(duì)于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級(jí)抵押貸款償付不足,很大程度上也是實(shí)施新自由主義政策的結(jié)果。 

    (三)資本主義基本矛盾依然存在并激化 

    經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整,因此,生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動(dòng)因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余,可是它不能提供為吸收日益增長的剩余所需要的因而是為使這個(gè)制度和諧運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的消費(fèi)和投資出路。……所以壟斷資本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。"壟斷金融資本雖然通過金融途徑對(duì)壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù),表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾,但從本質(zhì)上分析,這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整,無法從根本上解決資本主義基本矛盾,不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實(shí)上,在壟斷金融資本階段,資本主義生產(chǎn)過剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此,只要資本主義基本矛盾得不到根本解決,就會(huì)存在爆發(fā)危機(jī)的可能,而在壟斷金融資本階段,金融化帶來的危機(jī)將是更深刻和更長期的,"這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果"。 

    四、結(jié)論和啟示 

    金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化,從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過是對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整,無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實(shí)體資本迅速膨脹,產(chǎn)生大量金融泡沫,是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下,資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果,因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時(shí)延緩下次危機(jī)到來的作用,并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性,在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。 

    不可否認(rèn)金融部門在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用,但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展,甚至取消金融監(jiān)管,繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險(xiǎn),但從這次危機(jī)中可以看出,這些創(chuàng)新實(shí)際上加速了金融泡沫的膨脹,因此,在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管,確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外,隨著金融國際化趨勢的發(fā)展,資本跨國界流動(dòng)已經(jīng)成為越來越不可忽視的影響一國乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢的重要力量,如何在有效利用國際資本發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的同時(shí),抵御國際資本對(duì)本國經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來著力研究的重要課題。 

    新自由主義政策是為資產(chǎn)階級(jí)利益服務(wù)的,因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國家的某些經(jīng)濟(jì)政策時(shí),要特別注意結(jié)合我國基本國情,避免照搬照抄,尤其要重視在社會(huì)保障方面的改革,防止貧富差距拉大,幫助低收入人群擺脫貧困;要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力問題,將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心,防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的泡沫,確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。 

    參考文獻(xiàn): 

篇（9）

一、問題提出的背景

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，交通方式日益多樣化，在北京這樣的大城市，人們出行時(shí)對(duì)出租車的依賴程度越來越大。在打車軟件興起之前，出租車司機(jī)和打車者之間存在信息不對(duì)稱。

這一背景下，隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展，打車軟件應(yīng)運(yùn)而生。常用的打車軟件有滴滴出行、優(yōu)步Uber、易道用車等，這些軟件大大提高了打車效率，實(shí)現(xiàn)了司機(jī)和乘客的雙贏。但近年來，這些軟件推出了“專車”與“快車”服務(wù)，它們憑借服務(wù)質(zhì)量好、叫車時(shí)間快、費(fèi)用少等優(yōu)勢頗受乘客青睞。然而這些車并非都屬合法運(yùn)營，很多推出“專車”的公司采用掛靠的方式規(guī)避交通部門的規(guī)范管理，即并不購買車輛，在與正規(guī)汽車租賃公司合作的同時(shí)，以私家車“掛靠”租賃公司的方式，招募私家車加入，一些本是“黑車”的車主，通過“掛靠”第三方租賃公司，簽訂勞務(wù)派遣合同，借機(jī)“洗白”身份，這給出租車市場和交通監(jiān)管部門帶來了不小的壓力。

二、相關(guān)文獻(xiàn)回顧

我國打車軟件正式地興起并普及運(yùn)用僅僅經(jīng)過了幾年的時(shí)間，2008年打車軟件剛興起時(shí)，運(yùn)營商對(duì)乘客和司機(jī)實(shí)行了諸多的補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策，快的打車和滴滴打車等公司紛紛斥資血拼以占領(lǐng)市場，引起了無序的競爭，這在學(xué)術(shù)界引發(fā)了不小的關(guān)注。自此與打車軟件相關(guān)的論文層出不窮，有分析打車軟件運(yùn)營前景的、有對(duì)打車軟件經(jīng)營模式進(jìn)行探索和創(chuàng)新的、也有對(duì)政府監(jiān)管提出切實(shí)建議的等等。繼燒錢競爭之后，“專車”成為出租車市場又一競爭熱點(diǎn)，滴滴、神州及Uber等各大巨頭紛紛進(jìn)入，學(xué)術(shù)界對(duì)其的研究也緊跟時(shí)代變化。2015年5月7日，《人民日?qǐng)?bào)》用幾乎一整版的篇幅報(bào)道和評(píng)論“專車”服務(wù)，首次引述專家建議：在鼓勵(lì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大背景下，“在預(yù)約出租汽車許可中，允許移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)整合個(gè)體司機(jī)”。專家學(xué)者不僅對(duì)專車運(yùn)營之路進(jìn)行了系統(tǒng)的探究，而且對(duì)“專車”的相關(guān)法律問題進(jìn)行了探討。

在國外，抵制私家車靠邊打車軟件也是學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)問題。例如，2015年，歐洲多國出租車司機(jī)在旅游中心和商業(yè)區(qū)舉行罷工，敦促政府制定嚴(yán)格政策限制打車軟件Uber，因?yàn)槠渑d起使得大量私家車進(jìn)入出租車行業(yè)，影響了正規(guī)出租車司機(jī)的正常運(yùn)營和收入。國外學(xué)術(shù)界在一定高度和特定環(huán)境下探究了打車軟件行走困境、分析了互聯(lián)網(wǎng)專車、提出規(guī)范打車市場。

三、理論分析

（一）信息不對(duì)稱

打車軟件的興起歸根到底是信息不對(duì)稱引發(fā)的“帕累托改進(jìn)”。我國實(shí)行市場在資源配置中起決定性作用的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)，市場自由尤為重要，依據(jù)《資本論》觀點(diǎn)，自由的市場必須是信息對(duì)稱、完全競爭、產(chǎn)權(quán)明晰、意思自治的。打車軟件的發(fā)展解決了兩大問題：一是打車者能與出租車司機(jī)直接溝通，減少了不必要的時(shí)間等成本；二是打車者可以自主選擇車輛，充分實(shí)行意識(shí)自治，最大程度地省時(shí)省錢。從這一層面說，打車軟件及 “專車”的出現(xiàn)，使得每個(gè)社會(huì)成員都能從中獲益，屬“公共優(yōu)品”，具有正外部性，有利于達(dá)到“帕累托最優(yōu)”。

（二）公平運(yùn)營

專車的出現(xiàn)則在一定程度上破壞了市場秩序，引發(fā)了打車市場的不公平。2015年的第一周，沈陽、青島、南京三座城市分別發(fā)生不同程度的出租車停運(yùn)事件，這樣的情緒還在許多城市的出租車從業(yè)者中蔓延。出租車司機(jī)們將主要訴求集中在了打車軟件上的專車上，稱私家車依靠打車軟件非法運(yùn)營搶占了很大一部分市場，使得正規(guī)的出租車司機(jī)陷入困境。非出租運(yùn)營車輛利用“專車”叫車軟件參與租賃運(yùn)營是違規(guī)違法的，目前只有出租車才具備運(yùn)營資質(zhì)。

（三）法律空隙

虛擬網(wǎng)絡(luò)和虛擬運(yùn)營商是近年來的“新寵兒”，以前我們多把視野放在了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)范和管理上，對(duì)于手機(jī)互聯(lián)網(wǎng)終端的規(guī)范性遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。例如打車軟件的“專車”服務(wù)，則是在一定程度上鉆了法律的空子。雖然近期，全國各地紛紛出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)，嚴(yán)禁私家車?yán)么蜍囓浖氖聽I運(yùn)，倡導(dǎo)把國家公權(quán)力介入到對(duì)專車的管理中來。但我們?cè)诹⒎ê蛨?zhí)法中仍無經(jīng)驗(yàn)可循，需自己開創(chuàng)一套對(duì)非運(yùn)營業(yè)務(wù)的車輛從事經(jīng)營業(yè)務(wù)展開集中整治的辦法。

四、Y論與建議

（一）對(duì)于政府

北京市政府應(yīng)出臺(tái)訂立更多關(guān)于規(guī)范打車軟件和規(guī)范車輛“非法營運(yùn)”的政策措施，給打車軟件中的“專車”和“快車”定性，將之與“黑車”或是正規(guī)出租車區(qū)別開，讓國家公權(quán)力介入到對(duì)“專車”的治理中去，對(duì)已經(jīng)被查處的私家車相關(guān)打車軟件公司展開調(diào)查，聯(lián)合公安、工商部門，對(duì)非運(yùn)營業(yè)務(wù)的車輛從事經(jīng)營業(yè)務(wù)展開集中的整治。另外，可從國外做法中汲取管理經(jīng)驗(yàn)，以保證市場公平運(yùn)營，協(xié)調(diào)各方利益，且對(duì)于這一產(chǎn)業(yè)不能一棍子打死，要出臺(tái)一些標(biāo)準(zhǔn)，如準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和理賠標(biāo)準(zhǔn)等，并給予相應(yīng)的市場扶持，使這個(gè)行業(yè)向著正規(guī)方向發(fā)展。

（二）對(duì)于打車軟件運(yùn)營商

合法營運(yùn)，堅(jiān)決執(zhí)行只有車價(jià)超過20萬元的中高檔私家車才有資格加入運(yùn)營行列，這能相對(duì)的減少司機(jī)的犯罪率，提高乘客出行的安全性，且駕齡和車齡以及第三者責(zé)任險(xiǎn)金額都必須達(dá)到一定要求，才能為其貼上“專車”標(biāo)簽。打車軟件運(yùn)營商應(yīng)把眼光放得長遠(yuǎn)些，不要只顧一時(shí)的金錢利益而喪失信譽(yù)，應(yīng)積極應(yīng)對(duì)國家對(duì)于“專車”的監(jiān)管，積極配合交通部門調(diào)查，提高透明度，加快自我整肅，建立一套完善、合規(guī)的專車運(yùn)營模式。

（三）對(duì)于出租車行業(yè)

對(duì)出租車司機(jī)而言，最首要的是改善服務(wù)態(tài)度，防止再出現(xiàn)拒載的情況，在一些方面向“專車”司機(jī)學(xué)習(xí)，提高在乘客心中的聲譽(yù)，以此贏得乘客的青睞。其次，可以用法律手段維權(quán)，對(duì)于一些私家車靠邊打車軟件即黑車形成的“專車”進(jìn)行舉報(bào)。對(duì)出租車公司而言，應(yīng)適當(dāng)減輕出租車司機(jī)繳納的份子錢，在一定程度上減輕出租車司機(jī)負(fù)擔(dān)，讓其重新在打車市場上獲得競爭優(yōu)勢。

【參考文獻(xiàn)】

[1]吉波.大城市出租車需求對(duì)策及經(jīng)營管理模式研究[D].廣州：華南理工大學(xué)，2014.

篇（10）

創(chuàng)新式推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，尤其是發(fā)展中的國家實(shí)施市場經(jīng)濟(jì)之后的改革發(fā)展不斷進(jìn)步的原動(dòng)力。而金融創(chuàng)新可以提高金融市場的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在金融監(jiān)管的前提之下優(yōu)化金融資源配置，提升金融核心競爭力，也能夠利用創(chuàng)新元素不斷的促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所以在此基礎(chǔ)上可以說金融創(chuàng)新是金融機(jī)構(gòu)和國家相關(guān)部門極力鼓勵(lì)和推進(jìn)的。但在金融全球化背景下，開放經(jīng)濟(jì)條件下的金融創(chuàng)新也打開了金融風(fēng)險(xiǎn)跨國傳導(dǎo)的渠道，改革開放的三十年，在“走出去”和“引進(jìn)來”這兩個(gè)問題上一直存在著爭議，走出去和引進(jìn)來的利益平衡關(guān)系也一直是我們探討的主題，金融創(chuàng)新也一樣，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，中國面臨著世界的挑戰(zhàn)，在加入世貿(mào)組織之后，在經(jīng)濟(jì)商品的貿(mào)易和出口上都存在著重要的協(xié)調(diào)問題，對(duì)于金融行業(yè)的創(chuàng)新，基金和外匯政策等的創(chuàng)新機(jī)制，要讓這雙鞋子適應(yīng)那雙腳還需要一定的時(shí)間，需要采取更多的手段和規(guī)范制度去控制可能帶來的負(fù)面影響，也就是風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估問題。從宏觀來看，金融創(chuàng)新可能對(duì)一國金融體系帶來新的金融風(fēng)險(xiǎn)，并可能釀成金融危機(jī)，但是任何事物都會(huì)在發(fā)展過程中存在著風(fēng)險(xiǎn)，中國作為發(fā)展中國家，需要面臨這樣的風(fēng)險(xiǎn)，更需要降低這樣的風(fēng)險(xiǎn)才能夠穩(wěn)步推進(jìn)金融創(chuàng)新，并有效控制金融創(chuàng)新的貫徹落實(shí)的同時(shí)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)和造成的負(fù)面影響等。

一、金融創(chuàng)新的優(yōu)勢和途徑

首先對(duì)金融創(chuàng)新的概念要有一個(gè)新的認(rèn)識(shí)，金融創(chuàng)新的英文翻譯是financial innovation，最先引進(jìn)這個(gè)詞是從美國，也就是由市場經(jīng)濟(jì)的國家才逐漸推進(jìn)到我國，它的實(shí)行主要是變更現(xiàn)有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有的金融體制和金融工具所無法取得的潛在的利潤，剔除了原有的傳統(tǒng)的金融管制的框架，適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展和國情的要求而針對(duì)不同的國家而采取的適合自身發(fā)展的金融手段，它是一個(gè)為盈利動(dòng)機(jī)推動(dòng)、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過程，同時(shí)金融創(chuàng)新主要分為產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和交易創(chuàng)新等形式，它存在的作用主要體現(xiàn)為可以提高金融市場的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，優(yōu)化金融資源配置，提升金融核心競爭力，不斷的實(shí)現(xiàn)自身的經(jīng)營目的。所以在金融精英上，對(duì)于新的產(chǎn)品的生產(chǎn)、新技術(shù)或新的生產(chǎn)方法的應(yīng)用、新的市場開辟、原材料新供應(yīng)來源的發(fā)現(xiàn)和掌握等都要落實(shí)到每一個(gè)創(chuàng)新的細(xì)節(jié)，也可以在創(chuàng)新的機(jī)制上考慮到可行性的實(shí)施。

在金融創(chuàng)新背后的根本經(jīng)濟(jì)力量是競爭，競爭永遠(yuǎn)是一個(gè)時(shí)代的主題。金融要素的重新組合，是指對(duì)金融產(chǎn)品、金融機(jī)構(gòu)、金融市場、金融制度、金融技術(shù)等進(jìn)行創(chuàng)新性的變革。在創(chuàng)新途徑上要不斷的進(jìn)行深入研究和探討，避免風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)利益最大化。任何有優(yōu)勢的獲得收益的手段都值得“投資”，將金融創(chuàng)新也是一樣的，金融創(chuàng)新的時(shí)間跨度長，將整個(gè)貨幣信用的發(fā)展史視為金融創(chuàng)新史，金融發(fā)展史上的每一次重大突破都視為金融創(chuàng)新，這是第一個(gè)優(yōu)勢。其次，金融創(chuàng)新涉及的范圍相當(dāng)廣泛，包括了金融技術(shù)的創(chuàng)新，金融市場的創(chuàng)新，金融服務(wù)，產(chǎn)品的創(chuàng)新，金融企業(yè)組織和管理方式的創(chuàng)新，是從宏觀和微觀的角度進(jìn)行的“地毯式”的創(chuàng)新形式，在內(nèi)容和金融服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新也充分體現(xiàn)了金融創(chuàng)新手段的深入和全面。另外，在金融的主體機(jī)構(gòu)，銀行的相關(guān)方面的創(chuàng)新，也逐漸的被納入銀行的業(yè)務(wù)日程，另外在資產(chǎn)評(píng)估和負(fù)債管理的方式上的創(chuàng)新也結(jié)合了國際貨幣制度等方面，結(jié)合了改革開放下的大環(huán)境，對(duì)于銀行的經(jīng)營和資產(chǎn)的流動(dòng)都產(chǎn)生了很好的影響。

金融創(chuàng)新所包含的主要有技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新以及制度創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新是指制造新產(chǎn)品時(shí)，采用新的生產(chǎn)要素或重新組合要素，我們常聽到的資產(chǎn)組合就屬于一種技術(shù)創(chuàng)新，它是管理系統(tǒng)的一個(gè)重要過程。而產(chǎn)品創(chuàng)新，就是指產(chǎn)品的供給方生產(chǎn)比傳統(tǒng)產(chǎn)品性能更好，質(zhì)量更優(yōu)的新產(chǎn)品的過程，比如在貴金屬經(jīng)營公司，所采取的貴金屬投資，把金條和銀錠或者黃金擺件掛飾等進(jìn)行推廣，就在一定程度上形成了一種產(chǎn)品形式上的創(chuàng)新。最后要說的是制度創(chuàng)新，則是指一個(gè)系統(tǒng)的形成和功能發(fā)生了變化，簡而言之就是政府或金融當(dāng)局和金融機(jī)構(gòu)為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和在金融過程中的內(nèi)部矛盾運(yùn)動(dòng)，防止或轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和降低成本，為更好地實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性，安全性和盈利性目標(biāo)而逐步改變的監(jiān)管制度等。

除了以上講到的金融創(chuàng)新的形式和內(nèi)容等，在很多實(shí)踐中還有很多細(xì)節(jié)的內(nèi)容上的創(chuàng)新。在風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新平衡的要求下，還有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的創(chuàng)新，包括能在各經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)之間相互轉(zhuǎn)移金融工具內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)的各種新工具，如貨幣互換、利率互換等，在金融資產(chǎn)的資金流動(dòng)上也可以采取創(chuàng)新的形式，比如利用金融工具提高變現(xiàn)能力等，很多的方式上采取創(chuàng)新。

二、對(duì)金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)控制途徑

在過去十年間，我國在實(shí)行了改革開放之后，市場經(jīng)濟(jì)體制下的國內(nèi)銀行的資產(chǎn)規(guī)模隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，已經(jīng)達(dá)到了國際同行業(yè)的水平。但是，銀行業(yè)未來發(fā)展仍將面臨很多復(fù)雜的挑戰(zhàn)，這里我們主要探討的是如何減少金融創(chuàng)新的同時(shí)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。由于西方國家通貨膨脹的加劇及浮動(dòng)匯率的實(shí)施，企業(yè)及個(gè)人面臨了巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，金融期貨、期權(quán)及互換業(yè)務(wù)等新型的金融衍生工具的產(chǎn)生都是為了滿足客戶減少利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到保值或盈利的要求，在金融競爭的環(huán)境下，誰能夠有效的在創(chuàng)新前提上進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，誰就擁有了市場的主導(dǎo)權(quán)。風(fēng)險(xiǎn)控制主要分為分析和實(shí)際操作的風(fēng)險(xiǎn)控制。

分析風(fēng)險(xiǎn)，部分可控。還有很小的部分風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)人無法回避掉的，然而往往這一點(diǎn)的東西就會(huì)成為障礙。不能做到完全回避。想要回避，要有敏銳的反應(yīng)能力，把握可控的、回避可回避的，盡量做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避這個(gè)環(huán)節(jié)。操作風(fēng)險(xiǎn)控制，主要是在操作環(huán)節(jié)上認(rèn)清哪些可控、可回避、客觀存在，把握住哪些可控和可回避，盡量控制客觀存在的就能夠很好的降低操作的風(fēng)險(xiǎn)。在紛繁的資產(chǎn)、權(quán)益、利潤和現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)公司的投資價(jià)值，在很多程度上涉及企業(yè)會(huì)計(jì)、金融數(shù)字、商務(wù)統(tǒng)計(jì)學(xué)、公司財(cái)務(wù)管理等基礎(chǔ)課程的知識(shí)，所以降低風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制中，知識(shí)和智慧是并重的。

綜上所述，在開放經(jīng)濟(jì)市場的前提下，金融創(chuàng)新有其存在的價(jià)值，是符合時(shí)代的發(fā)展要求的，也是讓經(jīng)濟(jì)實(shí)體能夠不被淘汰的重要手段，也是推動(dòng)整體的經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展的重要的方式，在金融創(chuàng)新的同時(shí)帶來的風(fēng)險(xiǎn)是必不可少的，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的完善要認(rèn)識(shí)到可控與可回避的風(fēng)險(xiǎn)，把握好客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)等，這樣才能夠在不斷的接受挑戰(zhàn)中越來越強(qiáng)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]張亦春，許文彬．金融全球化、金融安全與金融演進(jìn)——一個(gè)基于新興古典范式的理論分析[A]．“世界經(jīng)濟(jì)格局的變化與中國金融的發(fā)展和創(chuàng)新”研討會(huì)暨第二屆中國金融論壇論文集[C]．2004

[2]王元龍．金融全球化有關(guān)問題的探討[J]．經(jīng)濟(jì)研究參考．2003